В военное время председатель Центрального банка говорит Путину то, что он не хочет слышать

Глава Банка России Эльвира Набиуллина помогает российской военной экономике встать на рельсы, но все чаще расходится с правительством по вопросам ключевой политики.

Президент России Владимир Путин сменил несколько министров и генералов с тех пор, как десять лет назад впервые атаковал Украину. При этом неизменно на посту остается Эльвира Набиуллина, глава центрального банка, без которой он не может обойтись.

Ее связь с президентом и то, сможет ли она и дальше оставаться главой ЦБ, вполне может определить состояние экономики, которая выйдет из крупнейшего вооруженного конфликта в Европе со времен Второй мировой войны.

С самого начала военного конфликта России и Украины в феврале 2022 года она стала появляться на публике в однотонном наряде, отложив в сторону броши, которыми она пользовалась для передачи подсказок о состоянии рынка. Это был ее первый поступок, который в России военного времени считается инакомыслием, за которым последовала попытка уйти в отставку, а затем возник ряд разногласий из-за нескольких ключевых политических решений, поддерживаемых Путиным и его правительством.

За пару лет своего третьего срока Набиуллина освободила место для нонконформизма в российском истеблишменте, для которого верность превыше всего. И по мере того, как обновленный кабинет министров, в который вошли некоторые из ее самых больших критиков, приступает к своим обязанностям, Набиуллина остается аномалией, которую Путин стремится защитить.

Олег Вьюгин, бывший высокопоставленный сотрудник Банка России, знакомый с Набиуллиной более 20 лет, утверждает, что Путин считает ее честным и незапятнанным коррупцией человеком, который может похвастаться результатами, достигнутыми за годы, отмеченные кризисами.

"У Эльвиры есть исключительное право говорить президенту о том, что ему не нравится", - говорит Вьюгин. "Она может открыто говорить о ситуации, и он это принимает".

60-летняя Набиуллина уже второе десятилетие возглавляет институт, который долгое время был одним из самых независимых в современной России, и ей осталось несколько месяцев до того, как она станет руководителем, дольше всех продержавшимся в должности, и она остается одной из немногих российских женщин, занимающих руководящие посты.

Путин ценит Набиуллину и доверяет ее советам, рассматривая ее присутствие как стабилизирующий фактор экономической команды президента, - утверждают люди, знакомые с этим вопросом.

Другие высокопоставленные лица, имеющие право влиять на экономическую политику, гораздо больше согласны с политикой российского лидера. Министр финансов Антон Силуанов говорит о формировании бюджета под "задачу обеспечения победы", а Максим Орешкин - бывший помощник Путина по экономике, недавно ставший заместителем главы администрации Кремля, - теперь рассматривает войну как "глобальный конфликт с Западом из-за Украины".

Коллега, высокопоставленный правительственный чиновник, описывает Набиуллину как принципиальную идеалистку, которая продолжает играть по правилам, когда старые правила игры уже не действуют.

На протяжении нескольких месяцев Набиуллина бьет тревогу по поводу побочных эффектов для экономики от нехватки рабочей силы, вызванной войной, и бюджета, разбухшего от рекордных расходов на оборону.

Центральный банк также выступал против ужесточения контроля за движением капитала, требующего от экспортеров продавать свою иностранную выручку на внутреннем рынке за рубли. По словам людей, знакомых с ситуацией, Набиуллина одна не подписала проект указа о введении этих мер, который Путин одобрил и ввел в действие в конце прошлого года, несмотря на ее возражения.

А когда власти начали изымать акции у миноритарных инвесторов Соликамского магниевого завода, производящего редкоземельные металлы, Центральный банк в мае подал апелляцию на прецедентное решение суда, одобрившего конфискацию.

Объясняя вмешательство в дело, в котором центральный банк не участвует, Набиуллина, кажется, старается не замечать последствий войны.

"Мы обеспокоены, - сказала она, - самым серьезным образом, потому что защита прав инвесторов, защита добросовестных покупателей акций на организованных торгах - это краеугольный камень доверия инвесторов к финансовому рынку, к фондовому рынку и доверия в целом".

После начала военных действий на Украине в 2022 году среди российских чиновников ходила шутка о двух больших сюрпризах, которые ожидали Путина в начале войны: его армия оказалась слабой, чтобы не обеспечить стремительную победу, несмотря на долгую подготовку; а его чиновники оказались настолько умными, что удержали экономику от краха, не получив никаких предупреждений о том, что должно произойти.

Интервью с чиновниками и людьми, знающими Набиуллину, дают представление о человеке, у которого развилось туннельное видение экономики в условиях продолжающейся войны. Но, как она объяснила в кулуарах после начала боевых действий, предотвращение краха внутри страны сопряжено с еще одной целью.

По словам Набиуллиной, экономический коллапс означал бы еще большие внутренние репрессии и мог бы привести к политическому хаосу, схожему с тем, что она видела в России после распада Советского Союза в 1990-х годах. В задачу центрального банка входит предотвращение такого сценария: правительство, оказавшееся в тяжелом финансовом положении, без колебаний уничтожит то, что осталось от свободы в России, - говорила она коллегам.

Подобные настроения распространились в обществе менее чем через неделю после начала войны. В видеообращении к сотрудникам центрального банка Набиуллина сказала, что "все мы хотели бы, чтобы этого не произошло". Описывая экономическую ситуацию, которую она назвала "экстремальной", она призвала избегать "политических дебатов", которые "только сжигают нашу энергию, необходимую нам для выполнения нашей работы".

То, что произошло дальше, в точности напоминало методы борьбы с кризисными ситуациями, которые Набиуллина использовала в прошлом - хотя центральному банку пришлось ограничить движение капитала за границу и отказаться от интервенций в защиту рубля после того, как санкции обездвижили около 300 миллиардов долларов, или около половины его резервов.

Резкое повышение процентных ставок и ограничения на операции с иностранной валютой остановили отток капитала и устранили финансовую панику. Вскоре в государственную казну хлынули доходы от продажи энергоносителей, а оборонное производство перешло на высокий уровень. Двухзначный обвал экономики, которого опасались некоторые, вместо этого обернулся падением на едва ли более 1%, за которым последовал быстрый подъем.

"Экстренные скоординированные действия правительства и центрального банка смягчили последствия западных санкций", - говорит Ольга Беленькая, экономист московского офиса компании "Финам". Они "дополнили друг друга и в целом спасли экономику", - сказала она.

Набиуллина была на радаре российского лидера с 2006 года, когда в его родном городе Санкт-Петербурге прошел саммит лидеров стран "Большой восьмерки", что, возможно, стало пиком глобального признания, которого так жаждал Путин в то время. Россия потеряла свое место в клубе крупнейших индустриальных держав восемь лет спустя после нападения на Украину и аннексии Крыма.

Во время непродолжительной работы в аналитическом центре в перерывах между работой в правительстве Набиуллина отвечала за подготовку повестки дня мероприятия "Большой восьмерки", которая была посвящена таким темам, как энергетическая независимость. Программа, в которой также участвовали главы крупнейших развивающихся стран, таких как Китай и Бразилия, вызвала международный резонанс, и Путин обратил на нее внимание.

Через год Путин выбрал Набиуллину на пост министра экономики, и она осталась на этой должности после того, как в следующем году президентом стал Дмитрий Медведев. Когда Путин вернулся на пост президента в 2012 году, она присоединилась к нему в Кремле в качестве помощника по экономике, а через год стала его неожиданным кандидатом на пост главы Центрального банка.

Набиуллина, чей нынешний срок заканчивается в 2027 году, в обозримом будущем будет в безопасности на своем посту, особенно с учетом того, что Путин избегает кадровых чисток, которые могут быть расценены как дестабилизирующие или сделанные под давлением, - сообщили источники, пожелавшие сохранить анонимность. Путин досрочно снял с должности ее предшественницу, но после формирования нового правительства в 2012 году медлил с этим решением почти год.

Это не означает, что взгляды Набиуллиной будут иметь силу - и уж точно не делает ее неуязвимой для критики.

Орешкин давно ведет с ней публичную перепалку, а премьер-министр Михаил Мишустин регулярно высказывает претензии. Законодатели и крупнейшая российская бизнес-группа упрекают ее в том, что она проводит политику, которую они считают чрезмерно ограничивающей, или в том, что она слишком много внимания уделяет борьбе с инфляцией.

Еще до начала военного конфликта российские чиновники упрекали Набиуллину за подход к денежно-кредитной политике, в котором инфляция ставится превыше всего.

Но мало кто сделал больше для защиты российской экономики от санкций до конфликта или для сдерживания финансового шока после него.

А она, как известно, не приемлет ограничений. Когда в 2014 году ПАО "Роснефть", возглавляемому близким союзником Путина Игорем Сечиным, срочно понадобилось 7 миллиардов долларов для погашения кредита, Набиуллина получила от Путина просьбу помочь государственному нефтяному гиганту, как утверждают люди, знакомые с этим вопросом.

По их словам, она согласилась, опасаясь, что неспособность "Роснефти" осуществить платеж может спровоцировать небольшой финансовый кризис. Этот эпизод запятнал ее репутацию больше, чем любой другой до войны, и на него возлагают вину за обвал рубля в декабре того года.

"Она - член команды Путина, который четко выполняет свою роль, но у нее больше свободы, чем у других членов правительства", - говорит Вьюгин. "Кроме того, она обладает способностью быть независимой в силу своего характера. На нее можно положиться".

Что бы ни произошло, агрессия Путина в отношении Украины - начиная с аннексии Крыма в 2014 году - вероятно, определит время ее пребывания на этом посту.

Набиуллина руководила центральным банком, который собрал один из крупнейших в мире запасов иностранной валюты и золота, избавился от кредиторов, которые считались бесхозяйственными или недостаточно капитализированными, и довел инфляцию до самого низкого уровня за всю постсоветскую историю России.

После первых волн санкций из-за Украины десять лет назад Набиуллина помогла создать собственную альтернативу российской службе обмена финансовыми сообщениями SWIFT и исключила казначейские облигации США из резервов.

И все это время она пользовалась похвалой инвесторов и коллег за рубежом. В 2018 году глава Европейского центрального банка Кристин Лагард, любительница оперы, возглавлявшая тогда Международный валютный фонд, сравнила качества Набиуллиной с качествами великого дирижера.

Музыка, которую она издает сейчас, не всем по вкусу, - но Набиуллина играет для своей публики, не боясь взять неверную ноту.

Но по мере того как конфликт подтачивает экономику, Набиуллина может все чаще оказываться под ударом человека, за которым остается последнее слово. Сергей Дубинин, глава Центрального банка России с 1995 по 1998 год, заявил, что сомневается в "дальнейшем успехе антиинфляционной политики", которую сейчас проводят политики.

"Мы видим, что военные расходы растут с каждым годом, и эту ситуацию очень сложно контролировать центральному банку", - подчеркнул он. "Это своего рода новая реальность на ближайшие десятилетия".