Мониторинг волатильности цен и объемов торгов

Многие инвестиционные агентства и хэдж-фонды в своих финансовых моделях используют методы оценки частоты отклонения волатильности рынка от среднего, и не удивительно, вот пример демонстрирующий ценность данного метода.

Возьмем исторические данные дневных изменений цены индекса S&P500 с января 1928 по январь 2021 год. Среднее арифметическое годовой доходности индекса за 93 года равно 5,9%. Но если исключить из этой выборки 186 худших дней (всего по два дня на каждый год) то средняя годовая доходность возрастет до 18,7%, а если исключить 186 лучших, то снизится до 0,01%. То есть, с одной стороны, экстремальные значения дневных доходностей рынка случаются чрезвычайно редко, а с другой, оказывают значительное влияние на доходность. На попытках поймать такие выбросы доходности по отдельным акциям и строятся стратегии краткосрочных инвесторов. И именно поэтому успешные спекулянты, даже ошибаясь в большинстве случаев, умудряются показывать положительную доходность - всего несколько сверх успешных сделок обеспечивают им эту прибыль.

И еще, важное замечание к этому выводу, вот как выглядит график на котором отмечены дни когда волатильность цены и объема торгов превышала три стандартных отклонения.

По этому графику видно, что дни с экстремальными значениями, оказывающими наибольшее влияние на доходность - кластеризуются, т.е. они не распределены равномерно и случайно, а располагаются группами. Это аргумент за то, что если вы наблюдаете повышенную волатильность на графике цены акции, то эта волатильность может сохранятся еще какое то время.

Для того чтобы отслеживать бумаги у которых наблюдается аномальное отклонение волатильности цены либо объема торгов командой ASPCT analytics был создан инструмент мониторинга. Данный алгоритм ищет скачки цен и объемов торгов среди всех акций на обеих российских биржах с помощью статистических методов.

Программа присылает три отчета в день которые содержит списки бумаг цена и объем торгов у которых отклонились от своего месячного среднего-арифметического значения на два и более средних квадратичных отклонения.

Так же, каждый отчет содержит ссылку на отдельные таблицы акций, имеющих повышенную волатильность, либо по цене, либо по объему торгов.