ВРЕМЯ РАЗБИВАНИЯ КОПИЛОК

Логика санкционной войны потребует перехода от рыночной к мобилизационной экономике

Недавно глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен объявила, что Евросоюз и партнеры решили «парализовать» активы российского Центробанка. О планах ввести ограничительные меры, «которые не позволят Банку России использовать собственные международные резервы для ослабления воздействия западных санкций», тогда же объявили в совместном заявлении лидеры Евросоюза, Франции, Германии, Италии, Великобритании, Канады и США.

Таким образом, потенциально под угрозой замораживания оказались средства, равные округленно 480 млрд долларов. Это резервы в виде ценных бумаг (преимущественно казначейских) и валюты на депозитах коммерческих банков, а также центробанков других стран и Банка международных расчетов (БМР).

Напомню, что международные резервы России, которыми управляет Банк России, делятся на две части:

1) резервы, находящиеся в распоряжении самого Центробанка и которые ему необходимы для выполнения его функций (скажем, для проведения валютных интервенций и поддержания курса рубля);

2) резервы Минфина, которые это ведомство передало в управление Центробанку. На сегодняшний день эта часть международных резервов – средства Фонда национального благосостояния (ФНБ).

На 1 февраля 2022 года (до замораживания) объем ФНБ в национальной валюте составил 13,6 трлн рублей (10,2% ВВП). До конца еще не понятно, как будет распределен ущерб от замораживания международных резервов РФ между Центробанком и Минфином. Однако предварительная инвентаризация оставшихся средств ФНБ уже проведена. 1 марта первый вице-президент Центра стратегических разработок (ЦСР) Глеб Покатович сообщил: «Если исключить активы, затронутые санкциями, и ценные бумаги российских компаний, серьезно подешевевшие в результате обвала на фондовом рынке, то оставшийся объем средств ФНБ все равно выглядит значительно». Он привел следующие данные по остаткам средств по отдельным компонентам ФНБ: на депозитах в ВЭБ – 530,6 млрд руб.; на субординированных депозитах ВТБ и «Газпромбанка» – 138,4 млрд руб.; на отдельных счетах по учету средств ФНБ в Банке России – 0,27 млрд руб. и 226,7 млрд китайских юаней, а также 405,7 тонны золота в обезличенной форме.

А еще один урок сводится к тому, что валютную выручку не надо консервировать в валютных кубышках, в сомнительных валютах и еще более сомнительных инструментах, а направлять с колес на выполнение важных для государства экономических, политических и социальных задач, воплощать валюту в материально-вещественные активы: заводы, фабрики, электростанции, объекты экономической и социальной инфраструктуры, передовые виды оружия. Закупать на экспортную выручку не всевозможные финансовые инструменты, а инструменты созидания реальной экономики – машины, оборудование и технологии, которые нам жизненно необходимы для восстановления и укрепления экономики. А вместо «валютной копилки», называемой «международные резервы» и «ФНБ», нужны долгосрочные программы индустриализации и пятилетние планы социально-экономического развития. И вытекающие из них планы валютных закупок на мировом рынке.

Фонд национального благосостояния формировался за счет сверхдоходов, получаемых от экспорта нефти и природного газа, на основе так называемого бюджетного правила. Оно определяло, что такое сверхдоходы, устанавливая цену «отсечения» (все экспортные доходы от более высокой цены – сверхдоходы). В бюджете на 2022 год цена отсечения установлена в 44,2 доллара за баррель; ориентировочная сумма поступлений в ФНБ – 3,4 трлн рублей. Цены на углеводородные ресурсы на мировом рынке остаются на высоком уровне, ожидаемые сверхдоходы, скорее всего, превысят бюджетные ориентировки. Однако введенные санкции против России подорвали работу механизма формирования ФНБ. Пополнять фонд можно лишь с помощью золота и китайских юаней.

С учетом новой ситуации правительство внесло в Госдуму законопроект об изменениях в Бюджетный кодекс, он направлен на «эффективное управление структурой государственного долга и обеспечение финансовой стабильности» в 2022 году. Последние два-три года в Думе звучали предложения распечатать переполнившуюся валютную кубышку ФНБ для финансирования наиболее насущных мероприятий внутри страны, но Минфин держал жесткую оборону, продолжая валютное накопительство. Санкции заставили Минфин пересмотреть свою позицию. Главная идея законопроекта – направлять дополнительные нефтегазовые доходы не в ФНБ, а в бюджет на следующие цели: 1) исполнение внутренних социальных обязательств государства (к ним относятся в основном различные выплаты из бюджета населению – пособия, военные пенсии и т.д.); 2) погашение государственного долга; 3) замещение государственных заимствований; 4) реализация иных приоритетных мероприятий по решению правительства.

В законопроекте не раскрыт подробно вариант использования сверхдоходов на погашение государственного долга. Значительная часть обязательств по внешнему государственному долгу приходится как раз на те государства, которые участвуют в санкционной войне против России. Думаю, что погашение (и даже обслуживание) государственного долга перед такими государствами следует заморозить. В силу того что санкции Запада против России нелегитимны с точки зрения международного права, их следует рассматривать как обстоятельства непреодолимой силы (форс-мажор), дающие основание для приостановки выполнения обязательств.

Нынешняя санкционная война – надолго. Ее логика потребует целого ряда шагов по переходу от рыночной к мобилизационной экономике. Такие шаги принимались в Советском Союзе в 1920–1930-е годы. Среди них введение государственной монополии внешней торговли и государственной валютной монополии (об этом можно прочитать в моей книге «Россия и Запад в ХХ веке: история экономического противостояния и сосуществования». М.: Институт русской цивилизации, 2019. – В.К.).

Даже если решения о переходе от рыночной к мобилизационной экономике и будут приняты немедленно, их практическая реализация потребует напряженной работы по перестройке экономики в течение двух-трех лет. Экспортные доходы России могут сократиться, но все-таки выручка в ключевых валютах (доллары США, евро и др.) будет поступать. До тех пор пока не появятся программы закупок машин, оборудования и технологий, такая валютная выручка должна поступать в международные резервы Российской Федерации. Однако глубокое хранение валюты в резервах недопустимо. Она должна немедленно конвертироваться в золото путем закупок драгоценного металла на мировом рынке.

Валентин КАТАСОНОВ