Честный обзор ICO Adgex (продолжение)

Это продолжение первой части Честного обзора ICO Adgex.

Андрей Генелев [ln] — технический директор Vitim. Его профиль в LinkedIn пустой. На сайте ICO в биографии Андрея сказано, что он "в прошлом возглавлял подразделение вакуумного напыления в SIDT Co., в городе Остин, США, где отвечал за разработку технических процессов и подготовку оборудования для производства плоских дисплеев на основе полевой эмиссии" — но компанию SIDT Co и подтверждение должности Андрея в ней мы не нашли. До работы в Adgex Андрей 13 лет работал начальником цеха в компании ООО Полипак, что занимается производством полимерных пакетов.

• Мы можем увидеть доказательства того, что Андрей работал в SIDT Co. и имеет опыт в разработке оборудования для производства дисплеев на основе полевой эмиссии?

Даниил Макогонов [ln|fb] — технический директор energyBRICK. Профиль в LinkedIn пустой. Где и кем работал Даниил до Adgex — интернету неизвестно.

• Какой опыт работы у Даниила в областях электроники, радиофизики и энергетики?

Павел Сухонин [ln|vk] — научный руководитель экологической программы ООН «Ремедиация техногенной деятельности». LinkedIn пустой.

• В биографии Павла сказано, что он "разработчик систем сертификации Росстандарта" — и мы не можем этого подтвердить, так как система сертификации разрабатывалась государственной организацией Росстандарта, в которой публично только руководство.
• Мы можем увидеть доказательства того, что Павел работал в Росстандарте?
• "Является зам. руководителя и экспертом Ассоциации операторов в области обращения с отходами “РУСРЕЦИКЛИНГ”" — мы не нашли действующего заместителя руководителя Русрециклинг, но Павел Сухонин является их партнером как генеральный директор некоммерческого партнерства БИОМ, что с 2011 года содействует развитию деятельности в сфере водоотведения, водоснабжения, утилизации отходов и экологии.
• Откуда у Adgex информация о том, что Павел Сухонин является заместителем руководителя организации Русрециклинг?
• "Занимает должность Научного руководителя экологической программы ООН «Ремедиация техногенной деятельности»" — и ни в интернете, ни в списке экологических программ ООН мы не нашли программы с подобным названием.
• Откуда у Adgex информация о программе ООН «Ремедиация техногенной деятельности»? Вы не пробовали её проверить?
• Ещё некоторые журналисты приписывают Павлу членство в Высшем экологическом совете и комитете Госдумы, но и в списке состава этого комитета Павла нет.

Сергей Зотов [ln|ИП] — технический директор greenBLAZE. LinkedIn недоступен. Примерно с 2010 по 2016 год Сергей был главным конструктором в томских компаниях "Аист-Т" и "Базальт", что занимаются научными исследованиями и разработками в области альтернативных источников топлива. Сергей в этих компаниях разработал почти такую же установку как greenBLAZE — "АИСТ-200", для переработки отходов в синтетическое моторное топливо. Там же он разрабатывал ещё две установки: "Тайфун" для переработки газа в жидкие углеводороды и УРТ-1400 для сварки и резки труб (такая же установка как у Adgex — innercut). Нам неизвестно, что стало с этими продуктами.

• Adgex выкупила разработку АИСТ-200 и УРТ-1400 у компании Базальт?

Владимир Засемков [ln|fb|ИП] — технический директор Vitim. LinkedIn недоступен. Работал или работает доцентом в Сибирском Федеральном Университете на кафедре радиоэлектронной техники информационных систем. Участвовал в написании шести научных публикаций и одной диссертации по радиофизике. На сайте Adgex сказано, что Владимир "работал в кремниевой долине, вернулся на Родину и основал собственную научную школу".

• В каких компаниях и над чем работал Владимир в кремниевой долине? Как называется научная школа Владимира и чем она занимается?

Лев Басов [ln|vk] — технический директор greenBLAZE. Ещё он технической директор Adgex AquaJet. LinkedIn пустой. В социальных сетях не активен. На исследовательском форуме имеет ряд научных публикаций связанных с кристаллами. Работал или работает в лаборатории Санкт-Петербургского университета в научной области, связанной с фотоникой. Лев основал четыре научных компаний, три из которых ликвидированы налоговой службой за неуплату налогов, а четвёртая — Акваджет, что зарегистрирована как строительная организация, но на деле компания занимается производством, продажей и установкой оборудования для очистки воды. На Акваджет другая компания подала судебный иск за неисполнение обязательств по договору, и сейчас они судятся.

• Почему AquaJet зарегистрировали как строительную организацию?

Виктор Евсеенков [ln] — технический директор energyBRICK. Ещё он технический президент Adgex EDrive. LinkedIn пустой. В 1993 году Виктор основал компанию Техно-Рэдос, что занималась разработкой в области электромеханики. Из реестра юридических лиц компанию Рэдос ликвидировал налоговый орган за отсутствие отчетности. Успешных продуктов Виктора мы не нашли, но он запатентовал с десяток электромеханических изобретений.

• У Виктора есть опыт работы в области разработок энергоблоков? Если нет, то чем Виктор занимается в energyBRICK?

Владимир Любочко [ln|ИП] — технический директор greenBLAZE. LinkedIn недоступен. Написал диссертацию по разработке плазматрона и несколько научных публикаций. В 2002 году создал компанию "Красноярский институт технической физики", что до 2011 года занималась поставкой оборудования на биотопливе и разработкой бизнес-планов строительства для лесопильных предприятий. В 2007 году Владимир стал проректором Красноярского аграрного университета. В 2004 году учредил компанию "Новые технологии тепла", что занимается торговлей котлов.

Сергей Сурков [ln|fb|tg] — директор программы ICO. В 2011 году основал финансовую компанию Maximum, что занималась инвестициями в застройку московской недвижимости и экспертизой документов. Компания "Максимум" закрылась в конце 2017 года. В 2004 году основал типографию "Айпекс-принт". А через год основал продюсерскую компанию "Арт Юнит". Всё взаимодействие Сергея с криптовалютами и ICO — это шесть месяцев работы адвайзором в CRYPTO Pi fund, но на сайте фонда Сергея нет в команде; получение сертификата об обучении инвестициям в криптовалюту и членство в РАКИБ.

• Какие ICO проекты консультировал Сергей до Adgex и по каким вопросам?

Kon Beyner [ln] — директор по развитию бизнеса. В 1998 году основал австралийскую компанию OSS Group Australia, что занимается аутсорсингом продаж для IT-компаний.

Дмитрий Каспарьян [ln] — директор представительства компании в России. LinkedIn недоступен. Неизвестно чем Дмитрий занимался до работы в Adgex.

• Где и кем Дмитрий работал до Adgex?

Stephan Jelinek [ln] — директор представительства компании в Европе. Имеет десяток лет работы координатором и менеджером по продажам в немецких банках. Партнер немецкой киностудии Fienfilm. Основатель компании Netzwerkfreund, что занимается развитием продуктов.

Heiko Friedrich [ln] — директор по развитию бизнеса компании в Германии. LinkedIn скрыт. Неизвестно чем Хейко занимался до работы в Adgex.

• Где и кем Хейко работал до Adgex?

Василий Музанов [ln|vk] — руководитель проектов компании. Увлекается туризмом. Неизвестно чем Василий занимался до работы в Adgex.

• Где и кем Василий работал до Adgex?

Компания Adgex показала нам команду из людей на руководящих должностях и все они с опытом работы из реального сектора, поэтому найденная нами информация может быть не полной. Насколько мы поняли, смарт-контракты и личный кабинет Adgex были разработаны российской компанией smartcontract.ru

• Это все люди из команды Adgex? А где те программисты, что связанны с приборостроением? Где обычные исполнители, которые будут заниматься продуктами компании?
• Каким образом и откуда компания будете нанимать дополнительный персонал для работы над продуктами?

Поддержка в официальном чате Телеграма достаточно активно отвечает на простые вопросы. В нашем чате "МакАфи Одобряет" отвечая на уточняющие вопросы проявил адекватность руководитель ICO Сергей Сурков, за что ему спасибо.

Однако, нами были замечены серьезные проблемы в компании при общении с командой: неадекватная реакция на неудобные вопросы акционера от генерального директора и отсутствие внутренней политики компании — все это свидетельствует о возможном расколе компании (приведенные диалоги обрезаны для удобства читателя).

• Почему Виктор так неуважительно относится к неудобным вопросам акционеров и потенциальных инвесторов?
• Почему команда Adgex не прописала внутреннюю политику компании?

Мы множество раз просили выделить нам PR менеджера для ответов на наши вопросы, на что нас просто проигнорировали.

• В компании Adgex нет PR-отдела?

Юридическая часть

Компания Adgex Limited зарегистрирована в Комиссии по ценным бумагам и инвестициям Австралии (ASIC). Приведём подтверждающий сертификат от регулятора.

У компании есть два офиса: в Сиднее (Австралия) и в Санкт-Петербурге (Россия). Реальность обоих офисов подтверждается. Питерский офис компании базируется в российском списке предприятий. Австралийской базы предприятий мы не нашли, но наш знакомый австралиец помог проверить реальность местоположения офиса Adgex.

Токен AGE является ценной бумагой, так как помимо возможности покупать за него микроэлектронику Vitim, токен будет деривативом опциона, то есть договором предоставляющим право обмена токенов AGE на обыкновенные голосующие акции компании Adgex в размере 100 токенов на 1 акцию. Виктор Узлов пообещал, что по итогам 2018 года и наличия прибыли у компании Adgex, будут выплачены дивиденды всем акционерам.

• Будет ли юридически оформлена обязанность выплат дивидендов?
• Какие будут условия выплат дивидендов?

На сайте Adgex есть новость за 8 декабря 2017 года в которой сказано, что 2 декабря проведено годовое собрание компании, основной темой которого стало обсуждение запуска ICO Adgex. Но в приглашении на собрание не было ни слова о ICO или токенах.

• Есть ли доказательства того, что акционеры Adgex поддержали идею директоров выйти на ICO и выпустить 15% акций для обмена на токены? Мы можем увидеть результаты собрания акционеров за 2 декабря 2017 года?
• Регулятор ASIC уведомлен о том, что компания Adgex выпустила токены с характером ценной бумаги? Если да, мы можем увидеть этот отчет?

При регистрации в личном кабинете Adgex каждый инвестор соглашался с пунктом "Условиями договора", которого ещё не написали. Руководитель ICO Сергей Сурков пообещал, что этот документ должен был быть готов ещё в апреле месяце, но на момент написания обзора (13 мая) его так и не опубликовали.

• Почему Adgex не прописали условия договора перед тем как открывать регистрацию?
• Какие условия будут в договоре?
• Будут ли договора купли-продажи акций высылаться на почту акционеров для подписи? Или им нужно будет за этим лететь в Австралию?

В одном из вебинаров Виктор Узлов вынес предложение лишать акций критикующих компанию акционеров через собрание.

• Разве австралийские законы позволяют лишать акций акционеров через голосование на собраниях?
• Вы сдавали регулятору отчетность о регистрации российской дочерней компании Аджекс-Моторс? Если да, мы можем увидеть этот отчет?

На официальном сайте Adgex в разделе "Дисклеймер" сказано, что всё что написано на сайте — это просто для ознакомления и за достоверность информации на нём компания Adgex ответственности не несет.

• Разве публичные компании так делают?
• Какая предусмотрена персональная ответственность учредителей и команды в случае если проект развалится?

Финансовая часть

Мы изучили финансовые бизнес-планы greenBLAZE, energyBRIC и Vitim, и по существу они не сильно отличаются друг от друга. Пройдемся с вопросами по бизнес-плану greenBLAZE.

• Мы можем увидеть более подробные расчеты эффективности инвестиций? Почему в этом расчете курс американского доллара не отличается от австралийского?

В разделе "анализ рисков" в абзацах технических, финансовых и коммерческих рисках не описаны сами возможные риски, которые принимает компания Adgex. Там написано только то, какая компания молодец, чего добилась и чего планирует добиться.

• Какие риски принимает на себя компания Adgex?
• Мы можем увидеть расчет стоимости комплекса greenBLAZE, при котором одна установка обходится компании в $3 000 000, как написано в бизнес-плане?
• Мы можем увидеть полную смету заработной платы рабочих и инженерно-технического персонала?

• Мы можем увидеть формулы, с помощью которых были рассчитаны финансовые показатели прибыли-убытка?

Мы попросили команду Adgex предоставить нам доказательства того, что интеллектуальная собственность компании оценивается более чем на 83 000 000 AUD, как говорил Виктор Узлов. Команда показала отчетный документ по изменениям в структуре акций компании на момент 3 апреля 2018 года, что был оформлен аудиторской фирмой Agilis, консультирующей компанию Adgex. Мы не нашли этой бумаги в перечне документов компании Adgex Limited на сайте Австралийского регулятора ASIC.

• Компания отправляла в ASIC документ по изменению в структуре акций за 3 апреля 2018 года? Если да, то почему в документе нет даты подписи о сдаче?

В документе сказано, что общее количество акций составляет 931 580 796 штук с общей суммой уплаченной за акции в 81 370 570.45 AUD. Акции согласно White Paper и сайту Adgex стоят 0,65 AUD. В представленном нам отчетном документе написано, что одна акция стоит 0,37 AUD. А токены AGE сейчас продаются при 25% скидке по цене 0,304 USD = 0,41 AUD.

• Так в чем же выгода инвестору покупать токены, если акции дешевле?
• Как рассчитывается указанная в документе средняя цена за акцию?

Первичная оценка рыночной стоимости наших интеллектуальных активов осознано занижена. После реализации проектов, представленных на ICO, будет проведена переоценка Интеллектуальной стоимости Компании. По предварительным данным стоимость Компании вырастет на порядок.
— Белая Книга, Стратегии развития компании

• Есть ли аудиторские документы подтверждающие стоимость интеллектуальной собственности компании Adgex Limited? И где можно с ними ознакомиться?
• Исходя из каких данных был сделан вывод, что стоимость компании Adgex вырастет на порядок при переоценке интеллектуальной стоимости компании?

На сайте Adgex написано, что в 2013 году компания приобрела права на монорельсную технологию Uprail, и судя по финансовому отчету за тот год, покупка обошлась компании в около $52 000 000.

• Выходит, сейчас большую часть капитала компании занимает замороженный и ранее не приносящий прибыль проект Uprail? Какова его истинная стоимость?
• Откуда у Adgex на тот момент была сумма в $52 000 000, если компания не приносила прибыль? Мы можем увидеть договор о покупке Uprail?

Посмотрим на финансовую отчетность компании Adgex за 2016 - 2017 года. Согласно отчету за 2017 год, доход компании составил 12 794 AUD, а убыток 237 066 AUD. Но акционерный капитал составил 254 590 AUD покрыв убытки. На счету компании всего 11 701 AUD, а кредит директоров 53 909 AUD. Интеллектуальная собственность равняется 80 077 653 AUD и это не оборотные активы.

• Компания за шесть лет ни разу не выходила в прибыль?
• Это все текущие активы компании? У компании Adgex нет текущих активов интеллектуальной собственности?
• Судя по затратам на заработную плату, в компании работает только два человека — Виктор и Оксана Узловы? Если перечислена зарплата только для директоров, то почему компания ничего не платит Джасбиру? Где мы можем увидеть смету по остальным членам команды?
• За счет чего интеллектуальная собственность компании выросла за несколько месяцев на $3 000 000?
• Мы можем увидеть финансовый отчет о прибыли дочерних компаний Adgex и их продуктов?

Заключение

Подведём итоги и суммируем все риски инвестирования в ICO Adgex. В проекте сразу три продукта — переработка мусора в ресурсы, производство энергоблоков, кристаллов, транзисторов и микросхем. За счет всего этого компания планирует выйти в прибыль к концу 2018 года. Финансовый бизнес-план этих продуктов разработан без четких расчетов и неизвестно когда и каким образом деньги инвесторов окупятся. В команде проекта слишком маленький штаб для распределения ресурсов на три крупных проекта.

Компания за шесть лет существования не выпустила ни одного продукта, который окупал бы сам себя. В финансовых отчетах самый крупный актив — это бесприбыльная интеллектуальная собственность, большая часть которой была получена еще вначале существования компании, что свидетельствует о возможных манипуляциях с акционерным капиталом компании. Команда Adgex называет это стратегией по увеличению капитализации компании за счет переоценки интеллектуальной собственности в будущем, но не объясняют за счет чего она должна увеличиться.

ICO Adgex по праву пионеры в рискованном решении привязать собственные токены к акциям компании. Если вдруг компания выйдет в прибыль, залистит акции на фондовой бирже и при этом не распадется, то останется множество рисков. Например, мы видим два инвестиционных риска связанных с разницей цен криптовалют и акций и с отсутствием продуманного круговорота токенов в экосистеме Adgex.

Обычно такие экологические проекты как greenBLAZE финансируются из государственного бюджета. Но видимо Adgex не обращались к правительству Австралии или в экологические фонды с просьбой о финансировании, чтобы не было полного финансового контроля.

Если на какой-либо вопрос из обзора ответа не последовало — инвесторы имеют полное право считать, что команда ICO замяла вопрос и не хочет (или не может) на него ответить. Акционеры, если вы считаете, что компания Adgex может нарушать закон Австралии о положении корпораций, вы можете подать в ASIC жалобу о нарушении. Пожалуйста, постарайтесь указать как можно больше информации.

Добавим комментарий от Никиты Колмогорова:

В очередной раз снимаю шляпу перед уважаемым Ревизором — работа проделана титаническая. Аплодирую стоя.

Очень рад решению отбирать только те компании, у которых есть четкая юридическая база продажи токена. Если компания не обеспечила юридическую защиту инвестиций, то и работать они не будут — а следовательно, мошенники.

Насчет Adgex у меня смутные ощущения. Для меня они выглядят как сборище "научных сотрудников" с завышенным самомнением и влажными мечтами, которые никогда не будут реализованы. Работал я с такими "научными сотрудниками" не раз — только и умеют, что языком чесать и делать вид, что научный труд идет. На самом деле, простой обман инвесторов, скрытый за высоким слогом.

То, как команда ведет себя в общении с прессой; то, что на счетах компании всего $10 000 реальных денег и больше 99.99% их ресурсов — это оцененная ими самими "интеллектуальная собственность"; то, что интернет-следа у людей из их компании особо-то и нет; то, что они выдают письмо о благодарности за официальную бумагу о сотрудничестве — все это поднимает огромное количество красных флагов. Я лично прошел бы мимо этого проекта; даже если технологии у них и есть (а я думаю, что ничего там нет с практической пользой), реализовать и поставить на самоокупаемость они это не смогут. Тема, в свое время, отлично описал этот тип, назову мягко (но в голове термин жестче), врунов — artlebedev.ru/kovodstvo/sections/161.

Но все это лишь мое собственное мнение — вкладывать свои деньги или нет, решать вам.

Обновление от 15 мая 2018 года.

• Сергей Сурков и Виктор Узлов отказались отвечать на вопросы инвесторов из данного обзора.

Обновление за июнь 2018 года.

• Проблемы с финансовым регулятором. Судятся с бывшей командой продвижения.

Обновление за июль 2018 года.

• Текущий директор ICO, Ярослав Сопов, (и другие его фамилии) написал нам, что готовит ответы на этот обзор.