中国居民债务年增幅22% 远超美日德

【希望之声2021年4月21日】（本台记者贺景田综合报导）据金融从业者统计，在过去五年，中国是居民债务增速最快的国家之一，增幅达22.2%，远超过美国的0.9%、日本的7.2%和德国的4%。

目前，业内对中国居民债务负担的统计标准并不统一，大致有居民杠杆率（居民债务总量/GDP）、家庭资产负债率和家庭负债收入比三种。

中共央行上周表示，受中共病毒疫情影响，中国的宏观杠杆率出现了阶段性上升，其中居民杠杆率达到72.5%，同比上升了7.4%。

瑞信全球财富报告显示，2019年，中国居民家庭资产负债率为7%。

而家庭负债收入比则可以衡量个人债务水平，即居民负债总额除以可支配收入。西南财经大学和蚂蚁集团此前联合发布的报告显示，2018年，中国的家庭债务收入比达到了121.6%。

另据中共统计局数据，2020年，中国人均GDP达到7.2万元，而人均可支配收入3.2万元，居民可支配收入仅占GDP的44%，而美国这个数据达到76%。用居民债务总量/居民可支配收入相比较，中国居民杠杆率超过160%。

《自由亚洲电台》4月20日引述中国金融学者贺江兵的观点报导称，居民杠杆率缺乏公共性，这项指标长期没有受到太多关注，但这些数据反映出了中国经济的几大趋势。

贺江兵表示，中国居民债务急增有几个原因，包括近几年来中国经济下滑，民众的收入减少，借的钱就更多；房价上涨也导致居民的债务水准上升；大宗商品的消费也明显增加，包括购买新车，加上其他的负担只增不减，例如养老金、教育和医疗支出等。

日前，中国邮政储蓄银行战略发展部总经理周琼，根据国际清算银行（BIS）截至去年第三季度的统计数据，将中国居民杠杆率与其他国家作了平行比较。结果显示，中国61.1%的杠杆率在43个主要国家中排名22，但中国的居民杠杆率在过去五年的增幅高达22.2%，是这些国家中最高的，远远超过了美国（0.9%）、日本（7.2%）、德国（4%）等其他主要经济体的增幅。

周琼提到，2008年全球金融危机以来，全球前六大经济体中，只有中国明显处在居民加杠杆的阶段，其他几个国家都大体出现了去杠杆的趋势。至于居民杠杆率高到什么程度会引发金融危机，没有一个绝对临界值。但杠杆率快速上升往往伴随房地产泡沫，西班牙、爱尔兰就是典例，这样的国家大多都经历了去杠杆的过程。

房价只涨不降，成为中国居民负债率急增的主要因素。根据纽约司尔亚司数据信息公司（CEIC）的数据，在2015年至2019年间，中国的房价几乎只涨不降，平均每月上涨7.5%。

华府“信息与战略研究所”所长李恒青表示，过去几十年来，中国房市不断扩张，早已违背市场发展规律。

李恒青表示，“在政府倡导房地产产业化、市场化后，过去的刚需带动了房价的大涨，而且楼市是持续地热。因此在过去三十多年里，投资房地产变成了一个只赚不亏的选择。”

中共央行统计数据显示，截至去年年底，中国个人住房贷款余额约为34.4万亿元，占个人贷款的54.5%，也就是中国个人债务中超过一半是房贷。

此外，信用卡透支也是中国个人债务的重要组成部分之一。

中共央行数据显示，截至去年年底，中国银行卡的应偿信贷余额为7.91万亿元，几乎达到了纽约联储银行统计的美国信用卡贷款余额的1.5倍。

责任编辑：宋月

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