Стабильный Tether.. или стоп
Tether (USDT) - это криптовалюта-стэйблкоин, привязанная к доллару США и обеспеченная "на 100% резервами Tether", согласно информации на сайте. Tether принадлежит компании iFinex, зарегистрированной в Гонконге, которая также владеет криптовалютной биржей BitFinex.
Tether был запущен как RealCoin в июле 2014 года, а в ноябре 2014 года был ребрендирован как Tether. Он начал торговаться в феврале 2015 года. Первоначально основанный на блокчейне Биткойна, Tether теперь поддерживает протоколы Omni и Liquid Биткойна, а также блокчейны Ethereum, TRON, EOS, Algorand, Solana, OMG Network и Bitcoin Cash (SLP).
По состоянию на май 2022 года Tether был третьей по величине криптовалютой после Bitcoin (BTC) и Ethereum (ETH) и крупнейшим стейблкоином с рыночной капитализацией почти 83 млрд долларов США. В апреле 2022 года на USDT Tether пришлось две трети операций общего вывода средств из Bitcoin.
За стабильность Tether отвечает привязка к долларам на счетах компании.
55.5% всех резервов в долларах США находятся в казначейских облигациях США, и 28.5% составляют общие запасы коммерческих бумаг. Tether ежедневно обновляет данные о своих резервах на своем сайте. По состоянию на 21 июня 2022 года, активы USDT составляли 81,3 млрд $ США. Tether сообщила, что 83,74% ее резервов находятся в наличных деньгах, их эквивалентах, краткосрочных депозитах и коммерческих бумагах, 4.52% - в корпоративных облигациях, 3.82% - в обеспеченных кредитах неаффилированным организациям и 6,02% - в других инвестициях, включая цифровые токены.
Сейчас стэйблкоины используются как обычная валюта, попутно облегчая спекуляции на криптовалютных рынках. Быстрый рост их популярности также является результатом использования стабильных монет в качестве залога в протоколах кредитования и стейкинга DeFi.
После обвала UST цена упала до $0.96, быстро восстановившись до $0.99, а компания продолжила удовлетворять заявки на выкуп.
А как дела обстоят на самом деле?
В ноябре 2017 года Tether сообщила об электронной краже токенов USDT на сумму 31 миллион долларов, после чего было проведено глобальное обновление сети. К тому времени компания уже имела дело с критиками, сомневающимися в адекватности ее резервов, и, как показали последующие расследования, испытывала проблемы с доступом к банковским услугам.
В январе 2018 года была уволена аудиторская фирма, за чрезмерную дотошность при рассчете баланса компании. И вот уже год спустя в 2019-м, в рамках расследования дела об отмывании денег было установлено, что BitFinex заняла не менее 700 миллионов долларов из резервов Tether для компенсации корпоративных и клиентских средств BitFinex, замороженных и в конечном итоге изъятых у ее панамского банковского партнера Crypto Capital Corp.
В феврале 2021 года Tether и BitFinex урегулировали дело, согласившись выплатить штраф в размере 18,5 млн долларов США, прекратить торговлю с любыми резидентами или организациями штата Нью-Йорк и предоставлять информацию о своих резервах в офис генерального прокурора Нью-Йорка в течение следующих двух лет. К тому времени BitFinex погасила заимствования из резерва Tether, что стало возможно лишь после привлечения дополнительного финансирования в размере 1 млрд долларов США в мае 2019 года.
В октябре 2021 Tether пришлось заплатить штраф штраф в размере 41 млн $ за высказывание о том, что "стейблкоин Tether полностью обеспечен долларами США".
На деле у компании было достаточно фиатных резервов на счету лишь для обеспечения находящихся в обращении токенов USDT tether только в течение 27,6% дней в 26-месячном периоде с 2016 по 2018 год", согласно комиссии по торговле товарными фьючерсами США(CFTC).
Что повлечет за собой отвязка USDT от $?
Депэг USDT может привести к эффекту "домино". В панике люди будут выводить средства из активов в стэйблкоины, а затем в доллары. Многие потеряют деньги ,еще больше- разорится.
В отличие от UST, USDT поддерживается фиатными резервами. Это означает, что у него нет уязвимого элемента, алгоритмически стабильной криптовалюты, необходимой для поддержания привязки.
Кроме того, USDT имеет шаткую ценовую историю, в которой "стабильная" монета сталкивалась с небольшими взлетами и падениями цен. Однако эти скачки, как правило, были кратковременными и не оказывали длительного влияния на общую рыночную стоимость Tether.
Ввиду экстремально высокого уровня страха на рынке- не стоит исключать возможность дальнейших манипуляций со стэйблкоинами. Чем меньше капитализация рынка- тем проще отдельным лица на нее повлиять. Даже текущих инфоповодов стало достаточно для частичного оттока средств в USDC, который считается более надежным. Даже на фактические резервы возможно повлиять, наложить санкции, закрыть счета.
Однако это задача для рыб по-крупнее..
6/10 Пираний