ОФЗ (облигации федерального займа) в России. Доходность, условия и как их купить физическому лицу.

Спартак Македонский

ОФЗ (облигации федерального займа) — это долговые ценные бумаги выпущенные Министерством финансов РФ для покрытия бюджетных расходов (их еще называют "гособлигации" или государственные облигации). Выпускаются с 1995 года в рублях (реже в долларах).

✅ Серия из 14 статей о фондовом рынке

СОДЕРЖАНИЕ:

1) ОФЗ (облигации федерального займа).

2) Виды ОФЗ.

3) Как купить облигации ОФЗ в России.

4) Какие ОФЗ лучше покупать

5) Преимущества ОФЗ.

6) Недостатки ОФЗ.

7) Видео. Что такое облигации ОФЗ? Пассивный доход для всех.

8) Видео. Рыночные ОФЗ против ОФЗ для населения.

1) ОФЗ (облигации федерального займа).

ОФЗ являются самыми востребованными и ликвидными ценными бумагами на российском рынке облигаций. Они характеризуются как самые надежные и устойчивые. К ним проявляют наиболее сильный интерес зарубежные инвесторы. В этой статье мы подробно поговорим про рынок ОФЗ: какие бывают их типы, какие особенности этого вида облигаций, как их приобрести физическим лицам.

ОФЗ (облигации федерального займа) - это долговые ценные бумаги выпущенные Министерством финансов РФ для покрытия бюджетных расходов (их еще называют "гособлигации" или государственные облигации). Выпускаются с 1995 года в рублях (реже в долларах).

Фактически ОФЗ являются обычной облигаций выпущенной Минфином РФ. Считаются самыми надежными ценными бумагами в России, поскольку они обеспечены государством. То есть, если государство откажется платить номинал или купон, то автоматически наступает дефолт.

Каждая облигация федерального займа обладает своим уникальным государственным регистрационным кодом. Номинал каждой 1000 рублей. Минфин регулярно выпускает новые выпуски на десятки миллиардов рублей.

Для государства ОФЗ являются отличным решением для перекрытия бюджетного дефицита. При этом данный способ кредитования за счет привлечения денег с населения является самым дешевым. Для граждан этот способ также выгоден тем, что ставка дохода выше, чем у банковских депозитов, а надежность выше.

Ставка по ОФЗ напрямую зависит от ставки рефинансирования ЦБ РФ. Если ключевая ставка растет, то и новые выпуски имеют более высокую доходность. Обычно процентная ставка по облигациям федерального займа чуть ниже ставки рефинансирования.

Если сравнивать процентную ставку ОФЗ с банковскими вкладами, то они имеют практически одинаковую доходность (± 2%). При этом в разные промежутки времени выгодность одних, сменяется другими.

ОФЗ являются прямым отражением текущей ситуации в экономике страны и дальнейших ожиданий инвесторов. Гособлигации отражают доходность "безрисковой кривой" (это прибыль, которую можно получить ничем не рискуя).

К примеру, если стоимость гособлигаций на фондовой бирже повышается, то это отражает ожидание инвесторов понижение ставки рефинансирования ЦБ. Если цена наоборот падает, то это признак неблагоприятной ситуации в экономике, готовящейся повышенной инфляции, понижения курса национальной валюты или рецессии.

Будьте менее жадные за остальных и как следствие будете на порядок богаче.

2) Виды ОФЗ.

Минфин РФ выпускает следующие виды ОФЗ:

1) ОФЗ-ПД (фиксированная купонная ставка). Постоянная ставка на весь срок действия облигации. Инвесторы могут точно прогнозировать свою доходность на большие промежутки времени. Один из самых популярных видов ОФЗ.

2) ОФЗ-ПК (переменная купонная ставка). Каждые полгода ставка по этому виду ценных бумаг изменяется в соответствии со ставкой RUONIA (среднее значение доходности по облигациям за последние полгода). В связи с этим, невозможно точно рассчитать сумму заработка за будущий период, поскольку эта сумма будет напрямую зависеть от изменений RUONIA.

3) ОФЗ-ИН (индексируемый номинал). Каждый месяц номинал облигации индексируется в соответствии с индексом цен в РФ.

4) ОФЗ-АН (амортизация долга). Периодически погашается сумма долга.

5) ОФЗ-ФД (номинал может варьироваться от 10 до 1000 рублей)

6) ОФЗ-Н (облигации федерального займа для населения). Появились лишь в апреле 2017 году. Приобрести их можно в Сбербанке и ВТБ. Правда они больше напоминают вклад, чем облигации, поскольку при продаже ранее срока погашения теряется накопленный купонный доход (НКД).

Более подробно о этих видах облигаций читайте в этой статье: ОФЗ-Н (народные облигации).

Квазигосударственные — это облигации, выпускаемые предприятиями и организациями, контрольный пакет акций которых принадлежит государству.

По сроку погашения ОФЗ можно поделить на:

1) Краткосрочные (до года).

2) Среднесрочные (от года до 5 лет).

3) Долгосрочные (свыше 5 лет).

К примеру облигации США (трежерис) в зависимости от срока обращения имеют разные названия:

1) Краткосрочные казначейские векселя (Bills).

2) Среднесрочные казначейские облигации (Notes).

3) Долгосрочные казначейские облигации (Bonds).

4) Казначейские защищенные от инфляции облигации (TIPS).

3) Как купить облигации ОФЗ в России.

Обращаются ОФЗ на бирже ММВБ в секции "облигации". Помимо этого, крупные сделки могут совершаться на внебиржевом рынке напрямую между банками и инвестиционными фондами. Для физического лица подобные сделки закрыты. Торговать можно только через ММВБ.

Купить ОФЗ может как любой житель России, так и любые иностранные инвесторы.

Покупку ОФЗ в России можно разделить на такие поэтапные шаги:

Шаг 1. Регистрация у брокера.

Шаг 2. Открытие торгового счета.

Шаг 3. Пополнение.

Шаг 4. Покупка ОФЗ.

Шаг 1. Регистрация у брокера.

Доступ к торгам на ММВБ для физических лиц возможен лишь через брокерские компании. На рынке можно найти не один десяток брокеров. Я советую работать с лучшими из них:

1) Финам.

2) БКС Брокер.

Так выглядит форма регистрации:

У них самые лучшие торговые условия, минимальные комиссии на торговый оборот.

Шаг 2. Открытие торгового счета.

Для участия в торгах необходимо открыть брокерский счет. В личном кабинете брокера нажмите на ссылку "Открыть новый договор":

После чего нужно выбрать тип счета

Есть несколько вариантов и типов счетов. На любом из них можно совершать операции, отличия лишь в условиях. Например, есть ЕДП (единая денежная позиция), в котором можно одновременно покупать акции, облигации, валюту, товары — что очень удобно.

Здесь можно открыть удобный счет ИИС, который позволяет получать налоговые вычеты с суммы пополнения. Максимальная сумма вычета на взнос за один год составляет 52 тыс. рублей. Для этого нужно пополнить брокерский счет на 400 тыс. рублей.

Шаг 3. Пополнение торгового счета.

После открытия счета его нужно пополнить. Пополнение бесплатное и не облагается никакими комиссиями.

Например, можно приехать в банк брокера и пополнить свой счет наличными. Если банк находится на большом отдалении или нет возможности приехать, то можно перевести средства безналичным переводом.

Лучше перевести деньги на биржу безналичным переводом через дебетовую карту Тинькофф. Межбанковские переводы проводятся без комиссии. Пополнить карту Тинькофф можно также без комиссии. Карта бесплатная в обслуживании, на остаток начисляются проценты (5%), кэшбэк на все покупки.

Шаг 4. Покупка ОФЗ.

Для доступа к торгам брокер Вам предоставит доступ к терминалам (Quik и приложение для смартфонов).

Например, так выглядит интерфейс при покупке ОФЗ через приложение "Финам Трейд" (брокер Finam)

Также в приложении есть удобная возможность просмотреть текущий график торгов

4) Какие ОФЗ лучше покупать.

В зависимости от Ваших целей могут подойти различные выпуски ОФЗ. При этом в любом случае деньги можно забрать в любой момент получив все проценты, даже в варианте с долгосрочным виденьем. Рассмотрим несколько вариантов.

Деньги понадобятся в течение 2 лет.

Срок инвестирования до 2 лет в облигации ОФЗ считается краткосрочным. В этом случае самым простым и безопасным способом приобрести ОФЗ со сроком погашения через 2-3 года. Купонная ставка будет средней. При этом риски колебания цены практически отсутствуют.

Даже если гособлигации по каким-то причинам упадут в цене, то в день погашения Вы все равно получите свой НКД и номинальную стоимость.

Деньги понадобятся через 2 - 4 года.

Эту ситуацию сложнее описать. Чем больший период времени рассматривается, тем сложнее дать прогноз. В этом случае логично сделать небольшую диверсификацию риска. К примеру составить один из следующих инвестиционных портфелей облигаций:

1) 40% - ОФЗ-ПД со сроком погашения 4 года.

2) 40% - ОФЗ-ПК со сроком погашения от 4 лет.

3) 20% - ОФЗ-ПД со сроком погашения 10 лет.

4) 60% - ОФЗ-ПД со сроком погашения 4 года.

5) 40% - ОФЗ-ПК со сроком погашения от 4 лет.

Такой портфель из облигации в любом случае окажется и в плюсе, и минусе. Но в сумме мы получим что-то среднее, причем выше, чем инвестирование в один из видов.

Деньги понадобятся через 4 года и более.

В этом случае надо составлять долгосрочный инвестиционный портфель ОФЗ. В него также должны войти несколько видов активов.

1) 25% - ОФЗ-ПД со сроком погашения 4-6 года

2) 25% - ОФЗ-ПД со сроком погашения 10-15 лет

3) 30% - ОФЗ-ПК со сроком погашения от 5 лет

4) 20% - ОФЗ-ИН (на рынке маленький выбор этого вида выпуска)

5) Преимущества ОФЗ.

1) Надежность. Это то, за что больше всего и любят инвесторы ОФЗ. На российском рынке ценных бумаг не существует ни одного более надежной облигации или акции, чем ОФЗ.

2) Ликвидность. По сравнению с рынком акций, рынок облигаций не самый ликвидный. Но ОФЗ выглядят в этом сегменте гораздо ликвиднее, чем множество других эмитентов. Гособлигации всегда можно продать с минимальным спредом.

3) Большой выбор сроков погашения. На рынке представлены множество видов ОФЗ с различными ставками и сроками погашения. Инвестору всегда есть из чего выбрать.

4) Отсутствие налога на купонный доход. Прибыль от купона не облагается налогом.

6) Недостатки ОФЗ.

1) Небольшие ставки по купонам. Хотя разница с другими компаниями составляет не такую большую разницу.

2) Риски дефолта. Это маловероятно, но в этом случае можно потерять все средства. Так было в 1998 году, когда по ГКО был объявлен дефолт.

3) Падение стоимости облигаций. Если ключевая ставка ЦБ будет расти, то облигации упадут в цене. Конечно, это не страшно, если подождать срока погашения, т.к. они в любом случае будут погашаться по номиналу.