Методы оценки бизнеса контрольная работа
Методы оценки бизнеса контрольная работаСкачать файл - Методы оценки бизнеса контрольная работа
Все факторы невозможно одновременно учесть в рамках одного расчетного алгоритма. Поэтому при построении той или иной модели определения стоимости бизнеса ряд факторов принимается за постоянную величину, в то время как другие — за переменную. Величина стоимости бизнеса одним из методов рассчитывается с учетом влияния не только нескольких основных факторов. Методы оценки различаются также временными аспектами исследования. В зависимости от факторов стоимости, являющихся основными переменными в алгоритмах, методы оценки подразделяются на методы доходного, сравнительного и затратного подхода. Так, при оценке с позиции доходного подхода, во главу угла ставится доход, как основной фактор, определяющий величину стоимости объекта. Чем больше доход, приносимый объектом оценки, тем больше величина его рыночной стоимости при прочих равных условиях. При этом имеет значение продолжительность периода получения возможного дохода, степень и вид рисков, сопровождающих данный процесс. Оценщик, внимательно изучающий соответствующую рыночную информацию, пересчитывает эти выгоды в единую сумму текущей стоимости. Доходный подход — это определение текущей стоимости будущих доходов, которые, как ожидается, принесут использование и возможная дальнейшая продажа собственности. В данном случае применяется оценочный принцип ожидания. Хотя, как правило, доходный подход является наиболее подходящей процедурой для оценки бизнеса, полезно бывает использовать также сравнительный и затратный подходы. В некоторых случаях затратный или сравнительный подходы могут быть более точными или более эффективными. Во многих случаях каждый из трех подходов может быть использован для проверки оценки стоимости, полученной другими подходами. Сравнительный подход особенно полезен тогда, когда существует активный рынок сопоставимых объектов собственности. Точность оценки зависит от качества собранных данных, так как, применяя данный подход, оценщик должен собрать достоверную информацию о недавних продажах сопоставимых объектов. Действенность такого подхода снижается в случае, если сделок было мало, если момент их совершения и момент оценки разделяет продолжительный период времени; если рынок находится в неустойчивом состоянии, так как быстрые изменения на рынке приводят к искажению показателей. Сравнительный подход основан на применении принципа замещения. Для сравнения выбираются конкурирующие с оцениваемым бизнесом объекты. Обычно между ними существуют различия, поэтому необходимо провести соответствующую корректировку данных. В основу приведения поправок положен принцип вклада. Затратный подход наиболее применим для оценки объектов специального назначения, а также нового строительства, для определения варианта наилучшего и наиболее эффективного использования земли, а также в целях страхования. Собираемая информация обычно включает данные о ценах на землю, строительные спецификации, данные об уровне зарплаты, стоимости материалов, расходах на оборудование, о прибыли и накладных расходах строителей на местном рынке и т. Необходимая информация зависит от специфики оцениваемого объекта. Данный подход сложно применять при оценке уникальных объектов, обладающих исторической ценностью, эстетическими характеристиками или устаревших объектов. Затратный подход основан на принципе замещения, принципе наилучшего и наиболее эффективного использования, сбалансированности, экономической величины и экономического разделения. В целом, все три подхода связаны между собой. Каждый из них предлагает использование различных видов информации, получаемой на рынке. Например, основными для затратного подхода являются данные о текущих рыночных ценах на материалы, рабочую силу и другие элементы затрат. Доходный подход требует использования коэффициентов капитализации, которые также рассчитываются по данным рынка. Каждый из трех подходов открывает перед оценщиком различную перспективу. Хотя эти подходы основываются на данных, собранных на одном и том же рынке, каждый имеет дело с различным аспектом рынка. На совершенном рынке все три подхода должны привести к одной и той же величине стоимости. Однако большинство рынков являются несовершенными, предложение и спрос не находятся в равновесии. Потенциальные пользователи могут быть неправильно информированы, производители могут быть неэффективны. По этим, а также и по другим причинам данные подходы могут давать различные показатели стоимости. Каждый из трех рассмотренных подходов предопределяет использование при оценке внутренне присущих ему методов. Метод дисконтирования денежных потоков основан на прогнозировании потоков от данного бизнеса, которые затем дисконтируются по ставке дисконта, соответствующей требуемой инвестором ставке дохода. Затратный имущественный подход в оценке бизнеса рассматривает стоимость предприятия с точки зрения понесенных издержек. Балансовая стоимость активов и обязательств предприятия вследствие инфляции, изменений конъюнктуры рынка, используемых методов учета, как правило, не соответствует рыночной стоимости. В результате перед оценщиком встает задача проведения корректировки баланса предприятия. Для осуществления этого предварительно проводится оценка обоснованной рыночной стоимости каждого актива баланса в отдельности, затем определяется текущая стоимость обязательств и, наконец, из обоснованной рыночной стоимости суммы активов предприятия вычитается текущая стоимость всех его обязательств. Результат показывает оценочную стоимость собственного капитала предприятия. Базовой формулой в имущественном затратном подходе является: Определяется стоимость собственного капитала, путем вычитания из обоснованной рыночной стоимости суммы активов текущей стоимости всех обязательств. Показатель стоимости чистых активов введен первой частью Гражданского кодекса РФ для оценки степени ликвидности организаций. Чистые активы — это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов акционерного общества, принимаемых к расчету, суммы его обязательств, принимаемых к расчету. Проведение оценки с помощью методики чистых активов основывается на анализе финансовой отчетности. Она является индикатором финансового состояния предприятия на дату оценки, действительной величины чистой прибыли, финансового риска и рыночной стоимости материальных и нематериальных активов. Кроме того, могут использоваться и другие официальные формы бухгалтерской отчетности, а также внутренняя отчетность предприятия. Предварительно оценщик проводит инфляционную корректировку, цель которой — приведение ретроспективной информации за прошедшие периоды к сопоставимому виду; учет инфляционного изменения цен при составлении прогнозов денежных потоков и ставок дисконта. Простейшим способом корректировки является переоценка всех статей баланса по изменению курса рубля относительно курса более стабильной валюты, например, американского доллара. Отличительной особенностью затратного подхода при оценке стоимости предприятия является то, что для целей оценки активы предприятия разбивают на группы, оценивают каждую часть, затем суммируют полученные стоимости. Например, при оценке стоимости предприятия могут быть выделены следующие составные части: В каждой группе активов можно выделить подгруппы;. Ликвидационная стоимость предприятия представляет собой разность между суммарной стоимостью всех активов предприятия и затратами на его ликвидацию. Основные подходы к оценке бизнеса и общая характеристика методов оценки. История государства и права. История отечественного государства и права. Издательское дело и полиграфия. Коммуникации связь цифровые приборы и радиоэлектроника. Кулинария и продукты питания. Маркетинг реклама и торговля. Бухгалтерский учет и аудит. Сочинения по литературе и русскому языку. D — чистый доход бизнеса за год; R — коэффициент капитализации. Данный подход представлен двумя основными методами: Метод стоимости чистых активов включает несколько этапов: Оценивается недвижимое имущество предприятия по обоснованной рыночной стоимости. Определяется обоснованная рыночная стоимость машин и оборудования. Выявляются и оцениваются нематериальные активы. Определяется рыночная стоимость финансовых вложений как долгосрочных, так и краткосрочных. Товарно-материальные запасы переводятся в текущую стоимость. Оцениваются расходы будущих периодов. Обязательства предприятия переводятся в текущую стоимость. Применяется метод стоимости чистых активов в случае, если: Основные документы финансовой отчетности, анализируемые в процессе оценки: Алгоритм данного подхода следующий:
Тема: Методы оценки бизнеса в условиях слияния и поглощения
Оценкой бизнеса называется определенный, достаточно трудоемкий и сложный процесс, который помогает владельцу определить стоимость фирмы, компании либо некого бизнеса. Такая оценка бизнеса может стать необходимой в разных ситуациях. В том либо ином случае, рано или поздно, оценку стоимости бизнеса придется провести. Это потому, что руководителю выгодно знать рыночную стоимость его бизнеса, так как в обратном случае он не сможет принимать решения, которые связаны с продажей либо приобретением прав собственности. Можно сказать, что оценка бизнеса является итогом работы, которую проводила компания на протяжении своего существования. В условиях кризиса и нестабильной внешней среды оценка стоимости особенно ответственна. Крайне важной остается оценка предприятия для привлечения внешнего финансирования и осуществления дополнительной эмиссии акций, позволяющих увеличить оборотный капитал для проведения антикризисной политики. Оценка стоимости бизнеса необходима и полезна. Доказать это могут некоторые примеры того, что дает данная оценка стоимости бизнеса:. Проблематика оценки стоимости компании является предметом научных исследований многих зарубежных и отечественных авторов, среди которых необходимо отметить работы: Объект исследования — процесс оценивания бизнеса в условиях нестабильной внешней среды. Цель данной работы — изучение и обоснование существующих методов оценки стоимости бизнеса, применение методов оценивания в условиях кризиса и нестабильной внешней среды. Оценка стоимости предприятия бизнеса — это расчет и обоснование стоимости предприятия на определенную дату. Оценка стоимости бизнеса, как и любого другого объекта собственности, представляет собой целенаправленный упорядоченный процесс определения величины стоимости объекта в денежном выражении с учетом влияющих на нее факторов в конкретный момент времени в условиях конкретного рынка \[ 4 \]. Под стоимостью бизнеса следует понимать выраженный в денежной форме и приведенный к настоящему моменту совокупный поток всех выгод от использования его имущества, которые могут извлечь его инвесторы. Для классификации стоимости предприятия бизнеса , подходов и методов, применяемых в процессе оценки стоимости, необходимо четко понимать, что весь процесс оценки напрямую зависит от причин, ее побудивших, и целей, ею преследуемых. При этом один и тот же объект на одну дату обладает разной стоимостью в зависимости от целей его оценки, а сама стоимость определяется различными методами. Оценка стоимости предприятия бизнеса во всех случаях проводится с одной конечной целью — осуществления грамотного управления его деятельностью на основании прогнозных данных, полученных в процессе оценки, чтобы предприятие могло выполнять свою главную экономическую функцию — приносить прибыль. Для определения рыночной или другого вида стоимости оценщики применяют специальные приемы и способы расчета, которые получили название методов оценки. Каждый метод оценки предполагает предварительный анализ определенной информационной базы и соответствующий алгоритм расчета. В зависимости от факторов стоимости, являющихся основными переменными в алгоритмах, методы оценки подразделяются на методы доходного, сравнительного и затратного подхода. Так, при оценке с позиции доходного подхода, во главу угла ставится доход, как основной фактор, определяющий величину стоимости объекта. Рисунок 1 — Существующие подходы оценки стоимости анимация: Доходный подход к оценке — совокупность методов оценки объекта гражданского оборота, основанных на определении ожидаемых доходов, которые объект оценки может принести собственнику после даты проведения оценки, и предусматривающий преобразование пересчет этих доходов в текущую стоимость на дату оценки. В рамках доходного подхода реализуются методы, позволяющие пересчитывать капитализировать будущие доходы в настоящую текущую, на дату оценки стоимость объекта, которые представлены на рисунке 2. Сравнительный подход к оценке — совокупность методов определения стоимости объекта оценки, основанных на сравнении этого объекта с объектами аналогичного назначения объектами сравнения или объектами—аналогами , проданными или выставленными на продажу в прошлом — при известных для этих объектов ценах сделок или ценах предложений. В зависимости от целей, объекта и конкретных условий оценки сравнительный подход предполагает использование трех основных методов рис. Затратный подход к оценке — совокупность методов определения стоимости объекта, основанных на определении затрат, необходимых для воспроизводства или для замещения этого объекта, — с добавлением вмененных издержек, возникающих из-за изменения во времени стоимости денег, потраченных на возмещение указанных затрат. Затратный подход построен на основе принципа замещения. Данный подход представлен двумя основными методами рис. В некоторых случаях может оказаться неприменимым ни один из трех подходов к оценке, описанных выше, но может быть реализован комбинированный затратно-доходный или затратно-сравнительный подход к оценке \[ 4 \]. При определении рыночной стоимости предприятия оценщик должен иметь четкое представление о том, какие факторы влияют на оценку бизнеса, чтонепосредственно отражается на результате расчетов. Опыт показал, что в современных условиях при определении стоимости компаний необходимо учитывать не только вышеперечисленные факторы, но и руководствоваться более новыми инструментами, учитывающими те факторы, которые оказывают воздействие на конечную стоимость бизнеса. Сегодня всё большая роль в управлении отводится оценке воздействия на стоимость качественных факторов, в первую очередь персонала, информационных технологий и системы управления. Данное воздействие не может быть оценено в рамках стандартных инструментов, а пренебрежение им в современных условиях грозит существенной потерей эффективности \[ 3 \]. Ведущий российский специалист в области оценки бизнеса В. Рутгазер высказал следующие соображения по вопросу оценки в условиях нестабильной внешней среды. В созданных кризисом условиях, полагает он, затруднено а чаще всего невозможно использование затратного подхода к оценке стоимости бизнеса: Эти данные характеризуются неизбежным запаздыванием, поэтому они не могут репрезентативно представить меняющуюся стоимость бизнеса. Весьма осторожно следует подходить к использованию рыночного сравнительного подхода. Применяемые в его рамках данные о компаниях-аналогах также характеризуются определенным запаздыванием, они не вполне актуальны для установления стоимости бизнеса оцениваемой компании. Ограниченные возможности применения затратного и рыночного подходов к оценке стоимости бизнеса объясняются тем, что лежащие в основе их скрытые предпосылки далеко не во всех случаях обуславливают получение адекватных характеристик оцениваемого бизнеса. Сравнительный подход исходит предпосылки о сходности данных по другим компаниям с характеристиками оцениваемого бизнеса. И здесь изменения этих данных, ускоренные в условиях кризиса, нередко исключают возможность их использования для получения показателей стоимости оцениваемого бизнеса. Оценщики в условиях кризиса чаще всего прибегают к использованию доходного подхода, точнее, кприменению модели дисконтированного денежного потока. В условиях растущей неопределенности будущего экономического развития, в том числе и применительно к оцениваемой компании, обосновании оценок стоимости бизнеса перемещается в плоскость обоснования предпосылок возможного появления тех или иных условий формирования чистого денежного потока и рисков его генерирования ставки дисконтирования. Эти предпосылки носят явный, а не скрытый характер. В связи с этим появляется вариантность оценок стоимости бизнеса в зависимости от принятых оценщиком предпосылок. Отсюда и неизбежное представление результатов оценок стоимости бизнеса в виде диапазона предполагаемых значений. Особое значение приобретает обоснование разных сценариев фиксирования чистых денежных потоков и соответствующих рисков. Надо отметить, что теория оценочной деятельности оказалась неподготовленной к тому, чтобы представить разумные рекомендации по учету кризисных условий в процедурах оценки стоимости бизнеса. Во многом это объясняется тем, что эта теория формировалась преимущественно в условиях стабильно растущей экономики\[ 5 \]. В хозяйственной практике постоянно возникают определенные трудности при осуществлении оценочной деятельности — это инфляционные процессы, недостоверность финансовой отчетности компаний, неразвитость рынка ценных бумаг и информационная непрозрачность рынка в целом, существенные риски при ведении бизнеса и др. Всё это затрудняет процесс объективной оценки. Таким образом, критериями при выборе метода оценки имущества в условиях нестабильной внешней среды должны служить: Солодухина Юлия Игоревна Факультет экономики Кафедра экономика предприятия Специальность Экономика предприятия Методика оценки стоимости бизнеса в условиях нестабильной внешней среды Научный руководитель: Резюме Биография Реферат Библиотека Ссылки Отчет о поиске Индивидуальный раздел. Реферат по теме выпускной работы Содержание Введение 1. Теоретические основы оценки стоимости бизнеса 2. Традиционные методы оценки стоимости бизнеса 3. Рекомендации по совершенствованию оценки стоимости бизнеса Выводы Список источников Введение Оценкой бизнеса называется определенный, достаточно трудоемкий и сложный процесс, который помогает владельцу определить стоимость фирмы, компании либо некого бизнеса. Доказать это могут некоторые примеры того, что дает данная оценка стоимости бизнеса: Она способна сделать управление бизнесом более эффективным. С ее помощью можно легко найти основания для принятия решений по поводу инвестиций. Оценка помогает начать составление продуктивного бизнес-плана. Оценив бизнес можно плавно реорганизовать компанию. Оценка определяет кредитоспособность фирмы. С ее помощью можно провести налоговую оптимизацию бизнеса. Предмет исследования — методические основы оценочной деятельности предприятия. Теоретические основы оценки стоимости бизнеса. Благодаря выполнению этой задачи можно получить максимально четкое и верное представление о цене всего бизнеса; далее оценивается пакет акций, который называется миноритарным; также оценивается комплекс имущества. При этом особое внимание отводится активам бизнеса. Такими активами могут являться некие постройки, сети, сооружения, участки земли, транспортные средства, оборудование, где производится оценка предприятия. Кроме имущества, оценке бизнеса подлежат финансовые маршруты компании; в редких случаях, кроме всего вышесказанного, определяется рыночное состояние и состояние дисконта. Этот процесс называется оценкой копирующихся на рынке акций фирмы. Оценка бизнеса осуществляется по этапам: Традиционные методы оценки стоимости бизнеса. Доходный подход и его методы. Сравнительный подход и его методы. Затратный подход и его методы. Резюме Биография Библиотека Ссылки Отчет о поиске Индивидуальный раздел.
Контрольная работа - Оценка бизнеса
Бунин темные аллеи план рассказа
Контрольная работа: Основные подходы к оценке бизнеса и общая характеристика методов оценки. Особенности оценки недвижимости
Курник классический из дрожжевого теста
Нотариус хотьково воякин график работы