Юридичний аналіз складу злочину "Маніпулювання на фондовому ринку" - Государство и право курсовая работа

Главная

Государство и право
Юридичний аналіз складу злочину "Маніпулювання на фондовому ринку"

Ризики бланкетного способу визначення ознак об'єктивної сторони складу злочину (в контексті криміналізації маніпулювання на фондовому ринку). Концепція запобігання маніпулюванню ринком цінних паперів. Бланкетні норми у тексті Кримінального кодексу.


посмотреть текст работы


скачать работу можно здесь


полная информация о работе


весь список подобных работ


Нужна помощь с учёбой? Наши эксперты готовы помочь!
Нажимая на кнопку, вы соглашаетесь с
политикой обработки персональных данных

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Юридичний аналіз складу злочину „Маніпулювання на фондовому ринку"
1. Ризики бланкетного способу визначення ознак об'єктивної сторони складу злочину (в контексті криміналізації маніпулювання на фондовому ринку)
2. Маніпулювання на фондовому ринку
4. Концепція запобігання маніпулюванню ринком цінних паперів
5. Заходи запобігання щодо маніпулювання цінами на фондовій біржі
6. Виявлення факту маніпулювання на фондовому ринку
Список використаних нормативно-правових актів
Термін "маніпуляція", чи "маніпулювання" походить від латинського слова "manipulare. Його первинний зміст має вельми позитивне значення "управляти", "управляти зі знанням справи", "надавати допомогу" тощо. Згідно зі "Словником іноземних слів" маніпуляція (фр. manipulation, лат. manipulatio, manipulus - жменя) - 1) рук, пов'язаний з виконанням певної задачі; 2) демонстрація фокусів, заснована на спритності рук, умінні відвернути увагу глядачів від того, що має бути прихованим від них; 3) махінація, шахрайська витівка.
В сучасній літературі частіше вживається термін маніпулювання, що визначається як майстерність управляти поведінкою за допомогою цілеспрямованого впливу на суспільну психологію, свідомість та інстинкти людини. Так, німецький соціолог Г. Франке маніпулювання розглядає як свого роду психічний вплив, який проводиться таємно.
Останнім часом проблема маніпулювання на фондовому ринку набула особливої актуальності й турбує багатьох учасників ринку. В багатьох країнах світу законодавство визначає критерії маніпулювання та відповідальність за такі дії. Згідно із Законом "Про державне регулювання ринку цінних паперів в Україні" маніпулювання цінами під час здійснення операцій з цінними паперами - це неправомірний вплив посадової особи учасника фондового ринку на ринкову вартість цінних паперів на організаційно оформленому фондовому ринку в інтересах такого учасника або третіх осіб, у результаті чого придбання або продаж цих цінних паперів відбувається за іншими цінами, ніж ті, які існували б за відсутності такого неправомірного впливу.
Основною метою роботи є аналіз складу злочину маніпулювання на фондовому ринку.
Відповідно до поставленої мети завданнями курсової роботи будуть наступні:
1.проаналізувати ризик банкетного способу визначення ознак об'єктивної сторонни складу злочину;
2.розкрити поняття маніпулювання на фондовому ринку;
3.представити концепцію запобігання маніпулюванню ринком цінних паперів
4.охарактеризувати заходи запобігання що маніпулювання цінами на фондовому ринку;
5.розкрити факт виявлення маніпулювання на фондовому ринку.
Концепція організації діяльності у сфері протидії маніпулюванню цінами на фондовому ринкує основним документом спрямованим на захист прав і законних інтересів учасників фондового ринку.При цьому існує нагальна потреба встановити принципи контролю над укладенням біржових контрактів, створити систему моніторингу виконання зобов'язань за біржовими контрактами і визначити порядок виявлення фактів, які дають підстави припускати наявність у діях осіб ознак маніпулювання цінами безпосередньо в Комісії на підставі відповідного аналізу.
1. Ризики бланкетного способу визначення ознак об'єктивної сторони складу злочину (в контексті криміналізації маніпулювання на фондовому ринку)
Законом України №3267 від 21.04.2011 року Кримінальний кодекс України було доповнено ст. 222-1 "Маніпулювання на фондовому ринку".
Суб'єктом права законодавчої ініціативи в цьому випадку виступив Уряд, попередньо офіційно задекларувавши плани "забезпечити удосконалення законодавства у сфері запобігання та протидії легалізації (відмиванню) доходів, одержаних злочинним шляхом, або фінансуванню тероризму шляхом криміналізації маніпулювання на фондовому ринку та посилення покарання за незаконне використання інсайдерської інформації з віднесенням таких дій до категорії предикатних злочинів".
Мотивація такого кроку полягає в тому, що "в Україні існує кримінальна відповідальність за незаконне використання інсайдерської інформації, однак кримінальної відповідальності за маніпулювання на фондовому ринку, що вважається своєрідним "правилом хорошого тону" на закордонних майданчиках, у нас немає. А це - одна з вимог FATF". Це (з посиланням на Варшавську конвенцію) підтверджує й зміст Пояснювальної записки до відповідного законопроекту (реєстр. №8274).
У висновку Головного науково-експертного управління Апарату Верховної Ради України щодо зазначеного законопроекту, окрім загальних зауважень щодо відсутності підстав для криміналізації маніпулювання на фондовому ринку, міститься й пункт про те, що "використання цілої низки розмитих оціночних понять, які згідно з положеннями законопроекту складатимуть об'єктивну сторону такого злочину, як маніпулювання на фондовому ринку, є неприпустимим".
Справа в тому, що диспозиція у новій ст. 222-1 КК носить відверто бланкетний характер. Саме по собі існування бланкетних норм у тексті КК, хоча й піддається критиціпроте видається неминучим.
Втім, і в цьому випадку чітке визначення законодавцем заборонених видів поведінки не лише сприяє підвищенню ефективності кримінального закону, але й є передумовою дотримання принципу законності кримінального права. бланкетний криміналізація маніпулювання ринок
Полемізуючи на тему припустимості/неприпустимості посилання бланкетних диспозицій на підзаконні нормативно-правові акти, а не лише на закони, О.О. Дудоров слушно зазначає, що має значення "виважений та кваліфікований" зміст правової норми, а не рівень нормативно-правового акту, яким вона формалізована. Однією із "злободенних проблем бланкетності" автор називає з'ясування того, яким чином здійснювати посилання на нормативні акти, які не є кримінальним законом, у випадку неоднозначності їх положень.
Аналіз опису ознак об'єктивної сторони складу злочину, передбаченого новою ст. 222-1 КК, у цьому контексті дає підстави стверджувати, що принаймні спосіб визначення такої ознаки, як діяння, ризикує спричинити низку проблем у процесі застосування норми.
Г.З. Яремко наводить такі узагальнені варіанти лексичних комбінацій, що використовуються законодавцем при бланкетному визначенні діяння: порушення порядку встановленого Конституцією України; порушення міжнародних договорів; порушення законодавства; незаконний (протизаконний) чи протиправний характер діяння. Натомість, стаття 222-1 КК описує діяння наступним чином: дії, що мають ознаки маніпулювання на фондовій біржі, встановлені відповідно до закону щодо державного регулювання ринку цінних паперів.
З цього приводу варто зазначити, що, по-перше, Варшавська конвенція у Додатку серед інших злочинів називає "маніпулювання ринком". Оскільки це словосполучення йде у зв'язці з незаконним діями з інсайдерською інформацією, можна припустити, що мається на увазі саме поведінка на ринку цінних паперів. Але який конкретний зміст Конвенція вкладає в поняття "маніпулювання ринком" - невідомо. Тому з формальної точки зору виконанням вимог Конвенції можна вважати криміналізацію будь-якого діяння, яке у національному законодавстві має назву "маніпулювання ринком".
По-друге, зі змісту кримінально-правової норми випливає, що діяння як ознака складу злочину, полягає у дії, що містить ознаки іншого діяння, а саме ознаки маніпулювання на фондовій біржі. При цьому, варто звернути увагу на термінологічний "різнобій". Назва ст. 222-1 КК та статті 101 Закону України "Про державне регулювання ринку цінних паперів" викладені як "маніпулювання на фондовому ринку", в той час, коли у диспозиції норми КК йде мова про "ознаки маніпулювання на фондовій біржі", а в тексті самої ст. 101 закону щодо державного регулювання ринку цінних паперів - про "маніпулювання цінами на фондовому ринку".
За умови чіткого дотримання принципу законності кримінального права маємо зробити висновок про відсутність у законодавстві визначення забороненої форми поведінки, а саме маніпулювання на фондовій біржі, тобто про неможливість з'ясування точного змісту кримінально-правової норми.
Втім, досвід вітчизняної практики застосування законодавства дає підстави припустити, що для правозастосувача такі "дрібниці" значення, на жаль, не матимуть і "маніпулювання на фондові біржі" визначатиметься через "маніпулювання цінами на фондовому ринку". Але і в цьому випадку є питання. Так, невідомо, які "ознаки маніпулювання на фондовій біржі" має на увазі законодавець, скільки їх достатньо для кваліфікації дії як злочину. Конкретні недоліки використаного при криміналізації підходу чітко видно при наповненні бланкетної норми КК змістом галузевого закону. В результаті окремі форми об'єктивної сторони складу злочину, передбаченого ст. 222-1 КК набуватимуть такого вигляду:
- дії , що містять ознаки здійснення або намагання здійснити операції чи надання заявки на купівлю або продаж фінансових інструментів шляхом вчинення умисних протиправних дій , в тому числі шахрайства чи використання інсайдерської інформації;
- дії , що містять ознаки неодноразового протягом торговельного дня укладення двома або більше учасниками торгів угод...;
- дії , що містять ознаки неодноразового невиконання ...
Отже, очевидно, що навіть за умови припущення можливості доведення ознак даного складу злочину (що виглядає досить малоймовірним), сама законодавча конструкція, що використана, не відповідає усталеним прийомам законодавчої техніки та принципам кримінального права.
2. Маніпулювання на фондовому ринку
Згідно зі ст.222-1.КК України маніпулювання на фондовому ринку це-умисні дії службової особи учасника фондового ринку, що мають ознаки маніпулювання на фондовій біржі, встановлені відповідно до закону щодо державного регулювання ринку цінних паперів, що призвели до отримання професійним учасником фондового ринку або фізичною особою чи третіми особами прибутку у значних розмірах, або уникнення такими особами збитків у значних розмірах, або якщо це заподіяло значну шкоду охоронюваним законом правам, свободам та інтересам окремих громадян або державним чи громадським інтересам, або інтересам юридичних осіб.
Об'єктом даного адміністративного проступку є суспільні відносини у сфері обігу цінних паперів та професійної діяльності на фондовому ринку. Об'єктивна сторона правопорушення виражається у здійсненні дій, що мають ознаки маніпулювання на фондовій біржі, встановлені відповідно до закону щодо державного регулювання ринку цінних паперів (формальний склад).
Відповідно до статті 10-1 Закону України "Про державне регулювання ринку цінних паперів в Україні" маніпулюванням (цінами) на фондовому ринку є:
1) здійснення або намагання здійснити операції чи надання заявки на купівлю або продаж фінансових інструментів, які надають або можуть надавати уявлення щодо поставки, придбання або ціни фінансового інструменту, що не відповідають дійсності, та вчиняються одноосібно або за попередньою змовою групою осіб і призводять до встановлення інших цін, ніж ті, що існували б за відсутності таких операцій або заявок;
2) здійснення або намагання здійснити операції чи надання заявки на купівлю або продаж фінансових інструментів шляхом вчинення умисних протиправних дій, в тому числі шахрайства чи використання інсайдерської інформації;
3) поширення інформації через засоби масової інформації, у тому числі електронні засоби масової інформації, або будь-якими іншими способами, яке призводить або може призвести до введення в оману учасників ринку щодо ціни, попиту, пропозиції або обсягів торгів фінансових інструментів на фондовій біржі, що не відповідають дійсності, зокрема поширення недостовірної інформації, у разі коли особа, яка поширила таку інформацію, знала або повинна була знати, що ця інформація була недостовірною;
4) купівля або продаж фінансових інструментів перед закриттям торговельної сесії фондової біржі з мстою введення в оману учасників ринку щодо цін, які склалися наприкінці торговельної сесії;
5) неодноразове протягом торговельного дня укладення двома або більше учасниками торгів угод купівлі чи продажу фінансових інструментів у власних інтересах чи за рахунок одного і того ж клієнта, за якими кожен з учасників торгів виступає як продавець та покупець одного і того ж фінансового інструменту за однаковою ціною в однаковій кількості або які не мають очевидного економічного сенсу або очевидної законної мети хоча б для одного з учасників торгів (або їх клієнтів), а також надання клієнтом кільком учасникам біржових торгів доручення на укладення в його інтересах однієї або більше угод з одним і тим самим фінансовим інструментом, під час яких покупець та продавець діють в інтересах клієнта;
6) неодноразове протягом торговельного дня здійснення або намагання здійснити операції чи надання заявки на купівлю або продаж фінансових інструментів, що не мають очевидного економічного сенсу або очевидної законної мети, якщо за результатами таких торгів власник таких фінансових інструментів не змінюється;
7) неодноразове невиконання учасником біржових торгів зобов'язань за біржовими контрактами, укладеними протягом торговельного дня у власних інтересах або за рахунок клієнтів, якщо укладення зазначених контрактів спричинило значне збільшення або зниження ціни фінансового інструменту, за умови, що такі контракти мали суттєвий вплив на ціну такого інструменту;
8) укладення на фондовій біржі угод з фінансовим інструментом за ціною, що має суттєве відхилення від ціни відповідного фінансового інструменту, яка склалася на фондовій біржі тієї ж торговельної сесії (поточна ціна) шляхом подання безадресних заявок, за умови, що угоди укладені від імені та/або за рахунок осіб, між якими (працівниками яких) існувала попередня домовленість про придбання або продаж фінансового інструменту за ціною, що має суттєве відхилення від поточної ціни.
Не є маніпулюванням цінами на фондовому ринку дії, що мають на меті:
1) підтримання цін на емісійні цінні папери у зв'язку з їх публічним розміщенням або обігом, за умови, що такі дії вчиняються учасником біржових торгів на підставі відповідного договору з емітентом таких цінних паперів;
2) підтримання цін на цінні папери відкритих або інтервальних інститутів спільного інвестування у зв'язку з їх викупом у випадках, установлених законом;
3) підтримання цін, попиту, пропозиції або обсягів торгів фінансовими інструментами, за умови, що такі дії вчиняються учасником біржових торгів на підставі відповідного договору з фондовою біржею.
Не є маніпулюванням на фондовому ринку дії, що вчиняються органами державної влади у зв'язку з реалізацією грошово-кредитної політики або політики управління державним боргом.
Суб'єкт адміністративного проступку - спеціальний (посадові особи професійного учасника фондового ринку).
Суб'єктивна сторона правопорушення визначається ставленням до наслідків і характеризується наявністю вини виключно у формі умислу.
Відповідно до ст.163-8. Кодекс України про адміністративні правопорушення маніпулювання на фондовому ринку це- умисні дії посадової особи учасника фондового ринку, що мають ознаки маніпулювання на фондовій біржі, встановлені відповідно до закону щодо державного регулювання ринку цінних паперів, які тягнуть за собою накладення штрафу від ста до п'ятисот неоподатковуваних мінімумів доходів громадян.
Маніпулювання - навмисні або добровільні дії, спрямовані на оману або зловживання довірою (шахрайство) у відношенні учасників ринку цінних паперів, шляхом встановлення контролю за цінами або здійснення штучного впливу на вартість цінних паперів.
Маніпулювання ринком цінних паперів включає купівлю та продаж цінного папера з метою створення оманливої уяви активної торгівлі або надання недостовірної інформації про цінні папери, емітента, ціни на цінні папери (включаючи інформацію, наведену в рекламі) з метою підняти або понизити ціну, щоб побудити інших учасників ринку до купівлі або продажу цінного папера, яке веде до цілеспрямованої зміни курсової ціни цінного папера.
Інсайдерська інформація - інформація про цінні папери та угоди з ними, а також про емітента цих цінних паперів, яка одночасно є істотною і не є оприлюдненою та розкриття якої вплине на ринкову ціну цих цінних паперів.
Інсайдер - особа, яка має доступ до інсайдерської інформації завдяки тому, що вона є:
- власником понад 10 % голосуючих акцій емітента або часток (паїв) у статутному фонді, які мають контроль над емітентом;
- особою, яка мала доступ до інсайдерської інформації у зв'язку з виконанням трудових (службових) обов'язків або договірних зобов'язань незалежно від наявності прямих відносин з емітентом, зокрема: юридичною особою, які перебувають з емітентом у договірних відносинах або прямо чи опосередковано у відносинах контролю; фізичною особою, яка перебуває з емітентом або юридичною чи фізичною особою, пов'язаними з емітентом договірними відносинами або відносинами контролю, у трудових чи договірних відносинах, або прямо чи опосередковано у відносинах контролю; державним службовцем; фізичною або юридичною особою, яка перебуває у трудових чи договірних відносинах, або прямо чи опосередковано у відносинах контролю, з особами, що мають намір придбати цінні папери емітента.
Етика професійної діяльності на фондовому ринку - стандарти поведінки та доброчесності професійного учасника ринку цінних паперів, які грунтуються на Конституції України і визначених чинним законодавством нормах та принципах обслуговування клієнтів, чесне, неупереджене виконання своїх професійних обов'язків.
Нечесна торгова практика - умисне використання учасником фондового ринку в своїй діяльності практики та схем, направлених на отримання переваг або прибутку, шляхом обману чи зловживанням довірою (шахрайство).
4. Концепція запобігання маніпулюванню ринком цінних паперів
Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку схвалила Концепцію організації діяльності Комісії у сфері запобігання та протидії маніпулюванню цінами на фондовому ринку.
Концепція запобігання маніпулюванню ринком цінних паперів, нечесній торговій практиці і порушенню етики професійної діяльності на фондовому ринку (далі - Концепція) визначає основні засади запобігання маніпулюванню ринком цінних паперів, нечесній торговій практиці і порушенню етики професійної діяльності на фондовому ринку.
Головними завданнями цієї Концепції є визначення термінів, встановлення засад функціонування та ціноутворення на ринку цінних паперів, захист прав та законних інтересів учасників фондового ринку при укладанні угод з цінними паперами, створення системи моніторингу укладення угод для запобігання порушенням, пов'язаним з маніпулюванням ринком, використанню інсайдерської інформації, визначення порядку виявлення таких порушень їх розслідування та припинення.
Закономірне (природне) ціноутворення на фондовому ринку є однією з основних умов щодо його нормального функціонування, стабільності та розвитку.
Необхідною умовою формування закономірної ринкової ціни є вільна конкуренція контрагентів угод на організаційно оформленому постійно діючому ринку. Механізмом такої конкуренції є співставлення попиту та пропозиції. Маніпулювання цінами як направлений вплив на ринок порушує стабільність ринку, веде до його розбалансованості, утворення штучних цін, виникнення економічної диспропорції та отримання необгрунтованого прибутку (за рахунок введення в оману інших учасників ринку), завдає шкоди учасникам ринку та третім особам. Навпаки, гра учасників ринку на закономірних коливаннях попиту та пропозиції сприяє їх згладжуванню, веде до збалансованості ринку та формуванню фондових активів, що відповідають економічній ситуації.
Маніпулювання знаходиться поряд з такими проблемами, як використання інсайдерської інформації та нечесна торгова практика брокерів у відношенні до своїх клієнтів.
Однією з існуючих проблем фондового ринку України залишається дуже мала ліквідність цінних паперів. Одним з чинників такого стану ринку є те, що створений внаслідок приватизації український фондовий ринок на сьогодні залишається інсайдерським. У багатьох випадках рішення про придбання або продаж цінних паперів приймається не на підставі вже опублікованої інформації, а на підставі інформації, якою володіє обмежене коло осіб. За таких умов неможливе визначення справедливої, тобто ринкової ціни на цінні папери серед учасників ринку.
Неправомірне використання інсайдерської інформації при здійсненні операцій з цінними паперами наносить велику шкоду нормальному функціонуванню ринку цінних паперів та економіці країни в зв'язку з тим, що разом з маніпулюванням порушує процеси ринкового ціноутворення.
В умовах сучасного розвитку телекомунікаційних технологій та використання мережі Інтернет для здійснення операцій з цінними паперами як вітчизняних, так і закордонних емітентів з'являються нові можливості порушення прав громадян та інвесторів.
Маніпулювання ринком, використання інсайдерської інформації при здійсненні угод з цінними паперами є недобросовісною практикою ведення бізнесу на фондовому ринку. Метою такого ведення бізнесу може також бути здійснення фінансових операцій, що спрямовані на легалізацію (відмивання) доходів, одержаних злочинним шляхом. Так, безпідставне підвищення (зниження) цін з подальшим продажем (купівлею) цінних паперів, укладання договорів купівлі-продажу акцій без перереєстрації прав власності можуть бути використані в кримінальних схемах з метою надання правомірного вигляду володінню, користуванню або розпорядженню доходами, одержаними внаслідок вчинення суспільно небезпечного протиправного діяння, що передує легалізації (відмиванню доходів), яка може складатися з матеріальної власності чи власності, що виражена в правах, або дій, спрямованих на приховування джерел походження таких доходів.
Враховуючи вищезазначене, подальший розвиток фондового ринку вимагає здійснення державою комплексних заходів щодо запобігання зловживанням і порушенням у сфері обігу цінних паперів.
Створення системи запобігання маніпулюванню ринком цінних паперів, нечесній торговій практиці і порушенню етики професійної діяльності на фондовому ринку повинно будуватись з врахуванням відомих загальносвітових принципів та стандартів функціонування фондового ринку, а також передбачати здійснення заходів, спрямованих на:
- забезпечення рівних можливостей доступу до інформації учасників фондового ринку;
- поступове зосередження вторинного обігу цінних паперів на організованому ринку з метою формування закономірної ринкової ціни на цінні папери;
- здійснення моніторингу за укладенням угод на ринку цінних паперів;
- встановлення норм та правил здійснення комерційної та комісійної діяльності на неорганізованому ринку цінних паперів;
- відокремлення професійної діяльності на ринку цінних паперів від кримінальних схем та запобігання "відмиванню" коштів, отриманих злочинним шляхом;
- упорядкування випуску та обігу фондових деривативів.
Таким чином, головна мета Концепції - це створення розвинутої правової інфраструктури забезпечення діяльності фондового ринку, яка чітко регламентує правила поведінки і взаємовідносини учасників фондового ринку при укладанні угод з цінними паперами, а також створення відповідних організаційних та технічних умов для запобігання негативним явищам на фондовому ринку.
Вирішення проблеми запобігання маніпулюванню, нечесній торговій практиці і порушенню етики професійної діяльності на фондовому ринку має три рівні: нормативно-правовий, організаційний та технічний.
Основні принципи запобігання маніпулюванням ринком цінних паперів:
- законодавча та нормативно-правова база повинна передбачати визначення необхідних для регулювання та контролю термінів і понять: "стандартна угода", "нестандартна угода", "моніторинг", "маніпулювання", "інсайдерська інформація", "інсайдер" тощо;
- законодавче (нормативне) закріплення повноважень щодо здійснення первинного контролю дій професійних учасників ринку цінних паперів саморегулівними організаціями та організаторами торгівлі;
- встановлення на законодавчому рівні заборони маніпулювань та неправомірного використання інсайдерської інформації та встановлення відповідальності за порушення заборон;
- затвердження порядку проведення розслідувань правопорушень на ринку цінних паперів, пов'язаних з маніпулюванням та використанням інсайдерської інформації при укладанні угод з цінними паперами;
- розробка та реєстрація у встановленому порядку критеріїв та параметрів угод, які можна віднести до "нестандартних";
- розробка та реєстрація в Комісії внутрішніх документів організаторів торгівлі, пов'язаних із здійсненням первинного контролю: порядку здійснення перевірок, переліку критеріїв, за якими дії учасників ринку визнаються як маніпулювання, дисциплінарного кодексу;
- доповнення переліку дій, пов'язаних з нечесною торговою практикою, які забороняється здійснювати торговцями цінними паперами при укладанні угод з цінними паперами на вторинному ринку;
- встановлення відповідальності за розголошення інформації із системи реєстру;
- затвердження Кодексу чесного ведення бізнесу на фондовому ринку України;
- розробка законодавчої бази та встановлення вимог до функціонування ринку похідних фінансових інструментів.
- створення спеціальних підрозділів у організаторів торгівлі для забезпечення контролю за укладенням угод, цінами, об'ємами та характером заявок під час торгової сесії та виявленням угод, які підпадають під критерії "нестандартних";
- перевірка "нестандартних угод" на предмет здійснення дій, направлених на маніпулювання цінами або ринком щодо використання інсайдерської інформації або нечесній торговій практиці;
- створення системи інформування Комісії про всі виявлені "нестандартні угоди" та результати їх перевірки, передача всіх матеріалів за виявленими "нестандартними угодами", за якими у організатора торгівлі немає повноважень щодо перевірки або застосування санкцій до відповідного структурного підрозділу Комісії для проведення розслідування та вжиття відповідних заходів;
- контроль за встановленими нормативами та вимогами до учасників торгів - професійних учасників ринку цінних паперів та емітентів, цінні папери яких внесені до лістингу організатора торгівлі;
- встановлення для організаторів торгівлі критеріїв, за якими умови організації ринку та його показники (щоденні обсяги торгів, частка у загальному обсязі організованого ринку, кількість учасників ринку тощо), що створені організатором торгівлі, можуть забезпечувати формування закономірної ринкової ціни на цінні папери;
- організація навчання та підвищення кваліфікації фахівців професійних учасників ринку цінних паперів;
- запровадження окремих рахунків для грошей торговця цінними паперами та грошей його клієнтів;
- впровадження систем розрахунку, які запобігають використанню шахрайських схем та здійсненню маніпулювання цінами;
- проведення роз'яснювальної роботи та оприлюднення шахрайських схем, які використовуються при торгівлі цінними паперами.
- створення організаторами торгівлі автоматизованих систем для забезпечення контролю за укладенням угод, цінами, об'ємами та характером заявок під час торгової сесії та виявленням угод, які підпадають під критерії "нестандартних";
- створення системи моніторингу, яка забезпечує отримання інформації в режимі реального часу на термінал, встановлений в Комісії, та обмін даними між організаторами торгівлі.
Починаючи з 2008 року відбулося погіршення кон'юнктури світових фінансових ринків у зв'язку із загостренням кризових явищ у світовій економіці. Це спричинило ймовірність поступового скорочення найближчими роками нечисленних національних фінансових ринків, які можуть стати світовими фінансовими центрами, або входити в зону впливу вже існуючих глобальних центрів. Тому формування конкурентоспроможного українського фінансового ринку є найважливішим пріоритетним завданням економічної політики держави на середньострокову перспективу.
Нормативно-правовий акт концептуально визначає пріоритетні напрямки діяльності Комісії, утвореної Указом Президента України №1063/2011 від 23.11.2011р. з метою комплексного правового регулювання відносин, що виникають на ринку цінних паперів, забезпечення захисту інтересів громадян України та держави, запобігання зловживанням та порушенням у цій сфері.
Концепція закріплює гарантії захисту прав учасників фондового ринку, оскільки нагальною необхідністю було попередження порушень при укладенні контрактів на біржі.
Акт, крім того передбачає створення системи моніторингу за виконаннями зобов'язань учасниками за контрактами та перелічує підстави, які свідчать про наявність в діях осіб ознаки маніпулювання цінами. Виявлення операцій з фінансовими інструментами, які мають ознаки маніпулювання, здійснюватиметься на підставі аналізу результатів біржових торгів за "сценаріями" маніпулювання цінами, визначених законодавством.
Реалізація Концепції має позитивно відобразитися на стані фондового ринку та призвести до зменшення кількості правопорушень.
Нацкомісія з цінних паперів та фондового ринку затвердила концепцію, реалізація якої дозволить виявляти маніпуляції регулятору, а не фондовим біржам чи інвесторам, права яких були ущемлені.
Комісія 6 серпня 2013 року схвалила концепцію з організації своєї діяльності щодо запобігання маніпулювання на фондовому ринку.
Одним з пріоритетних напрямків роботи Комісії з цінних паперів та фондового ринку є створення комфортних умов для інвесторів і захист їхніх прав. Тому керівництво регулятора зосередилось на розчищенні фондового простору від фіктивних цінних паперів, боротьбі з маніпулюванням цінами на ринку, сприянні прозорій діяльності акціонерних товариств.
Дана Концепція направлена на захист прав та законних інтересів учасників фондового ринку. Регулятор розробив та затвердив її, оскільки існувала нагальна потреба встановити засади контролю за укладанням біржових контрактів, створити систему моніторингу виконання зобов'язань за біржовими контрактами та визначити порядок виявлення фактів, які дають підстави припускати наявність в діях осіб ознаки маніпулювання цінами безпосередньо в Комісії на підставі відповідного аналізу. Сподіваємося, що реалізація Концепції допоможе підвищити ефективність виявлення операцій, що мають ознаки маніпулювання цінами на ринку, а сам документ буде позит
Юридичний аналіз складу злочину "Маніпулювання на фондовому ринку" курсовая работа. Государство и право.
Курсовая работа по теме Организация и проведения лекционных занятий по предмету "Транспортная логистика"
Отчет По Производственной Практике Агронома
Реферат по теме Основные модели психологической коррекции
Отчет О Производственной Практике Студента Пример
Сочинение по теме Выпускной вечер в детском саду
Реферат: Особенности документирования аудита в условиях КОД
М И Кутузов Реферат
Краткое Сочинение По Картине Дубовского Радуга
Курсовая работа: Фашизм в современной России. Скачать бесплатно и без регистрации
Реферат: зно математика 2007 с ответами
Реферат: История преподавания риторики в России
Контрольная работа: Роль и место профессионального образования в современном обществе
М Хайдеггер Онтологиясының Негізгі Ұғымдары Эссе
Реферат: Influence Of Rap Music Essay Research Paper
Курсовая работа: Правовая реформа в современной России
Можно Ли Оправдать Измену Сочинение
Глазные Проявления При Сахарном Диабете Реферат
Методика Развития Силы Курсовая Работа
Реферат: Развитие внешнеэкономических связей Республики Беларусь в конце XX - начале XXI веков
Дипломная работа по теме Состав и содержание бухгалтерской (финансовой) отчётности и её применение в анализе и оценке результатов работы предприятий (организаций, фирм)
Доказательства в уголовном процессе - Государство и право реферат
Договор розничной купли-продажи - Государство и право курсовая работа
Принципы прокурорского надзора - Государство и право дипломная работа