MILLION CHALLENGE - DAY 35,36

Добрый вечер!

ПРО РЫНКИ

Заметили, как сегодня тряхнуло перед закрытием? Это был остаток ребаланса индексы MSCI Russia: фонды продали крупнейших акций на больших объемах, и уже на закрытии местные инвесторы откупали котировки обратно. Вот например Сбер:

А вот ИнтерРАО вес которого в индексе MSCI вырос:

Сейчас американские индексы на нехорошей территории. Посмотрим, что будет - но базово с мая сильно ситуация с Торговой Войной не улучшилась и не ухудшилась, а торговые сделки и стимулы для экономик все-таки замаячили на горизонте - поэтому думаю 2,800 по S&P устоит. Посмотрим, был ли я прав...

ПОРТФЕЛЬ И ИДЕИ

Вот результаты за вчера и сегодня (итого -0.79%):

• Вчера +0.49%. Мы с командой просчитали возможные дивиденды Россетей и зашортили их от 1.27 на 10% портфеля:) Результат не заставил себя ждать
• Сегодня -1.28%. Меня потрепало падение акций единым фронтом на открытии США и ребалансе MSCI (пассивные фонды продавали ведущие российские акции). Пользуясь ситуацией, я нарастил позиции в 2 бумагах, которые хотел прикупить и закрыл шорт в Роснефти, которые оказался неприбыльным (открыл его между майскими как хедж от сильного падения нефти и рынков по 417 с целью 400, цена доходила до 408, но в итоге сегодня закрыл по 430)

Взгляд в будущее - смешаный:

• с одной стороны, была распродажа без фундаментала и была хорошая точка входа: Yandex например упал на смешной новости про изменение регулирования Такси
• с другой стороны, риск-аппетит в мире остается низким и сегодня на рынке не было видно активных покупок. Посмотрим, зайдут ли покупатели завтра после сегодняшней распродажи - если нет, подумаю над сокращением спекулятивных позиций

Экономика в мире показала негативный сюрприз (PMI и продажи домов в США + рост продажи и промпроизводства в Китае разочаровали), поэтому мне понятно что S&P и китайские индексы идут вниз:

• для компаний в США рост издержек (транспорт +5%, зарплаты +3.2%) превышает рост цен (инфляция 1.6%)
• рост экономики США в этом квартале пересмотрен с 2+% до 1.5% в среднем
• США и Китай обмениваются любезностями в технологической сфере (бойкот Apple, Huawei, ...)

Пока я сохраняю позитив: я считаю, что если инвесторы в США продают акции и переходят в бонды, то же в Китае. А вот акции и облигации РФ намного доходнее и пока дивсезон в силе, наш рынок доходностью и отсутствием рисков по Торговой Войне будет и дальше привлекать спекулятивный капитал, и поэтому он идет против многих других.

На связи!