Актуальный срез по открытым сделкам за 4кв 23. Часть 2.
NOBLE RUSSIAN FINANCE CLUB, NRFCБыстрый переход к информации о компании:
Graphcore
Graphcore, базирующаяся в Великобритании, разрабатывает ускорители ИИ, называемые Intelligence Processor Units (IPUs), а также связанный пул программного обеспечения Poplar и облачные услуги IPU. Эксперты в области AI неоднократно заявляли, что аппаратное обеспечение Graphcore может превосходить по производительности даже графические процессоры Nvidia
Graphcore вошла в AI Platform Alliance с участием восьми других компаний, призванный снизить сложность систем AI, способствовать лучшему сотрудничеству и открытости, а также повысить общую производительность по сравнению с графическими процессорами (GPU). Альянс планирует противостоять доминированию графических процессоров, GPU от Nvidia, AMD и Intel в области центров обработки данных для искусственного интеллекта.
К сожалению, Graphcore был вынужден уйти с китайского рынка из-за введения жестких ограничений на экспорт AI-процессоров со стороны США. Компания получила ущерб в "чиповой войне" Вашингтона с Китаем, в ходе которой США стремятся не допустить попадания передового искусственного интеллекта и технологий, необходимых для его разработки, в руки китайских военных. Graphcore подтвердила The Register, что она прекращает продажи в Китае после введения дополнительного ограничений на экспорт администрацией Байдена.
"Недавно введенные контрольные меры по экспорту США означают, что Graphcore, как и другие производители аппаратного обеспечения для ИИ, больше не может продавать системы IPU в Китае. К сожалению, это означает, что мы значительно сократим бизнес-операции в Китае", - говорится в заявлении компании.
Китайский рынок был одним из направлений, где Graphcore надеялась увеличить доход, забирая долю рынка у GPU-гиганта Nvidia, которая столкнулась с экспортными ограничениями со стороны США еще в начале 2023г. Ранее Graphcore сообщала о сильном спросе на вычислительные мощности собственного производства в Китае.
Несмотря на то, что Graphcore - британская компания, ограничения экспорта Вашингтона затрагивают производителей по всему миру, так как американские технологии активно используются в производстве и проектировании отдельных компонент продукции иностранных компаний.
Тем не менее, компания заявляет, что в других странах потребность в вычислительных мощностях для ИИ от GC продолжает бурно расти, и «сотрудничает с клиентами по всему миру, чтобы удовлетворить их потребности в мощном и экономичном альтернативном варианте к графическим процессорам". Ключевыми рынками для GC традиционно являются Европейский Союз и Великобритания, где компания имеет монопольное положение в качестве локального производителя и провайдера доступа к уникальному в мировом масштабе облачному решению для разработчиков AI с открытым исходным кодом.
Весь четвертый квартал 2023 года мы с нетерпением ожидали громких новостей от Graphсore в подтверждение многочисленных комментариев в СМИ, которые мы описывали в отчете за 3-й квартал 2023 года, а именно о том, что Open AI, SoftBank или другой крупный инвестор рынка AI может поглотить Graphcore со значительной премией в оценке относительно уровней нашего входа. Сама компания также подтверждала интерес со стороны потенциальных инвесторов, что отражает ценность и уникальность технологий GC, решающих вычислительные задачи AI принципиально иным способом в сравнении с той же Nvidia. Технологии GC способны бросить вызов мировому доминированию Nvidia на рынке вычислительных технологий AI, однако значительное масштабирование технологии IPU от GC требует колоссальных объемов инвестиций, которые под силу только крупнейшим мировым компаниям. GC заявляет, что продолжает поиски финансирования для масштабирования бизнеса и находится в переговорах с инвесторами, не раскрывая подробностей о форме искомого финансирования (M&A, венчурный раунд, займ).
Здесь важно понимать, что потребность в огромных объемах капитала для масштабирования является основным риском, связанным с инвестициями в GC. На данный момент компания продолжает демонстрировать уверенность стратегии развития, накапливая отрицательный cash-flow, но не снижая активности в продвижении действующих и развитии новых AI-продуктов.
С одной стороны, действующие владельцы и инвесторы GC рассчитывают на высокую оценку компании, которая полноценно отражала бы ценность технологий GC, с другой стороны, потенциальные инвесторы также прекрасно понимают, что GC сильно зависима от масштабных вливаний финансирования в развитие бизнеса и, по всей видимости, пока не готовы на значительную премию в оценке. Поиски компромисса продолжаются.
Вероятно, активное восстановление спроса на венчурном рынке, которое мы ожидаем во 2п 24г на фоне перехода ФРС к циклу активного смягчения денежно-кредитной политики и снижению ставок, сделает потенциальных инвесторов GC более щедрыми и сговорчивыми.
GrubMarket
GrubMarket является разработчиком технологий и цифровых преобразований в американской индустрии цепочек поставок продуктов питания, а также одной из крупнейших частных компаний в сфере пищевых технологий в США. Она является крупнейшим в США высокотехнологичным игроком в сфере электронной коммерции продуктов питания B2B и пионером, предлагающим передовые решения на основе программного обеспечения как услуги (SaaS модель бизнеса).
Весь четвертый квартал 2023 г GrubMarket продолжал расширяться за счет приобретения комплементарных компаний:
- GrubMarket приобрела A&B Tropical Produce с базой во Флориде, ведущего поставщика тропических фруктов и овощей из 11 стран Центральной, Южной Америки и Карибского бассейна в Соединенные Штаты, чтобы расширить свое присутствие на Восточном побережье и укрепить свою позицию в индустрии поставок продовольствия.
- GrubMarket расширяется по всему восточному побережью США с приобретением PA China Farm, находящегося в штате Пенсильвания, поставщика специализированных фруктов и овощей из США, Мексики, Уругвая, Южной Африки, Испании, Марокко, Таиланда и других регионов мира.
- GrubMarket инвестировала в платформу по доставке еды Fantuan с базой в Ванкувере вместе с венчурной фирмой Celtic House Asia. Fantuan привлекла $40 миллионов в рамках инвестиционного раунда серии C для расширения своих усилий по доставке подлинной китайской еды людям по всему миру. Fantuan уже девять лет успешно действует в Ванкувере и США.
Однако самой мощной новостью 4-го квартала 2023 года для Grubmarket стал запуск продукта на основе ИИ для комплексного решения сложнейших логистических задач по оптимизации сроков и затрат в доставке продуктов питания!
Помимо оптимизации логистики, Farm-GPT от GM предназначен для фермеров и садоводов в США. Он использует данные о ценах из Министерства сельского хозяйства США в реальном времени и исторические данные по всей стране для создания индивидуальных рекомендаций для выбора сельскохозяйственных культур, основанных на потенциале доходов от продажи товаров. Это позволяет фермерам адаптироваться к колебаниям рынка и принимать стратегические решения для достижения максимальной прибыльности.
Рекомендации также учитывают сезонность и региональные особенности: Farm-GPT адаптирует свои рекомендации к местоположению полей фермера, доступности логистических решений для рассматриваемого периода, учитывая такие переменные, такие как особенности климата и инфраструктуры.
Farm-GPT закрепляет за GrubMarket позицию одного из наиболее влиятельных цифровых трансформаторов области продовольственной промышленности. Шаг GrubMarket в сторону инвестирования в генеративный ИИ крайне важен, учитывая потенциал искусственного интеллекта произвести революционные изменения во всей экосистеме поставок продовольствия.
В 4-м квартале 2023 года компания назначила Сьюзан Кеннеди, бывшего руководителя аппарата Арнольда Шварценеггера во время его пребывания на посту губернатора Калифорнии, новым членом Консультативного совета.
Кеннеди - высококлассный общественный деятель, более трех десятилетий проработавшая на самых высоких постах в правительстве штата, а также известная своими достижениями как сторонница экологической устойчивости. Она привнесет в GrubMarket свой богатый опыт в области управления, политики и охраны окружающей среды, поскольку компания продолжает быстро и прибыльно расширять свой бизнес и деятельность в области устойчивого развития.
Мы очень воодушевлены стратегией развития компании и продолжаем считать данную инвестицию одной из сильнейших в нашем портфеле. В течение 1кв 24г мы рассчитываем получить доступ к основным данным финансовой отчетности компании, которая продолжает оставаться предельно закрытой, чтобы валидировать наши расчеты по динамике выручке и прибыльности компании.
Однако сам поток новостей демонстрирует не угасающую M&A активность компании, которая невозможна без роста прибыльности и масштабов бизнеса. Напоминаем, что компания на данный момент сосредоточена к подготовке IPO, которое может состояться в конце 2024 – начале 2025 г. Здесь также важно понимать, что прибыльность бизнеса снимает необходимость привлечения промежуточных раундов финансирования, что, с одной стороны, отдаляет нас от событий ликвидности, а с другой стороны, позволяет компании проявлять полную независимость и беспрепятственно пережить длительный кризис ликвидности без необходимости соглашаться на пониженные оценочные метрики, свойственные всему венчурному рынку с начала 2022 г.
Представители компании демонстрируют высокую уверенность и заявляют о возможном промежуточном раунде в преддверии IPO по оценке примерно 2,5Х и выходе на IPO под оценку 4-5Х от уровня нашего входа, ссылаясь на метрики успешно проведенного раунда летом 2022 г примерно 1,5Х к нашим ценам покупки. Мы пока склонны проявлять осторожность и хотим увидеть больше подтверждений реалистичности такого сценария. Вторичный рынок пока также не демонстрирует высокой активности, хотя характерно, что при наличии интереса к покупке аллокаций GM примерно в наших ценах входа, продавцы не проявляют вообще никакой заинтересованности в выходе из актива на данных уровнях.
JasperAI
Jasper.ai, лидер в области генеративных инструментов искусственного интеллекта для маркетинга, объявила в 4м квартале 2023 года о расширении своих функциональных возможностей и превращении их в комплексную AI-copilot B2B Marketing platform.
В рамках релиза продукта Jasper объявил о добавлении аналитики и аналитических материалов в маркетинговый копилот. Пользователи смогут увидеть, какой контент работает на достижение бизнес-целей и получить рекомендации ИИ по оптимизации неэффективного контента.
Компания также добавила центральный хаб – облачное решения для безопасного хранения накопленного опыта маркетинговых команд с целью персонализированного обучения на основе big-data под каждого В2В клиента. Таким образом, маркетинговые решения от Jasper.ai теперь учитывают специфику каждого клиента, его вкусы и предпочтения, эффективность предоставленных ранее решений.
Jasper в собственном исследовании отмечает основные причины, по которым маркетологи не решаются на применение сервисов AI в своем труде. Главными из них Jasper называет слишком базовые общие результаты генерации контента, не учитывающие специфики бизнеса (35%) и неточности результатов, так как общие генеративные модели ИИ опираются на общедоступные данные всей сети интернет без проверки их актуальности и корректности (36%). В собственной платформе AI-copilot Jasper стремится решить именно данные проблемы с максимальным приоритетом.
Кроме того, Jasper находится на пути к решению сложнейшей проблемы координации активностей внутри корпоративных маркетинговых команд, продвинувшись в данном направлении дальше всех своих конкурентов.
Наконец, компания Jasper перевела свой API в режим полной доступности. Клиенты могут использовать API для создания персонализированных сообщений, соответствующих бренду, на любой из своих платформ.
В Q42023 Jasper запустила партнерскую программу Jasper Solutions Partner для маркетинговых агентств, реализуя win-win стратегию от объединения со специализированными командами профессионалов. Маркетинговые агентства существенные ресурсы на генерации специфического контента для своих корпоративных клиентов и могут с больше уверенностью расширять линейку своих продуктов на представителей, например, новых отраслей. Jasper, очевидно, получает доступ к значительно большему количеству конечных корпоративных пользователей для обеспечения высоких темпов роста бизнеса.
Партнерским маркетинговым агентствам предлагается модель распределения доходов в размере до 50% от всех клиентов, которых они приведут в Jasper и которые станут бизнес-клиентами Jasper. Jasper также будет использовать сеть партнеров по решениям, направляя клиентов к агентствам, имеющим опыт в разработке стратегий AI.
Программа поможет поставщикам маркетинговых услуг изменить подход к взаимодействию с клиентами, сосредоточившись на создании ценности. Первые партнеры программы смогли выполнить работу на 50% быстрее и повысить рентабельность производства контента на 50% благодаря интеграции генеративного искусственного интеллекта в свои предложения. Кроме того, они достигли большей согласованности с запросами своих клиентов, поскольку, работая вместе с Jasper Copilot, они могут автоматически ориентировать весь создаваемый контент на бренд корпоративного клиента и его стилистику.
Программа партнерства по решениям запущена сразу с участием более 20 сертифицированных партнеров, включая Intelligent Demand, Intercept, The Pedowitz Group и AI Smart Marketing .
"За последний год мы сместили акцент с помощника по написанию рекламных текстов на то, чтобы стать настоящим AI-copilot для маркетинговых команд", - заявил соучредитель компании Дэйв Рогенмозер на сайте LinkedIn. "В частности, мы стали платформой, которой компании среднего и крупного бизнеса могут доверять создание брендированного и высокоэффективного маркетингового контента".
Согласно статистическим данным экспертов Bloomberg, общий хайп в отношении генеративного AI снижается уже 2 квартала подряд, начиная с Q3 2023. Данная тенденция является вполне предсказуемой и очевидной.
Если в начале 2023 г на всеобщем хайпе миллиарды пользователей интернета проявляли бурный интерес к новой технологии и желали попробовать ее возможности, не уделяя достаточно внимания специфике компаний и продуктов на базе ИИ, то уже к середине года перешли к гораздо более осознанному использованию инструментов нового поколения AI.
Так, Дейв Рогенмозер неоднократно отмечал, что для Jasper.AI гораздо более ценным является органический рост целевой аудитории, которая сознательно использует преимущества компании в области генерации специфического маркетингового контента, чем кратный рост нецелевой аудитории. Теперь мы прекрасно видим правильность нишевой стратегии Jasper, который продолжает органически наращивать аудиторию и поддерживать высокие значения удержания целевых клиентов (retention rate) в то время, как многие конкуренты компании, решившие не фокусироваться на специфических направлениях, терпят сокрушительное фиаско на фоне таких монстров, как Open.AI.
Мы рассчитывали, что на фоне безумного хайпа 1п 2023 г Jasper, объективно оцененный по метрикам относительно объемов выручки, темпов роста и прибыльности в разы дешевле конкурентов и даже в одно время державший пальму первенства по выручке среди всех AI компаний, включая даже Open.AI, сможет с легкостью привлечь финансирование с существенной переоценкой наверх для обеспечения нужд своего более быстрого развития. Как мы знаем, компания рассматривала такой вариант.
Однако команда Jasper решила избрать более консервативную, но одновременно и более устойчивую и осознанную траекторию развития, отказавшись от раздувания темпов роста в ущерб его качеству. С учетом тотального падения интереса пользователей к AI, стратегия Jasper оказывается правильной. Компания вычистила базу своих подписчиков от нецелевых групп с крайне низким retention-rate и полностью сосредоточилась на собственном фокусе – генерация разнообразного маркетингового контента для В2В потребителей.
На текущий момент мы находимся в ожидании получения основных финансовых данных компаний за 4 квартал и весь 2023 г и обязательно ими поделимся в нашем телеграм-канале и следующем обзоре, однако уже сейчас понятно, что pivot (переход) компании к фокусному, нишевому развитию является абсолютно правильным решением.
Согласно информации от самой компании, Jasper полноценно перейдет с приоритета на работе продукта к приоритету в продажах в течение 1п 2024 и имеет отличные шансы для следующих событий ликвидности во 2п 2024 г уже в качестве гораздо более зрелой и успешной компании.
Kraken
По состоянию на окончание 2023 г криптовалютная биржа Kraken занимает третье место в рейтинге BitDegree Exchange Tracker по объему торгов среди всех мировых криптобирж. Средний недельный объем торгов на Kraken превышает $138B
Количество клиентов Kraken на окончание 2023 г превысило 10 млн, и примерно каждый пятый криптотрейдер в мире использует именно биржу Kraken для торговли и хранения своих активов в криптовалюте.
Статистика Kraken за 2023 год и Q42023:
1. Еженедельно Kraken посещает около 1 млн человек.
2. США всегда были в авангарде развития криптовалют, более 36% аудитории Kraken приходится на Соединенные Штаты.
3. Демографически Kraken привлекает множество энтузиастов цифровых активов в возрасте от 20 до 30 лет.
4. На платформе Kraken торгует больше мужчин, они составляют почти 74 % клиентов.
5. Компания продолжает расширять свой охват по всему миру. В настоящее время она обслуживает клиентов из более чем 190 стран.
6. В ноябре 2023 года Kraken зафиксировала максимальный с 2021 г оборот торгов на платформе, а также объем среднедневных движений капитала на платформе, что соответствует динамике восстановления криптовалютного рынка после затяжного кризиса.
В рамках удовлетворения претензий американских регуляторов, среди которых IRS и SEC, в октябре 2023 года Kraken начала предоставлять данные о клиентах в Налоговую службу США (IRS), предварительно уведомив каждого пользователя, чьи данные были предоставлены регуляторам. Согласно действующему американскому законодательству, Kraken должна предоставлять IRS основную KYC информацию, а именно: имена, даты рождения, налоговые идентификационные номера, адреса, контактную информацию и истории транзакций инвестора с 2016 г.
В США криптовалюта – легальное платежное средство. Физические и юридические лица обязаны декларировать доход от операций с криптовалютами. Налогообложение зависит от сроков инвестирования, размера прибыли или убытка и составляет от 0% до 37%. Биржа криптовалют Kraken отправляет клиентам письмо с уведомлением о том, что по результатам судебного процесса, начавшегося в мае 2021 года, им придется передать данные некоторых пользователей в Налоговую службу США (IRS).
Изначально IRS требовала различные записи и данные, связанные с клиентами Kraken в США. В ответ Kraken возразила против требований, подчеркнув свое обязательство по сохранению конфиденциальности клиентов. Биржа вступила в продолжительный судебный процесс, чтобы оспорить вызов.
Хотя Kraken смогла уменьшить количество затронутых клиентов, суд в конечном итоге приказал бирже предоставить информацию и истории транзакций для клиентов, совершивших транзакции на сумму более 20 000 долларов в период с 2016 г.
Среди значимых для Kraken событий 4-го квартала 2023 года следует отметить заключение имиджевого партнёрства с командой Formula-1 Williams Racing.
В течение оставшейся части сезона 2023-2024 гг чемпионата мира Формулы-1 FIA года логотип Kraken будет размещаться на боковых частях автомобиля Williams Racing FW45. В рамках сотрудничества планируется создать также уникальные предметы цифрового коллекционирования, которые будут способствовать взаимопроникновению криптовалютного и автоспортивного сообществ.
Владельцы избранных цифровых предметов коллекционирования на платформе KrakenNFT cмогут разместить свои NFT на гоночном автомобиле Williams Racing, что подчёркивает стремление Kraken к взаимодействию с сообществом.
К сожалению, в данный момент инвесторы по-прежнему обходят стороной Kraken, что проявляется в откровенно низкой текущей оценке компании на вторичном рынке аллокаций в капитале частных компаний и не отражает общую тенденцию к восстановлению рынка криптовалют после кризиса ликвидности, которую мы уже наблюдаем всю вторую половину 2023 г.
Кроме отсутствия ликвидности на венчурном рынке, на низкий интерес инвесторов в Kraken воздействуют риски, связанные с непрекращающимися претензиями американских регуляторов в криптовалютным биржам.
Kraken из-за позиции регуляторов так и не смог пока запустить полноценно многообещающий проект по трейдингу криптовалютными активами, а также традиционными активами финансового рынка на едином счете, в который было вложено большое количество ресурсов и времени. Развитие индустрии пошло по другому сценарию - создания ETF на крипто-активы.
Динамика стоимости публичного конкурента Kraken, биржи Coinbase, также существенно отстает от динамики стоимости основных криптовалют. Выручка Coinbase еще очень далека до достижения уровней 2021 г, несмотря на исход с американского рынка крупнейшего игрока Binance. Coinbase и Kraken, несомненно, являются главными бенефициарами ухода Binance с американского рынка, но средний уровень маржинальности по отрасли существенно снизился с показателей 2021 г за счет демпинга по комиссиям для клиентов крипто-бирж со стороны Binance 2021-2023 гг, что не позволяет пока ни Kraken, ни Coinbase нарастить выручку до уровней, близких к 2021 г, несмотря на возобновление растущего цикла в криптоактивах.
С высокой степенью вероятности приток ликвидности на рынок private equity после перехода ФРС к циклу снижения ставок позволит Kraken начать более планомерное восстановление акционерной стоимости. Однако, все будет зависеть от позиции американских регуляторов. Инвесторам нужно время, чтобы снова обрести уверенность в светлом будущем бизнеса частных криптовалютных бирж. А постоянные претензии регуляторов действуют разрушительно на настроение потенциальных инвесторов в отрасли. Как мы видим, уход Binance пока не привел к восстановлению уровня комиссионных и, соответственно, маржинальности бизнеса других крупных игроков в США. Криптовалютные трейдеры успели привыкнуть к низкому уровню комиссионных и не всегда готовы оставаться внутри США, тем более, в условиях резко снижающейся анонимности и значительного роста регулирования рынка.
В текущих условиях Kraken вынужден сконцентрироваться на возможности поддерживать хотя бы положительные значения операционного денежного потока, урегулировать все основные претензии регуляторов рынка, обеспечить стабильное существование без новых существенных претензий и хотя бы частично попытаться воспользоваться благоприятной конъюнктурой рынка криптовалют для восстановления выручки и темпов роста к уровням 2021 г.
В данный момент времени мы не видим явных возможностей выхода из сделки с прибылью в перспективе ближайшего года в связи с объективными сложностями самой отрасли. Однако в течение 2024 г мы рассчитываем получить больше данных для приятия решения о целесообразности удержания инвестиции в среднесрочной перспективе.
PeopleAI
People.ai является одним из лидеров по внедрению искусственного интеллекту в бизнес-процессы компаний, связанных с продажами товаров и услуг. Платформа People.ai помогает корпоративным клиентам увеличить объемы, темпы и эффективность продаж, предоставляя командам сейлзов и маркетинга ценные аналитические сведения на основе накопленного опыта и предиктивной аналитики.
По прогнозам экспертов Gartner "к 2026 году 65 % организаций, занимающихся продажами в B2B, перейдут от принятия решений на основе интуиции к принятию решений на основе данных, используя технологии, объединяющие бизнес-процессы, данные и аналитику". Но инструменты генеративного ИИ ценны лишь в той мере, в какой ценны входные данные, которые они используют.
Уникальный набор данных People.ai состоит из триллионов действий по продажам, а также миллионов сделок, 160 миллионов бизнес-контактов с 69 зарегистрированными патентами. Компания использует эти специализированные данные для обучения своих моделей и предоставляет клиентам индивидуальные бизнес-прогнозы и уникальные знания о покупателях по множеству критериев от специфики отдельной отрасли и сектора до территориальных, стоимостных и других более детальных особенностей, ценных для конкретного В2В-пользователя.
В 4 квартале 2023 года People.ai запустила собственную платформу продаж SalesAI - единственное в своем роде решение по продажам с генеративным искусственным интеллектом, построенное на основе собственных уникальных big-data. SalesAI способна оказать существенную ценность В2В клиентам в автоматизации собственных бизнес-процессов и повседневных задач.
SalesAI интегрирован в остальные продукты People.ai и доставляет преимущества генеративного ИИ непосредственно в системы управления взаимоотношениями с клиентами (CRM), почтовые ящики и инструменты совместной работы. Также он доступен через API, чтобы организации могли использовать SalesAI в своих собственных инструментах бизнес-аналитики и частных языковых моделях.
People.ai в 4 квартале 2023г была включена в список Deloitte Technology Fast 500 с ростом выручки на 613% с 2019 по 2022 годы и отмечена среди самых быстрорастущих технологических компаний в Северной Америке.
Среди значимых корпоративных событий компании можно отметить назначение Лоры Палмер, обладающей более чем двадцатилетним опытом работы директором по продажам в топовых компаниях США.
Палмер будет руководить всем направлением B2B продаж People.ai, чтобы способствовать продолжению ускорения темпов роста выручки компании.
"Лора Палмер - дальновидный лидер, воплощающий в себе инновации и исключительную деловую хватку. Ее богатый опыт руководства корпоративными и быстрорастущими отделами продаж делает ее идеальной кандидатурой для следующего этапа развития нашей компании. Мы рады приветствовать Лору в People.ai", - Олег Рогинский, фаундер и CEO People.ai.
People.ai, по-прежнему, остается достаточно закрытой компанией и не очень охотно раскрывает внутреннюю информацию инвесторам. Мы надеемся в течение 1 квартала получить от MindRock Capital как синдикатора сделки более детальную информацию о текущих финансовых показателях People.ai и планах, связанных с осуществлением событий ликвидности (привлечение нового раунда или выход на биржу). Однако, публичные новости относительно темпов роста компании, запуска новых продуктов и качества сервиса компании в целом внушают осторожный оптимизм в отношении перспектив прибыльного выхода из данной сделки.
Компания совершенно спокойно преодолела кризис ликвидности 2022-2023 гг, оставаясь прибыльной и развиваясь, преимущественно, за счет собственных внутренних ресурсов.
Plaid
Plaid – финтех-компания, обеспечивающая связь между банковскими счетами и финансовыми приложениями, продолжает реализовывать курс на создание более связанной и удобной финансовой экосистемы в качестве надстройки для традиционного банкинга.
В настоящее время Plaid обслуживает более 8 тысяч В2В клиентов и имеет более 12 тысяч партнеров по обработке данных, обеспечивая работу в различных отраслях, включая управление личными финансами, инвестиционные платформы, услуги по кредитованию и др.
В Q42023 года Plaid заключила партнерство с европейской платежной компанией Adyen, чтобы запустить сервис pay-by-bank в Северной Америке к началу 2024 года.
Pay-by-Bank предлагает альтернативу дорогим карточным платежам. Возможность потребителям оплачивать напрямую через свой банковский счет исключая банковскую карту, упрощает процесс платежей, что в свою очередь уменьшает количество случаев мошенничества, поскольку аутентификация интегрирована в мобильные банковские приложения потребителей.
Партнерство дополнительно расширит предложение Adyen в США и Канаде, где уже предлагается более 150 различных методов оплаты, а также поможет Plaid увеличить объемы открытых банковских платежей. Plaid ожидает обеспечить почти два миллиарда открытых банковских платежей в 2023 году, а партнерство с Adyen обеспечит существенный рост в 2024г.
По данным Juniper Research, объем открытых банковских платежей в мире в настоящее время составляет около $57 млрд , и ожидается, что этот показатель вырастет почти в 5 раз, превысив отметку в $330 млрд к 2027 году (на 479%).
Кроме того, Alkami Technology, Inc. (Nasdaq: ALKT), ведущий поставщик облачных решений в области цифрового банкинга для финансовых учреждений в США, объявил, что предоставил своим финансовым клиентам прямой доступ к API Plaid. Для Plaid такое партнерство с другими фин-тех компаниями США на основе полностью открытых API-портов является первым и знаменует новую веху в развитии и проникновении собственных продуктов в корпоративной среде, а также отражает ценность технологий Plaid для профессионального сообщества цифровых банкиров нового поколения.
"Стандартизация безопасного обмена данными является неотъемлемой частью нашего движения в сторону открытого финансового будущего. Замечательно видеть, что более 200 учреждений будут извлекать выгоду от этой интеграции через согласованный FDX API Core Exchange от Plaid", - сказал Дон Кардинал, исполнительный директор FDX, некоммерческой организации, устанавливающей стандарты отрасли для обеспечения общего взаимовыгодного стандарта для безопасного и удобного доступа к разрешенным финансовым данным.
Открытые финансы - "самое важное" в финансовом секторе, говорит новый европейский руководитель Plaid, Брайан Даммейр, который присоединился к компании из европейского платежного гиганта Adyen. Его работа в Adyen означает, что он очень близко знаком с европейской финтех-экосистемой. Даммейр, который будет базироваться между европейскими центрами Plaid в Амстердаме и Лондоне, говорит, что Европа лидирует в продвижении открытых финансов.
Plaid сообщает, что объемы платежей в Великобритании выросли на 90% в 2023 году благодаря партнерствам, таким как Checkout.com и MoneyBox.
Очевидно, что Plaid укрепляет свои позиции во всем западном мире, включающем Северную Америку, Европу и Великобританию.
Мы очень избирательно участвовали в приобретении аллокации на долю в Plaid в 2021 г, рассчитывая на быстрый выход компании на IPO. Plaid был очень популярной компанией для инвестиций и всегда был оценен недешево по финансовым метрикам. Также, нас смущали показатели высокого cash-burn компании.
Естественно, оценка компании оказалась под ударом во время кризиса ликвидности 2022-2023 г и пока не начала полноценное восстановление, несмотря на поток положительных событий для бизнеса компании. В случае с инвестицией в Plaid мы также делаем высокую ставку на возвращение ликвидности на венчурный и pre-IPO рынок после перехода ФРС США к снижению ставок и общему смягчению ДКП во 2п 2024 г.