Продовольствие - нефть и газ 2.0 ? Часть 2
Kunigunda ProductionНачало - https://telegra.ph/Pshenica-stanet-novoj-neftyu-Smozhem-li-my-sebya-prokormit-i-kakie-perspektivy-globalnogo-goloda-05-01
Опционы
Наконец-то мы перешли к самому интересному разделу в этом блоке)
Как вы уже поняли, опционы торгуются не только на акции и етфки, но и на фьючерсы. Однако как и с самими фьючерсами, не все так однозначно. И опять же встает вопрос ликвидности. То есть может быть так, что сам фьючерс более менее, а опционная доска мертвая. Еще никогда не встречал обратную ситуацию (доска ликвиднее фьючерса). Так вот самое простое, что всем доступно, это спред между бидом и аском на конкретном страйке. Важно смотреть не ближайший страйк, а отдаленный, чтобы картина была яснее, как на скриншоте ниже.
Второй подсказкой может послужить размер открытого интереса на том же конкретном страйке, чем он выше и равномернее *размазан* по близлежащим страйкам, тем лучше.
Предлагаю сделать шаг в сторону и на минуту отвлечься от скучной технической информации. Ниже вы видите график доходности одного счета за месяц. Почти -17%. Даже читатель далекий от финансовой сферы согласится, что это очень большая просадка и возможно рынок обвалился или трейдер криворукий, или что-то другое пошло не так. На самом деле все прозаичнее. Контекст в том, что один человек убедил себя в том, что в опционах на фьючерсах делать нечего, денег там нет и заработать не получится. Возможно вы подумаете, что он подсознательно запрограммировал себя на такой результат и будете отчасти правы. По большому счету, были совершены все возможные и невозможные ошибки при работе с этими инструментами.
Я полностью бездействовал, поскольку ни по какому моменту человек ничего не спрашивал. Догадываясь, что результат будет не очень, сложно было представить насколько *не очень*. Ключевое тут даже не в деньгах, а в том, что в сознании укоренилась установка *фьючерсы и опционы это отличный способ пустить себя по миру* и никаких других выводов вынесено не было. Жадность и невежество - это бич нынешнего рынка и многих кто на нем торгует. И к сожалению решение этой проблемы мне неведомо.
Далее по плану идет раздел с примерами сделок. Разумеется это далеко не всё, что есть в портфелях. Самые прибыльные как правило отрабатываются фьючерсом, а не опционами. То есть купил нефть по 100, через квартал продал по 130, положил в карман 50к$. Многих это вдохновляет, поскольку такой куш очень сладок и всегда заманчив. Но, к сожалению, подобные сделки случаются редко, лично у меня не более 2-3 за год. Дело в том, что большая часть профита аккумулируется в подушку безопасности на темные времена для портфелей, которые обязательно раз в год наступают.
А вот опционы, позволяют по копеечке вполне регулярно и понятно щипать рынок от недели к неделе, от месяца к месяцу. И следующий скриншот наглядный тому пример. Это позиция из портфеля по шорту пут опциона на хлопок с экспирацией в середине августа. На сегодняшний день позиция генерирует неплохой убыток. Однако с середины октября (!!!) я ежемесячно формирую подобную позицию подальше *от денег* и забираю от 600 до 1200$. Возможно этот месяц станет исключением, но решения есть и о них расскажу в нашем закрытом канале.
Далее идет более ситуативная история. С начала марта соя стоит в боковике в диапазоне 1500-1800. С начала апреля я начал формировать опционную позицию, которая давала заработать, если цена останется в этом диапазоне. Скорее всего, июнь станет крайним месяцем для этого сетапа, поскольку тренд начинает себя проявлять. Ниже вы видите открытую позицию на малом счету, которая сегодня везёт 133 доллара, а завтра после экспирации привезет максимум 157$.
Не стал стесняться и привел в пример практически безнадежную позицию по покупке волатильности через календарный спред на пшеницу. Меня соблазнил макро фон, а также расхождение цены и параметров волатильности. По моим расчетам волатильность должна была незначительно просесть, в то время как цена сильно корректировалась. В принципе так и произошло, цена упала даже больше ожиданий, но и волатильность подхватила эту динамику. Буду закрывать позицию, когда убыток достигнет 1000$ при максимальном 1868$.
Интересно тут то, что структура волатильности у многих товаров отличается от акций и етфок. То есть, если акция упала, то почти всегда волатильность улетит в космос (отчеты исключение). Здесь же ситуация иная, а у некоторых товаров и противоположная акциям.
Ну и наконец, лучшая сделка пока что в этом году. Фьючерс на дерево один из самых коварных, опасных инструментов с которым я когда-либо сталкивался. Это линейная сделка, то есть я зашортил 2 контракта в день своего рождения (18 февраля) и вышел 20 апреля. Судя по графику, не досидел я еще пару месяцев и примерно 40-50к$.
Есть некоторые особенности этого инструмента, не говоря уже про то, что риск менеджмент никто не отменял.
Первое и оно же главное, стоимость пункта очень высокая, а значит с деньгами в которое влезает ГО 1 контракта там просто нечего делать - разорвет в клочья.
Второе - это количество экспираций контрактов. То есть в начале года может быть доступен мартовский и августовский контракт. И позицию вы планируете открывать в середине января, а закрывать в середине июня. Возникает дилемма какой контракт брать. Март более менее ликвиден, но его не хватит по сроку. Август влезает по сроку, но ликвидности почти нет, бывает и такое, что даже пару контрактов впихнуть проблематично.
Третье - обратная сторона ликвидности. Да, действительно, в паршивой ликвидности инструмента есть и преимущества. А именно, бОльшая реакция на сезонность и изменения позиций СОТ у спекулянтов и хэджеров. Это относится не только к дереву, но и к другим не очень ликвидным товарам как какао и апельсиновый сок и прочие.
Заключение
Экономика довольно сложный и многогранный механизм и процессы протекающие в одной ее части рано или поздно заденут прочие сегменты. Конечно, обладая серьезным опытом и специфическими навыками вы можете спрогнозировать определенные тренды. Скорее всего, вы не попадете в тайминг, не заработаете на всем тренде, в каких-то сделках будете не полностью уверены, а где-то очевидное покажется невероятным, но возможные тенденции стоит просчитывать наперед.
В начале этого года (2022) я всем говорил, что этот год будет за товарами и стоит большее внимание уделить именно им. Немногие прислушались, но большинство уже заработало годовую-полутора годовую прибыль. Можно сказать что попал пальцем в небо, но с прошлой осени ситуация становилась все очевиднее.
Также в начале этой статьи мы вскользь посмотрели на зарождающийся товарный тренд (супер цикл). У большинства даже среди вашего окружения позиция простая *все всегда дорожает потихоньку и так всегда было и будет*. Но им не придет в голову такой сценарий, что сегодня батон хлеба стоит 1$, а через год будет стоить 5$, а еще через год 10$. Но сырьевые товары могут быстро расти в цене и также быстро падать и в странах с понятной экономикой, это падение реально видно в конечном продукте. Ключевое тут то, что немногие понимают, что товарно-сырьевой рынок дает каждому у кого есть 25-100к$ компенсировать частично/полностью эту ценовую инфляцию и принять непосредственное участие в трендах, которые формировались долгие годы. Поскольку вы дочитали до этого момента, то скорее всего, вы уже участвуете или планируете принять участие в этом перераспределении)
Хотел бы также отметить и то, что выбор торгового инструмента пункт очень важный, но не ключевой. Я прекрасно понимаю, что у каждого разные финансовые возможности и мерилом иногда является не размер депозита, а умение им пользоваться. Приведу простой пример. У вас есть самые простые кроссовки в которых вы ходите круглый год, другая обувь вам не по карману. Так вот летом никаких проблем нет, вам удобно и комфортно. Зимой же вам грозит обморожение с дальнейшей ампутацией конечности. Избежать этого можно разными способами. Например, просто не выходить из дому когда за бортом минус, выменять на что-нибудь зимнюю обувь у друга, одеть шерстяные носки, двигаться перебежками между теплым помещением/автомобилем и так далее. Надеюсь метафора понятна)
Сегодня у каждого из нас в кармане ключ к целому миру, который заключен в пластмассовую коробку весом от 100 до 200 грамм. Этот ключ серьезно упрощает нам быт, может нас развлекать и даже давать определенные знания (например аудиокниги), но абсолютно бесполезен, если мы не можем удовлетворить базовые потребности в пище и воде. Почему-то, об этом не принято говорить и сельское хозяйство, как отрасль мировой экономики, остается на *десятых* и *двадцатых* страницах новостных дайджестов. По промежуточным данным ООН, на конец этого года примерно 500 млн человек будут голодать по разным причинам. На искоренение этой проблемы, опять же по примерным оценкам, нужно от 1.5 до 2 трлн. долларов в виде прямых субсидий, создания рабочих мест, пополнения зернохранилищ и так далее. В то же время ежегодный оборот наркотиков составляет от 300 до 500 млрд долларов, торговля оружием (в том числе и легальным) более 4 трлн долларов. Вы поняли к чему я веду, поэтому подслащу эту пилюлю шуткой из хорошего старого фильма *У тебя на кармане внешний долг Либерии, а ты жмешься из-за пары сотни фунтов*.
Благодарю всех за уделенное время, особенно тех, кто очень ждал эту статью. Если вы посчитали ее интересной и/или полезной, поделитесь с товарищем или подругой. Думаю самое время пополнять наши ряды)
Да прибудет с вами профит !
Узнать про путь самурая и дзен - https://t.me/tilgroup
Начать познавать дзен - https://t.me/vip_options_bot
Открыть чакры и ощутить энергию ци - https://telegra.ph/Nejtralnaya-zashchitnaya-strategiya-iz-opcionov-na-fyuchersy-04-20
Сёгун- https://t.me/ssmarttrader
Сюзерен - https://t.me/kunigunda_production
Кабуки путешественника - https://www.youtube.com/c/TILGroup