利率见顶之际，投资者和央行黄金需求减弱 - 华尔街日报

Yusuf Khan

世界黄金协会(World Gold Council)报告显示，在宏观经济面临阻力、金价高企和利率上升的背景下，第二季度央行和投资者的黄金需求开始下滑，购买量减弱。

世界黄金协会在其季度报告中称，第二季度黄金总需求同比下降2%，至921吨，主要原因是央行需求降低，且预期中的投资者需求并未到来。第二季度黄金购买量远低于第一季度的1,141.5吨。

央行黄金购买量下降明显，同比减少35%，至102.9吨；较第一季度的284吨下滑63%。

世界黄金协会高级分析师Krishan Gopaul称，黄金需求萎缩主要归因于土耳其，因该国在4、5月份净抛售了黄金。今年2月6日土耳其发生地震后，该国一度暂停部分黄金进口，但Gopaul指出，那段时期黄金需求量有所上升，且在5月份土耳其大选期间进一步增强，当时，土耳其央行通过释放部分黄金储备填补了供需缺口。他表示，到了6月份，土耳其又重新成为黄金净买家。他补充说，土耳其在有限的时间里净卖出黄金是一种策略性的举动，“所以我们仍然乐观地认为，土耳其今年仍会是净买家”。

不过从上半年看，央行的黄金购买量仍达到387吨，创下历史同期纪录，其中，中国央行购买了103吨黄金。

黄金ETF净流出21.3吨，第一季度为28.7吨。但第二季度场外购买量依然坚挺，从上年同期的232.5吨增至334.5吨。总体投资需求同比增长20%，达到256.1吨。

世界黄金协会表示，今年年初，该协会曾预计ETF和场外需求强劲，理由是利率见顶不会抑制黄金投资者的交易热情，经济增长放缓也将使黄金成为有用的对冲工具。

但报告指出：“实际情况并不完全与预期相符，尤其是ETF，”造成这一结果的原因是美国经济坚挺，且股市表现顽强。报告称：“如果这种现状持续下去，我们认为下半年需求还将进一步低迷。”

但强劲的场外需意味着世界黄金协会不会改变其需求预测。该协会表示，中国贵金属交易银行补充库存、印度的黄金流入以及土耳其从黄金ETF向金库需求的转变，都将刺激这一趋势。

Gopaul说，金条和金币需求（同比增长6%）反映了消费者对通胀的担忧。Gopaul说：“如果消费者担心自己的财务状况，并且有能力将资产转移到能够长期保值的资产上，那么黄金会变得更有吸引力。”

在其他方面，尽管金价居高不下，但黄金首饰需求仍达到476吨，同比增长3%。这在很大程度上得益于中国人在疫情封锁解除后的购买活动。但在这种高价环境下，印度的金饰需求相对较弱。

“在金价居高不下的大环境中，今年迄今为止的首饰需求表现出惊人的韧性。中国从2022年严重的消费荒中复苏，在一定程度上解释了这种活力，而投资动机也推动土耳其和印度等高纯度黄金市场的购买。”

第二季度金价平均为每盎司1,976美元，同比上涨6%，比2020年第三季度创下的前纪录高出4%。

黄金供应量同比增长7%，达到1,255.2吨，其中金矿供应量达到923.4吨。

（本文来自道琼斯通讯社）

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