INVEST HEROES - DAILY 29.05.19

Добрый день!

РЫНОК АКЦИЙ

Как мы видим, наблюдается резкое расхождение между рынком РФ и общим мировым фоном. Вчера я уже подробно писал об этом в своем вечернем блоге.

Судя по тому, как мы открылись, есть шансы нашему рынку выстоять и продолжить расти дальше пока мировые рынки сильно не падают. В то же время, не стоит забывать о защите:

• Думаю, будет расти золото - сейчас как раз неопределенность
• Думаю, у рынка США гораздо больше поводов падать чем у рынка РФ - поэтому можно встать в шорт S&P (через фьючерс USM9, торгуемый на мосбирже), чтобы подстраховать свои голубые фишки (если есть)
• Периодически будет стрелять вверх доллар - этим можно пользоваться, держать валютные позиции в качестве хеджа - например, ETF FXRU сегодня прекрасно растет

При всем при этом я пока не вижу поводов для сильных распродаж на уровне топ-акций. Скорее, вчерашний ребаланс дал некоторую разрядку росту.

Важные даты - 31 мая и 3 июня - в эти дни выйдут данные по экономической активности в США и Китае в мае - от обеих не жду радости, поэтому можно использовать их при открытия коротких позиций в S&P. Полный список дат на июнь от меня в LIVE.

Также напоминаю даты, в которые будут большие обмены рублей на доллары в связи с дивидендами (депозитарии получают рубли и меняют их на доллары, чтобы произвести выплаты держателям GDR):

ВАЖНАЯ ТЕМА - РАБОЧИЕ МЕСТА

В последнее время на фоне проблем в промышленности пошли сокращения рабочих, и сегодня была первая ласточка - рост безработицы в Германии.

Пока США и Китай играют, миру может резко поплохеть летом, поэтому ещё раз обращаю внимание на защитные инструменты.

РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ

Цены на нефть корректируются на фоне усиливающихся негативных настроений на глобальных рынках и на ожиданиях слабой макростатистики в ведущих экономиках.

10-летние трежерис опустились в доходности ниже 2.25%, что сигнализирует о сильнейшем risk off на глобальных рынках. Инверсия на кривой американского долга ещё больше настораживает инвесторов и подталкивает ФРС к снижению ставок до конца года.

Российский рубль перестал чувствовать поддержку со стороны налогового периода и приступил к циклу ослабления до уровня 64.70₽/$, в июне ослабление рубля с высокой вероятностью продолжится к уровням 65.5-66.00 на фоне снижающегося притока по счету текущих операций.

Позиция Минфина по ограничению объёма размещений ОФЗ на первичных аукционах в будущем только ослабит приток капитала со стороны нерезидентов, что будет играть не в пользу локальной валюты.

Минфин с опережением графика проводил заимствования первые пять месяцев и планы по размещению ввалютных еврооблигаций могут существенно сократить потребность в размещениях ОФЗ на оставшуюся часть года

Дефицит ОФЗ на локальном рынке может привести к росту цен на госбумаги даже на слабеющем рубле.

Больших объёмов размещений уже не ждём, поскольку Минфин планирует удовлетворять только самые агрессивные заявки без особой премии к первичному рынку.