Метод торговли Вайкоффа. Часть 1. Биография. Принципы и 3 закона Вайкоффа.

Люди успешны в бизнесе, потому что, когда они сначала делают ошибки, они изучают эти ошибки и избегают их в будущем. Тогда, постепенно приобретая знания основных принципов успеха, они развиваются в хороших бизнесменов.

Ричарда Вайкофф

📖Часть 1. Метод торговли Вайкоффа. Биография. Принципы и три закона Вайкоффа. "Композитный человек".

📖Часть 2. Метод торговли Вайкоффа Подход к рынку. Схемы торговли. Накопление. Распределение. Фазы.

СОДЕРЖАНИЕ:

1) Отец объёмного анализа — Ричард Вайкофф. Биография.

2) Введение в метод Вайкоффа.

3) Что такое метод Вайкоффа.

4) Принципы торговли по методу Вайкоффа.

5) Три закона Вайкоффа.

6) Ценовые Циклы Вайкоффа.

7) "Композитный человек".

а) Накопление (аккумуляция).

б) Импульс или восходящий тренд.

в) Распределение.

г) Уценка (коррекция, нисходящий тренд).

1) Отец объёмного анализа — Ричард Вайкофф.

Биография.

Родоначальником объемного анализа (VSA) считается Ричард Вайкофф. Он был человеком, оказавшим системообразующее влияние на биржевую торговлю. Его методы работы активно используются на всех современных площадках. Такая популярность объясняется в первую очередь универсальностью и практической полезностью решений, которые предлагал в своё время Вайкофф. Книги, посвящённые его способам анализа рынков, продолжают переиздаваться практически на всех существующих языках мира. Несмотря на известность и признание заслуг, Ричард Вайкофф до самой смерти оставался человеком открытым и добрым, хорошим другом и семьянином. 

Начало карьеры.

Ричард Вайкофф родился 2 ноября 1873 года в США. Семья была бедной, без стабильного заработка, поэтому в 15 лет он пошёл работать курьером на Уолл-стрит. В его обязанности входила доставка писем и ценных бумаг в различные брокерские конторы. Через год он добился получения места аудитора, в должности которого впервые заработал 1 000 долларов. Для этого он продал 300 акций компании, предложившей новаторский продукт - пневматический конский ошейник.

Ричард Вайкофф не имел экономического образования, поэтому в работе он прежде всего ориентировался на собственную интуицию и логику процессов. Так, анализируя получаемый материал, он выделил закономерности, влияющие на рыночное ценообразование. Подстраиваясь в нужные моменты под волны спроса и предложения, Ричард Вайкофф уже в 25 лет возглавил собственную Метод Ричарда Вайкоффа.

Для правильного прогнозирования цены необходимо полное понимание всех происходящих рыночных процессов. Это в полном объёме помогает осуществить метод Ричарда Вайкоффа, представляющий собой упорядоченную систему с пошаговым руководством. Автор утверждает, что рыночные процессы уникальны и не способны к самовоспроизведению. Таким образом, наращивание определённого рода тенденций происходит через различные ценовые модели, которые имеют бесконечное число вероятностей развития.

В качестве теоретической базы Ричард Вайкофф опирался на:

1) Закон спроса и предложения - колебания цены происходят в зависимости от уровня покупательской заинтересованности;

2) Причинно-следственные связи - изменения цены какого-либо товара на рынке всегда имеет свои логические предпосылки;

3) Прямую корреляцию между действием и результатом — наличие большого объёма средств позволяет сильнее корректировать уровень цен в необходимую сторону.

Наряду с практическими элементами, Ричард Вайкофф уделял особое внимание двум психологическим факторам: желанию заработать и страху потерять деньги. Он утверждал, что достичь максимальной эффективности анализа рынка можно только в том случае, если не поддаваться их воздействию. 

Образовательная и исследовательская деятельность

Ричард Вайкофф первые заявил о себе в 1908 году, когда журнал Technical Analysis of Stocks & Commodities опубликовал его статью, посвящённую прогнозированию биржевых торгов. Уже в 1911 году он начал публиковать еженедельные сводки котировок с наиболее вероятностным диапазоном колебания цен.

Путь Вайкоффа.

1888. В 15 лет простой парень Ричард Вайкофф начал карьеру на Уолл-Стрит разнося документы.

1891-1896. Работал кассиром в брокерской фирме, начальником отдела покупок и продаж. Обрабатывая заказы многочисленных клиентов, Вайкофф «из первых рук» получал подлинное понимание природы рыночных спекуляций.

1897. Вайкофф провел первую операцию, купив один лот акций ж/д компании St. Louis & San Francisco.

1898. Руководил 7 офисами брокерской фирмы. Его личный торговый счет достиг отметки 1000$ и продолжил рост.

1900. Основал брокерский дом Harrison & Wyckoff. Выводил на биржу манипулятивные заявки от крупных игроков, таких как Jay Gould.

1901. Вайкофф предсказал панику на рынке акций Northern Pacific. Наблюдал «inside» за спекулятивными кампаниями, которые проводили John W. Gates и James R. Keene

1902. Изучение торговых кампаний крупных операторов, их методов манипуляций.

1904. Вайкофф купил акции U.S. Steel в 25 центах от минимума.

1905. Вайкофф обучал VIP-клиентов: Jesse Wasserman, George Kessler, Richard Canfield, J. P. Morgan.

1906. Развитие торгового метода, анализа графиков цены, объема, чтения ленты. Начало операций на рынке облигаций.

1907. Вайкофф основал аналитический журнал Magazine of Wall Street для профессиональных и начинающих трейдеров. Знакомство с крупными игроками George W. Perkins, Thomas Fortune Ryan, August Belmont, Charles W. Morse.

1909. Под псевдонимом Rollo Tape, Вайкофф опубликовал первую книгу Studies in Tape Reading

1911. Трейдинг из собственного офиса, рост репутации. Начало публикации регулярных аналитических обзоров «Trend Letter». Вайкофф вводит в широкий обиход такие термины технического анализа, как «сопротивление/поддержка», «накопление/распределение», «ралли/реакция», «перекупленность/перепроданность».

1916. Вайкофф становится популярным на Уолл-Стрит, количество подписчиков его аналитических обзоров исчисляется тысячами, советы Вайкоффа оказывают влияние на котировки акций.

1920. Публикация книги How I Trade and Invest in Stocks and Bonds

1921. Обмен опытом с «величайшим спекулянтом всех времен» Jesse Livermore

1924. Совместный бизнес с Otto H. Kahn

1925. Перехитрил на рынке Джесси Ливермора.

1926. Путешествия по миру. Построил личный особняк на Лонг-Айленд по соседству с Alfred Sloan. Ухудшение здоровья.

Дом Ричарда Вайкоффа.

1927. Прекращение деятельности на рынке.

1930. Публикация автобиографической книги Wall Street Ventures and Adventures Through Forty Years. В финале жизненного пути Вайкофф стал более альтруистичным, и решил поделиться знаниями, которые привели его к богатству.

Его стали приглашать на семинары, где он рассказывал о своём понимании сути технического анализа, способах чтения биржевой ленты (аналог современных графиков). Накопленный лекционный опыт позволил ему стать учредителем именного университета, который продолжает функционировать и сегодня.

1931. Создание Stock Market Institute для желающих обучиться торговле по методу Вайкоффа. Метод Вайкоффа — это инструкции по выбору актива, который принесет наибольшую прибыль в кратчайший срок. Этот метод - плод всего богатого опыта Ричарда Вайкоффа.

1934 7 марта Вайкофф умер в Калифорнии, похоронен в Нью-Йорке.

2) Введение в метод Вайкоффа.

Я был на Уолл-стрит уже 20 лет, когда обнаружил, что можно судить о будущем курсе рынка по его собственным действиям. В моей книге «Wall Street Ventures and Adventures Through Forty Years» (Приключения и Предприятия на Уолл Стрит за 40 лет).

Книга. Wall Street Ventures and Adventures Through Forty Years»

Каждая транзакция содержит определенные доказательства, хотя не всегда можно интерпретировать эти доказательства. Все акции независимо от того, у кого они были в собственности, куплены или проданы, выглядели одинаково на ленте. Однако цели, стоящие за этой покупкой или продажей были разные, и они могли бы быть достаточно ясными для тех, кто понял психологию рынка.

Каждая транзакция, хотя записана только один раз, олицетворяет согласие умов между покупателем и продавцом. Эта встреча умов состоялось в определенной точке на полу фондовой биржи, хотя покупатель может быть на дальнем западе, а продавец в Европе.

Не все сделки были значительными, но интерпретатор должен обнаружить их. Он должен видеть, что некоторые из них указали цель. Кто-то или какая-то группа достигает, или пытается достичь своего. Он должен воспользоваться этим. 

Продолжая свои исследования ленты, я понял, что Основной закон спроса и предложения регулирует все изменения цен; что лучшим индикатором будущего курса на рынке было отношение предложения со спросом.

Закон спроса и предложения действует на всех рынках в любой части мира. Когда спрос превышает предложение, цены растут, и когда предложение превышает спрос, цены падают. Это касается не только акций; это постоянно демонстрируется на рынках пшеницы, хлопка, сахара и любого другого товара, который продается и покупается, и на других рынках, таких как недвижимость, рынок труда и т. д.

Я продемонстрировал это в дальнейшем в серии статей под названием: «Studies in Tape Reading (Упражнения в чтении ленты)», которые привлекли широкое внимание, так как были первыми в своем роде из когда-либо опубликованных где-либо, насколько я знал. Моя основная идея в этой серии в том, что фондовый рынок, своим собственным действием постоянно указывает вероятное направление его непосредственного и будущего тренда, и любой кто способен определить это с точностью должен достичь успехов в торговле и инвестировании.

Предстоящие события, я утверждал, предвещались на ленте, потому что большие интересы раскрывали свои ожидания повышения или понижения цены акции при их покупке или продаже. То же самое с манипулятором, который прилагает усилия, чтобы поднять или снизить цены. Если бы можно было стать достаточным экспертом, чтобы судить по действию акций, о том что было в умах этих больших интересов и следовать за ними. 

Тренд просто линия наименьшего сопротивления. Когда акция встретились оппозицию при подъеме, она должна быть либо достаточно сильной, чтобы преодолеть это сопротивление (продажи), либо она должна неизбежно повернуть вниз, и когда, на движении вниз достаточная покупка останавливает падение, она должна была бы повернуть вверх. Критические моменты во всех этих различных этапах на рынке были эти мелкие (minor) и крупные (major) точки поворота, или еще точки, где цена пробила оппозицию в новую область.

Дальнейшее развитие этого метода суждения о рынке по его собственным действиям привело к моему использованию его в качестве основы для прогнозирования вероятного курса на рынке, и это в конечном итоге привело к моему еженедельному бюллетеню, «Trend Letter (Письмо Тренда)» (впервые опубликован в 1911), который имел успешную карьеру на протяжении многих лет. На самом деле, прогнозы, содержащиеся в данном письме были настолько точны, что приобрели множество подписчиков. В результате серии успешных кампаний мы не только были перегружены делами, но брокерские конторы по всей стране советовали нас своим клиентам. Так много было подписчиков, что они оказывали эффект на котировки акций, которыми мы торговали, а в некоторых случаях эффект на рынке было очень важным. Все вышеперечисленное гораздо более подробно описано в моей книге «Wall Street Ventures and Adventures Through Forty Years», которая желательна для прочтения вами.

Моя причина упомянуть эти факты — показать, что этот метод суждения о рынке по собственному действию был весьма успешным, с точки зрения прибыли, полученной для подписчиков, которые следовали моим советам, а также для многих тысяч людей, которые не были подписчиками, но которые продавали и покупали, когда мы делали это. Из сказанного выше можно судить, насколько важно на фондовом рынке, как и в любой другой области, чтобы добраться до нужных принципов. 

Copyright 1931 Ричард Вайкофф 

3) Что такое метод Вайкоффа.

Данный торговый метод был разработан Ричардом Вайкоффом в начале 1930-х годов. Он состоит из ряда принципов и стратегий, изначально разработанных для трейдеров и инвесторов. Вайкофф посвятил значительную часть своего жизненного опыта для изучения поведений на рынке, и его работа до сих пор оказывает влияние на большую часть современного технического анализа (ТА). В настоящее время, метод Вайкоффа применяется ко всем видам финансовых рынков, хотя изначально он был ориентирован только на акции.

В период создания своей работы, Вайкофф вдохновлялся методами торговли других успешных трейдеров (в особенности Джесси Ливермором). На сегодня он пользуется таким же уважением, как и другие ключевые фигуры, такие как Чарльз Доу и Ральф Нельсон Эллиотт.

Благодаря усердной работе и самоконтролю, Вайкоффу удалось достичь в трейдинге невероятных результатов. Ему удалось объединить методы великих финансистов в единую систему, и разработать целое пошаговое руководство. Если вкратце, то она позволяет найти самые выгодные моменты для входа в рынок либо определять, когда нужно остаться вне его. Также она дает возможность, как именно крупные участники управляют рынком, в частности, изменяют тренды, формируют активность во время ценового движения. 

Отметим, что отдельными вопросами метод торговли Вайкоффа акцентирует на жадности и страхе. Автор полагал, что именно эти психологические составляющие отвечают за движение рынка. Ведь каждый участник подвержен действию страха, потерять свои инвестиции, а также желание больших заработков. И лишь только те, кто научился отрешаться трезво оценивать ситуацию на рынке, может извлекать большие прибыли.

Метод Ричарда Вайкоффа много, кто изучал и модернизировал. Одним из таких последователей является Том Уильямс. Он сумел разработать собственный метод теханализа, который получил название Volume Spread Analysis (метод VSA). Более подробно об методе VSA в следующих сериях статей по этой теме.

Так, метод VSA, а также методика Вайкоффа, считаются отменными инструментами, которые позволяют качественно провести технический анализ любого торгового инструмента. 

Метод Вайкоффа стоит на трёх “китах”: 

1) Наблюдение за ценой.

2) Развитие тренда.

3) Периоды накопления и распределения

Вайкофф доступным языком описал некоторые правила, позволяющие определить местоположение цены актива вместе с определенными циклами.

Помимо этого Вайкофф разработал специальные тесты на покупку и продажу, а также уникальный метод построения графиков, основанный на точках и фигурах (P&F). В то время как тесты помогают трейдерам находить лучшее время для входа, метод P&F используется для определения торговых целей, однако в данной статье мы не будем детально рассматривать эти две темы.

Ричард Вайкофф провел большое количество исследований, которые привели к созданию нескольких теорий и методов торговли. Данные серии статей предоставляет обзор его работ

4) Принципы торговли по методу Вайкоффа.

Можно с уверенностью сказать, что есть существенная разница между умением торговать краткосрочные и долгосрочные движения цены, т.к. последние связаны со значительным накоплением актива и его ликвидацией. Краткосрочный трейдинг требует умения читать текущие цены и специального понимания работы рынка. Для большинства метод долгосрочной торговли легче освоить и он более доходный и он должен быть изучен в первую очередь. Это основной метод торговли по Вайкоффу. Это соответствует долгосрочному накоплению капитала.

Для того, что бы торговать значительные накопления необходимо иметь значительное ожидание дальнейшего роста актива, признаки силы актива, точку в которой актив готов двигаться дальше после накопления. И стратегия Вайкоффа учит, как определять эти необходимые элементы. Он рассматривает в целом и в деталях как находить подобные акции и использовать ситуации, когда актив прошел стадию накопления и готов двигаться вверх.

Вайкофф подает свой метод как науку, технику и искусство торговли. Для того, что бы стать успешным трейдером, необходимо выучить и применять метод торговли, однажды принесший успех его мастеру. Для того чтобы достичь успеха, надо выучить определения, терминологию, основные законы и принципы работы рынка. Потом их надо практиковать, только через регулярную практику можно понять правильно ли вы усвоили то, что выучили и как это применить наилучшим способом.

Принципы Вайкоффа не меняются, однако каждая ситуация на рынке будет уникальна по величине движения и объему.

Важно понимать, что методика Вайкоффа основывается на работающих принципах. Эти принципы оформлены в работающие законы рынка. Изучите принципы и следите, как они работают в каждой конкретной рыночной ситуации. Сформируйте свое понимание рыночных ситуации на основе принципов, но не ваших эмоций, надежд и страхов. Тогда принципы Вайкоффа будут для вас работать. Рассматриваемые принципы базируются на соотношении спроса и предложения и причинно-следственного эффекта. Правило гласит если спрос выше предложения, то цены будут расти.

Принцип причины и следствия гласит, что, для того чтобы получить эффект (прогресс цены) должна быть его причина (накопленный актив). Эффект будет пропорционален причине и не может быть от нее отделен (или его отсутствие). Для того, что бы сформировать продолжительный тренд актив должен пройти стадию накопления.

5) Три закона Вайкоффа.

По методу торговли Ричарда Вайкоффа есть такие 3 закона:

1) Закон спроса и предложения.

2) Закон причинно-следственной связи.

3) Закон связи усилий и результатов.

1) Закон спроса и предложения.

Первый закон гласит, что стоимость активов начинает расти, когда спрос превышает предложение, и соответственно падает в обратном порядке. Это один из самых основных принципов на финансовых рынках, который не исключает Вайкофф в своих работах.

Мы можем представить первый закон в виде трех простых уравнений:

1) Спрос > предложение = цена увеличивается.

2) Спрос < предложение = цена падает.

3) Спрос = предложение = отсутствие значительного изменения цены (низкая волатильность).

Другими словами, первый закон Вайкоффа предполагает, что превышение спроса над предложением приводит к росту цен, поскольку больше покупателей, чем продавцов. Но в ситуации, когда продаж больше, чем покупок, и предложение превышает спрос, свидетельствует о дальнейшем падении стоимости.

Многие инвесторы, которые пользуются методом Вайкоффа, сопоставляют движение цены с объемом баров, в качестве способа для лучшей визуализации связи между спросом и предложением. Зачастую это помогает прогнозировать дальнейшее движение рынка.

2) Закон причинно-следственной связи.

Второй закон гласит, что различия между спросом и предложением не случайное совпадение. Вместо этого, они отражают подготовительные действий, в результате определенных событий. В терминологии Вайкоффа период накопления (причина), в конечном итоге приводит к восходящему тренду (следствие). В свою очередь, период распределения (причина) провоцирует развитие нисходящего тренда (следствие). 

Вайкофф применил уникальную технику построения фигур на графиках для оценки потенциальных последствий для определенных причин. Другими словами, он создал методы определения торговых целей на основе периодов накопления и распределения. Это позволило ему оценить вероятное расширение рыночного тренда после выхода из зоны консолидации или торгового диапазона (TR).

3) Закон связи усилий и результатов.

Третий закон Вайкоффа гласит, что изменения в цене являются результатом общих усилий, которые отображаются на объеме торгов. В случае, когда рост стоимости актива соответствует высокому объему торгов, есть большая вероятность того, что тренд продолжит свое движение. Но если объемы слишком маленькие при высокой цене, рост, скорее всего, и тренд может изменить свое направление.

К примеру давайте представим себе, что рынок BTC/USD начинает консолидироваться с очень высоким объемом после длительного медвежьего тренда. Высокие объемы торгов указывают на большие усилия, но боковое движение (низкая волатильность) предполагает небольшой результат. Если большое количество BTC переходит из рук в руки и цена существенно не падает, это может указывать на то, что нисходящий тренд может закончиться и в скором времени будет разворот.

6) Ценовые Циклы Вайкоффа.

По словам Вайкоффа, рынок можно понять и предсказать с помощью детального анализа спроса и предложения. Это может быть выполнено на основе price action, объема и таймфрейма . Наблюдая за поведением больших групп инвесторов, Вайкофф смог научиться замечать определенные моменты, в течение которых были сделаны приготовления перед большим движением цены. Эти моменты назывались накоплением (до восходящего движения цен) и распределением (до падения цен)

7) "Композитный человек".

Вайкофф создал идею о «композитном человеке» (от англ. composite man, composite operator), который воплощает собой воображаемую личность рынка. Он предложил всем инвесторам и трейдерам изучать фондовый рынок с точки зрения, если бы его контролировал один субъект, поскольку это может облегчить им дальнейшее следование за трендами.

По своей сути, композитный человек представляет крупнейших игроков (маркет-мейкеров), состоятельных людей и институциональных инвесторов. Такая категория участников рынка всегда действует в своих собственных интересах, в целях гарантии того, что они смогут закупиться активами дешевле и продать дороже. 

Поведение композитного человека противоположно большинству инвесторов за которыми часто наблюдал Вайкофф, учитывая их финансовые потери. Но согласно данной методике, композитный человек использует несколько предсказуемую стратегию, из которой инвесторы могут извлечь полезный урок.

В данной статье мы будем использовать концепт композитного человека для упрощения иллюстрации рыночного цикла.

Цикл описанный в методе Вайкоффа состоит из четырех основных фаз:

1) Накопление (аккумуляция).

2) Импульс или восходящий тренд.

3) Распределение.

4) Уценка (коррекция, нисходящий тренд).

1) Накопление (аккумуляция).

Композитный человек накапливает активы до того, как это начнут делать большинством инвесторов и трейдеров. Данная фаза обычно отмечается боковым движением. Накопление происходит постепенным образом, чтобы избежать значительного изменения цены.

2) Импульс или восходящий тренд.

Когда композитный человек завладеет достаточным количеством активов, в тот момент как сила продаж истощается, он начинает подталкивать рынок вверх, образовывая зарождающуюся тенденцию, которая постепенно привлекает все больше новых инвесторов, что в последствии приводит к увеличению спроса.

Стоит заметить, что во время восходящего тренда может быть несколько фаз накопления. Их также именуют как фазы повторного накопления, в момент, когда сильная тенденция на некоторое время останавливается и консолидируется прежде чем продолжить свое восходящее движение.

Поскольку рынок движется вверх, другим инвесторам рекомендуется входить в рынок и покупать активы. По итогу, волнения затрагивают все больше людей, желающих принять участие. В такой период спрос гораздо выше, чем предложение.

3) Распределение.

Затем композитный человек распределяет купленные активы. Он начинает продавать свои прибыльные позиции тем, кто входит в рынок на поздней стадии ("хомякам"). Как правило, фаза распределения отмечается боковым движением, которое поглощает спрос до тех пор, пока он не будет исчерпан.

4) Уценка (коррекция, нисходящий тренд).

Вскоре после фазы распределения рынок начинает падать. Другими словами, после того, как композитный человек завершил продажу значительного количества своих акций, он начинает толкать рынок вниз. В конце концов, предложение становится намного больше, чем спрос, и впоследствии этого образуется нисходящий тренд.

Так же как и во время восходящего тренда, в период действия нисходящего могут происходить несколько фаз перераспределения. Это в основном краткосрочная консолидация между сильными падениями стоимости актива. Падения также могут пересекаться с прыжком дохлой кошки или так называемыми бычьи ловушками, когда некоторые покупатели заходят на рынок, в надежде на разворот тренда, который на самом деле не произойдет. Когда медвежий тренд закончится, начинается новый цикл накопления.

📖Метод торговли Ричарда Вайкоффа Часть 2

Примеры в идеях обучения/работы на Tradingview.

🎯 Часть 8. Идеи обучения/работы 2018 - 2022 Торговые стратегии #1

🎯 Часть 9. Идеи обучения/работы 2018 - 2022 Торговые стратегии #2

🎯 Часть 10 Идеи обучения/работы 2018 - 2022 Торговые стратегии #3

Я ещё не встречал человека, на Уолл-стрит или вне её, кто в состоянии успешно делать деньги без перерыва. Как и у всех, у меня есть как удачные, так и неудачные периоды.

Ричарда Вайкоф.

📢Telegram. Трейдинг. Публичные.

🌐 SpartaBTC. Основной. Финансы. Криптовалюты. Социология. Психология.

✅ Tradingview (рус).