Мнение

Мнение


Недоверие к теханализу из-за отсутствия понимания статистической базы. Если математика говорит о том, что альфа-доходность возможна в принципе, то теханализ (вернее, метод анализа price&volume) эффективен. Если нет - то это не лучше, чем казино (а то и хуже, т.к. в казино хотя бы весело).

Могу сказать, что некоторые крупные фонды принимают инвестиционные решения именно на основе математики, используя в виде расчетной базы цены и объемы, так что сам по себе теханализ имеет право на жизнь. Главное не пудрить себе голову разными волновыми анализами и индикаторами, прежде не разобравшись в том, на чем основывается само предположение того, что можно зарабатывать на колебаниях, используя исторические значения цены.


А финансовый анализ - это принципиально иная методология принятия решений. Теханализ (вернее, мы говорим - матанализ) позволяет находить неэффективности в текущей цене и, используя точки перевеса риска, зарабатывать на колебаниях. Финансовый результат за период называется альфа-доходностью. Смысл такого подхода в том, чтобы с помощью активных действий обогнать естественный рост стоимости активов (+fixed income, но это другая история).

А вот финансовый анализ - это оценочные суждения, которые базируются на реальных отчетных показателях эмитента. Лично я люблю и практикую эту дисциплину, помимо прочего. От анализа справедливой цены акции до мультипликаторов, коэффициентов ликвидности и кредитного риска с применением DCF. Когда ошибается финанализ, он не ошибается - ошибаются акционеры и трейдеры :)) Шутка, но по логике это действительно так.

Трейдить с помощью финанализа не получится, да и не требуется. Здесь речь о портфельных стратегиях, value и прочих видах инвестирования, а также приобретении бизнеса как такового.


Фундаментальный анализ трогать не хочу, потому что его вообще не существует. Если кто-то понимает под этим анализ экономического календаря и новостей - то это просто event-driven стратегии и эффективности мало.