Вклады в дирхамах: риски и перспективы

Сбербанк запускает вклады в дирхамах ОАЭ со ставкой 2% годовых. С точки зрения их использования банк, вероятно, прощупывает спрос на дирхамы. Например, потенциально становится удобнее проводить транзакции с банками ОАЭ или в рамках private выдать кредит на покупку недвижимости в ОАЭ. Кроме того, для банка наличие таких продуктов – определенная имиджевая история. 

Если сравнивать с юанями, то ставки по вкладам в юанях выше, но незначительно. Ставка 3,5% предлагается при открытии 3-летнего вклада от 1 млн юаней. Для годовых вкладов условия другие - 2,6-2,8% при остатках ниже 1 млн юаней. По юаням для банка есть более прозрачные возможности по использованию, обеспечивающие положительную маржу – торговое финансирование или даже покупку облигаций в юанях. Поэтому банк может предлагать более высокие ставки.

Для клиентов юани несут определенный валютный риск относительно курса доллара, поэтому могут быть менее интересны по сравнению с дирхамами. Кроме того, дирхам – в принципе более понятная валюта, так как юрисдикция ОАЭ исторически значительно более популярна в сегменте private banking по сравнению с Китаем. Поэтому дополнительной премии от банка может не потребоваться.

В целом, считаем, что в ближайший год операции с дирхамами будут оставаться экзотикой, в основном работающей в сегменте Private banking.

@macroresearch