Грошовый обзор HCN #21

Обзор подготовлен каналом Hype Coin News, наш Клуб

Наша доска на Messari

Какие новости могут быть в наше время, кроме новостей макроэкономики? Мы находимся в начале разворачивающегося долгового кризиса и будущее выглядит максимально неопределённым даже для тех, кто является убеждённым сторонником твёрдых денег.

Если вы следили за новостями на неделе, то, с увеличивающейся частотой центральные банки вещали о наращивании стимулов. В результате в пятницу ФРС уже был готов предоставлять ликвидности в объёме 1 трлн.долл. на рынке межбанковского кредита в течение месяца. Триллион это, наверное, большие деньги.

Mы бы хотели придать практического значения всем этим новостям о центральных банках. В Германии 1920х Рейхсбанк тоже проводил интервенции, но в отличие от текущих глубоких, даже многослойных, финансовых рынков, в то время спекулянты могли напрямую направлять деньги на валютный рынок. В конечном итоге это привело к гиперинфляции – обесцениванию национальной валюты. Это достаточно хорошо известно. Менее известно, что в то же время, происходила монополизация в экономике – большие игроки могли более уверенно брать деньги в кредит и выстраивать вертикально-интегрированные компании для экономии средств или даже попытки исключения использования национальной валюты во внутренних расчётах. Ещё меньше известно о том, что с нищетой сосуществовала роскошь. Это является следствием эффекта Кантильона. Этот эффект рассматривает время, которое необходимо для денег, чтобы пройти от точки эмиссии (Центральный банк) до точки первой траты. Тот, кто получает (необеспеченные) деньги первым имеет преимущество, поскольку он их потратит в “старой” системе цен, в которой денежная база была другой. Тот, кто получит деньги последим (это вы, наш дорогой читатель), скорее всего уже будет находиться в другой системе цен, в которой банкир, владелец стального завода и булочник, уже примерно понимают, что денег (кредита) стало больше. В Германии 1920 кредиты Рейхсбанка получали в первую очередь крупные государственные предприятия, синдикаты и банки, некоторые в результате разорились, прочие – сильно выросли. Это был, разумеется, не единственный фактор в крахе экономики Германии в 1920, но мы только хотели показать пример для термина “эффект Кантильона”.

1) Комментарий экономиста по поводу статьи в блоге Alhambra Investments. Коротко, в заметке обсуджается механизм дефолта Ливана (поправка) по $1.2 млрд.выпуска европейских облигаций, платёж по которым должен был быть произведен 9 марта. 

Юрий Кузнецов:

Интересная заметка, объясняющая, почему то, что творится сейчас на финансовых рынках (с постепенным переползанием на прочие сектора экономики) -- это не просто "шок со стороны предложения", вызванный вирусом. Все гораздо глубже. Финансовые рынки (в первую очередь т.н. "денежные рынки") накопили такой потенциал нестабильности, что просто не могут работать в нынешних условиях.

Например, взрывной рост в последние годы рынка корпоративных и второсортных государственных облигаций, а также обеспеченных ими бумаг (аналогов MBS -- ипотечных облигаций 2000-х), привел к тому, что эти бумаги стали активно использоваться в качестве залога для ссуд, даваемых как в деньгах, так и в более качественных залоговых инструментах (таких как американские гособлигации - UST). Создавались длинные цепочки обязательств, в которых эти бумаги многократно заложены и перезаложены.

"Шок предложения" -- угроза финансовому состоянию компаний -- порождает не только обесценивание этих видов залога, но и потерю ими ликвидности (невозможность пролонгировать ссуды ни по какой цене). Система рушится. И это только одна причинно-следственная цепочка, есть и другие.

Португалия – это иалоизвестная деталь,стоящая за тем, что произошло позже на рынке Биткоина и фондовых рынках.

Оценка рынком корпоративных долгов видна на графике ниже. 11 лет "успеха" практически ликвидированы.

2) Хорошая новость для Биткоина. Адреса с не нулевым балансом установили исторический максимум 29 606 970. Предыдущий максимум был равен 29 550 251, в течение двух лет разные сервисы оптимизировали работу с протоколом Биткоин и сокращали количество адресов. Скорее всего это реакция на снижение биржевых цен на Биткоин и зеркальное отражение происходящего на розничных рынках золота.

3) В ходе ликвидации при недавнем обвале Биткоина перестал существовать один достаточно заметный криптофонд. Его учредители являются известными в сообществе блогерами.Такие банкротства характерны для нижних точек рынка, когда он очищается от неэффективных бизнесов.

4) Хэшрейт Биткоина снижался на прошлой неделе. Это значит что некторое количество майнеров, для которых цена порядка 6 000 долл за Биткоин не выгодна, выключают оборудование для “добычи” новых блоков Биткоина. Мы коротко отметили, что это возможно в заметке об ошибках “Инфляционного шока” о покупке биткоинов сейчас.

5) OpenNode сделал квартальный отчёт по сети Лайтнинг. Из не очень приятных новостей – объём денег и транзакций на кастодиальные кошельки. Из хороших – в рейтинг вошёл телеграм-кошелёк lntxbot.

6) Cane Island настаивает что в Биткоине сохраняется большой риск. Вывод основывается на установившейся в последние недели корелляции между индексом СП500 и ценой Биткоина. Несколько ближайших дней говорят о противоположной тенденции (S&P -11%, Dow -13%, Bitcoin +49%), что статистическая связь нарушена, но в пресс-релизе от 18 марта, компания настаивает на своём прогнозе: 7% сокращение биржевого индекса соответствует 20% падению цены на Биткоин.

7) Square Crypto Джека Дорси (Твиттер) выходит на кредитный рынок – они могут выдавать кредиты бизнесам, которые обслуживают. Вспоминаем,что Coinbase уже давно является американским банком, а не просто криптобиржей.

8) Безопасность: очередная уязвимость в чипах Интел, на этот раз дело касается root of Trust. "Уязвимость позволяет извлечь ключ чипа и манипулировать частью этого ключа и процессом его генерации". Практически как с кошельками Трезор, эту уязвимость не исправить.

9) Bitcoin Optech осветил инновации бирж. Спустя 3 года:

• Coinbase поддерживает группировку транзакций
• Bitstamp поддерживает bech32
• Deribit поддерживает выводы на bech32

Данный обзор публикуется в открытом доступе, но вы можете перечислить 1000 сатоши, используя страничку

https://lntxbot.bigsun.xyz/@c3p0rs

Либо просто пользователю @c3p0rs через @lntxbot.

Если вы ещё не знаете как использовать сатоши в Лайтнинг сети, прочитайте руководство для кошелька BLW или исследуйте Телеграм-бот @lntxbot.