Доходность 10-летних облигаций США скоро направится к 3%. US10Y - Часть 2
@DevilOfTrade
Когда мы ранее писали о доходности 10-летних государственных облигаций в середине февраля, она колебалась в районе 3,75%. Волновой анализ Эллиота привел нас к выводу, что она может достичь отметки 5%. Прошло менее восьми месяцев, и мантры ФРС высокие ставки в течение долгого времени уже поднли доходность на целый процентный пункт, до ~4,75%. Так что, возможно, сейчас самое время для обновления.
Внимательный взгляд на дневной график доходности 10-летних облигаций США показывает, что он находится на грани завершения пятиволнового импульса. Модель началась от уровня 0,3330% в марте 2020 года и обозначена как 1-2-3-4-5. Пять подволн волны 3 также видны и обозначены (i)-(ii)-(iii)-(iv)-(v). В структуре волны (iii) в 3 можно выделить еще две нижние степени тренда.
Если этот подсчет верен, то взлёт от дна в апреле должен быть пятой и последней волной последовательности. Согласно теории, за каждым импульсом следует трехволновая коррекция. Поэтому, как только пятая волна закончится, где-то в районе отметки 5%, можно ожидать медвежьего разворота, который вызовет заметный откат к уровню поддержки около 3%.
ФРС может контролировать краткосрочные процентные ставки, но доходность казначейских облигаций с длинными сроками погашения определяется рыночными силами. Кто знает, может быть, наступит рецессия или какое-либо другое непредвиденное событие, которое заставит ФРС снова снизить всю кривую доходности. Каким именно будет катализатор, предсказать невозможно. Но Волновой анализ Эллиота уже дает нам подсказку, чего ожидать от 10-летних облигаций США. Аналогичная картина наблюдается и на графиках 20-летних и 30-летних Трежериз.