X5 Group против Магнита

На бирже, с точки зрения среднесрочной перспективы, интересно рассмотреть ритейл. Давайте сравним акции двух крупнейших компаний этой отрасли и выберем одну из них.

Речь идет о компаниях FIVE и MGNT, которые являются лидерами российского розничного рынка продуктов. За текущий год акции FIVE поднялись на 27%, в то время как акции MGNT выросли на 14%. Торги акциями X5 Group приостановлены с 5 апреля, но их будущее остается важным.

Интересно рассмотреть, какие среднесрочные инвестиции могут быть более привлекательными.

Касательно X5 Group, наблюдается рост бизнеса: выручка в 2023 году увеличилась на 20,8%, а также значительный рост чистой прибыли. Важно отметить увеличение расходов на персонал и сокращение финансовых расходов.

Ожидается, что X5 Group представит отчет о финансовых результатах за I квартал 16 апреля. Компания сосредотачивается на расширении своих площадей, особенно на развитии формата «Пятерочка» и дискаунтеров «Чижик».

Торги акциями приостановлены из-за процедуры редомициляции, но ожидается возобновление в августе-сентябре. Однако, это позволит X5 Group выплатить дивиденды, что не делалось с 2021 года.

С другой стороны, MGNT делает ставку на дивиденды. Они также являются участниками процесса консолидации в отрасли. За 9 месяцев 2024 года рост выручки у MGNT составил 7%, что ниже, чем у X5 Group.

Низкая долговая нагрузка у MGNT позволяет ожидать выплаты дивидендов. Компания зарегистрирована в России, что облегчает выплаты. Форвардная дивидендная доходность на 12 месяцев составляет 7,8%.

При выборе между ними, акции MGNT представляют собой более явную дивидендную историю. Они также немного дешевле, с учетом различных мультипликаторов, чем акции X5 Group. Однако, X5 Group представляет собой более динамичную историю среднесрочного роста прибыли.

Несмотря на это, следует учитывать глобальные риски, такие как возможное замедление российской экономики и повышение налогов.

В долгосрочной перспективе, цели на акции таковы:

• X5 Group: позитивный взгляд, цель на год — 3800 руб. (+36%)
• MGNT: нейтральный взгляд, цель на год — 9400 руб. (+18%)

По совокупности факторов, акции MGNT кажутся более привлекательными в среднесрочной перспективе, особенно с учетом их текущей цены.