Урок 1. Акции: как выбрать, заработать, снизить риски

Уже без малого 5 лет существует телеграм-канал «Лимон на чай». За это время он успел стать крупнейшим в разделе экономика, дорасти до более 200 000 подписчиков и обзавестись множеством обучающих продуктов. Один из таких продуктов сейчас перед вами.

Это бесплатный мини-курс. Он вобрал в себя самое ценное из моего телеграм-канала, мой личный опыт инвестора и рекомендации экспертов нашей школы «Лимон на чай».

Для кого этот курс?

Для новичков в инвестировании, которые хотят получить:

• все знания для старта в одном месте, а не искать по крупицам в интернете;
• всё на «человеческом языке» с понятными примерами из жизни;
• знания от практикующих инвесторов, каждый из которых более 10 лет получает доходность значительно выше рынка.

О чём вы узнаете в первом уроке:

• что такое акции и как на них зарабатывать;
• как защититься от рисков в инвестировании;
• с чего начать;
• как я выбираю акции, какими сервисами для этого пользуюсь;

Что такое акции и как на них зарабатывать

Начать хочу с простой истории. В 2015 году мой однокурсник купил акции «Сбербанка» по 61 рублю и до сих пор получает по ним доход в виде дивидендов.

С 2015 по 2021 дивидендами «Сбер» вернул парню все вложенные деньги и каждый каждый год увеличивает выплаты. А ещё ведь на руках у моего знакомого остались сами акции, которые сегодня стоят около 300 рублей за штуку.

Таким образом, вложение принесло нашему герою 505% прибыли за 6 лет: 119% дивидендами и 386 % от роста стоимости акций.

С американскими компаниями похожая картина. Единственная разница — дивидендов там платят меньше в два-три раза, зато рост акций вполне сравним с тем, что мы наблюдаем в России. Например, за 4 года (с 2017 по 2021) акции американских компаний принесли своим владельцам приличные деньги:

1. AMD +610% ($12,8 → $91)
2. Apple +403% ($29 → $146)
3. Nvidia +680 % ($25 → $195)

Но знаете, что самое крутое?

Получать пассивный доход с акций может каждый

• инвестор может стартовать с минимальной суммы — от 1000 рублей.
• можно работать всего несколько часов в неделю, не отрываясь от основной работы или бизнеса;
• при этом риски в инвестировании ниже, чем в классическом бизнесе;

Когда вы покупаете акцию, получаете долю в компании. Не нужно с нуля начинать собственное дело, вкладывать кучу денег, искать поставщиков и клиентов. Вы получаете прибыль с уже работающего бизнеса, а голову ломают владельцы компании.

Но хочу быть с вами честным: в инвестировании может быть не все так гладко, как в примерах выше и вместо прибыли можно получить убытки. Да, вероятность такого сценария ниже, чем в обычном бизнесе, но она есть.

Чтобы уменьшить риски, нужно понимать, как работает фондовый рынок. И, надеюсь, мини-курс вам в этом поможет

Итак, поехали...

Что такое акции

Акция — это, по сути, документ, который наделяет своего владельца правом претендовать на часть прибыли компании.

Раньше акции были в виде бумажных сертификатов, почему и называются «ценными бумагами».

На картинке — акция ЗИЛа.

Сейчас акции — это всего лишь электронные записи в базе данных. Они хранятся на надёжно защищённых серверах, и за их сохранность отвечает государство. А встретить «бумажные ценные бумаги» ещё можно, но оооочень редко.

Как зарабатывать на акциях?

Есть 2 варианта заработка:

1. дивиденды,
2. спекуляции.

1. Дивиденды. Это вариант с минимальным риском

Он для тех, кто предпочитает не гнаться за «быстрыми деньгами», а получать небольшой стабильный доход, который увеличивается из года в год.

В чем суть: Представьте, что вы купили корову. В любой момент её можно продать и сразу заработать деньги, а можно регулярно получать молоко. Вот дивиденды, условно говоря, и есть это молоко.

Ваша корова растет и с каждым годом даёт всё больше молока. При этом за нею ухаживает фермер, а вам ничего делать не нужно.

2. Спекуляции

Вариант для тех, кто азартен и любит рисковать. Здесь можно заработать быстро и много, но можно и потерять много.

В чем суть: Купили акции по одной цене, а продали дороже. Это когда вы купили корову за 1 000 рублей, дождались, пока цена на неё вырастет (к примеру, до 1 500 рублей), и продали.

Затем вложили деньги в новую акцию/корову, и так — раз за разом.

В общем, первый способ подходит для тех, кто хочет получать прибыли меньше, но стабильно и без серьёзных рисков. Второй — для тех, кто стремится к быстрым деньгам и не боится потерять всё, если ошибётся

Депозит — это тоже инвестирование?

По сути, да. Но с депозитом на счету всегда фиксированная сумма, а зарабатываете вы только на процентах, причем крайне мало. Например, в России это 5-7%, а в США — ещё меньше.

С инвестированием в ценные бумаги — по-другому. Растет компания — растут и дивиденды, что отлично демонстрирует тот же «Сбербанк». С 2015 по 2019 годы прибыль корпорации выросла с 223 до 845 миллиардов рублей. Вместе с прибылью вырос размер дивидендов. Пока у одних копились жалкие 5 % на банковском вкладе, другие получали в 3-4 раза больше.

Рассмотрим, как работают дивиденды на примере «Лукойл»

Компания развивается, и с годами наращивает свою прибыль, соответственно, увеличивается и сумма дивидендов. Например, вы купили акцию «Лукойл» за 2 537 рублей в июле 2015 года и получили дивидендами в том году 159 рублей. Это доходность около 6,2%. Прошло 4 года, бизнес компании вырос, и в 2019 году она выплатила вам уже 347 рублей в виде дивидендов.

Помимо того, что вы каждый год получали дивиденды, росла и цена самих акций. В конце 2019 года 1 акция «Лукойла» стоила уже 6 169 рублей, а в июне 2021 цена доходила почти до 7000.

Кто купил акцию в 2015 году, заработал 70,3% в виде дивидендов и 153% от роста стоимости акции за 5 лет. Это более 37% в год.

Наберитесь терпения — и узнаете, как с 1 акции можно заработать больше 100% за несколько лет

Расскажу на простом примере.

Возьмём условную компанию Х. Акция этой компании стоит 100 рублей, а 10 рублей каждый год идёт на выплату дивидендов. Дивидендная доходность = 10%.

По мере того, как прибыль компании растёт, увеличиваются и выплаты акционерам. Через 4 года компания стоит уже не 100, как раньше, а 150 рублей за акцию, соответственно, выплачивает не 10, а 15 рублей, т.к. дивидендная доходность сохранилась на уровне 10%.

10% от 150 рублей = 15 руб.

Но главное, вы можете продать саму акцию за 150 рублей, которую купили за 100 рублей, и в итоге суммарная доходность составит 99% за 4 года.

49,5 рублей вы получите дивидендами за 4 года.

Акцию покупали за 100 рублей, а сейчас она стоит 150 рублей.

Считаем: (150 - 100) + 49,5 = 99,5 руб. А это как раз те самые 99% за 4 года.

Но есть и проблемы — куда без них

В рекламе показывают красивые картинки и графики: «Купив акцию Apple в 2008 году, вы бы уже заработали в 3 раза больше». Это правда, но так бывает не всегда. В инвестировании, разумеется, есть свои риски.

Мало кто рассказывает об обратной стороне медали, когда акции теряют в цене, а вместе с этим уплывают деньги инвесторов.

И отсюда — главный вопрос…

Как заработать максимум с минимальными рисками

Чтобы на него ответить, нужно разобраться в теории. Но совсем чуть-чуть. И я сделаю это на понятных примерах.

2 подхода к инвестированию

Существует две крупные «школы» или 2 подхода к тому, как анализировать и выбирать акции:

1. Технический анализ,
2. Фундаментальный анализ.

У каждой из них есть свои приверженцы, методы и подходы к работе. Коротко расскажу о каждом.

Про технический анализ

​Его основа — работа с графиками, когда вы смотрите на движения актива и, исходя из этого, делаете предположения, куда цена пойдёт дальше — вверх или вниз.

Если обобщить, то технический анализ позволяет ответить на вопрос «Когда лучший момент для покупки или продажи актива?».

Этот метод появился примерно сотню лет назад, когда люди научились находить на графиках определённые «паттерны», то есть повторяющиеся комбинации.

Пример технического анализа на основе графика: поиск линии поддержки и сопротивления.

Заметьте, за период в 1 год цена акции болталась в коридоре между красной и синей горизонтальными линиями.

Исходя из этой картинки, как вы думаете, цена пойдёт вверх или вниз? Вероятнее всего, пойдёт вверх, потому что сейчас она подобралась вплотную к нижней линии, за которую раньше никогда не выходила.

​Наблюдая такие закономерности на графике, вы можете найти более выгодный момент для входа или выхода из актива.

​Пример с линией поддержки и сопротивления — это один из элементов технического анализа. А вообще, таких закономерностей/фигур много. Подробнее в технический анализ мы углубляемся на нашем курсе с годовой поддержкой, о котором я расскажу на третьем уроке.

Направление технического анализа широко развито, но подходит не всем. Оно позволяет понять психологию рынка и предвидеть, как будет действовать толпа.

Про фундаментальный анализ

Это углублённое изучение показателей компании и её отчётов: сколько зарабатывает, сколько тратит, сколько берёт в долг и т.д. На основе этой информации инвестор делает вывод о том, как будет расти или падать цена актива.

Разберём, как это работает на примерах.

​Компания №1:

Ежегодная прибыль — 1 000 000 рублей;

Рыночная стоимость — 10 000 000 рублей.

Компания №2:

Ежегодная прибыль — 500 000 рублей;

Рыночная стоимость — 10 000 000 рублей.

Вы приходите на рынок, и у вас на руках 10 000 000 рублей. Какую из этих компаний вам интереснее купить? Сейчас не углубляемся в дебри и работаем только с этими исходными данными.

Какую компанию вы купите? Первую или вторую?

Правильный ответ: компания №1. Она каждый год показывает прибыль 1 000 000 рублей. Это в 2 раза больше, чем у второй компании. Таким образом, вы за 10 лет отбиваете свои вложения.

Мы только что с вами провели самый простой фундаментальный анализ: вычислили показатель P/E для компаний из примера. Расшифровывается этот показатель как price/earning или цена/прибыль.

В нашем примере рассчитывается так: 10 000 000 / 1 000 000 = 10, то есть, окупаемость компании — 10 лет. Здесь и дальше в расчетах значок «/» означает «поделить».

Средний P/E по российским компаниям, на текущий момент, около 6,5. Например, у акций Сбербанка P/E составляет 5,7. Это нам говорит о том, что Сбербанк за 6 лет заработает такую прибыль, которая равняется его текущей стоимости.

Хорошо это или плохо? Сейчас объясню.

Показатель P/E очень сильно зависит от отрасли, в которой работает компания.

Есть отрасли, для которых характерны значения в районе 3, например, отрасль электроэнергетики. В частности, акции ФСК ЕЭС. Для неё P/E составляет 3,03, и это адекватный показатель. У компаний из этого сектора P/E небольшой.

По американским компаниям средний P/E сейчас — около 28.

Это один из самых простых показателей, который используется в фундаментальном анализе. Правильно такие показатели называть мультипликаторы.

Вот ещё несколько мультипликаторов:

P/BV — отношение капитализации компании к балансовой стоимости акционерного капитала;

EPS — показатель прибыли на одну акцию;

ROA — показатель рентабельности активов.

Подробней, на примерах, я расскажу о главных мультипликаторах в следующем уроке. А пока напомню суть: в фундаментальном анализе нам нужно смотреть на отчётность компании и анализировать её экономические показатели. В зависимости от отрасли, тот или иной мультипликатор будет становиться более важным.

У Яндекса собственные средства и капитал небольшой. Это IT-компания — потратилась на разработку приложения и зарабатывают на этом миллионы.

А у Газпрома капитал огромный, потому что им необходимо строить трубопроводы и заводы, чтобы зарабатывать деньги.

Поэтому правильно сравнивать компании из одного сектора экономики.

Как выглядит путь фундаментальной оценки акций:

• Находите компанию, которую хотите рассмотреть для инвестирования;
• Изучаете её мультипликаторы;
• Смотрите на мультипликаторы в динамике: как они менялись за последние пару лет;
• Сравниваете мультипликаторы и финансовую отчётность с другими компаниями в секторе;
• Углубляетесь в финансовую отчётность компании, чтобы понять, как компания планирует развиваться;
• Исходя из этого, принимаете решение о том, какая справедливая цена для акции и будет ли она расти в долгосрочной перспективе. Если да — покупаете акцию. Если нет — ищете дальше.

3 рекомендации, без которых не стоит приступать к инвестированию

Эти моменты выглядят очевидными, но большинство новичков их не учитывают и теряют деньги.

Момент 1. Я придерживаюсь такого мнения: инвестор должен владеть основами фундаментального и технического анализа. Но 80-90% времени стоит уделять фундаментальному анализу. Потому что технический анализ — это психология рынка, которая может поменяться в любой момент.

Момент 2. Как и в классическом бизнесе, в инвестировании чем более глубоко вы погружаетесь в тему, тем выше вероятность получить хорошую доходность.

К сожалению, в рамках одного урока невозможно дать всех знаний, здесь — только основы. Но если вам интересна тема инвестирования, выделите для себя бюджет на обучение, допустим, 30 000 рублей. Пусть это станет вашим первым вложением, которое 100% вернётся и приумножится. А дальше полученными знаниями вы будете пользоваться всю оставшуюся жизнь, увеличивая капитал.

«Вкладывайтесь только в неотчуждаемую собственность – в головы свои и своих детей».

© Моше Маймонид философ 12 века.

Момент 3. Хотите минимизировать риски — не спешите. Если у вас сейчас 100 000 рублей в кармане и планы сделать из них 500 000 рублей за год, это не про инвестирование. Это про казино. А в казино, как известно, клиент выигрывает крайне редко.

Не ввязывайтесь в сомнительные схемы, если не хотите потерять все деньги:

• Бинарные опционы — ближе к казино, чем к не инвестированию.
• Всякого рода пирамиды — попросту лохотрон.
• Форекс — это заработок для профессионалов. Новичкам там делать нечего — потеряете деньги.

В сравнении со всеми этими схемами даже доллары под подушкой выглядят более выгодным вложением. Кстати, какую-то часть сбережений стоит хранить в валюте, и сейчас объясню почему.

Зачем я держу доллары

Как ни крути, «зелёный» — самая надежная валюта.

• Те, кто хранил сбережения в рублях, потеряли половину своего капитала во время скачков курса в 2008 и 2014 году.
• Акции крупнейших мировых компаний: Apple, Google, Amazon, Netflix, Uber, Microsoft и т.д. можно купить только за доллары. То есть у вас должен быть запас валюты на случай, если попадётся классный актив;
• Доллары вы можете легко обменять в любой стране мира;
• 66% всех операций в мире происходит в долларах.

Я около половины своих сбережений держу в долларах и учет личных финансов тоже веду в них, что и вам рекомендую. Так, в случае очередного снижения курса рубля, вы хотя бы останетесь при своих, а не потеряете.

Если кому-то не нравятся доллары, можете использовать евро, либо распределить вложения между разными валютами. Но я склоняюсь всё-таки к «баксу», потому что в последнее десятилетие его курс рос по отношению к евро. Ну и плюс доллар открывает больше привлекательных вариантов для инвестиций, чем евро.

В общем, «зелёный» остаётся пока самой стабильной валютой. Но держать в нём весь свой капитал бессмысленно. Потому что даже американская валюта подвержена инфляции и теряет в цене, и то, что сегодня вы сможете купить за 1000 долларов, через пару-тройку лет, возможно, будет стоить 1100. С рублями картина ещё более грустная, в то время как грамотно выбранные акции будут с годами расти в цене.

Ну а напоследок покажу, как я сам определяю, стоит ли инвестировать в компанию? Показываю по шагам...

Как я выбираю компании для инвестирования

• Иду на сайт с инвестиционными идеями "Свой капитал", чтобы самому не делать первичный отбор акций, а получить готовые рекомендации. Лучше, конечно подписаться на платный контент: "Свой капитал - инвест" - там автор ведёт он-лайн портфель, оперативно даются сигналы на покупку и продажу (цена подписки самая низкая в сети)
• Ищу интересные компании, о которых что-то знаю.
• Дальше иду на сайт Smart-Lab. и читаю информацию о выбранной компании. Её нахожу через поиск.
• Читаю обзоры и мнения людей. Если мнение положительное, просто беру это на заметку, если отрицательное, возвращаюсь к пункту №1.
• Затем иду на сайт Wolf Street, чтобы посмотреть мультипликаторы. Составляю своё мнение об этой компании.
• Иногда пользуюсь сайтом e-disclosure.ru. Это сайт по раскрытию корпоративной информации, которой должны делиться все компании, присутствующие на бирже.
• Если не хватает информации, ищу её в годовом/квартальном отчёте компании. Но такое бывает нечасто.
• Открываю график на сайте TradingView, ищу линии поддержки и сопротивления. Сейчас хочу чуть больше прокачаться в техническом анализе и видеть на графике больше информации.
• На этом шаге я уже принимаю для себя решение: стоит покупать акцию или нет. И если стоит, по какой цене?
• Открываю терминал у брокера и выставляю приказ на покупку.

Вот такой мой алгоритм работы. Можете взять его за основу.

Сегодня вы получили общее представление об инвестировании, а на втором уроке дам больше практики, поэтому будет гораздо интереснее.

Что будет в следующем уроке

• знаете об основных ошибках, которые допускают новички;
• Как собрать портфель под себя — конкретные рекомендации. То, за что брокеры и управляющие берут деньги, вы узнаете бесплатно;
• Более углублённо рассмотрим фундаментальный анализ;
• Научимся высчитывать мультипликаторы. Дам готовую табличку, по которой вы сможете просчитывать мультипликаторы самостоятельно.

До встречи на втором уроке!