Формируем акционную часть портфеля

Формируем акционную часть портфеля


У нас остается 40% портфеля в деньгах после того, как мы сформировали облигационную составляющую. Сегодня мы создадим агрессивную часть нашего портфеля, состоящую из акций.

В акции мы разместим 25% активов: на 20% портфеля мы приобретем индексные фонды, как и в случае с облигациями, а 5% оставим под индивидуальные идеи в бумагах. Я выбрал такую пропорцию, поскольку индексные фонды позволяют отыгрывать идеи на уровне экономик и секторов без погружения в отдельные компании, тогда как покупка акций вынуждает тратить большое количество времени на выбор и дальнейшее слежение за бумагой, при этом не гарантируя результат выше индекса.

Индексную часть портфеля (100 000 х 20% = 20 000) мы распределим между 5 индексами:

Развивающиеся рынки (70%):

iShares MSCI Emerging Markets ETF (50% - 10 000) - на сегодняшний день развивающиеся рынки существенно недооценены в сравнении с развитыми, поэтому существенную долю портфеля я аллоцирую в данный индекс. В индекс включены акции крупных компаний из развитых стран, объем компаний в индексе зависит от капитализации. Средняя доходность за 5 лет около 5%. Ниже приведу разбивку по 10 странам, составляющим самую большую позицию внутри фонда:

iShares MSCI Russia ETF (20% - 4 000) - российский рынок один из самых дешевых в сравнении с другими, при этом российские компании выплачивают очень высокие дивиденды (около 6% при среднем значении на развивающихся рынках 4%). А также сейчас рынок закладывает в оценку компаний вероятность введения новых санкций, затрагивающих деятельность многих компаний, что, на мой взгляд, маловероятно (скорее, последуют точечные санкции в отношении определенных лиц и банков). Попробуем отыграть эту идею с помощью фонда. Средняя доходность за 5 лет = - 1,5% в $. Ключевые позиции:

Развитые (30%):

iShares MSCI Japan ETF (12,5% - 2 500) - в Японии отрицательная процентная ставка, стимулирующая инвестиции в экономику, в то же время значение индекса несмотря на активный рост последние 2 года находится на уровне 2000 года. Возьму эту идею инвест. банков на этот год к нам в портфель. Средня доходность за 5 лет - 12,2%. Ключевые позиции:

SPDR Euro STOXX 50 ETF (12,5% - 2 500) - европейские индексы в прошлом году показали существенный рост, при этом отставая от космического полета S&P 500. Мне кажется, что макропроцессы не меняют свое направление быстро, а разница между Европой и США по доходностям должна сокращаться, поэтому возьмем в портфель индекс из 50 крупнейших компаний Европы. Средняя доходность за 5 лет - 7,6%. Ключевые позиции:

Vanguard Information Technology ETF (5% - 1000) - заключительная составляющая выбранных нами индексов. Крайне дорогой сектор - IT США. Наряду с этим, повсюду идет диджитализация, а гонка технологий, основными бенефициарами которой являются IT компании, происходит во всех отраслях экономики. Невероятная доходность за прошлый год - 43,5%. Итог: возьмем на себя повышенные риски на небольшую часть портфеля. Ключевые позиции:

Инвестиционные идеи не являются рекомендацией к покупке инструментов. Конечное решение всегда за инвестором.