Зомби-компании: кто такие, как влияют на экономику и почему могут привести к безработице
Сигналы РЦБ, https://t.me/cbrstocksЗомби компании не могут прожить без внешнего финансирования и тормозят развитие производства. Но их банкротство может привести к росту безработицы и снижению прибыли банков.
Как устроены зомби компании и кто из зомби может быть в вашем портфеле, рассказываем статье
![](/file/bb2177f5a489d2e0ef944.png)
Кто такие зомби-компании
Компании зомби не могут выжить на собственные деньги и нуждаются в кредитовании. Такие компании могут зарабатывать деньги, но после покрытия текущих расходов (зарплат, налогов, аренды) не остается средств на покрытие долгов. В лучшем случае останется на выплату процентов по кредитам.
У зомби-компаний нет собственных средств на развитие бизнеса, поэтому часто такой бизнес считается более рискованным. Повышенный риск заставляет банки снижать кредитный рейтинг. Из-за этого растет стоимость кредитов, что может еще больше усугубить положение компании.
Как зомби может прийти к банкротству:
Нет денег на погашение долга 👉 Нет возможности инвестировать в бизнес и повысить выручку 👉 Привлекать новые кредиты становится дороже 👉 Долги растут 👉 Компания банкротится
Не все зомби становятся банкротами. Одним получается нарастить прибыль и начать рассчитываться с долгами. Другие настолько крупные, что их поддерживает государство.
Впервые о зомби компаниях заговорили в Японии в девяностые годы после финансового кризиса. В этот период судьба компаний зависела от поддержки компаний.
Как экономика влияет на зомби
Мягкая денежная политика способствует росту числа зомби-компаний
Количество зомби компаний обычно растет после кризиса, когда банки снижают ставки, делая кредиты дешевыми. А также вливают деньги в экономику через количественное смягчение (QE). В такие периоды слабым компаниям проще держаться на плаву. Например, после финансового кризиса 2008 года США поддерживали QE несколько лет.
Пандемия коронавируса и действия центральных банков также спровоцировали рост количества зомби-компаний. С начала пандемии до ноября 2020 года количество зомби компаний в США среди крупных компаний почти удвоилось. В индексе Russell 3000, в который входят 3000 крупнейших компаний Америки, 527 компаний считались зомби.
Как зомби влияют на экономику
Зомби компаниями могут быть крупные компании с тысячами сотрудников. Их банкротство может привести к росту безработицы и развитию кризиса. Поэтому государства поддерживают такие компании и всегда осторожно подходят ужесточению монетарной политики.
Считается, что зомби вредны для общества, а их поддержка препятствует производственному росту, поскольку выживание слабых снижает общую эффективность.
Зомби компании в России
Только в промышленной сфере РФ 10-15% компаний можно назвать зомби. По данным Росстата, 39% крупных и средних предприятий страны убыточны. Но в Минпомторге считают, что их нельзя «просто взять и закрыть», поскольку на некоторые из них являются градообразующими предприятиями.
Крупные зомби компании в России:
![](/file/262f101177efa1777d5db.png)
Зомби компании в США
В июне 2020 года аналитики Deutsche Bank подсчитали, что примерно 18% компаний США относятся к категории зомби. Среди них и крупнейшие компании страны, банкротство которых сложно представить:
![](/file/7bba9d8254ba748a41678.png)
Главное о зомби компаниях
- Зомби — компании, которые не могут погасить долги и живут за счет новых кредитов.
- Обычно такие компании банкротятся, но бывают исключения.
- Количество зомби растет во время мягкой монетарной политики и проведения количественного смягчения
- Ужесточение монетарной политики может привести к банкротству зомби и росту безработицы.
- Среди зомби немало крупных компании. В России это Мечел, Россети Северный Кавказ, Аптеки 36.6. В Америке: Boeing, General Electric, Ford и другие.