Модель Альтмана (1968, США) - Менеджмент и трудовые отношения контрольная работа
Главная
Менеджмент и трудовые отношения
Модель Альтмана (1968, США)
Сущность, порядок расчета и практическое применение модели Альтмана. Значение Z-счёта для конкретной организации по данным двух лет. Финансовая устойчивость организации по методике прогнозирования банкротства с использованием рейтинговой оценки.
посмотреть текст работы
скачать работу можно здесь
полная информация о работе
весь список подобных работ
Нужна помощь с учёбой? Наши эксперты готовы помочь!
Нажимая на кнопку, вы соглашаетесь с
политикой обработки персональных данных
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
1. Значение Z-счёта для конкретной организации по данным двух лет
2. Финансовая устойчивость организации по методике прогнозирования банкротства с использованием рейтинговой оценки
Даная модель, носящая также название «Z-счет», была представлена Альтманом в 1968 году. Было исследовано 66 американских промышленных предприятий, 33 из которых официально были признаны банкротами. Группа действующих предприятий была выбрана случайным образом на основании двух критериев: отрасль и размер предприятия. В выборку были включены только крупные (размер активов составлял 1-25 миллионов долларов) промышленные предприятия. На основании финансового анализа, проведенного на выбранных предприятиях, Альтман выбрал 22 показателя финансовой отчетности наиболее чувствительных к вероятности банкротства. Эти показатели затем были отнесены к 5 категориям, характеризующим ликвидность, прибыльность, левереджированность фирмы (зависимость от заемного капитала), платежеспособность и деловую активность. Из каждой категории было выбрано по одному показателю, которые наиболее распространены в финансовой литературе и которые являются статистически значимыми. На основании этих показателей и с использованием ряда статистических допущений была записана следующая дискриминантная функция:
Z = 0,012Х1 + 0,014Х2 + 0,033Х3 + 0,006Х4+ 0,999Х5,
где Х1 - отношение собственных оборотных средств к сумме активов;
Х2 - отношение нераспределенной прибыли к сумме активов;
Х3 - отношение прибыли до вычета процентов и налогов к сумме активов;
Х4 - отношение рыночной стоимости обыкновенных и привилегированных акций к балансовой оценке заемного капитала;
Х5 - отношение выручки от продажи к сумме активов.
Первые четыре переменные обычно выражаются в процентах, а не в долях единицы, поэтому в более поздних расчетах Альтман несколько преобразовал свою модель:
Z = 1,2X1 + 1,4Х2 + 3,3Х3 + 0,6Х4+ Х5
В результате проведенных расчетов было обнаружено. Что все фирмы, имеющие значение Z-счета больше 2,99, являются «устойчивыми», а фирмы, значение Z-счета которых меньше 1,81, - банкротами. Таким образом «зона неведения» или «зона ошибок» находится в интервале [1,81; 2,99]. На основании дальнейших расчетов была выведена средняя точка или оптимальная точка отсечения, равная 2,675, и правило классификации, которое гласит: чем выше значение Z-счета, тем меньше риск наступления банкротства.
Однако при всех достоинствах данной модели следует отметить, что разработанные модели прогнозирования банкротства построены на основе изучения поведения фирм в условиях западного развития, что не соответствует условиям развития экономики России.
Построение подобных моделей для российской экономики является проблематично, во-первых, из-за несовершенства нормативной базы банкротства российских предприятий; во-вторых, из-за отсутствия учета многих факторов, влияющих на финансовую устойчивость предприятий. Кроме того, наряду с профессионализмом и интуицией аналитика, исследующего предприятие, значительную роль играет качество финансово-отчетной документации и степень информативности статистических данных и коэффициентов, на которые опираются модели.
1. Значение Z -счёта для конкретной организации по данным двух лет
Z = 0,717*0,647 + 0,84* 0,319 + 3,1* 0,878 + 0,42* 9,974 + 0,995* 0,566 =
= 0,463 + 0,267 + 2,72+ 4,18 + 0,563 = 8,193
Так как Z-счёт за первый год равен 8,193 , а при Z > 2,9 - следует, что банкротство маловероятно, организация работает стабильно.
Z = 0,717*0,657 + 0,84* 0,0975 + 3,1* 0,437 + 0,42* 3,455 + 0,995* 0,743 = 0,471 + 0,0819 + 1,35 + 1,451 + 0,739 = 4,092
Так как Z-счёт за второй год равен 4,092 а при Z > 2,9 - следует, что банкротство маловероятно, организация работает стабильно.
2. Финансовая устойчивость организации по методике прогнозирования банкротства с ис пользованием рейтинговой оценки
1) Коэффициент абсолютной ликвидности Ка
2) Критический коэффициент ликвидности ( коэффициент быстрой ликвидности) К кл :
Ккл = 49000 + 99800 / 30989 + 1 = 148800 / 30990 = 4,801
3) Общий коэффициент покрытия (или коэффициент текущей ликвидности) Ктл:
Ктл = 49000 + 99800 + 81300 / 30990 = 1774800 / 30990 = 57,270
5) Коэффициент обоспеченности собственными оборотными средствами Коос:
Коос = 189122 / 86125 + 148800 = 189122/ 234925 = 0,805
1) Коэффициент абсолютной ликвидности Ка
2) Критический коэффициент ликвидности ( коэффициент быстрой ликвидности) К кл :
Ккл = 14000 + 71286 / 20659 + 4917 = 85286 / 25576 = 3,334
3) Общий коэффициент покрытия (или коэффициент текущей ликвидности) Ктл:
Ктл = 14000 + 71286 + 121950 / 20659 + 4917 = 207236 / 25576 = 3,168
5) Коэффициент обоспеченности собственными оборотными средствами Коос:
Коос = 188368 / 137800 + 15742 = 188368 / 153542 = 1,22
Общая оценка финансовой устойчивости организации:
Исходя из этой методики (Модель Альтмана) мы можем сделать вывод, что значение Z-счётов на начало периода и на конец периода, по результатам означают, что организация работает стабильно - банкротство маловероятно.
После проделанных расчётов, могу с уверенностью отнести эту организацию к 1 классу, т. е. у этой организации хороший запас финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заёмных средств.
1. Ерина Т.А. Управленческий анализ в отраслях, Учебный курс (учебно-методический комплекс) М .: 2004
2. Савацкая Г.В. АХД новое издание, Минск, 2004
Понятие банкротства, его причины и необходимость прогнозирования. Диагностика вероятности банкротства предприятия по модели Альтмана. Организационно-экономическая характеристика СПК "Красное Знамя". Пути повышения финансового состояния предприятия. курсовая работа [235,9 K], добавлен 01.02.2013
Стадии и процедура банкротства, финансовое оздоровление и конкурсное производство. Качественные и количественные методы прогнозирования, пятифакторная модель Альтмана. Антикризисное управление на предприятии: анализ, планирование, организация и контроль. курсовая работа [57,8 K], добавлен 06.03.2011
Понятие кризиса и причины его возникновения. Возможные последствия наступления кризисного состояния организации. Методики антикризисного управления. Оценка финансового состояния организации ООО "Метур". Уровень угрозы банкротства в модели Альтмана. курсовая работа [216,7 K], добавлен 12.02.2013
Методика коэффициентного анализа. Показатели, характеризующие различные аспекты деятельности организации. Оценка вероятности несостоятельности (банкротства) по моделям Таффлера, Лиса, Дж. Конана и М. Гольдера, Альтмана, на базе рейтингового числа. дипломная работа [77,4 K], добавлен 13.01.2015
Основы антикризисного управления, а также виды и методы диагностики несостоятельности организации. Исследование финансового состояния предприятия и ликвидности баланса. Установление вероятности банкротства фирмы по пятифакторной модели Альтмана. контрольная работа [51,4 K], добавлен 14.08.2011
Характеристика процесса управления организацией. Вид и способ структурного построения предприятия. Основные, оборотные и финансовые средства организации. Особенности многофакторной модели Э. Альтмана. Основные показатели оценки эффективности менеджмента. курсовая работа [352,3 K], добавлен 14.10.2014
Правовое содержание процедур финансового оздоровления. Мораторий как инструмент антикризисного управления. Определение вероятности банкротства при помощи методик Альтмана, Лиса, Таффлера, двухфакторной математической модели и модели Коннана-Гольдера. контрольная работа [102,4 K], добавлен 03.10.2013
Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д. PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах. Рекомендуем скачать работу .
© 2000 — 2021
Модель Альтмана (1968, США) контрольная работа. Менеджмент и трудовые отношения.
Дипломная работа: Уголовная ответственность за незаконное предпринимательство
Практическое задание по теме Проект 'Эффективные программы семьи и семейной жизни. Способы организации'
Курсовая работа по теме Современные методы и средства развития быстроты у легкоатлетов группы начальной подготовки
Сочинение: Цвет и звук в лирике А. Блока
Научная работа: Радикальная сополимеризация акрилат- и метакрилатгуанидинов с виниловыми мономерами
Эссе О Моем Университете
Реферат по теме Прокурорський нагляд за законністю та обґрунтованістю проведення слідчих дій в кримінальному процесі
Дипломная работа по теме Разработка стратегии развития предприятия на примере магазина 'ВостокАвто'
Реферат по теме Боевое применение гранатомётного взвода в основных видах боя
Реферат: Albert Einstein And The Theory Of Relativity
Дипломная работа: Подделка документов
Курсовая работа: Особенности размещения и развития атомной энергетики РФ Противоречия перспективы
Курсовая работа по теме Криві та закони Енгеля
Курсовая работа по теме Рекламный рынок г. Архангельска
Дипломная работа по теме Бухгалтерская (финансовая) отчетность предприятия
Реферат: Crusades Essay Research Paper The military expeditions
Доклад по теме Использование информационно-коммуникативных технологий как фактор повышения качества знаний на уроках русского языка и литературы
Шпаргалки: Биология.
Реферат: The Conflict Between Society And The Individual
Строение Органических Соединений Контрольная Работа 10 Класс
Исполнение договора аренды зданий и сооружений - Государство и право курсовая работа
Стратегические цели устойчивого развития города Темиртау - География и экономическая география курсовая работа
Среда обитания круглых червей - Биология и естествознание презентация