Вова давай!

"Криптовалюты"

Вчера мне позвонил мой старый друг и партнер (назовем его Владимир). Последние 2 года он активно реализует собственные проекты в разных частях мира, от США до Китая, и находится в постоянном поиске инвестиций в свои проекты. Как и многие последнее время, Владимир активно присматривается к криптовалютам как к механизму привлечения инвестиций.

Актуальная задача – поиск 10 млн евро для проекта на Кипре. Бесконечно и скрупулезно обсуждать такой объем инвестиций с инвест. фондами и банками, тем более кипрскими, - непозволительная роскошь для опытного предпринимателя, который занимается несколькими проектами в разных странах. А вот по меркам криптовалют сумма кажется подходящей.

Я давно изучаю возможность привлечения инвестиций в реальный сектор с помощью криптовалют, и пока не разделяю всеобщего оптимизма по этому поводу. История успеха самой известной криптовалюты – биткоина, конечно, у всех на слуху. Но не стоит забывать, что биткоин это практически чистая спекуляция. Разумных экономических объяснений повышения стоимости нет.

Можно выделить 2 основные особенности (назовем их фундаментальными факторами) биткоина, которые делают вклад (но совсем небольшой!) в его устойчивость:

1. Ограниченный объем выпуска биткоинов и адаптивная скорость эмиссии – обеспечивается это заложенным в блокчейн математическим алгоритмом; Т.е. никто и ничто не может неожиданно выпустить кучу биткоинов, как это мог бы сделать центробанк какой-нибудь страны;

2. Спрос на биткоин как на средство расчетов со стороны «плательщиков», которые хотели бы сохранить анонимность и не показывать платежи регулирующим органам. Очень модная последние годы тема. Многие проводят параллели с неприкосновенностью личной жизни, защитой персональной информации. Но, если не брать страны с действительно жесткой внутренней политикой в отношении платежей (например, Китая), то какие легальные операции контрагенты хотят оставить в тайне? В общем, не будем углубляться в подробности. Констатируем, что часть спроса на биткоин вызвана именно такой потребностью в «свободе платежей». 

Кроме вышесказанного за биткоином никто и ничто не стоит. Он ничем не обеспечен. Весь остальной спрос на биткоин чистейшая спекуляция, даже более воздушная, чем финансовые пирамиды – за ними хотя бы конкретные люди стоят, а тут совсем никого нет...

А работает система ровно как пирамида. Каждый новый инвестор рассчитывает только на то, что курс будет бесконечно повышаться. Поэтому люди покупают биткоины и сидят ждут повышения стоимости. Чем больше людей ждет, не продавая биткоины, тем быстрее возникает "дефицит" криптовалют. Как их без проблем (в т.ч. и с законом – в некоторых странах) и значительных потерь превратить мгновенно в живые деньги не знает никто. Поэтому, ликвидность криптовалют достаточно условная. 

Возвращаясь к нашему разговору с Владимиром, у идеи привлечения инвестиций в реальный сектор за счет выпуска «собственной» криптовалюты есть одно важное преимущество перед биткоином: появляется возможность привязать эту криптовалюту к реальному сектору. В этом и есть ключ к успешному ICO, если оно действительно рассчитано на нечто большее, чем «собрать деньги, а там как получится». 

А таких случаев становится все больше и больше. Истории с ICO таких токенов как REcoin, DRC, OneCoin похожи тем, что оказались мошенническими схемами (OneCoin вообще заняли достойное место в истории ICO, потому что, как оказалось, у них даже и блокчейна не было; просто красивые картинки на сайте). Все красиво презентовано, после сбора денег выяснилось, что «имеются проблемы различного характера», проект замораживается.. Куда делись деньги, никто не знает. Искать тоже никто не будет, потому что юридически обязывающих документов никто ни с кем не подписывал. Кому жаловаться, тоже непонятно…

Но не будем о грустном! В обсуждении проекта Владимира мы пришли к единому мнению, что собрав в Европе боевую команду программистов и маркетологов в сфере криптовалют, можно в течение 3-5 месяцев выйти на биржу со своим проектом. Примерный бюджет может составить 150-200 тыс евро (затраты в основном на зарплату). Фактически это открытое размещение суррогатов акций под конкретный инвестиционный проект. 

Интересна особенность маркетинга подобных размещений. Здесь нет необходимости в найме дорогостоящих андеррайтеров, регистрации выпусков у регуляторов и т.д. Вместо коробок макулатуры с проспектами эмиссий и презентациями нужна короткая white paper, которая будет описывать суть проекта, механизм обращения выпускаемых коинов, компактный интернет-сайт. В общем-то и все. 

И рекламировать все это нужно будет не серьезной аудитории, которая готова воспринимать подобную информацию только на бизнес-завтраках в 5-звездочных гостиницах, а по сути, всем пользователям в интернете. Ведь поучаствовать в ICO может абсолютно любой «инвестор», из любой страны, у которого есть доступ в интернет. Таких смелых энтузиастов может набраться более млрд человек.

В итоге для привлечения, например, 10 млн евро, затраты на ICO могут составить 1.5-2% от привлекаемой суммы, что является крайне умеренной комиссией! При этом у ICO есть два интересных замечания, о которых мало кто из «эмитентов» упоминает: во-первых, у инициатора проекта не возникает никаких юридических обязательств перед людьми, которые купили коины, и, во-вторых, в большинстве ICO совершенно не ясно, как и когда, эти частные инвесторы обратно получат свои деньги назад, если спроса на выпускаемые коины со стороны других потенциальных новых инвесторов не будет (те же ваучеры можно было хотя бы в рамку повесить, а здесь просто «запись в блокчейне» - и показать-то нечего...).