Зомби-компании: кто такие, как влияют на экономику и почему могут привести к безработице

Зомби компании не могут прожить без внешнего финансирования и тормозят развитие производства. Но их банкротство может привести к росту безработицы и снижению прибыли банков.

Как устроены зомби компании и кто из зомби может быть в вашем портфеле, рассказываем статье

Кто такие зомби-компании

Компании зомби не могут выжить на собственные деньги и нуждаются в кредитовании. Такие компании могут зарабатывать деньги, но после покрытия текущих расходов (зарплат, налогов, аренды) не остается средств на покрытие долгов. В лучшем случае останется на выплату процентов по кредитам.

У зомби-компаний нет собственных средств на развитие бизнеса, поэтому часто такой бизнес считается более рискованным. Повышенный риск заставляет банки снижать кредитный рейтинг. Из-за этого растет стоимость кредитов, что может еще больше усугубить положение компании.

Как зомби может прийти к банкротству:

Нет денег на погашение долга 👉 Нет возможности инвестировать в бизнес и повысить выручку 👉 Привлекать новые кредиты становится дороже 👉 Долги растут 👉 Компания банкротится

Не все зомби становятся банкротами. Одним получается нарастить прибыль и начать рассчитываться с долгами. Другие настолько крупные, что их поддерживает государство.

Впервые о зомби компаниях заговорили в Японии в девяностые годы после финансового кризиса. В этот период судьба компаний зависела от поддержки компаний.

Как экономика влияет на зомби

Мягкая денежная политика способствует росту числа зомби-компаний

Количество зомби компаний обычно растет после кризиса, когда банки снижают ставки, делая кредиты дешевыми. А также вливают деньги в экономику через количественное смягчение (QE). В такие периоды слабым компаниям проще держаться на плаву. Например, после финансового кризиса 2008 года США поддерживали QE несколько лет.

Пандемия коронавируса и действия центральных банков также спровоцировали рост количества зомби-компаний. С начала пандемии до ноября 2020 года количество зомби компаний в США среди крупных компаний почти удвоилось. В индексе Russell 3000, в который входят 3000 крупнейших компаний Америки, 527 компаний считались зомби.

Как зомби влияют на экономику

Зомби компаниями могут быть крупные компании с тысячами сотрудников. Их банкротство может привести к росту безработицы и развитию кризиса. Поэтому государства поддерживают такие компании и всегда осторожно подходят ужесточению монетарной политики.

Считается, что  зомби вредны для общества, а их поддержка препятствует производственному росту, поскольку выживание слабых снижает общую эффективность.

Зомби компании в России

Только в промышленной сфере РФ 10-15% компаний можно назвать зомби. По данным Росстата, 39% крупных и средних предприятий страны убыточны. Но в Минпомторге считают, что их нельзя «просто взять и закрыть», поскольку на некоторые из них являются градообразующими предприятиями.

Крупные зомби компании в России:

Зомби компании в США

В июне 2020 года аналитики Deutsche Bank подсчитали, что примерно 18% компаний США относятся к категории зомби. Среди них и крупнейшие компании страны, банкротство которых сложно представить:

Главное о зомби компаниях

1. Зомби — компании, которые не могут погасить долги и живут за счет новых кредитов.
2. Обычно такие компании банкротятся, но бывают исключения.
3. Количество зомби растет во время мягкой монетарной политики и проведения количественного смягчения
4. Ужесточение монетарной политики может привести к банкротству зомби и росту безработицы.
5. Среди зомби немало крупных компании. В России это Мечел, Россети Северный Кавказ, Аптеки 36.6. В Америке: Boeing, General Electric, Ford и другие.