Золото как актив
Дмитрий ШурыгинСначала хотелось бы дать ссылки на предыдущие заметки, если кто-то пропустил или хотел перечитать.
Я пытаюсь всё это написать в логичной последовательности, постепенно двигаясь от вопроса «Зачем вообще нужно инвестировать?» к вопросу — «Как это делать?».
2. Когда нужно начинать инвестировать
3. С чего начать — открываем ИИС
4. Сколько денег нужно для счастья
5. Классы инвестиционных активов. Наличные и облигации
6. Классы инвестиционных активов. Недвижимость
Итак, следующий вид инвестиционных активов — это золото и товарные активы. Под товарными активами, конечно, не имеются в виду запасы средств для мытья посуды или туалетной бумаги, купленные во время пандемии.
Я имею в виду промышленные (нефть, газ, различные металлы) и агропромышленные товары (пшеница, кукуруза и даже хрюшки, из которых наш Борис Акимов делает прекрасный хамон, на зависть испанцам).
Помню, на первых курсах универа преподаватель предмета «Финансовые рынки» настойчиво советовал покупать нефть, и я тогда подсчитывал, сколько бочек нефти можно уместить в моей парижской квартирке размером в 13 квадратных метров.
Но давайте начнем с золота. Что мы о нем знаем? Желтый металл, из которого делают всякие побрякушки, а также предметы сантехники в больших домах «специфических» владельцев. Ну, еще все слышали, что Центробанки разных стран тоннами закупают его, потому что у каждой приличной страны должен быть «золотой запас».
Неудивительно, что золото — это популярный инвестиционный актив. Золото — отличный защитный актив, который сохраняет свою стоимость даже во времена суровых кризисов. Когда на финансовых рынках бушуют страсти, золото как правило, даже дорожает. По крайней мере, так было раньше. В любом случае, небольшое количество золота не будет лишним в сбалансированном портфеле.
Какие же есть способы купить золото?
1. Золотые слитки
Плохой способ, так как после покупки возникнет потребность где-то их хранить, что потребует дополнительных расходов. Продажа таких слитков сопровождается уплатой НДС.
2. Золотые монеты
Из плюсов — у вас будут красивые монетки, которые вы сможете демонстрировать гостям. Из минусов — продать их непросто, а любая микроцарапина на монете повлечет снижение стоимости на 20–30%.
3. ОМС — обезличенный металлический счет
Отсутствует проблема хранения и порчи золота, но огромная комиссия в виде разницы между ценой покупки и продажи делает этот способ также невыгодным.
4. Фонды на золото
Пожалуй, самый лучший способ купить золото — это покупка акций в фонде, инвестирующем в золото. Здесь главное — смотреть за комиссиями таких фондов. У российских брокеров можно купить, например, акции фонда FXGD.
5. Акции золотопроизводителей
Здесь вы покупаете акции майнинговых компаний, т.е. тех, что добывают золото. В случае прибыли многие из них выплачивают дивиденды. Таким образом, у вас есть некоторая награда, даже пока вы ждете роста цен на сам металл. Надо понимать, что в этом случае вы подвергаетесь специфическим рискам конкретных компаний, кроме возможного снижения цен на золото. Это может быть что угодно — от аварии на руднике до забастовки рабочих. Хорошей идеей может быть диверсификация вложений путем покупки акций нескольких производителей золота или сразу акций фонда, инвестирующего в золотопроизводителей. К сожалению, в России таких фондов пока нет, на западных площадках самым крупным таким фондом является GDX.
Но строго говоря, золото на длительных горизонтах не приносит доходности. Цена его растет, как правило, на величину инфляции. За периодами бурного роста цены следуют периоды падений, и по итогу реальная доходность этого актива стремиться к нулю. Однако свою тактическую (защитную) роль в инвестиционном портфеле золото выполнять может, главное чтобы доля его была не слишком большой.
То же самое касается и остальных товарных активов, коих огромное множество.
Их доходность на больших горизонтах равна инфляции. Но ситуативно такие товарные активы могут являться великолепной инвестицией. Конечно, здесь нужно владеть ситуацией и знать, как функционируют различные рынки. К примеру, покупка дальних опционов на нефть в начале 2020 года, когда цены на «черное золото» были невероятно низкими и в какой-то момент даже ушли в отрицательную зону (да, так тоже бывает), оказалась безумно доходной инвестицией. Хотя это скорее спекуляция, чем инвестиция, и большинству инвесторов это пробовать не нужно. Просто знайте, что товарные рынки очень разнообразны, и купить можно что угодно — от кукурузы до урана. Но скажу сразу: это не очень просто. В основном покупка осуществляется с помощью фьючерсов или опционов на фьючерсы. Подавляющее большинство таких инструментов недоступно на российском рынке. Если интересно, сами можете изучить этот вопрос. Но, повторюсь, это скорее спекуляции,чем инвестиции, то есть такие операции связаны с повышенным риском.
На российском рынке цены на такие товары, как нефть, газ, уголь, металлы, имеют ключевое влияние, и инвестируя в ту или иную компанию, нужно это знать и понимать. Также всем известно, что курс рубля непосредственно связан с ценой нефти, поэтому цены на сырьевые товары в любом случае оказывают влияние на всех нас, и может быть не лишним наблюдать (хотя бы в полглаза) love story рубля и бочки нефти.
Правда, в последние несколько месяцев курс рубля отвязался от стремительно растущих цен на нефть и «пошел» в другую сторону (стал ослабляться). Может быть, здесь кроется возможность для инвестиций?