Утренний кофе с криптозаменителем

Немного свежих размышлений на макроуровне, в которых принимает участие биток. Вернее, не сам биток, а его курс, так последнее интересует публику намного больше чем сам актив :)

1. Кризис идентичности в кризис ликвидности, сорри за каламбур. Я уже сам не сосчитаю сколько раз писал что в ситуации кризиса (а это всегда истощение ликвидности от слома традиционных экономических процессов), в любой рискованный актив из класса альтернативных не заходят, а выходят. Теряется понимание что дорого, а что дешево. И покупают только то, что стоит еще дешевле чем дешево. Это классика, кто бы как меня не убеждал что биток создан быть защитным активом. Вполне может быть, но сначала нужно пройти хотя бы один кризис чтобы это утверждать. Тоже обсуждали неоднократно. Люди для поддержания штанов будут сливать самые опасные инвестиции, ибо в такое время они могут упасть до 0,00. Тем более никто не будет покупать актив за какую-то гипотетическую стоимость, если не может ее спрогнозировать в дальнейшем. Есть еще майнеры, которые пока удерживают рынок и то только потому что биток это их собственный товар. Многие будут майнить и при 1000 баксов за монету. Потому какая справедливая стоимость сейчас сказать нереально. Все формулы которые мы пользуем типа сетевой ценности сейчас становятся бессмысленными если нарушен экономический баланс и оборот ликвидности, где правит памп и дамп. Что ее нет прекрасно показывают остановки Битмекса в проливы.

2. Тезис что сейчас напечатают долларов и биток взлетит. Скорее будет наоборот. Эти деньги попадут на спекулятивный рынок. Но не сразу. Их назначение - восполнить дефицит, закрыть кассовые разрывы, обеспечить выплаты пособий по безработице, обеспечить некий безусловный доход, целевые кредиты (а не просто раздача бабла трейдерам). Эти деньги в какой-то мере могут приостановить падение курса, но не поменять ход дел. Примерно полгода люди все равно будут продавать крипту (кому есть что продавать :) чтобы покрывать текущие расходы. Люди будут только потреблять, но не инвестировать. А вот профессиональные инвесторы будут искать что валяется под ногами и скупать по дешевке.

Как сейчас венчуры, например, уже точат зубы на перспективные стартапы, которые уже понизили оценки даже к предыдущим раундам и стоят на коленях чтобы им дали денег на burn. Но никак не использовать полученные субсидии или кредиты на покупки битка. Пампануть можно, чтобы чуток срубить по быстрому. Но без стабильного положительного сальдо по движениям средств об устойчивом росте можно не говорить пока. Есть мнения вполне авторитетных для меня людей, что курс на некоторое время задержится в зоне 1000-2000, примерно к ноябрю.

3. И вот только тогда, когда ликвидность растечется по системе, сделает свое дело, как было с количественным смягчением в 2008-2010 годах, эти деньги начнут себе искать применение. Это при условии что второй волны короны не будет и что бизнес частично восстановится и начнет генерить обороты. Примерно к этому времени проявится экономический эффект халвинга. И вот тогда нас может ожидать невъебический буллран. Но не потому что биток станет вдруг всем нужен или они станут технологическими максималистами. А банально потому что свободных долларов станет дохера. И это не биток подорожает, а доллар подешеевет. И хотя люди резонно замечают что "у битка всегда стабильный курс, ибо 1 BTC = 1 BTC", успешность или неуспешность инвестиции почему-то продолжают считать в долларе :)

4. Волатильность зашкаливает, котировки носит туда сюда, ликвидности нет. Именно то что мы видим сейчас. И хотя если смотреть на макроуровень даже в недельных ТФ, мы находимся где-то уже в зоне накопления, плюс минус. Однако при таких тонких стаканах вольнуть курс на 8-10% вообще не составляет проблем. Так что не обольщайтесь, это еще не рост. Но, как мы знаем, в битке он может случиться внезапно и без видимых причин, так что нужно держать руку на пульсе. Но пока я все таки серьезно воспринимаю вариант идеального шторма с истощением ликвидности, кризисом и снижением награды чтобы медленно и не спеша провести нас через настоящую капитуляцию. 

Как обычно, это не инвестиционный совет, но частное и вполне вероятно, субъективное мнение. Не болейте :)