Яндекс возвращается

Торги акциями Яндекса на МосБирже возобновятся 24 июля после завершения сделки по отделению российского бизнеса и окончания срока оферты по обмену акций Yandex N.V. на акции компании МКПАО «Яндекс» (#YDEX).

В ближайшие дни мы видим риски небольшого и кратковременного снижения стоимости акций после открытия торгов ввиду снижения Индекса МосБиржи за период приостановки (около 7%) и консервативного настроя инвесторов перед заседанием ЦБ.

Яндекс – история органического фундаментального роста, компания наращивает присутствие на российском рынке во всех основных сегментах бизнеса. Так, по нашим оценкам, рост выручки за весь 2024 год может составить 32%, а рентабельность по EBITDA останется на высоком уровне 2023 года (12%) при сохранении комфортной долговой нагрузки (чистый долг/EBITDA 0,4х).

После сделки по реорганизации Яндекс сохранил 95% активов, сотрудников и выручки при снижении регуляторных рисков от нахождения в иностранной юрисдикции. Поэтому мы повышаем наш таргет по акциям на уровне 4 900 руб. на горизонте 12 месяцев.

Отметим, что акции Яндекса после редомициляции становятся привлекательными и для институциональных инвесторов. Также добавляет позитива публикация отчетности за II квартал, которая выйдет 30 июля и, по нашему мнению, будет сильной.

ПСБ Аналитика