«Принципы. Жизнь и работа»

Жизненный путь Рэя Далио

Детство и юность

Рэй Далио родился в 1949 году в обычной небогатой семье на Лонг-Айленде: отец — джазовый музыкант, мать — домохозяйка. Ничем особенным он в детстве не выделялся, в школе учиться не любил: факты и даты давались ему плохо, а следовать готовым инструкциям нравилось еще меньше. А именно по этому сценарию проходило большинство уроков. 

Зато ему было не занимать любознательности и энергии: с восьми лет Рэй стал зарабатывать деньги (разносил газеты, выставлял товары на полках супермаркета, подносил мячи игрокам в гольф). А вскоре нашел главную страсть своей жизни — инвестирование. В 12 лет он за $300 купил акции авиакомпании Northeast Airlines. Эта инвестиция утроилась после объединения Northeast Airlines с другой компанией. Рэй стал играть на бирже на заработанные деньги: сначала наивно («чем больше акций куплю, тем больше заработаю»), со временем — все расчетливее. В 1960-е американский фондовый рынок был на подъеме.

А вот с 1967 года дела стали идти хуже. Кризис в экономике заставил акции ползти вниз. Будучи уверен, что рынок, как всегда, вскоре отыграет позиции, Далио продолжал покупать акции… и терять деньги! Это стало первым важным уроком: не стоит ждать, что будущее окажется слегка измененной версией прошлого.

Осенью того же года Далио поступил в колледж при Университете Лонг-Айленда. Учиться там, в отличие от школы, ему сразу понравилось: изучаешь то, что сам выбрал, отвечаешь за все свои решения. Разумеется, Далио стал изучать финансы. А заодно интересоваться биржевой торговлей сырьем. Тогда еще не было фьючерсов на акции, товарные фьючерсы были реальными сырьевыми товарами: зерном, кофе, крупным рогатым скотом и пр. Эта наука вскоре пригодится Далио.

Никсон, фьючерсы и новый урок истории

Весной 1971 года Далио окончил колледж одним из лучших студентов и поступил в Гарвардскую школу бизнеса. А летом того же года произошло нечто эпохальное для всей мировой экономики: президент США Никсон объявил о том, что доллар больше не привязан к золотому запасу. Это в одночасье обвалило курс национальной валюты. Однако придя на следующий день на Нью-Йоркскую фондовую биржу, Далио обнаружил там привычную суету. Оказывается, рынок вырос на 4%, что даже в то время было очень значительным суточным приростом. Девальвация, которая представлялась Далио из ряда вон выходящим событием, оказалась лишь очередным финансовым кризисом — не первым и не последним. 

Далио понял это, потратив остаток лета на изучение истории. Понял он и то, что в силу многих причин девальвация была неизбежной. Реальность преподала еще один урок: интересуйся историей, отслеживай причинно-следственные связи явлений, и когда в очередной раз случится нечто непредсказуемое, ты будешь к этому готов.

После 1973 года увлечение торговлей на фондовом рынке сменилось интересом к операциям на торгово-сырьевой бирже. Далио с его опытом и степенью МВА, полученной в Гарварде, стал востребованным специалистом. Сначала он работал директором по сырьевой торговле в брокерской компании Dominick & Dominick, потом перешел в более крупную брокерскую компанию Shearson, где занимался страхованием ценовых рисков за счет фьючерсных контрактов и стал настоящим экспертом по рынкам скота и зерна. 

Эти рынки привлекали Далио своей конкретностью и тем, что, в отличие от акций, меньше подвержены искаженным представлениям о ценности. 

Курсы ценных бумаг могут скакать из-за паники на рынке, а цена зерна определяется вполне конкретными объемом посевных площадей и нормами урожая. Представлять процессы, предшествующие продаже зерна и скота и влияющие на их цену, было легко. Вдобавок Далио учился этой науке не только по книжкам: встречался с практикующими специалистами, ездил по штатам.

Рождение Bridgewater

Не только клиенты, но и бывшие работодатели готовы были платить Далио за консультации. В конце концов он задумался о том, чтобы основать собственную компанию. В 1975 году появляется Bridgewater Associates. Компания, которая станет легендой инвестиционного мира, поначалу размещалась в двухкомнатной квартире Далио и включала всего трех сотрудников.

Далио продолжал заниматься любимым делом — анализом ценовых рисков. Анализируя гигабайты информации (объем урожая, цены на зерно и т. д.), он учился выводить емкие алгоритмы, которые упрощают процесс принятия решения. Так, зная объем посевных площадей, засеянных зерном в определенных областях, влияние осадков на урожай, прогноз погоды и еще десятки подобных факторов, можно прогнозировать время и качество урожая зерновых и соевых культур. Человек не может держать все эти данные в уме, а вот компьютер — запросто. Машинные алгоритмы стали ключевым инструментом Bridgewater с самого начала.

К тому же подход к ценообразованию, принятый Далио, отличался от того, которому обычно учат на занятиях по экономике. Считается, что в основе спроса и предложения лежит объем проданного товара. Но куда практичнее измерять спрос как потраченный объем, а не объем купленного. Еще важно интересоваться тем, что представляют из себя покупатель и продавец, каковы мотивы сделки. Это знание позволяло Далио отслеживать тренды рынка, которые другие аналитики пропускали, и делать все более точные прогнозы для своих клиентов.

Реальность обманывает ожидания

Впрочем, сбывались не все прогнозы Далио. В 1978 году подскочила инфляция, долги катастрофически опережали доходы, банки выдавали огромные займы развивающимся странам. Далио написал статью, в которой предсказывал кризис, сопоставимый с Великой депрессией 1930-х, а то и похуже. Он изучил данные по госдолгу вплоть до 1800 года и был уверен: долговой кризис неминуем.

Вскоре его мрачные прогнозы начали сбываться. В 1982 году Мексика объявила дефолт по внешним долгам, а американские банки к тому времени выдали займы в объеме до 250% своего капитала странам, ситуация в которых была не лучше, чем в Мексике. Феде­ральная резервная система США отреагировала на это, сделав предложение денег более доступным, фондовый рынок в ответ на это стал расти, но Далио полагал, что с вероятностью 75% усилия ФРС будут тщетны. 

И что же? Экономика ответила на действия ФРС ростом без инфляции. Более того, в последующие 18 лет в экономике США наблюдался самый серьезный рост без инфляции в истории. Дело в том, что в Америку стали возвращаться деньги от стран-заемщиков, что стимулировало доллар и позволило ФРС снизить процентную ставку, не разгоняя инфляцию. Экономика получила поддержку сразу с двух сторон: ФРС выдавала банкам кредиты, а кредиторские комитеты и Международный валютный фонд позволяли странам-должникам обслуживать госдолг из новых заемных средств. 

Далио был поражен. Его прогнозы не сбылись. Урок истории оказался провален. Репутация Bridgewater была почти уничтожена. В ней остался только один сотрудник — сам Далио. И все-таки он не собирался сдаваться. Установку «я знаю, как все будет» он изменил на «с чего я решил, что знаю, как все будет?». Утверждение стало вопросом, а чтобы найти на него ответ, стоило прислушаться к мнению экспертов, которые знают больше. К счастью, Далио никогда не стеснялся спрашивать совета. Ему важно было получить правильный, соответствующий реальному ходу вещей ответ. А кто его сообщит — неважно.

Новый взлет

Именно принцип конструктивной критики при решении сложных вопросов стал ключевым в заново созданной Bridgewater. Постепенно приходили новые клиенты, появлялись новые сотрудники, и компания ожила. Важным приобретением были компьютеры, которые становились все умнее. В Bridgewater появились системы для принятия решений по валютам, процентной ставке, акциям, основанные на огромных объемах экономической информации. Компания работала с самыми разными корпоративными, политическими и финансовыми институтами. Принцип работы был одним и тем же: максимально погрузиться в дела клиента, чтобы сформулировать стратегию, которую задействовал бы сам Далио, если бы управлял такой компанией. 

Дела шли так хорошо, что Далио сделал деловое предложение руководителям пенсионного фонда сотрудников Всемирного банка. Задача заключалась в балансировке между наличными и двадцатилетними казначейскими облигациями США, и она была решена блестяще. Другие крупные компании тоже начали доверять Bridgewater свои средства в управление. Компания крепла: даже когда 19 октября 1987 года случился «черный понедельник», Bridgewater принесла доход в 22%.

Алгоритмы активного управления инвестициями становились с годами все совершеннее. В 1990-е появилась знаковая для компании стратегия Pure Alphа. Ее идея в том, чтобы найти несколько качественных, не связанных друг с другом активов, которые уравновешивают друг друга, и получать доход вне зависимости от движений рынка. Следующим этапом решений была стратегия All Weather, при которой инвестированные средства имели бы доходность в любых экономических условиях. Эти концепции изменили профессиональную отрасль в целом и статус Bridgewater в частности. В 2010 году прибыль компании оказалась самой высокой за всю ее историю. Компьютерная аналитика в сочетании с предприимчивостью ее сотрудников в очередной раз оправдала себя.

Bridgewater без Далио?

В 2000-е Bridgewater стремительно росла, руководители за пределами компании стали интересоваться ее принципами управления. Далио составил список из 60 принципов и вручил руководителям в Bridgewater. Это стало началом системы, которая изложена в этой книге. Тогда же Далио понял: чтобы управлять растущей компанией, ему нужно все больше времени. Стоило подумать о том, чтобы делегировать свои обязанности. 

В 2010 году Далио исполнилось 60, он руководил Bridgewater вот уже 35 лет. Отправляться на покой он не собирался, но желал бы заняться чем-то еще, кроме инвестирования. Как быть с компанией? Далио привлекал пример Ли Куан Ю, который управлял Сингапуром 41 год, а потом стал наставником нового главы государства. В первый день 2011 года Далио сообщил, что уходит с поста CEO. Начался процесс транзита власти, который должен был занять несколько лет. Главной целью было сделать компанию без Далио столь же успешной, какой она была с ним. 

Но процесс пошел не так гладко, как планировалось. Грег Дженсен и Айлин Мюррей, занявшие посты СЕО, не справлялись с огромным объемом работы. Постоянно всплывали недоработки: если инвестиционные показатели были в порядке, то технологии проседали. В марте 2016 года Далио вернулся на пост СЕО до тех пор, пока не будут проведены изменения, позволяющие компании эффективно работать без него. Они заняли ровно год: в апреле 2017-го Далио покинул пост CEO, как надеется, навсегда. Он ощущает себя на том жизненном этапе, когда готов передать опыт другим. И поэтому теперь пишет эту книгу.

В чем же секрет?

Что позволило обычному американскому подростку из семьи со средним достатком стать миллиардером, создать самый успешный хедж-фонд в истории и войти в сотню самых влиятельных на планете по версии Time? Не уникальность, не природные дарования, а принципы, которые были выведены из жизненного опыта. Принципы — компас, который ведет человека по жизни. Принципы — это отражение ценностей человека. В жизни приходится принимать множество разных решений, и твердые принципы позволяют экономить время и усилия.

Далио делится принципами жизни и работы, которые привели его к невероятному успеху, но не предлагает читателям следовать им в точности. Можно принять некоторые принципы Далио, можно подвергнуть сомнению их все. Главное — составить набор принципов, которые подходят именно вам, отражают ваши стремления и ценности.

Принципы жизни

Принцип первый. Работайте с той реальностью, какая есть

Выигрывают только реалисты. Нет ничего хуже беспочвенного идеализма. Это не значит, что мечты ничего не стоят, — напротив, всем стоит иметь мечты и стремиться к ним. Однако

Успех = Мечты + Реальность + Целеустремленность.

Неудачники считают, что жизнь должна соответствовать их ожиданиям. Успешные люди действуют, исходя из знания причинно-следственных связей. Все в мире происходит по каким-то причинам, и чем глубже вы в них разбираетесь, тем лучше у вас идут дела.

Чтобы тоньше понимать реальность, стоит интересоваться законами природы. Она учит: человек вовсе не вершина творения, а просто еще один биологический вид, без которого Земля когда-то обходилась и точно сможет обходиться впредь. Есть другие виды интеллекта — дельфиний, муравьиный, и каждый по-своему удивителен. Наконец, есть эволюция — адаптация организмов, которая ведет к прогрессу видов. Эволюция — самая мощная сила во Вселенной. Она учит: либо вы адаптируетесь и улучшаетесь, либо гибнете, третьего не дано. Это касается животных, растений, экономик, государств — всего. Адаптация неизбежна, на пути каждого будут ошибки и провалы. Важно видеть в этом не повод для жалоб, а опыт.

Словом, природа учит каждого из нас не зацикливаться на себе и своих ожиданиях. И в то же время подсказывает путь развития: ошибайся, пробуй, учись! К счастью, природа распорядилась так, что нам интересно достигать чего-то. Получая то, что хотели, мы не радуемся слишком долго. Вскоре нам хочется получить что-то еще. Это и заставляет нас развиваться.

Развитие — всегда выход из зоны комфорта, а это болезненные ощущения. Боль — еще один подарок природы: это сигнал прогресса. Растут только работающие мышцы. Главное — понимать причины, вызывающие боль, и видеть в этом стимул к развитию. 

Боль + Анализ = Прогресс.

Мы не желаем выходить из зоны комфорта потому, что обычно недальновидны: не хотим понять причины второго и третьего порядка. Скажем, вы занимаетесь в спортзале, это трудно и неприятно. Потраченное время и боль во всем теле — факторы первого порядка. Улучшение здоровья и внешнего вида — последствия второго порядка, и они куда важнее. У каждого нашего действия есть долгосрочный результат, и мы несем за него ответственность. Чем больше мы о нем задумываемся, тем лучше.

Принцип второй. Стремитесь к абсолютной непредубежденности

Два важнейших препятствия для эффективных решений.

Наше эго: страх признать собственные ошибки, склонность идти на поводу у эмоций;

Проблема в том, что эмоциональные центры сознания находятся в наиболее древних и примитивных отделах мозга, таких как миндалевидное тело. За волю и контроль отвечает гораздо более молодой отдел — неокортекс. Древний мозг всегда реагирует на ситуацию первым, порождая гнев, раздражение, печаль. И только поразмыслив (благодаря неокортексу), мы понимаем, что к чему.

«Слепые зоны» нашего мышления. Одни люди видят ситуацию детально, а другие к деталям слепы, зато отлично понимают общую картину. Одни призваны ломать шаблоны, а другие хороши только в рамках инструкций. Каждый из нас видит лишь часть целого. В каких обстоятельствах вы часто терпите неудачу? Это и есть ваши «слепые зоны».

Эго + «слепые зоны» мышления = «Я всегда прав!»

(установка, которая рано или поздно приведет к неприятностям).

То, чего мы не знаем, всегда больше того, что нам известно. Как сократить это незнание? Советоваться с людьми, компетентными в сферах, в которых вы не сильны.Так вы дополняете свою картину мира. Никто не объективен, но сумма разных взглядов позволяет приблизиться к объективности. Все успешные люди любят расширять свои горизонты. При этом они не боятся показаться несведущими. 

Не стоит беспокоиться о том, что о вас подумают другие. Стоит беспокоиться только о том, что желаемая цель еще не достигнута.

Проверяя свою точку зрения, обращайтесь к нескольким компетентным людям, которым доверяете. Побуждайте их не соглашаться друг с другом: тем полнее будет в итоге истина. Важно, чтобы компетентный советчик сам был непредубежденным. Как отличить предубежденных людей от непредубежденных? Первые не выносят, когда их идеи подвергаются сомнению. Вторым интересна причина разногласия.

Установка на непредубежденность определяет стиль беседы:

• Задавайте вопросы, а не утверждайте.
• Опирайтесь на факты, а не на мнения.
• Повторите собеседнику его точку зрения, чтобы убедиться, что все понимаете верно.
• Соблюдайте правило двух минут: в течение этого времени собеседники дают возможность друг другу высказаться, не перебивая.

Принцип третий. Чтобы получить желаемое, следуйте правилу пяти шагов

Шаг 1. Ставьте как можно более четкие цели. На этом этапе важно не путать цели с желаниями. Желания — это явления первого порядка: цель — быть в хорошей физической форме, желание — съесть бургер.

Шаг 2. Не миритесь с проблемами, которые стоят на вашем пути. Признайте проблему, проговорите ее. Отделите серьезные проблемы от незначительных и начните с тех, решение которых принесет наибольшую отдачу. 

Шаг 3. Ищите причины проблем прежде, чем бросаться их решать. Причины могут быть непосредственными и исходными. Непосредственные причины — это действия, вызывающие проблемы («Я опоздал на работу, потому что не завел будильник»). Исходные причины описываются характеристиками («Я не завел будильник, потому что я забывчив»). Исходные причины важнее.

Шаг 4. Всегда имейте план решения проблемы. В процессе его подготовки проанализируйте, что привело вас туда, где находитесь сейчас. Старайтесь посмотреть на ситуацию шире, помните про факторы второго и третьего порядка. Не забывайте, что к желаемой цели всегда ведет несколько путей. Представьте план как сценарий, в котором четко прописано, кто, что и в течение какого времени делает для решения проблемы. Зафиксируйте план письменно.

Шаг 5. Воплощайте план в жизнь. Установите четкие критерии, которые фиксируют приближение к цели. Еще лучше, если этим займется независимый наблюдатель.

Делайте эти шаги в установленной последовательности, не меняйте порядок. Вероятно, вы обнаружите, что на разных этапах требуются совсем разные навыки и вы обладаете не всеми из них. Скажем, выявление проблемы требует аналитических навыков, для реализации плана важна внутренняя дисциплина. Никто не обладает всеми качествами одновременно. Именно поэтому важно переступать через свое эго и обращаться за поддержкой к компетентным советчикам.

Принцип четвертый. Сознание всех людей «запрограммировано» по-разному, это невозможно изменить, но можно использовать

Одни люди экстраверты, а другие интроверты. Одни хороши в аналитике, а другие — в творчестве. Все эти и многие другие качества обусловлены генетикой и физиологией мозга. Их не переделать никаким перевоспитанием. Ключ к успеху в том, чтобы каждый человек со своими уникальными особенностями занимал свое место на работе и в обществе.

Далио не один год потратил на изучение книг о работе мозга. Нейропсихология развивается все активнее, удивляя новыми открытиями. Так, наука рекомендует не пренебрегать подсказками нашего подсознания. Творческие озарения — мощная сила. Любопытно, что мы испытываем их не в моменты сосредоточенной упорной работы, а в минуты расслабленного витания в облаках.

Сказанное не значит, что люди вообще не меняются. Мозг пластичен, нейронные связи в нем перестраиваются в течение всей жизни. Мы способны обучаться новым навыкам, особенно если сами очень этого хотим. Регулярные упражнения — от физкультуры до медитации — способствуют нейропластичности.

Принцип пятый. Учитесь эффективно принимать решения

Не верьте эмоциям, ставьте на логику. Не хватайтесь за первый подвернувшийся вариант решения проблемы, пока не изучите ее всесторонне. Изучить проблему — значит: 

1) стремиться к объективному пониманию ситуации, синтезируя информацию из разных источников;

2) понимать, что у проблемы существует несколько уровней. 

Скажем, вы абитуриент и желаете, чтобы через несколько лет у вас была серьезная работа, требующая глубоких знаний. Это самый общий взгляд на ситуацию, а далее вы начинаете масштабировать картину и рассматривать ее на разных уровнях: «я хочу стать врачом», «значит, нужно поступить в медицинский институт», «значит, мне нужно преуспеть в химии и биологии».

Всегда соотносите цель и скорость изменений, которые приближают к ней. Если одно отличается от другого, надо что-то менять. 

Допустим, вы хотите привести себя в форму к лету, похудев на пять килограммов. Но в мае обнаруживаете, что худеете в среднем на 10 граммов в день. Это явное расхождение цели и скорости изменений.

Старайтесь не увязнуть в незначительных деталях. Помните про принцип Парето: 20% усилий обеспечивают 80% результата.

Относитесь к любому решению как к денежной ставке. Какова вероятность выигрыша, если вы правы? А проигрыша, если ошибаетесь? Иногда вероятность мала, но предполагаемая выгода значительна. 

Если вас беспокоят странные симптомы и вы подозреваете рак, лучше провести обследование: даже крошечная вероятность может оказаться фатальной. Всегда прикидывайте, во сколько обойдется откладывание решения.

Лучший выбор — не тот, в котором совсем нет «против», а тот, в котором «за» больше, чем «против».

Алгоритмизируйте принципы принятия решений насколько возможно, в том числе с помощью компьютера. Bridgewater уже 30 лет сочетает принцип предельной прозрачности с алгоритмическим принятием решений. Это касается анализа рынка, приема сотрудников на работу и еще множества действий. Это не значит, что компьютер приходит на смену человеку. Искусственный интеллект — как система GPS в автомобиле: не заменяет водителя, но помогает ему не заблудиться.

Принципы бизнеса

Читать продолжение

https://telegra.ph/Principy-ZHizn-i-rabota-09-30-2

/2175