В жизни всегда есть место рейтингу

Кредитный рейтинг — это не просто ценная шкала

Рейтинги любят все — и читатели, и журналисты. Причём неизвестно кто больше.

Построить обычный рейтинг теоретически может кто угодно. Приходится удивляться, что их до сих пор не расплодилось великое множество, поскольку в экспертах в сети Интернет явно недостатка не предвидится, а тут ещё ИИ всячески пытается занять своё место под холодным солнцем этого виртуального пространства. Смею предположить, дело всё в том, что для формирования простейшей его методики необходимо знать хотя бы азы математики и не путать баланс с отчётом о прибылях и убытках.

Что касается кредитных рейтингов, если его подготовило агентство, не получившее аккредитацию в Банке России, то и читать его вряд ли кто-то добровольно согласится. Ещё со времён динозавров мы так устроены, что лучше всего понимаем информацию на примерах. Вот и обратимся сегодня к практике, чтобы разбираться в тонкостях присвоения кредитного рейтинга на примере компании АО «СИМПЛ СОЛЮШНЗ КЭПИТЛ» (далее ССКап). Поможет нам в этом председатель Совета директоров Роман Новиков.

— Расскажите, пожалуйста, почему компания АО «СИМПЛ СОЛЮШНЗ КЭПИТЛ» приняла решение обзавестись кредитным рейтингом? Он был получен впервые?

— Получение кредитных рейтингов для компаний является общемировой практикой, по своей сути, это индикаторы надежности. Поскольку ССКап было принято решение о выходе на публичный рынок с первым выпуском бондов, логичным и необходимым инструментом для повышения прозрачности компании для рынка и инвесторов было получение рейтинга. При этом мы с ССКап пошли дальше и провели процедуры рейтингования сразу в двух ведущих рейтинговых агентствах. Да, кредитный рейтинг ССКап был присвоен впервые, а вот дочерняя компания ООО «ПР-Лизинг» рейтингуется с 2019 года, причём также речь идёт о двух рейтинговых агентствах.

— Наличие кредитного рейтинга снижает репутационные риски? Повышает статус Холдинга в своём сегменте рынка?

— Присвоение рейтинга — это еще один шаг на пути к достижению цели, которая состоит в обеспечении информационной прозрачности для наших инвесторов, клиентов и партнеров. Это независимая экспертная оценка нашей кредитоспособности и финансовой устойчивости, имеющая большое значение для контрагентов и способствующая улучшению имиджа компании в целом. Безусловно, в результате снижаются и репутационные, и инвестиционные риски для инвесторов, кроме того, наличие кредитного рейтинга делает компанию более понятной и комфортной для банков при привлечении от них финансирования.

Международная практика и РСБУ

— Насколько получение кредитного рейтинга компанией распространено за рубежом? Какова международная практика?

— Такая практика широко распространена за рубежом. Здесь уместно сказать, что до 2022 года в России работали иностранные рейтинговые агентства S&Р, Moody"s, Fitch.

Сама история возникновения кредитных рейтингов берет свое начало в США, и первый кредитный рейтинг облигациям был присвоен в 1909 году Джоном Муди. При этом рынок рейтинговых услуг продолжает динамично развивается. Так, если еще в начале 1980-х годов работало не более 30 рейтинговых агентств, то сейчас их уже порядка 200 по всему миру. Обусловлена такая динамика глобализацией, интеграцией экономик и необходимостью иметь какие-то общие, понятные, прозрачные, универсальные маркеры и критерии надежности компаний, бондов и стран для инвесторов, зачастую расположенных на другом конце света от объекта инвестиций.

— Компания выбирает себе рейтинговое агентство сама, а не наоборот. Чем определялся выбор ССКап в данном случае? Почему именно Рейтинговое агентство «Эксперт РА»? Что значит аккредитация рейтингового агентства в Банке России?

— В настоящее время в России аккредитованы Банком России, т.е. имеют право присваивать рейтинги, четыре рейтинговых агентства: АО «Эксперт РА», АО «АКРА», ООО «НРА», ООО «НКР».

Как ООО «ПР-Лизинг», так и АО «СИМПЛ СОЛЮШНЗ КЭПИТЛ» имеют в настоящее время по два рейтинга — от АО «Эксперт РА», крупнейшего рейтингового агентства c более чем 25-летней историей, и от АО «АКРА», второго по величине рейтингового агентства, с которым Холдинг в лице ООО «ПР-Лизинг» сотрудничает уже пять лет. Наличие нескольких рейтингов является лучшей практикой крупных эмитентов и в перспективе может стать обязательным для первого и второго эшелонов биржевого листинга.

— Какие источники информации были в распоряжении агентства? Почему именно по РСБУ?

— В распоряжении Агентств был большой объем информации, в том числе бухгалтерская отчетность компаний в составе Холдинга со всеми затребованными расшифровками на последнюю отчетную дату, стратегия и прогнозы развития, внутренние документы, регламентирующие корпоративное управление и управление рисками, данные об организационной структуре и структуре собственности.

После предварительного анализа было проведено рейтинговое интервью, в ходе которого были сняты все возникшие вопросы. Рейтинговое агентство само определяет, руководствуясь своими методиками, какая отчетность и какие данные нужны для всестороннего анализа компании.

Продолжение интервью в следующем посте!