Євробондіана. Дивитись не можна брати участь.

Новини про ескалацію війни з РФ одночасно збільшують страх іноземних інвесторів, які розпродають 🇺🇦 євробонди та тягу до спекуляцій українських інвесторів, бо телефони брокерів не витримують шквалу їх дзвінків.

Про такі часи мабуть і писав барон Ротшильд: "Buy when there's blood in the streets, even if the blood is your own." 

Давайте розбиратися, чому це відбувається, які ризики та можливості це створює та як розставити коми в заголовку)

Доцільно переглянути "минулі серії" про євробонди:

- Для чого їх можна користувати, від Лицаря

- Де їх купувати та які комісії, від Оксани Балан для спільноти iPlan Talks.

- Ризики дефолту, реструктуризації, від Любомира Остапіва

1) Ризики

- ДЕФОЛТ

Будь яка влада потребує ефективного керування фінансами у т.ч. залучення зовнішніх джерел фінансування, тому оголошувати дефолт по боргам попередників - "постріл собі в ногу".

В період гострого протистояння може виникати дефіцит надходжень до бюджету, що може призводити до технічного (прострочка) дефолту. Окрім того, зараз ми бачимо загострення, а у майбутньому - ми про це ще не знаємо. Тому для довгострокових бондів ризик дефолту психологічно сприймається менше, ніж для бондів поточного року (дохідність євробондів 2022 року іноді сягала позначки 25%).

- ВІЙНА v.2.0

Фактично вона вже триває 7 років та наперекор неї ми стали сильніше.

З минулого року відбувається економічна атака на наші стратегічні галузі:

• металургія: заблоковано поставки коксуючого вугілля (необхідно для чавуну) з Казахстану, військові маневри в Чорному та блокування судноплавства в Азовському морях (логістика сировини та готової продукції)
• енергетика: заблоковано поставки енергетичного вугілля, подорожчання газу, що призведе до подорожчання тарифів, зростання цін на продукти, зниження активності бізнесу, безробіття - соціальних заворушень
• ІТ та державне управління: хакерські атаки на сайти та інфраструктуру, що призведе до збоїв в системі е-уряд, переносу замовлень на ІТ послуги у найбільш безпечні локації для забезпечення безперервності бізнесу іноземних замовників.
• сільське господарство: подорожчання газу = подорожчання добрив та врожаю.
• державні фінанси: паніка серед власників євробондів, зростання вартості запозичень фінансів для держави та корпорацій д захмарних висот.

Але ми і це витримаємо, так як шляхом збитків так і покращення бізнес-процесів та технологій, побудови захисту від ризиків, переорієнтації на інші ринки та постачальників. Тому і тут я бачу менше ризиків та більше можливостей у довгострокових бондах

2) Можливості

- Підвищена дохідність

Зараз дохідність єврооблігацій коливається на різних лотах та строках погашення від 8 до 20% річних в доларах. На державних євробондах це нечувана дохідність!

- Довгостроковий фіксований грошовий потік

На горизонті від 2022 до 2032 року Ви будете раз на півроку отримувати 7-8% річних.

Чому 7-8% при дохідності 8-20%, тому що дохідність це не лише купон, але й дисконт чи премія до ціни бонда.

3) Навіщо їх купувати?

• Один із інструментів портфелю з горизонтом інвестування = терміну погашення бонду та у валюті = валюті бонду. Приклад, короткострокові - купівля квартири, авто. Довгострокові - пасивний дохід, навчання дітей, фінансова свобода, допомога батькам. Питома вага в портфелі - в залежності від Вашого ризик профілю та мінімальної суми лоту.
• Спекуляція - для тих хто любе погарячіше, але у долі не більше ніж 10% від загального Капіталу та для довгострокових цілей (бо якщо не вдасться спекуляція або дефолт).

4) Де їх купувати*

УКРАЇНА (е-ліміт не використовується!)

• ICU: дохідність ринкова, мінімальна сума угоди $200к. Комісії: брокера 1% річних, за зберігання та виплату 2 купонів 140$ в рік, за SWIFT при купівлі - продажу , виплаті купону. Купівля та погашення за валюту, доступні майже всі випуски. Не зважаючи на валютні розрахунки брокер завірив , що е-ліміт не використовується, тому що в угоді бере участь український бак Авангард, який є стороною угоди.
• Фрідом Фінанс: дохідність за котируванням, сума угоди $5к (2026, 2028), та 100-200к по іншим. Для бондів з погашенням до 2026 - мін.сума - $100к, котирування індивідуальні. Комісії: 200-2000грн, 50 грн - купон. Купівля та погашення за гривню за міжбанком + 10 коп. Я купив собі трохи довгострокових бондів саме тут.
• Альфа банк: дохідність ринкова, мінімальна сума угоди $100к (до 2027р) -$200к (2028+). Комісії: брокера 0,5% річних + 1000грн. Купівля та погашення за гривню + 10 коп
• Green Candle: цитата

Мы в Green Candle Finance решили пойти дальше и стать котировками по еврооблигациям (ОЗДП) на биржах: 2022 - 11% в USD, 2023- 10,5% в USD. Доступна покупка от 1 шт. 

Купити такі євробонди можна на УБ або ПФТС через будь якого брокера. Універ Капітал та Фрідом Фінанс вже роблять це для своїх Клієнтів.

• Універ Капітал: поки що не пропонують(

*Для крупних лотів комісії та курси розрахунки обговорюються окремо, в залежності від історії співпраці з брокером.

СВІТ (е-ліміт використовується)

• Interactive Brokers: за позаринковою ціною (ОТС), від 100к, комісії відповідно до обраного пакету.
• Freedom Finance: за ринком, від 100к, комісії відповідно до обраного пакету.
• Exante: не досліджував.

5) Податки

Їх немає. Від слова "взагалі".

Не від купону, прибутку чи позитивних курсових різниць.

Окрім того, їх (строком погашення понад рік) можна використовувати для декларування в рамках податкової амністії.

Сподіваюсь тепер кожен з Вас може прийняти більш обізнані фінансові рішення та розставити коми в заголовку цього допису самостійно.