Все они – агенты ЦРУ, или Можно ли «государевым людям» торговать иностранными ценными бумагами?

Привет, друзья!

Количество запретов в нашей стране постоянно растет. И, конечно же, бешеный принтер российских законов не смог обойти фондовый рынок.

В России огромное количество людей работает или служит в государственных и окологосударственных структурах. Это военнослужащие, сотрудники правоохранительных органов, госслужащие, «бюджетники», работники государственных и муниципальных предприятий и пр. Существуют ли для них какие-либо ограничения на покупку, владение и операции с ценными бумагами, прежде всего иностранных эмитентов? Давайте разбираться.

И поводом для этого выступит очередное письмо от моего подписчика – Оксаны.

Конечно же, по традиции мы должны не забыть сказать Оксане большое спасибо за то, что она направила мне электронное сообщение по адресу ChakyZen@yandex.ru. Я всегда рад вашим письмам. Не стесняйтесь задавать мне вопросы, рассказывайте о проблемах, идеях, деловых предложениях, присылайте свое замечательное творчество. Я благодарен вам за обратную связь. Письма читаю лично и стараюсь отвечать всем.

Прежде всего Оксана интересуется военнослужащими. Давайте с них и начнем.

По общему правилу, никакого законодательного запрета на то, чтобы военнослужащие занимались инвестированием, не существует.

Да, согласно закону «О статусе военнослужащих», последние не вправе заниматься другой оплачиваемой деятельностью, кроме преподавания, науки и творчества. Однако инвестирование не относится к оплачиваемой деятельности (военнослужащему никто не платит вознаграждение за то, что он на свои средства покупает ценные бумаги), поэтому любой военный может открыть брокерский счет, завести на него личные накопления, покупать и продавать ценные бумаги, получать купоны и дивиденды. Это будет абсолютно законно.

Единственное, нужно помнить о том, что военнослужащим запрещено участвовать в управлении коммерческими организациями. Однако купля-продажа ценных бумаг и получение дивидендов по ним не считается управлением. То есть любой военнослужащий может купить акции Газпрома, но, например, участвовать в собрании акционеров этой компании он уже не имеет права.

Однако расстраиваться тут не стоит. «Обычные» биржевые инвесторы крайне редко участвуют в «жизни» компании и уж тем более ходят на собрания акционеров. Инвесторы, как правило, хотят заработать на росте/падении акций, а не «порулить» бизнесом какой-нибудь очередной корпорации.

Также очень важно понимать, что существует приказ Министра обороны РФ от 02.06.2015 г. № 309. В этом приказе приведен перечень должностей, и военнослужащим, занимающим эти должности, запрещено использовать иностранные финансовые инструменты. Это значит, что эти лица могут, например, купить акции того же Газпрома, но обязаны держаться подальше от бумаг Apple. Кроме этого, они не могут открыть счет у иностранного брокера или в иностранном банке и даже взять кредит за рубежом.

За нарушение этого запрета военнослужащего могут уволить. А вот «конфисковать» те же купленные акции Apple не могут. Поэтому перед такими лицами стоит дилемма: или остаться с должностью, или остаться с Apple.

В общем, чтобы было проще, любому военнослужащему можно вкладываться в российские акции и облигации, если при этом не участвовать в управлении компанией (не пытаться попасть на собрание акционеров и не голосовать по вопросам, выносимым на данное собрание).   

Однако, как всегда в нашей стране, в этой простой на первый взгляд формуле есть свой подводный камень. А именно то, что бывает не так просто отличить российскую ценную бумагу от иностранной. Зачастую то, что кажется нам российским, иногда является вполне себе иностранным.

Поэтому военнослужащему, особенно если в его должность входит перечень, утвержденный приказом № 309, перед покупкой ценной бумаги нужно обязательно смотреть на ее международный идентификационный код (ISIN).

Например, акции все того же Газпрома имеют код ISIN RU0007661625. Как сразу видно из начала этого кода, перед нами ценная бумага российского эмитента. Ее можно купить любому военнослужащему.

А вот, например, код ISIN акций компании Polymetal, которую многие считают российской, – JE00B6T5S470. Как видим из начала этого кода, на самом деле юрисдикция этого эмитента – остров Джерси (английский офшор). И это несмотря на то, что основная деятельность Polymetal сосредоточена в России, а ее акции торгуются на Московской Бирже.

Поэтому акции Polymetal купить, конечно, можно, но только тем военнослужащим, должности которых не упомянуты в приказе № 309.

Аналогичная история и с акциями РУСАЛа (их код ISIN JE00B5BCW814) и бумагами некоторых других компаний, которые мы традиционно считаем российскими.

На самом деле с кодом ISIN вас ждет много открытий. Например, вы можете встретить облигации, выпущенные Министерством финансов РФ, но зарегистрированные в Люксембурге. И такие облигации тоже нельзя покупать указанной выше категории военнослужащих, так как это иностранный финансовый инструмент и, возможно, даже инструмент агента ЦРУ.  

Многие фонды ETF, торгующиеся на Московской бирже, имеют иностранный ISIN. От их покупки законопослушным военнослужащим, чьи должности указаны в приказе № 309, также придется отказаться.

Теперь давайте про госслужащих. Понятно, что им запрещено заниматься предпринимательской деятельностью, однако инвестирование таковой не является.

Любые госслужащие без проблем могут осуществлять инвестиции в российские ценные бумаги и финансовые инструменты.

Однако гражданским служащим нельзя открывать и иметь счета и вклады в иностранных банках, расположенных за пределами России, а также владеть иностранными финансовыми инструментами или пользоваться ими.

Формально данный запрет распространяется не на всех госслужащих. Но большинство «служивых людей» под него подпадает. Более того, данный запрет распространяется на супругов и несовершеннолетних детей чиновников.

В каждом министерстве, ведомстве и ином органе власти, включая ФСБ и МВД, есть свой приказ с перечнем должностей, на которых распространяется этот запрет. И очень часто этот перечень весьма широкий и включает в себя практически все сколь-либо значимые должности. Ну а что вы думали? ЦРУ не дремлет и все чаще хочет всучить вам какой-нибудь финансовый инструмент, чтобы иметь возможность манипулировать вами.

Госслужащим запрещены также вложения в российские финансовые инструменты, если это может привести к конфликту интересов. Например, если вы занимаете должность государственной службы в Министерстве транспорта, навряд ли целесообразно будет покупать на свой брокерский счет акции Аэрофлота.

Ну и, разумеется, покупая ценные бумаги, неважно, российские или иностранные, госслужащий обязан их задекларировать и отобразить в декларации о своих доходах (не той, которую мы подаем в налоговую, а той, которую госслужащие представляют своему работодателю), если подача такой декларации предусмотрена законодательством.

Прочие категории лиц, «работающих» на государство (учителя, врачи, работники государственных учреждений), не относящиеся к государственной службе, а также работники государственных предприятий, в плане инвестирования считаются «обычными» гражданами, и специальных запретов на инвестиционную деятельность для них не существует.

Однако, если однажды начать борьбу с ЦРУ, то остановиться становится практически невозможно. И вот не так давно государство озаботилось введением общих запретов, касающихся сферы инвестирования, но направленных уже на всех граждан, независимо от их работы и занятий.

После почти 30 лет развития отечественного фондового рынка регуляторы вдруг осознали, что российские инвесторы «не опытные», и стали городить странные нормы.

Летом, после более чем двух лет обсуждений, в России приняли закон о категоризации инвесторов. В соответствии с ним, неквалифицированные инвесторы получат право на приобретение сложных финансовых инструментов только после прохождения тестирования. Предполагается, что такое тестирование начнется с 1 октября 2021 года.  

Дополнительно сейчас рассматривается законопроект, подготовленный Банком России, согласно которому неквалифицированным инвесторам (а таких на бирже абсолютное большинство) будет разрешено покупать лишь определенный перечень ценных бумаг, а именно:

- российские акции, включенные в котировальные списки биржи;

- иностранные акции, допущенные к публичному обращению в России и включенные по меньшей мере в один из зарубежных фондовых индексов, перечень которых установит ЦБ;

- российские облигации (кроме структурных и облигаций, выплаты по которым зависят от наступления или ненаступления определенных обстоятельств);

- бонды стран – членов ЕС, ЕАЭС, либо Великобритании, либо компаний, учрежденных в указанных странах, при условии, что между этим государством и Россией заключен договор об избежание двойного налогообложения;

- паи открытых, интервальных и биржевых инвестфондов, а также паи закрытых ПИФов, не ограниченных в обороте.

Конечно же, многих из нас в первую очередь интересуют иностранные акции. И большой вопрос вызывает фраза о том, что индексы, из состава которых «неквалам» разрешат покупать акции, должны быть утверждены ЦБ РФ. Спешу всех успокоить. Предварительно данный список уже есть, и в нем находится 40 индексов, в том числе S&P 500, Dow Jones, Nasdaq, Nikkei, FTSE, DAX, Euro Stoxx, China A50 и ряд других. Словом, любимые многими Apple, Tesla, Microsoft, McDonalds и Coca-Cola можно покупать без проблем. А вот с компаниями, находящимися на ранней стадии своего развития и способными со временем вырасти очень сильно (например, тот же Schrodinger) или только выходящими на IPO, у многих инвесторов могут возникнуть существенные проблемы.

В частности, что касается IPO. Согласно новому закону, неквалифицированные инвесторы смогут участвовать в IPO, в том числе иностранных компаний, но при условии, что выходящие на IPO компании будут листинговаться в котировальных списках Московской биржи. Я думаю, понятно, что данная норма закрывает «неквалам» доступ к IPO не только всех иностранных компаний, по определению являющихся агентами ЦРУ, но и ряда российских, которые выбрали для первичного размещения своих акций иностранные биржи.

К слову, именно регулирование IPO дает нам ответ на вопрос, в чем истинный смысл принятия данного закона. Вы же понимаете, что российскому фондовому рынку почти 30 лет, а массовый приток «физиков» на биржу начался еще пять лет назад и все это время никто не переживал по поводу их «защиты» от излишне рисковых инструментов.

На самом деле совершенно очевидно, что власти всеми силами пытаются удержать деньги российских инвесторов внутри страны, не давая им возможности участвовать в развитии экономики «враждебных» стран окончательно загнивающего Запада.

Тут важно понимать, что регулирование через ограничение легальных отечественных брокеров по работе с клиентами неизбежно даст преимущество различным «мутным личностям», предлагающим хитрые схемы заработка, и иностранным брокерам. Так что условное ЦРУ, желающее непременно нагадить в вашем подъезде и всячески осложнить вам жизнь, скорее, выиграет от принятия данного закона.

Кроме того, рискну спрогнозировать еще одно не очень хорошее для нас последствие от вступления в силу данных норм. Большинство российских инвесторов все-таки покупает иностранные акции через Санкт-Петербургскую биржу.

С учетом того, что обслуживание одной иностранной ценной бумаги в качестве маркетмейкера обходится примерно в 250 тысяч рублей в год, как вы думаете, будет ли Санкт-Петербургская биржа, которая только-только вышла на окупаемость, так же активно добавлять новых эмитентов при условии, что большинство инвесторов не смогут их купить? Мне кажется, ответ очевиден. А значит, через три-четыре года мы начнем реально ощущать «нехватку» на наших рынках перспективных и молодых американских и других компаний, которые постоянно появляются на западных биржах.  

Более того, в зависимости от практики применения этих законов, нашей любимой Санкт-Петербургской бирже может прийти преждевременный конец. Пока новые поправки вводят существенные ограничения на листингование новых эмитентов, Московской бирже ничего не мешает «затащить» на свою площадку все те акции, которые включены в индексы и уже размещены на Санкт-Петербургской бирже, и начать продавать их за рубли, что может повлечь за собой существенный отток клиентов из Питера и даже снижение спроса на доллар со стороны населения. 

Что же будут делать более опытные инвесторы, столкнувшись с описанными проблемами? Все очень просто. Они начнут «перетекать» на иностранные площадки (например, в Interactive Brokers или Saxo Bank), где никаких ограничений по покупке ценных бумаг нет и выбор инструментов шире, чем даже у нас для «квалов». То есть фактически с рынка уйдут те самые активные и богатые инвесторы, которых Московская биржа пыталась привлечь все последнее время. 

Что же будут делать неквалифицированные инвесторы?

Как всегда – ничего. Будем ждать и радоваться, что теперь коварное ЦРУ до нас точно не доберется. Правда, тогда перед нами может встать новая проблема: если ЦРУ уже нет, то кто же продолжает гадить в наших подъездах? Хм… Действительно, вопрос…

Друзья, всем удачи и держите свои подъезды в чистоте.

С вами, как всегда, был Chaky.

Дисклеймер: Друзья, принимать решение самому – это прекрасно! Всегда поступайте именно так. Помните: все, что изложено в этой статье, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашим инвестиционным принципам и ожиданиям. Я просто высказываю свои мысли, которые не являются советами к покупке или продаже какого-либо актива. Эта статья написана только для того, чтобы вы могли самостоятельно проанализировать информацию и сделать выводы относительно предмета рассуждений.

Спасибо вам за понимание.

Chaky is somewhere nearby...