Зачем мы публикуем Дашборд и как им пользоваться?

«Дашборд настроений на рынках» — это специальный инструмент, который поможет вам быстро и легко понять, что происходит на российских и зарубежных торговых площадках. В первую очередь он нужен для того, чтобы следить за тенденциями на рынках и принимать верные инвестиционные решения.

Мы публикуем Дашборд каждый день вместе с утренним обзором. Теперь подробно о том, как он устроен. Комментарии ниже будут особенно полезны тем, кто делает первые шаги в инвестициях.

Что имеют в виду инвесторы и аналитики, когда говорят об аппетите к риску?

Активы бывают защитные и рисковые. Первые, как правило, не сильно дешевеют во время кризиса, а иногда даже, наоборот, растут. К защитным активам традиционно относят японскую иену, швейцарский франк, золото, а также гособлигации США и Германии.

А вот рисковые активы обычно более волатильны — они могут сильно просесть во время кризиса, но и сильно вырасти и принести хороший доход при благоприятных обстоятельствах. Рисковыми активам традиционно считают акции, валюты и облигации развивающихся рынков.

Такие активы, как правило, пользуются спросом, если аппетит к риску на рынках высокий. Кроме того, в подобной ситуации обычно растут цены на российские активы. А вот защитные активы в такие моменты, скорее всего, будут дешеветь и не заинтересуют инвесторов.

Если на рынках наблюдается пессимизм, то рисковые активы будут менее популярны. В таких случаях защитные инструменты могут чувствовать себя лучше других, а развивающиеся рынки — испытывать давление. 

Валютный рынок: что такое EM?

Эта часть Дашборда показывает, как меняется индекс валют развивающихся рынков (Emerging Markets). Он отражает соотношение корзины валют развивающихся стран к доллару. Без EM трудно оценить динамику рубля.

Например, если российская валюта укрепилась вчера на 1%, можно ли это считать положительным результатом? Необязательно! Если другие валюты развивающихся рынков в тот же день прибавили в среднем 2% (именно это показывает EM), то укрепление рубля на 1% говорит о его слабой динамике. Итоги торгов в USD/RUB можно увидеть в верхней части Дашборда в разделе «Сегодня утром».

Что такое MOEX, чем он отличается от РТС?

MOEX — тикер рублевого индекса МосБиржи, РТС — долларовый индекс МосБиржи. По их изменениям можно узнать итоги торгов российскими акциями на МосБирже.

Достаточно сравнить динамику этих индексов с индикаторами акций других развивающихся рынков в тот же день. Если индекс MSCI EM (индекс долларовых акций развивающихся рынков от MSCI) просел в тот же день на 0,2%, а РТС — на 1,6:%, мы понимаем, что российский фондовый торговался хуже аналогов.

Доходности облигаций и что нам говорят изменения на рынке ОФЗ о рублевых корпоративных облигациях

Когда цена облигации падает, её доходность к погашению растёт, и наоборот. Чтобы понять, что происходит на рынке облигаций, часто смотрят именно на изменения доходности, а не цен. Это связано с тем, что доходности облигаций говорят о большем, чем их цены. Днём доходность по облигациям, как правило, меняется на несколько базисных пунктов (б. п.), то есть несколько сотых процента (1 б. п. – 0,01%). 

Изменение доходности ОФЗ, как правило, сопровождается примерно таким же изменением в доходности других рублёвых облигаций с аналогичной дюрацией — средним сроком жизни всех купонных и других платежей облигации. Зависимость нелинейная и очень сильно привязана к тому, насколько активно торгуется облигация. Но в целом, если доходности десятилетних ОФЗ упали на 5 б. п., то, скорее всего, доходности ликвидных десятилетних рублёвых облигаций, при прочих равных, также снизятся на 5 б. п.

Почему именно эти страны?

Тем, кто держит или хочет купить еврооблигации, стоит следить за динамикой гособлигаций США. Их называют «базовым активом» — когда их доходность растет, доходности других долларовых еврооблигаций во всем мире также увеличиваются.

Остальные страны в Дашборде — развивающиеся. У них активный рынок суверенных еврооблигаций, большинство из которых считаются сопоставимыми аналогами для России. Это значит, что динамику российских облигаций можно рассматривать в контексте того, что происходит с еврооблигациями именно этих стран.