Векселя и облигации
Что такое вексель
Вексель - это долговая ценная бумага, которая представляет собой обязательство векселедателя уплатить определенную сумму предъявителю данного документа в установленный срок. Процент на сумму долга может начисляться исключительно в том случае, если это условие предусмотрено в бланке ценной бумаги.
Этот долговой документ может использоваться в качестве платежного инструмента, передаваемого от одного лица другому. Данный способ оплаты - это отсрочка совершения платежа в денежной форме.
Вексель составляется по строго установленному стандарту на специальном бланке. Он должен содержать информацию о безусловном обязательстве оплатить определенную сумму в указанную дату.
Казначейские векселя (Treasury bills или T-bills) — еще один инструмент государственных займов. Вексель — краткосрочная дисконтная ценная бумага Казначейства США со сроком погашения от 3 месяцев до года. Казначейские векселя являются бескупонными ценными бумагами. Этот вид ценных бумаг размещается казначейством на конкурсной основе с помощью аукционов.
Доход возникает от продажи ценной бумаги с дисконтом по отношению к номинальной стоимости. Казначейские векселя выкупаются по номиналу. Также векселя могут быть реализованы на вторичном рынке до срока погашения. Федеральная резервная система использует эти ценные бумаги при проведении национальной денежно-кредитной политики.
В информации о котировках инвестор не найдет колонку с указанием процентной ставки купонного платежа, в отличие от других казначейских ценных бумаг. Эмиссия и погашение казначейских векселей производится Центральными банками по поручению казначейств.
Прибыль государства возникает в момент продажи векселя и состоит в том, что в бюджет приходят дополнительные финансовые средства. Выгода держателя возникает в момент погашения казначейского векселя, когда государство выкупает вексель по цене номинала. Иными словами, покупатель кредитует государство.
Сходные черты облигации и векселя
Векселя имеют несколько сходных черт с облигациями:
- Оба актива являются ценными бумагами.
- И вексель, и облигация - это разновидности долговых документов, по которым инвестор вносит собственные средства на определенный период с целью получения дохода в виде процентов.
- Оба актива могут в любое время до момента их погашения быть куплены, переданы и проданы.
Казначейские векселя (Treasury bills) обращаются до года. По ним нет выплаты купонов, но инвестор получает доход: казначейство продает векселя по цене ниже номинала, а погашение происходит по номиналу.
Номинал у векселей, как правило, начинается от $1000 и выше. Участие в торгах векселями обычно требует специальных знаний и возможностей, поэтому доступно не всем инвесторам.
Однако инвесторы могут приобрести ETF на казначейские векселя. FXTB ETF — первый европейский низкорисковый долларовый фонд, инвестирующий в портфель краткосрочных казначейских векселей США (Treasury Bills).