Обзор производства в Петербурге

Обзор производства в Петербурге

Dohod Research Team

https://telegram.me/dohod

Производство в Санкт-Петербурге выглядит лучше российских значений

Производство в Санкт-Петербурге продолжает показывать динамику лучше, чем в России в целом - по итогам 11 месяцев 2016 года показатель прибавил 3.6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Однако отметим, что падение в кризис последних двух лет в экономике города было значительно глубже, поэтому на фазе начала восстановления ожидаемо наблюдать более позитивные данные.

Пищевое производство

По нашим расчётам наибольшую долю в совокупном показателе производства занимает выпуск в пищевом секторе, к которому относятся также напитки и табачные изделия. Именно эта сфера демонстрирует наиболее бурный рост в 2016 году, судя по всему, обеспечивая позитивную динамику общему индексу.

По итогам 11 месяцев производство пищевой продукции прибавило более 20%, что является трудно объяснимым скачком. Более подробная разбивка показателя говорит о значительном улучшении производства на рынке табачных изделий и мяса, однако наибольший рост приходится на статью "прочие пищевые продукты". Ни один из крупнейших по выручке представителей сектора о подобном росте операционных результатов не сообщал.

Вероятно, что подобный двузначный темп роста отрасли не является устойчивым и в следующем году сократится до нормальных 4-5% в годовом выражении.

Производство транспорта

Несколько лет сектор производства транспорта был локомотивом экономики Санкт-Петербурга, но после падения курса рубля и, соответственно, снижения спроса на легковые автомобили, наоборот, привел её к более глубокой рецессии.

В начале 2015 года после консервации завода General Motors темп падения производства в отрасли достигал 35%. За 11 месяцев текущего года снижение составило 9%. В следующем году спад, скорее всего, прекратится благодаря стабилизации курса рубля и восстановлению рынка кредитования.

По нашим расчётам до кризиса сектор составлял около четверти от промышленного производства города.

Электрогенерация

По итогам первого квартала года электрогенерация показала мощный рост на 7%, который, скорее всего, связан с холодами января - в первый месяц года на фоне петербургских морозов индикатор «подскочил» на 10%.

По итогам 11 месяцев рост выпуска в секторе замедлился до 3.5%. Учитывая текущую макроэкономическую ситуацию, мы ожидаем, что к концу года темп увеличения выпуска в секторе замедлится до 2-3%.

Металлургия

В прошлом году одной из немногих точек роста петербургской промышленности стал металлургический сектор. На фоне девальвации рубля российские металлурги стали одними из самых рентабельных компаний страны, что позволило им пережить падение долларовых цен на металлы и переориентироваться на экспорт.

Ярким примером стал петербургский металлургический завод Петросталь, нарастивший в прошлом году объем выпуска проката на треть, доведя долю экспортных заказов до 60%. В результате, находившееся на грани банкротства предприятие было спасено, а индекс металлургического производства города вырос на 4.8%.

На фоне стабилизации рубля в этом году производство в секторе теряет 1.5%.

Машиностроение

По итогам ноября спад в машиностроении превысил 10%. В этом секторе характерен спрос со стороны государства в области военных заказов, поэтому падение в течение 2015 года выглядело разочаровывающим. Судя по всему, 2016 год также окажется провальным для сектора, а спад здесь окажется одним из самых внушительных.

Отскок от дна

На данном этапе экономика города находится в переходном периоде от рецессии к восстановлению. Экономический рост останется низким в ближайший год, но поддерживать показатели до конца года будет эффект сверхнизкой базы после падения прошлых лет.

Мы ожидаем, что в следующем году темпы роста производства пищевых продуктов вернутся на уровень ниже 10%. Отрасль производства легковых автомобилей, наоборот, должна продемонстрировать сокращение темпов падения. Без новых макроэкономических шоков промышленное производство в целом может прибавить около 4% в 2017 году.