Готовьтесь к повышению цен в этом году | Владимир Милов

Смотрите полный выпуск на YouTube

Александр Макашенец: К эфиру присоединяется экономист Владимир Милов. Владимир, хотели начать с новости, которую сегодня мы встретили во многих заголовках, что дефицит российского бюджета в январе составил 1,76 трлн рублей — это рекордный показатель для января с дефолтного 1998 года. Звучит очень страшно. Не могли бы вы пояснить, что это означает для обычного человека, как-то скажется это на его жизни или нет?

Владимир Милов: Не говорите только, что вас не предупреждали. Все последние месяцы я и многие коллеги говорили о том, что наступивший 2023 год будет годом глубокого бюджетного кризиса, потому что выросли расходы. Расходы прежде всего на войну, а с другой стороны, расходы из-за вступившего в силу нефтяного эмбарго, а 5 февраля вступило в силу европейское эмбарго на российские нефтепродукты. А еще Путин отрубил Европе весь газ, поэтому наши нефтегазовые доходы очень сильно просели. Они в январе составили всего лишь 426 млрд рублей, а это примерно половина от того, что было в январе год назад. И не видно, чтобы эта ситуация как-то улучшилась в будущем. Поэтому дефицит бюджета в этом году будет только увеличиваться.

Я вижу, что многие были шокированы этой цифрой, что почти 2 трлн рублей дефицит только за январь. Но эта цифра может чуть-чуть вводить в заблуждение. Хотя это, конечно, хорошо, что такие цифры появляются. Хорошо, что людей, которые говорили, что санкции не работают, что российская экономика выдерживает удар, эта цифра их немного отрезвит, чтобы они возвращались в реальность и видели, что трудности серьезные.

Но мне кажется, здесь эту цифру саму по себе не стоит брать за чистую монету, потому что есть 2 проблемы. Первая: они явно перенесли часть дефицита прошлого года на январь, чтобы не показывать по прошлому году совсем уж плохую картинку, потому что там было и так 3,3 трлн рублей дефицит в итоге, и они решили чуть-чуть для публики смягчить это, перенеся часть на январь. А второе, я думаю, что это основная причина: они все расходы на военку, на армию и на военно-промышленный комплекс авансом выплачивают в начале года, потому что это для Путина главный расходный приоритет. И вот поэтому получилось непропорционально больше расходов в январе, то есть чуть ли не на 80% они выросли.

Думаю, что в следующем месяце дефицит будет поменьше, но он будет. И для бюджета этот год будет очень плохой. Бюджет уже сверстан с дефицитом в 3 трлн при предположении о цене нефти в $70 за баррель. А мы видим, что по январю цена российской экспортной нефти Urals была ниже $50 за баррель. Если таким делом пойдет, то, экстраполируя это на год, мы получаем дефицит примерно в 7 трлн. Это больше, чем сейчас осталось ликвидных средств, то есть живых денег в Фонде национального благосостояния.

Ирина Аллеман: Хочется спросить тогда про живые деньги у россиян и в банках. Тут глава «Банка ВТБ» Андрей Костин рассказал о причинах убытков в 2022 году. По его словам, «ВТБ» в первые недели войны покупал доллары на валютном рынке по курсу 100₽ и выше, а поскольку клиенты начали массово снимать валюту со счетов, то в нужных объемах ее у банка не было. И с 24 февраля со счетов было снято $26 млрд. По этому поводу Андрей Костин, конечно, безумно огорчился.

Что сейчас с наличными у банков, я думаю, что такая ситуация не только для «ВТБ» характерна? Повлияло ли то, как массово россияне забирали свои вклады, на инфляцию и закредитованность населения?

Владимир Милов: Мы не знаем, что сейчас происходит у банков, потому что с самого начала войны Центробанк засекретил всю банковскую отчетность. То есть посмотреть ничего невозможно. Мы получаем только какие-то обрывки информации от ЦБ в агрегированном виде или от самих банков.

На канале Майкла Наки сегодня вышло видео, мы раз в 2 недели делаем экономическую сводку о текущей ситуации. Я показывал там фрагмент презентации начальника департамента ЦБ Данилова, который сказал, что прибыль банков в минувшем году упала до 0. Это в том числе вызвано всеми убытками из-за курса.

С курсом же произошло что? Никто ведь не знал, что ЦБ введет эти драконовские меры: запрет покупки валюты, фактически меры по уничтожению валютных счетов, контроль за движением капитала, продажу валютной выручки и так далее. Поэтому в начале войны был спрос на валюту. Банки покупали ее по высокому курсу, потом курс у доллара и евро, соответственно, обвалился. И они вынуждены были все это дело на убытки списывать.

Но ключевой проблемой для банковской системы стало то, что у населения, как вы правильно сказали, и у корпоративных клиентов, у бизнеса, резко снизилась возможность обслуживать те кредиты, которые они набрали. Для этого банки формируют так называемые резервы под проблемные ссуды. Это все отражается на прибыльности. И то, что прибыль упала до 0, что они еле-еле избежали консолидированного банковского убытка по 2022 году — это удивительное дело. На мой взгляд, это тоже связано с каким-то мухлежом с отчетностью. Но если так просто говорить, то мы не знаем, что там происходит.

Я думаю, что у банков большие дыры на балансах, потому что экономическая активность резко падает, а у населения денег нет, платежеспособный спрос тоже упал. В этой ситуации стоит ожидать банковских проблем. И мы помним, что за всеми кризисами это следовало. То есть это было и в 2008, и в 2014. Помните, как через 2-3 года после кризиса 2014-2015 годов лопнул банк «Открытие» и крупнейшие частные банки «Бинбанк», «Промсвязьбанк», «МКБ». И я думаю, что идет такая же история, но они это прячут за засекреченной банковской отчетностью.

Скорее всего, есть большие проблемы и с обслуживанием потребительских кредитов, и корпоративных кредитов. Так что кроме бюджетного кризиса, возможно, в 2023 году мы увидим серьезные проблемы и у банков. Они будут вынуждены эти дыры опять триллионными вливаниями ЦБ. Вот вы спросили про инфляцию. Да, это, безусловно, будет играть серьезную роль в разгоне цен, поэтому они все это дело и засекретили и масштаб проблем показывать не хотят.

Ирина Аллеман: Вам задает вопрос наш зритель Паша Волохов: «Расскажите, а кто платить будет за дефицит бюджета?»

Владимир Милов: Пока есть Фонд национального благосостояния, они будут расходовать его на эти цели. Это накопленные за предыдущие годы деньги. Как я уже сказал, в Фонде национального благосостояния на 1 января было 6 трлн живых денег, то есть это деньги Минфина на счетах в Центробанке, и еще 4 трлн вложений. То есть это деньги, которые раньше в ФНБ были, но их вложили в какие-то акции или облигации госкорпораций. Их как бы можно вынуть, но это не такое простое дело.

Почему я называю цифру 6 трлн ликвидных денег, потому что их можно потратить прямо сейчас. А эти вложения во всякие разные госбанки, «Новатэк» и прочие вы еще достаньте! Это не такое простое дело. И вот говорят, что денег там 6 трлн, дефицит плановый — 3 трлн, но мы видим, что дефицит будет, скорее всего, сильно больше. В этом году ФНБ мы потратим.

А когда потратим, скорее всего, они будут переходить к старой недоброй денежной эмиссии образца 90-х, то есть просто печатать деньги. Но сильно одно от другого не отличается. И вбрасывание в экономику денег ФНБ, и печатный станок будут разгонять инфляцию, о чем Набиуллина постоянно прямо говорит, что дефицит бюджета — это такая проинфляционная штука, которая будет дополнительно разгонять цены. Так что готовьтесь к росту цен в этом году.

Александр Макашенец: У нас как раз есть проект pricing.day, на котором мы цены отслеживаем, поэтому, друзья, самое время в закладки этот сайт добавить.

Владимир, еще один вопрос: власти США собираются на этой неделе ввести 200% пошлину на российский алюминий. Об этом сообщило агентство Bloomberg. Что это означает для российской экономики? И кто из российских олигархов потеряет на этом больше всего денег?

Владимир Милов: Дерипаска. Посмотрим, как это все будет работать, потому что рынок алюминия все-таки глобален. Хотя наверняка за Штатами последуют и другие покупатели, прежде всего Европа.

Экспорт алюминия из России чуть меньше $10 млрд в год. Он вырос в прошлом году из-за восстановления мировой экономики после COVID. Это один из активных вопросов, который обсуждался и в Америке, и в Европе,и  в Британии, и в Канаде, что одна из составляющих российского экспортного портфеля товаров, которые до сих пор были не под санкциями, это как раз цветные металлы. А около 70% экспорта цветных металлов — это алюминий и медь. Много говорили о том, что пора начинать вводить санкции, какие-то заградительные меры. И вроде как это пошло.

Пострадает Дерипаска, бюджет не пострадает от этого сильно, потому что Дерипаска почти не платит налогов. Он работает по абсолютно сволочной так называемой толлинговой схеме, когда он ввозит сырье для производства алюминия из-за рубежа (глинозем, бокситы) и здесь перерабатывает. И фактически у него налоговая база в России формируется только на услугах по переработке, а не от всей прибыли от продажи алюминия. Я много раз рассказывал в эфирах, что доля налогов в общей выручке компании «Русал» Дерипаски (это наш алюминиевый монополист) — 1,5-2%. То есть они практически налогов в бюджет не платят, это абсолютный мизер, тысячная доля доходов консолидированного бюджета. Поэтому пострадает прежде всего Дерипаска.

Но надо сказать, что Дерипаска, его собственная прибыль и обороты «Русала» — это важный источник для осуществления войны. Потому что часть заводов Дерипаски напрямую участвует в производстве вооружений и боеприпасов для фронта. Можем об этом еще отдельно поговорить. Эта тема на Западе, кстати, не очень хорошо исследована. Я как раз думаю, что должен в ближайшее время больше говорить и продвигать именно эту часть, что Дерипаска реально участвует в финансировании войны через доходы от алюминия. И такие меры могут это остановить.

Ирина Аллеман: Владимир, последний вопрос хочу вам задать не экономический, а про Явлинского. Я уверена, что вы видели его колонку в «Новой газете», которую он опубликовал буквально на этих выходных. Начинается она со слов, в которых Григорий Явлинский буквально обвиняет оппозицию в том, что она не верила Путину, когда он собрал войска вокруг Украины. Явлинский напоминает про 2021 год, когда войска собирались около Украины, и тогда никто не верил, что Путин в феврале 2022 года начнет войну. И пишет Явлинский об этом так, будто во всем виновата русская оппозиция. Очень хочу узнать ваше мнение, что вы думаете об этом опусе Григория Явлинского?

Владимир Милов: Это, конечно, очень тяжело. Я Явлинского давно знаю, помню его молодым еще в Советском Союзе, он был подающим надежды реформатором и так далее. Глядя на Явлинского, можно сделать ключевой вывод для политиков и всех остальных, что очень важно вовремя уйти, не превращаться в такое обрюзгшее чудище, которое такие глупости изрекает, что просто стыдно это слушать.

Конечно, я прочитал статью Явлинского. Я был с ним на всяких мероприятиях за предыдущие 20 лет в разные периоды, и он всегда западникам говорил, что они сами виноваты, потому что их НАТО бомбило Ливию, Югославию. То есть он очень любил эти заходы делать, что это Запад во всем виноват, знаете, прямо в духе российской пропаганды. По-моему, он реально искренне в это верит и продолжает эти глупости из себя изрыгать.

Но он фактически не прав. Он перевирает реальность в этой статье. Он говорит, что никто не верил в войну. Почему не верили? Мы же подробно это все объясняли. Потому что мы говорили, что Украина будет сопротивляться, а у Путина армия слабая и недостаточно боеспособная, поэтому то, что мы говорили год назад, оказалось правильным. Мы говорили: «Помогайте Украине защищаться», а другая сторона пела про Киев за 3 дня и что рыпаться бесполезно. Поэтому год прошедший показал, что слушать надо было таких, как мы, которые не верили, что начнется война, потому что понимали, к чему это приведет. Все так и пошло — превратилось в затяжную катастрофу с огромными потерями.

Поэтому сейчас правы, кто говорит, что не надо Украину нагибать, помогите ей сопротивляться. Эта стратегия была правильной год назад, и минувшие 12 месяцев это доказали, она правильная и сейчас. А вот Явлинский играл на стороне тех, кто призывает Украину сдаться, что ведет к еще более катастрофическим последствиям, потому что Путин пойдет дальше, он не остановится. И никакой Явлинский или другой дедушка гарантий не может здесь дать.

И, конечно, возмутительно то, что он называет всех сторонников Украины людьми, сидящими в кафе в прекрасном и далеком. Но вы, я и многие из тех, кто находится в эмиграции, сталкиваются с огромным количеством трудностей, но несмотря на это, мы очень много сил тратим на то, чтобы сопротивляться путинской агрессии и путинской диктатуре, поддерживать Украину. Очень много реально отрываем от себя, день и ночь что-то для этого делаем. Поэтому статья Явлинского — это ложь абсолютнейшая по всем пунктам. От прекрасного далека до его рассуждений о том, что было год назад и так далее. Все, что произошло за 12 месяцев, показывает, что поддерживать Украину было правильным решением, а рассуждать о том, что нужно Путину что-то отдать, а иначе он Киев возьмет за 3 дня — нет, это оказалось бредом и фейком. Но вот вылезают эти нафталиновые дедушки, которые начинают нас учить. Идет он нафиг! Никто всерьез все эти бредни не будет слушать.

Присоединяйтесь к нашим ежедневным эфирам на канале «Популярная политика»