Верность рублю. Почему граждане перед угрозой войны и калечащих санкций не покупают валюту, а избавляются от нее

Волнения на российских рынках начались с самого начала 2022 года. Конфликт вокруг непрекращающихся переговоров России и США, мощные протесты в Казахстане, очередная волна коронавируса в виде омикрона. Все это, как и резкие скачки курса доллара на московской бирже, заставило граждан волноваться за свои сбережения.

Ответ на новые вызовы, на первый взгляд, неожиданный: граждане избавляются не от «деревянного», а от твердой валюты, предпочитая сокращать свои долларовые вклады. Хотя на кризисы 1990-х ответ был противоположным: люди предпочитали хранить деньги в долларах, и в обычных банках, и в стеклянных.

Нынешняя реакция тем удивительнее, что купить валюту в случае реальной войны станет сложнее: агентство Bloomberg со ссылкой на источники писало, что власти США рассматривают возможность введения ограничений на конвертацию рубля в доллар, евро и британский фунт в качестве потенциального наказания, если Россия вторгнется на Украину.

Купить рубли и заработать

Тем не менее граждане в январе предпочитали вкладываться в рубль. Тренд на дедолларизацию отмечает ВТБ. В первые рабочие недели января портфель рублёвых депозитов банка увеличился, по предварительным оценкам, на 3,9%, несмотря на то что январь традиционно считается низким сезоном для рынка сбережений, отметили аналитики.

Сбербанк также зафиксировал отток средств с валютных счетов, сообщает«Ъ». Остатки на валютных счетах физических лиц в пересчете на доллары сократились на $1,3 млрд. Сопоставимый по объему отток валютных средств был почти два года назад — в марте 2020 года (на $1,5 млрд), когда началась эпидемия. 

Аналогичное поведение клиентов еще с конца прошлого года отметил и банк «Русский стандарт». Эксперты банка связывают это резкими скачками валютных курсов в конце января этого года. «Россияне, ожидая их дальнейшего роста, стремились вложиться в валюту, чтобы затем выгодно продать ее», — уточнили в «Русском стандарте».

В общем, россияне попытались заработать на своих валютных сбережениях, начав подавать их в самые пики ослабления национальной валюты. Полученное в рублях сейчас выгодно переложить на депозит в банке, ведь ставки по вкладам заметно выросли с начала ужесточения денежно-кредитной политики Банка России на фоне растущей инфляции.

Для сравнения: средние арифметические ставки по вкладам в долларах США, по данным ЦБ, находятся в диапазоне 0,03–0,68% годовых, в евро – 0,01–0,32%. 

Есть и еще одна причина. Ослабление национальной валюты и инфляция, активно подбирающаяся к отметке в 9%, толкают россиян и на потребительскую активность. «Люди, делали сбережения в долларах, и вот сейчас они понимают, что пора выходить из этих сбережений, что товары длительного пользования могут быстро подорожать», отмечает генеральный директор УК «Спутник — управление капиталом» Александр Лосев.

Избавляются от долларов и финансовые власти. Правительство объявило об отказе от доллара в своем главном резерве — Фонде национального благосостояния. Как сообщали в Минфине, американской валюты в фонде нет с 20 мая 2021 года, а с июня того же года в нормативную структуру ликвидных средств Фонда включено золото в обезличенной форме с долей 20%.

Иностранцы рублю не доверяют

А вот иностранные инвесторы и спекулянты, напротив, избавляются от рублевых активов.

Доля нерезидентов в ОФЗ упала до шестилетнего минимума. Иностранные инвесторы продолжают продавать российские бумаги на фоне все тех же геополитических рисков и ужесточения монетарной политики США. Доля зарубежных вложений в облигации федерального займа России к 28 января снизилась до 18,8%, говорится в обзоре аналитиков «ВТБ Капитала», сообщает издание РБК.

Выход из российских бумаг начался еще в июне прошлого года, когда иностранцам запретили покупать гособлигации на первичном рынке. Теперь к опасениям оставшихся, кто приобретает бумаги, например, через посредников, добавились новые угрозы. Один из пакетов санкций США, который может вступить в силу в случае вооруженного конфликта на Украине, предусматривает запрет на любые операции с российским суверенным долгом. Опасения инвесторов вкупе с отменой Минфином России аукционов не способствуют притоку денег на отечественный рынок. Уже сейчас вложения сокращаются в абсолютной величине, говорит портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Евгений Жорнист.

Кроме геополитических рисков на поведение нерезидентов существенно влияет и монетарная политика США, продолжает Жорнист. На последнем заседании ФРС США глава совета управляющих Джером Пауэлл выступил достаточно жестко, отметив, что Федрезерв планирует повышать ставку. «Для рынков это означает, что денег станет меньше, соответственно, при прочих равных инвесторы будут выходить из развивающихся рынков (к которым относится и российский)», — резюмирует эксперт.

Если вам интересны не просто новости — а тренды, не просто заявления — но объяснения, подписывайтесь на канал «Можем объяснить», чтобы прочесть об этом первыми.