Как появляются стартапы, часть II. Где взять деньги

В прошлой части этой статьи мы уже выяснили, что такое стартапы и почему они не могут обойтись без привлечения внешнего капитала. Сегодня разберёмся, что значит «внешний капитал», и сравним способы привлечения инвестиций.

С этим нам поможет Григорий Пилюгин, старший аналитик УК Сбер Управление Активами.

👨‍👩‍👦 Где найти деньги на старте?

На начальных стадиях стартап ищет деньги у FFF — family, friends, fools. То есть у ближайшего окружения и людей, которые верят в будущее стартапа, несмотря на отсутствие значимых результатов. Их привлекает потенциально огромная доходность от тёмной лошадки, которая пока не имеет результатов и неинтересна фондам.

Стартапам FFF-деньги выгодны по двум причинам:

— получить быстро и просто;

— семья и друзья, как правило, не требуют долю в компании.

👉 Создатель камеры GoPro Ник Вудман в начале работы над ней занял $135 тыс. у родителей. И только через семь лет привлёк сторонние инвестиции. К тому времени компания стала достаточно большой, чтобы Вудман отдал за $88 млн долю меньше 20%.

🤩 Краудфандинг

Многие стартапы на стадии прототипа или деморолика используют краудфандинг — сбор средств в интернет-сообществах или на специализированных площадках (в мире самая известная — Kickstarter, в России — Planeta.ru).

Краудфандинг привлекает не инвесторов, а будущих клиентов. Люди вносят деньги не чтобы вернуть их с прибылью, а потому что хотят покупать продукт стартапа. Соответственно, для основателей это ещё и проверка идеи.

👉 Создатели VR-очков Oculus Rift в 2012 году показали прототип на Kickstarter, чтобы собрать $250 тыс. на развитие проекта. Нужная сумма набралась за два часа. За месяц поступило $2,4 млн.

🏦 Гранты

Стартап, особенно наукоёмкий, может получить грант государственного фонда, если пройдёт конкурс. Деньги выдают безвозмездно, но расходы согласовывают заранее и потом контролируют.

👉 Российский Фонд содействия инновациям в июле объявил конкурс для стартапов в сфере искусственного интеллекта. До конца года 140 команд получат от государства 1,2 млрд рублей.

🐣 Бизнес-инкубаторы

Тем, кто создаёт первый стартап, нужны не только деньги, но и экспертиза. Можно искать менторов, которые поделятся опытом, либо присоединиться к бизнес-инкубатору. Это организация, которая поддерживает сразу несколько стартапов на ранних стадиях.

Бизнес-инкубатор не инвестирует в стартап, но помогает заложить фундамент: развить идею, сформировать команду, создать MVP, привлечь первых клиентов. Также он предоставляет место для работы, доступ к полезным ресурсам, услуги юристов и бухгалтеров.

Взамен бизнес-инкубатор иногда берёт долю в стартапе, но чаще — фиксированную плату.

👉 Один из лучших бизнес-инкубаторов в России создала Высшая школа экономики. Это сообщество студентов, превращающих идеи в бизнес с помощью экспертов и друг друга. Правда, с 2019 года инкубатор стал работать как акселератор.

🦅 Бизнес-акселераторы

Стартап, у которого уже есть команда и MVP, может ускорить рост и привлечь инвестиции с помощью бизнес-акселераторов. У них строгий отбор и интенсивная программа, обычно всего три месяца на поток.

За долю в компании бизнес-акселератор инвестирует в стартап и готовит его к более крупным инвестициям. Акцент — на доработке и масштабировании бизнес-модели, а не на продукте. В конце потока стартапы презентуются потенциальным инвесторам.

👉 Самый крупный бизнес-акселератор в мире — Y Combinator. Он дважды в год набирает стартапы, инвестирует в них по $125 тыс. за долю в 7% и помогает найти крупных инвесторов. Через него прошли, например, Airbnb и Dropbox.

💼 Венчурные фонды

После бизнес-акселератора стартап может рассчитывать на интерес венчурного фонда. Такой фонд делает много рискованных инвестиций в расчёте на то, что несколько из них выстрелят и перекроют убытки от других.

Венчурный фонд финансирует стартап за долю в компании. Менторством и консультациями он не занимается.

👉 Фонд Sequoia Capital знаменит десятками успешных инвестиций в стартапы. Например, в 2005 году он вложил $11,5 млн в YouTube за долю в 30%. Через год, когда Google выкупила YouTube за $1,65 млрд, доля Sequoia Capital стоила $480 млн.

😇 Бизнес-ангелы

Альтернатива инкубаторам, акселераторам и венчурным фондам для стартапа — бизнес-ангел. Это человек, который помогает и финансами, и экспертизой. У него меньше денег, чем у венчурного фонда, зато он готов вкладываться в перспективную идею уже до MVP. Под крылом бизнес-ангела стартап может пройти все стадии до зрелого бизнеса.

👉 В 1998 году к профессору Стэнфордского университета Дэвиду Черитону пришли за консультацией студенты Сергей Брин и Ларри Пейдж. Черитон помог не только консультацией. Он и его знакомый инвестировали в идею Google по $100 тыс. Состояние Черитона сейчас — $11,5 млрд.