Полет вверх: Акции Polymetal и НЛМК в моменте
Акции компании Polymetal (MOEX:POLY) в понедельник подскакивали на 20%, занимая второе место по объему торгов, уступая лишь акциям Сбербанка. Что дальше?
Итак, был зафиксирован резкий отскок после неудачных событий в четверг и пятницу, связанных с планами обмена заблокированных акций в Национальном расчетном депозитарии (НРД) из-за санкций на новые акции, выпущенные на бирже МФЦА.
На прошлой неделе акции Polymetal подешевели из-за неопределенности в отношении дивидендов в российском сегменте и продаж активов в России. Важно отметить, что новость об обмене не влияет на фундаментальную оценку активов компании и ее акций.
Считаю, что акции по-прежнему выглядят привлекательно, и считаю, что нужно покупать. По крайней мере я так и сделаю. Установлю цель на 12 месяцев в 820 рублей.
Также считаю, что неплохо было бы поучаствовать в обмене акций для получения будущих дивидендов, либо согласно предложенной компанией схеме, либо через опосредованную покупку бумаг на бирже МФЦА, где их стоимость на 22% ниже цены на Московской бирже.
Кстати, сегодня поддержку акциям оказывает рост цен на драгоценные металлы. Котировки золота достигли максимумов с мая, поднимаясь до уровня $2018, а цена на серебро увеличилась на 1,9%, достигнув $24,78.
Что касается НЛМК (MOEX:NLMK), то корпорация представила финансовые результаты за I квартал и I полугодие 2023 года, воздерживаясь от предоставления данных за предыдущий год.
Общая выручка составила 506 млрд рублей, что на 1% ниже прогнозов.
Операционная прибыль достигла 127 млрд рублей, что выше ожиданий на 2%, и рентабельность составила 25%. Данные по EBITDA не были представлены.
Чистая прибыль компании составила 92 млрд рублей, а рентабельность чистой прибыли достигла 18%.
Свободный денежный поток составил 75 млрд рублей, что также выше тех цифр, которые я предполагал увидеть.
На балансе НЛМК отражена чистая денежная позиция в размере 16 млрд рублей, что эквивалентно 2% от капитализации.
Прогноз
Выручка и операционная прибыль составили 506 и 127 млрд рублей соответственно. Чистая денежная позиция находится на уровне 16 млрд рублей, что составляет 2% от капитализации и существенно ниже уровня Северстали и ММК, где данные цифры оцениваются примерно в 13–14%. При полном распределении денежного потока в виде дивидендов доходность может достигнуть около 8%.
И все же нужно быть осторожнее с НЛМК, учитывая риски возможного запрета поставок слябов в Европу с октября следующего года. Подумайте десять раз, прежде чем купить.
Автор: аналитик InvestDay Александр Емельянов.
Статьи InvestDay доступны в Twitter.
Читайте также короткие новости в канале заголовков от InvestDay.