VSA анализ. Часть 1. Анализ объема и спрэда. Сила рынка. Дефицит спроса. Тест.

Спартак Македонский

VSA - анализ объема и спреда (от англ. "Volume Spread Analysis") - это метод анализа рыночной ситуации, основанный на изучение поведения цены в совокупности с объемом и свечах.

Метод VSA является усовершенствованным методом торгов Ричарда Вайкоффа.

✅ Серия из 58+ статей по торговым стратегиям.

📖Часть 1. VSA анализ. Анализ объема и спрэда. Сила рынка. Дефицит спроса.

📖Часть 2. VSA анализ. Сигналы для торговли по VSA. Ап-траст. Реверс. Вытряхивание. Останавливающий объем.

СОДЕРЖАНИЕ:

1) Что такое VSA.

2) Как читать рынок по данному методу.

3) Принципы движения цен на рынке.

4) Анализ объема и спреда.

5) Причины разворота цен.

6) Торговля с наименьшим сопротивлением.

7) Определение силы рынка.

8) Определение дефицит спроса.

9) Тестирование предложения.

10) Проталкивание вверх через предложение.

11) Высокий объём на вершине рынка.

12) Смещение рынков вверх или вниз.

1) Что такое VSA.

Главная идея VSA - торговля за крупным игроком. Автором идеи VSA является Ричард Вайкофф, который работал над этой теорией еще в начале 20 столетия. В 1930 году он издал книгу Wall Street Ventures and Adventures Through Forty Years.

В финале жизненного пути Вайкофф стал более альтруистичным, и решил поделиться знаниями, которые привели его к богатству. Его метод торговли назвали — торговля методом Вайкоффа. Который послужил прототипом современному методу VSA. Я написал несколько обширных статей на тему торговли методом Вайкоффа.

Ричард Вайкофф. 1873-1934.

Чтоб больше понять суть работы методом VSA советую начинать с первооснов метода, то есть с метода Вайкоффа. VSA является так сказать тюненгованным этим методом. Если вы новичок в трейдинге до первый освойте метод Вайкоффа, а затем если будет потребность уже VSA. Только не наоборот. Для новичка в трейдинге в разы будет эффективнее в работе метод Вайкоффа. Многое о VSA спец не буду описывать, как это будет просто повторение текста с прежних статей по методу торговли Вайкоффа. Еще раз напомню оба методы торговли очень взаимосвязаны и похожи.

Сейчас теория стала немного более сложной благодаря трудам Тома Вильямса, который усовершенствовал этот метод торговли. Он родился в 1929 году. К объемам Вайкоффа, Том Вильямс добавил спред свечей, которые в те годы, как оказалось, показывали отличную взаимосвязь (имеется ввиду взаимосвязь спреда/объема).

Том Вильямс

Анализ VSA – это анализ, который основывается на исследовании объемов торгов. Данная информация позволяет определить направление движения котировок более точно. В переводе с английского Volume Spread Analysis (VSA) – это анализ спреда и объема, в котором спред – это расстояние на свечи от High до Low, а объем – это общая величина купленных или проданных активов в рамках одной свечи.

Главная идея VSA в том, что рынками движут большие игроки, которые в состоянии это делать. Казалось бы, что все очень просто: большой игрок купил, цена пошла вверх, продал. Получили профит. Все проще некуда.

Проблема лишь в том, что большой игрок имея крупную сумму денег не сможет просто взять и купить нужный ему объем, поскольку на рынке просто нет столько продавцов. Ему необходимо время, чтобы он смог набрать свою позицию. Говоря в абсолютном выражении, она может исчисляться десятками миллионов долларов и более. Крупные игроки имеют очень большие состояния и поэтому им необходимо время для наращивания своей позиции.

В свою очередь, мы можем по анализу графика цены, который представлен в виде японских свечей и объемов определить, что, собственно говоря, происходит на рынке. При этом нельзя сказать, что VSA дает 100% входы. Это анализ, но не готовая торговая система.

Метод VSA подразумевает чтение графика с целью выявления крупных, информированных участников рынка. VSA относится к дискреционному анализу (способ анализа движений цены с помощью логики, без использования жестких правил и технических индикаторов.), то есть анализ ведется без использования жестких правил или технических индикаторов – правила могут меняться в зависимости от поведения цены/объема. К основам VSA относятся стадии накопления и распределения, а также различные сигналы, которые могут принадлежать информированным игрокам.

Анализ по VSA начинают применять уже более или менее опытные трейдеры. Это не так легко, поэтому, как правило, новички не занимаются этим из-за сложности и отсутствия опыта

2) Как читать рынок по данному методу.

Прежде всего нужно понимать, что рынки двигаются так называемыми фазами. Наблюдая за изменением объёмов и ценовыми спрэдами в свечах, мы можем увидеть, как происходит подготовка к следующей фазе. Продолжительность фаз может быть различной. При этом принято считать, что короткие фазы приводят к небольшим изменениям в то время, как длинные – к серьёзным шагам. Также в процессе анализа мы будем разделять спрэды на широкие, узкие и средние, что нам позволит глубже вникнуть в происходящие процессы. Более подробно все будет рассмотрено в статье ниже.

3) Принципы движения цен на рынке.

Объёмы, как и биржевые тренды также подразделяются на бычьи и медвежьи.

Бычий объём – объём, который увеличивается при движении цены вверх и сокращается при движении вниз. Преобладает объем покупателя. В вертикальном объеме — зеленые столбцы.

Медвежий объём — объём, который увеличивается при движении цены вниз и сокращается при бычьем ценовом тренде. Преобладает объем продавца. В вертикальном объеме — красные столбцы.

Для более глубокого понимания рыночных процессов также стоит познакомиться с понятиями накопления и распределения. В основе которых стоит торговля по методу Вайкоффа.

Фаза накопления (Accumulation) – представляет собой процедуру массовой скупки акций выше цены покупки, без существенного подъёма стоимости актива до тех пор, пока у трейдеров не останется минимальное количество инструмента торговли по текущей цене. Обычно накопление производится после продолжительного медвежьего движения, когда изрядно упавшие цены кажутся крупным игрокам наиболее привлекательными.

После того как большая часть актива скупается, на рынке практически не остаётся свободных активов, которые можно было бы продавать при движении цены вверх. То есть фактически происходит нейтрализация сопротивления бычьему движению. Поэтому в таких ситуациях можно рассчитывать на устойчивый рост цен до тех пор, пока крупные игроки не посчитают их достаточно высокими для продажи новоприобретённых активов.

Фаза распределение (Distribution) – продажа активов, которая в идеале исполняется без снижения стоимости против собственной цены продажи крупных участников рынка. Данная операция осуществляется с целью фиксации прибыли на условной вершине бычьего движения. При этом крупные игроки выставляют ордера не по одной фиксированной стоимости, а по целому диапазону цен.

Если совокупный объём сделок настолько велик, что провоцирует снижение цены активов, продажи приостанавливают. Трейдеры получают ещё один шанс выгодно продать торгуемый актив на следующей волне вверх. Медвежье движение начинается, как только профессионалы избавляются от большей части своих активов, поскольку рынок оказывается без их мощной поддержки.

Теперь вы понимаете, что крупные держатели видят сразу обе стороны рынка, что даёт им огромные преимущества перед обычными трейдерами. Чтобы ещё больше углубить ваше понимание рынка, рассмотрим такие понятия, как сильные и слабые держатели.

Сильные держатели – это профессионалы, располагающие удобными позициями и способные легко читать рынок. Несмотря на своё мастерство, они могут открывать больше убыточных сделок, чем прибыльных, однако быстро их закрывают, рассматривая потери, как неизбежные торговые издержки.

Слабые держатели – любители, привязанные к своему капиталу и потому принимающие эмоциональные решения, которые часто расходятся со здравым смыслом. Они часто попадают под давление рынка, когда цены поворачивают против них, из-за чего несут большие убытки. На крипто сленге -"хомяки".

Связывая эти оба понятия с описанными выше, мы получим следующее. Возникновение бычьего рынка происходит за счёт передачи активов от слабых держателей сильным и последующее их накопление последними. При этом слабые держатели несут серьёзные убытки. В свою очередь, медвежий рынок возникает в момент перехода активов из рук сильных держателей в руки слабых, в результате чего первые получают существенную прибыль.

При переходе рынка из бычьего состояния в медвежье и наоборот возникают состояния, называемые кульминациями покупок и кульминациями продаж. Если кратко, то они представляют собой несоответствие спроса и предложения, в результате которого происходит трансформация рынка.

Кульминация покупки возникает в момент большого спроса на актив и активного сброса ценных бумаг крупными игроками, из-за чего продолжение роста становится невозможным. При этом на бычьем баре возникает высокий объём, сопровождаемый новым максимумом и широким спрэдом. В завершении кульминации покупок, как правило, происходит закрытие на максимуме или середине свечи.

Кульминация продаж, как вы уже поняли из названия, возникает в момент огромного количества продаж. Она характеризуется высоким объёмом на медвежьем баре при широком спреде и возникновении нового локального минимума. На последней фазе кульминации покупок закрытие свечи происходит у её минимума или на середине.

4) Анализ объема и спреда.

Метод VSA обеспечивает комплексный подход к изучению рынка, выявляя взаимосвязи между стоимостью актива, спрэдом и объёмами торгов. Последний показатель показывает активность на рынке. В то время как спрэд говорит об амплитуде ценового движения.

Устанавливая взаимосвязи между двумя этими характеристиками, мы стремимся выявить дисбаланс между спросом и предложением. Он по большей части является следствием сделок, открытых крупными операторами, и в трейдерской среде считается одной из наиболее весомых причин движения рынка в ту или иную сторону. В свою очередь зная о дисбалансе и истинных причинах его возникновения, мы с лёгкостью можем прогнозировать направление дальнейшего движения цен.

Чаще всего в классическом варианте технического анализа нас приучают к тому, что растущие/падающие свечи с высокими объемы — это исключительно бычий/медвежий сигнал. На самом деле это оказывается скорее не верным, чем верным.

Свечи с высокими объемами зачастую означают признаки сильного встречного сопротивления, а значит говорить о дальнейшем движении цены можно лишь оптимистично.

Дело в том, что высокий оборот всегда свидетельствует, что спрос удовлетворяется, цена встретила на своем пути сопротивление и совершенно логично, что движение замедляется. То есть рынок не сможет продолжать расти на больших объемах с небольшими свечами.

Если первая свеча имеет большой размер с большим объемом — то это наоборот отличный импульс для движения цены в направлении прорыва. В остальных случаях повышенный объем на рынке скорее будет являться признаком скорого разворота.

В целом рынок должен расти со средним объемом и размером свечей. В этом случае очень большая вероятность, что это настоящий тренд и в него следует входить.

5) Причины разворота цен.

Существует только две основных причины, в результате которых происходит разворот долгосрочных трендов на рынке:

1) На волне паники после резкого падения цены, которая часто подкрепляется плохими новостями, большинство трейдеров инстинктивно начинают продавать. В свою очередь профессионалы думают иначе, задавая себе вопрос: "Намерены ли крупные игроки массово скупать активы на текущих ценовых уровнях?". Если ответ положительный, значит можно говорить о наличии мощного фактора, указывающего на силу рынка.

2) После существенного рывка вверх на хороших новостях, основная масса трейдеров начинает судорожно скупать подорожавшие активы, надеясь на дальнейший рост. В этот момент их профессиональных коллег интересует лишь готовность крупных игроков продать достаточное количество активов по текущей цене для удовлетворения спроса. Как вы уже, наверное, догадались массовые продажи являются признаком слабости рынка.

6) Торговля с наименьшим сопротивлением.

Эти базовые принципы помогут более взвешенно открывать позиции, минимизируя риски при торговле:

1) Если при медвежьем движении продажи снижаются, значит наблюдается дефицит заявок на продажу, из-за чего вскоре может произойти разворот вверх. Соответственно, при бычьем рынке снижение покупок сигнализирует о сокращении спроса и, как следствие, предстоящем переходе к флету или медвежьему движению.

2) Рост покупок на бычьих свечах активизирует подъём рынка, а рост продаж на нисходящих барах – приводит к ускорению падения цены.

Бычье движение отличается высокой продолжительностью, так как трейдеры предпочитают снимать прибыль. Это способствует созданию на завершающих фазах тренда мощного сопротивления движению вверх. Профессионалы не любят делать покупки при высоком сопротивлении. При этом они могут искусственно снижать сопротивление путём организации серии тестов, встряски рынка или резкого гэпа в нужную сторону.

Что же касается медвежьего рынка, то он движется более интенсивно. При этом большинство трейдеров, в отличие от профессионалов, боятся понести небольшие убытки при неожиданном развороте тренда. Тем самым они становятся запертыми трейдерами, которых рынок выбрасывает на минимумах.

7) Определение силы рынка.

Обработкой ордеров на покупку и продажу занимаются макетмейкеры – специально обученные люди, «создающие» рынок. Для выполнения своих функций макетмейкер должен обладать достаточно большим количеством актива на котором идет управления ценой. При этом, если наблюдается дефицит активов для осуществления операций на текущем ценовом уровне, он может изменить цену до более удобного уровня.

Часто встречаются ситуации, когда при бычьем движении удаётся получить более выгодную цену с пола биржи. Чем же такая щедрость обуславливается? Невероятной добротой макетмейкеров? Отнюдь, это не так. На самом деле воспринимаемая макетмейкерами ценность рынка намного ниже вашей. Они уже получили достаточное количество ордеров на продажу и хотят от них быстро избавиться, ожидая разворота тренда или как минимум перехода рынка в стадию неопределённости.

Многократное повторение подобных действий с другими трейдерами повлияет на величину спреда в сторону сужения. То есть верхний предел цен будет минимальным. А вот если у макетмейкера бычьи ожидания, то он, наоборот, может не самым выгодным образом для трейдеров поднимать цены распоряжений на покупку. При многократном повторении это приводит к расширению спреда, так как цена в течение дня постоянно поднимается относительно первоначальных значений.

Таким образом при помощи простейшего анализа спрэда свечи мы можем определить мнение тех, кто видит обе стороны рынка.

Ещё одним показательным моментом является появление гэпов или ценовых разрывов. Этот термин в техническом анализе описывает ситуацию, когда создаётся большая разница между ценой закрытия предыдущей свечи и ценой открытия текущей. К примеру, гэп вверх устраивается во время слабости рынка для того, чтобы втянуть максимальное число трейдеров в проигрышные сделки или создать дополнительное напряжение. Как правило, гэпы вверх располагаются в окрестностях новых максимумов и сопровождаются хорошими новостями, из-за чего у большинства формируется мнение, что бычье движение будет длиться очень долго.

Стоит заметить, что гэпы можно увидеть и на сильных рынках. Однако в подобных случаях можно заметить серьёзное отличие в виде протяжённого флэта. При этом трейдеры, запертые в ловушку в своеобразном канале, будут паниковать, судорожно стремясь выйти с рынка хотя бы по той цене, по которой открыли сделку. Одни из них надеются на прорыв цены после того, как приобрели активы у верхних границ канала. Другие купили внизу, но не видят сколь-нибудь серьёзного движения вверх.

В свою очередь профессиональные трейдеры осознают сложившуюся ситуацию и, стремясь на время, необходимое для продажи собственных активов, поддержать бычьи настроения, поднимают цены или открывают новую свечу с гэпом вверх.

8) Определение дефицит спроса.

Дефицит спроса является одним из самых часто встречаемых сигналов, который, к тому же, легко выявляется даже новичками.

Паттерн определяется в виде бычьего бара с узким спрэдом (относительно небольшой разницей между его максимумом и минимумом), после которого идут две или более нисходящих свечи, также характеризующиеся узким спрэдом. При этом соответствующие описанным свечам объёмы минимальны. Наблюдая подобную конструкцию, мы можем сделать вывод об отсутствии давления продаж, а значит текущее снижение цены является временным явлением, за которым вскоре последует продолжение бычьего движения.

STEEM/BTC 1 день. Дефицит спроса.

По примеру выше мы видим, что продавца попросту уже нет. Что разворачивает цену вверх.

STEEM/BTC 1 день. Дефицит спроса.

9) Тестирование предложения.

Одной из самых больших опасностей для профессиональных трейдеров, стремящихся заработать на росте котировок, являются продажи. Поглощать их слишком рискованно, так как из-за искусственного спроса цена может пойти вверх, а затем при его снижении резко упасть. Поэтому перед тем, как открывать длинные позиции они стараются удостовериться в полном отсутствии предложения.

Лучшим способом для этого является кратковременное снижение стоимости активов, которое заставляет большинство медведей открыть короткие позиции. Объём на нисходящих барах позволит зафиксировать присутствие или отсутствие продаж. Кроме того, это также позволит купить активы по более низким ценам. Кстати, среди трейдеров подобный приём называется "трамплин".

Для нас же успешный тест (если при снижении цены был зафиксирован низкий объём) будет сигналом к тому, что рынок готов перейти к бычьему движению немедленно. Если тест был провален, то есть в момент падения фиксируется высокий объём, то впереди нас будет ожидать кратковременное движение вверх, после которого состоится повторный тест в той же ценовой области. На графике этот паттерн выглядит в виде буквы W, "прыжком дохлой кошки" или "двойным дном".

ETC/USD 1 день. Тестирование предложением.

Как мы видим с примера в начале формирования горизонтального канала сквиз имеет огромный объем покупателя. Потом совершился так званый AR - автоматическое ралли (автоматическое движение вверх) появляется потому, что на рынке очень мало продавцов, а покупатели быстро поднимают цену вверх. Но затем цена вернулась к поддержке для совершения ST- вторичного теста (повторного теста). Поддержка не была пробита, объема совсем нет. Продавцов на этих уровнях не было, следовательно, цена устремилась вверх к зоне сопротивления.

Затем снова от сопротивления, но уже с задержкой в верхнем диапазоне на ST, к поддержке этого канала. Поддержку пробили сквизом, чистая манипуляция, чтоб проверить или есть продавцы, также выбить стоп-лосс. Объема вообще не было, что является хорошим знаком на рост. Это так званый Spring (пружина) в торговле методом Вайкоффа. А как мы знаем это основа VSA. Это свидетельствует, что продавцов по таких ценах попросту нет. Сразу после этого начался очень сильный восходящий тренд с большим объемом покупателя в проторговках.

Это очень сильный сигнал на рост. Тест должен получить ответ в виде повышения цен сразу или, в крайнем случае в течение нескольких последующих свечей. Это будет истинный признак силы, крупные игроки начнут немедленно покупать, о чём будет свидетельствовать появление восходящего тренда при высоких объёмах. Более детально я все это описал в серии статей торговля методом Вайкоффа.

10) Проталкивание вверх через предложение.

Я уже писал о ситуации о запертых трейдерах, которые стремятся закрыть неудачные позиции с минимальными потерями. Они являются серьёзным препятствием для маркетмейкера, который стремится организовать повышение цен, купив при этом актив по низкой цене.

Если цена будет подниматься слишком медленно, то макетмейкером придётся купить активы запертых трейдеров по относительно высокой цене, иначе давление продаж попросту остановит дальнейший рост цен. Избежать этого можно только резким бычьим скачком с широким спрэдом или гэпом, который в короткий момент сделает короткие позиции запертых трейдеров убыточными. Для опытных трейдеров подобное событие является явным признаком силы рынка.

На графике проталкивание вверх через предложение выглядит в виде высокого объёма, сопровождаемого широким спрэдом или гэпом.

BTC/USD 1 день. Проталкивание импульсом.

За 1 день цена выросла в моменте на объеме и удержалась полной свечей +21% или +900$ к цене биткоина. На следующей день цена уже была с момента прорыва более чем +1200$. Стремительное бычье движение при высоких объёмах показывает, что крупные игроки готовы поглотить любые продажи, что провоцирует других трейдеров открывать длинные позиции и тем самым ещё больше подталкивать цены вверх. Кроме того, некоторые из оказавшихся вне рынка трейдеров тоже могут сделать покупки, чтобы не остаться вне рынка при новом восходящем тренде.

Если после проталкивания вверх через предложение формируется паттерн тестирования или нисходящая свеча на незначительном объёме, то такое событие следует воспринимать, как очень мощный сигнал к покупке.

Естественно кто сомневался покупать или не покупать перед этим импульсом на 3-5% дороже или ждал новое "дно" после того как цена совершила более чем +25% уж точно не решиться покупать или войдет в рынок с большим сожалением. Жадность и сомнение порождает бедность. Также очень жестко были побриты шортисты кто работал на маржинальной торговле, такого импульса никто не ждал.

11) Высокий объём на вершине рынка.

Неопытные трейдеры часто ошибаются, полагая, что покорение рынком новых максимумов на высоком объёме является сигналом к продолжению бычьего движения. В реальности само по себе появление нового максимума на фоне высокого объёма может означать, как продолжение тренда, так и его разворот.

Более отчётливым сигналом к продолжению движения является достижение более высоких цен на следующей свече после взятия максимума. Если же после преодоления максимума закрытие следующей свечи находится на том же уровне или ниже, то это показатель слабости рынка. Источником высокого объёма являются слабые держатели, которые открыли позиции в окрестностях вершины и к моменту достижения максимума уже работают против рынка.

EMS2/BTC 1 день Высокий объём на вершине рынка Медвежий сигнал

На графике на вершине мы видим зеленую свечу, устанавливающую новый локальный максимум. Ей соответствует самый большой в окрестностях объём, который вроде бы говорит о высокой заинтересованности со стороны быков в продолжении движения вверх. Однако следующая свеча за ней закрывается ниже первой. Появляется большой объем продавца. Отсюда мы можем сделать вывод, что повышенный объём создавался слабыми держателями, а рынок на самом деле слаб. В дальнейшем слабость рынка подтвердилась в виде нисходящего тренда.

BTC/USD 1 день. Высокий объём на вершине рынка. Бычий сигнал

В этом примере показана ситуация, когда взятие нового максимума при высоком объёме свидетельствует о продолжении движения вверх. Свеча под номером 1 на момент завершения устанавливает новый локальный максимум на высоком объёме. При этом на следующем баре рост цен повышается при сохранении относительно высокого объёма. Это значит, что крупные трейдеры заинтересованы в дальнейшем повышении цен. Также важным дополнением для анализа в сторону бычьего движения дает линия восходящего тренда. Как показало время, восходящий тренд продолжился.

12) Смещение рынков вверх или вниз.

Крупные игроки не могут полностью контролировать рынок. Но, при определённых обстоятельствах они способны кратковременно менять рыночные условия, вынуждая большинство трейдеров на эмоциях занять неверную сторону рынка.

Рядовые трейдеры не могут повлиять на подобные манипуляции, однако есть возможность фиксировать их. Ложное движение, как правило, сопровождается низкими объёмами сделок. Вторым важным сигналом является продолжение движения в одном направлении. Если оно отсутствует, значит естественный тренд находится в противоположном ложном направлении.

BTC/USD 1 день. Смещение рынков вверх или вниз.

На графике отмечена нисходящая свеча на относительно низких объёмах, после закрытия которой, через 2 две свечи закрытых на том же ценовом уровне начинается продолжение сильного бычьего тренда. В подобных ситуациях не стоит торопиться, открывая короткие позиции до того, как движение не начнёт сопровождаться большими объёмами.

📖Часть 2. VSA анализ. Сигналы для торговли по VSA. Ап-траст. Реверс. Вытряхивание. Останавливающий объем.

Примеры работы в идеях обучения/работы.

🎯 Часть 8. Идеи обучения/работы 2018 - 2022 Торговые стратегии #1

🎯 Часть 9. Идеи обучения/работы 2018 - 2022 Торговые стратегии #2

🎯 Часть 10 Идеи обучения/работы 2018 - 2022 Торговые стратегии #3

На рынке, как правило, те кто в фазе "не веры" говорят, что не верят в перспективность, в фазе "веры" с большой вероятности приобретут, чтоб снова отдать в фазе "убивания веры". Мир цикличный, события идут циклами, поток толпы цикличный, мышление управляемых поддается циклам.