Урок 1 - Обзор

(Позднее, после перевода субтитров - здесь будет видео)

Общая Концепция

В 1930-х годах Ральф Нельсон Эллиотт обнаружил, что цены на фондовом рынке меняются по узнаваемым моделям(паттернам). Паттерны, которые он выделил, повторяемы по форме, но необязательно по времени или амплитуде. Эллиотт насчитал пять подобных паттернов, или «волн», которые вновь и вновь возникают в рыночных ценовых данных. Он назвал, определил и проиллюстрировал эти паттерны и их вариации. Затем он описал, как, будучи связаны между собой, они формируют свои же более крупные по размеру аналоги, которые, в свою очередь, формируют те же самые паттерны еще большего размера, и так далее, приводя к структурированной прогрессии. Он назвал это явление Волновой Принцип.

Представляя собой инструмент прогноза, лучший из существующих, Волновой Принцип не является инструментом прогнозирования в первую очередь. Это прежде всего детальное описание поведения рынков. Такое описание дает огромное количество информации о положении рынка внутри поведенческого континиума и, таким образом, о его вероятном дальнейшем пути. Главное значение Волнового Принципа в том, что он предоставляет контекст для анализа рынка. Этот контекст направляет мышление определенным образом и дает возможность понять общую ситуацию и обозначить перспективу. Временами точность Волнового Принципа в определении и даже предвосхищении изменений направления почти невероятна. Многие области массовой человеческой деятельности согласуются с волновым принципом, но приложение его к фондовому рынку наиболее известно и результативно. В любом случае фондовый рынок значительно больше зависит от человеческого фактора, чем кажется случайному наблюдателю или даже тому, кто пытается строить на нем свое благосостояние. Совокупный уровень цен акций — прямой и непосредственный критерий в оценке общей человеческой производительности. То, что оценка таковой изменяется в соответствии с некоторыми моделями, есть факт, полный глубокого смысла, который может произвести переворот в социальных науках. Однако он не имеет отношения к нашему нынешнему обсуждению.

Гений Р. Н. Эллиотта — в той удивительной дисциплине мышления, с которой он приступил к изучению графиков промышленного индекса Доу-Джонса (Dow Jones Industrial Average, DJIA) и его предшественников. Эллиотт изучал их с такой основательностью и точностью, которая позволила ему построить систему принципов, отражающих все события на рынке, о которых он знал к середине 40-х годов. В те времена, когда индекс Доу был близок к 100, Эллиотт предсказал великий бычий рынок следующих десятилетий, который превзойдет все ожидания того времени; между тем большинство инвесторов не считали возможным, чтобы индекс Доу поднялся выше своего пика, достигнутого в 1929 г. Как мы увидим, исключительно точные рыночные прогнозы сопровождают всю историю применения волнового подхода Эллиотта.

Довольно часто можно столкнуться с различными интерпретациями рыночного статуса волн Эллиотта, особенно когда эксперты не утруждают себя глубоким исследованием индексов. Однако большинство сомнений может быть развеяно, если исследовать графики одновременно в арифметическом и полулогарифмическом масштабе и тщательно следовать правилам и указаниям, изложенным в этом курсе. Добро пожаловать в мир Эллиотта!

Основные Принципы

Волновой Принцип направляется социальной природой человека, и, поскольку он имеет такую природу, его выражение порождает формы. Поскольку такие формы повторяются, они имеют предсказательную ценность.

Иногда кажется, что рынок отражает внешние условия и события, бывают же моменты, когда он не имеет никакого отношения к тому, что большинство людей считает причинными связями. У рынка свои собственные законы. Он не приводится в движение линейной причинно-следственной связью, к которой каждый приучен повседневным жизненным опытом. Не новости управляют ценами. И рынок — не цикличная ритмическая машина, какой он кажется некоторым. Его движение отражает повторяемость форм, которая не зависит от предполагаемых причинных событий, а также не связана жестко с какойлибо периодичностью.

Движение рынка имеет волнообразный характер. Волны — это модель направленного движения. Точнее сказать, волна является той моделью, которая возникает естественно; как описано в оставшейся части урока. 

Пятиволновой Паттерн

Движение цен на рынках принимает форму пяти волн определенной структуры. Три из них, помеченные цифрами 1, 3 и 5, действительно вызывают направленное движение. Они перемежаются двумя противоположно направленными волнами, помеченными цифрами 2 и 4 показаны на Рис. 1-1. Эти две противоположно направленные волны, очевидно, необходимы для продолжения общего движения.

Эллиотт обратил внимание на три постоянных свойства пятиволновой формы. Вот они: волна 2 никогда не пересекает стартовую точку волны 1; волна 3 никогда не бывает самой короткой из волн; волна 4 никогда не заходит на ценовую территорию волны 1.

Р.Н. Эллиотт не утверждал определенно, что существует только одна главная форма — пятиволновая модель, но это, безусловно, так. В любой момент времени рынок находится в некоторой точке пятиволновой модели развития тренда. Поскольку пятиволновая модель — основная форма движения рынка, все остальные модели являются частью пятиволновой последовательности.

Зная инструменты, любой преданный студент может выполнить экспертный волновой анализ Эллиотта. Те, кто пренебрегает тщательным изучением предмета или неукоснительно применяет инструменты, сдаются, прежде чем действительно попытаются. Лучшая процедура обучения - это вести часовой график и пытаться уместить все колебания в волновые паттерны Эллиотта, сохраняя при этом непредвзятость для всех возможностей. Постепенно чешуя должна спадать с ваших глаз, и вы будете постоянно удивляться тому, что видите.

Важно помнить, что, хотя инвестиционная тактика всегда должна соответствовать наиболее обоснованному количеству волн, знание альтернативных интерпретаций может быть чрезвычайно полезным для адаптации к неожиданным событиям, их немедленного анализа и адаптации к меняющейся рыночной структуре. Жесткие правила формирования волн имеют большое значение для сужения бесконечных возможностей до относительно небольшого списка, в то время как гибкость внутри моделей устраняет крики о том, что все, что рынок делает сейчас, «невозможно».

«Когда вы устранили невозможное, все, что остается, каким бы невероятным оно ни было, должно быть правдой». Так красноречиво говорил Шерлок Холмс своему постоянному спутнику, доктору Ватсону в «Знаке четырех» Артура Конан Дойля. Этот совет представляет собой краткое изложение того, что вам нужно знать, чтобы добиться успеха с Elliott. Лучший подход - дедуктивное рассуждение. Зная, чего не позволяют правила Эллиотта, вы можете сделать вывод, что все, что остается, является правильной перспективой, как бы невероятно это ни казалось в противном случае. Применяя все правила расширений, чередования, перекрытия, направления, громкости и прочего, вы получаете гораздо более внушительный арсенал, чем вы можете себе представить на первый взгляд. К сожалению для многих, этот подход требует размышлений и работы и редко дает механический сигнал. Однако такое мышление, по сути, процесс исключения, выжимает лучшее из того, что предлагает Эллиотт, и, кроме того, это весело! Мы искренне призываем вас попробовать.

Вид Волны

Развитие волны осуществляется в двух видах: Импульсным (движущем) и Коррекционным (коррективном). Движущие волны имеют пятиволновую структуру, коррективные волны — трехволновую (с вариантами). Движущий вид представлен как пятиволновой моделью, показанной на Рис. 1-1, так и ее сонаправленными компонентами, например волнами 1, 3 и 5. Такая структура называется «движущей», потому что ее энергия приводит рынок в движение. Коррективный вид волн присутствует во всех противотрендовых прерываниях, среди которых волны 2 и 4, показанные на Рис. 1-1. Их структура называется «коррективной», поскольку они возникают как ответ на предыдущую движущую волну, совершая лишь частичный возврат, или «корректируя» достигнутый прогресс. Таким образом, эти два вида волн фундаментально различны, как по роли, так и по строению.

Полный Цикл

Один полный цикл состоит из восьми волн и, кроме того, составлен из двух различных фаз: пятиволновой движущей фазы (называемой также «пятеркой» или «пятиволновкой»), внутренние волны которой обозначаются цифрами, и трехволновой коррективной фазы (называемой также «тройкой» или «трехволновкой»), внутренние волны которой обозначаются буквами. Точно так же, как волна 2 корректирует волну 1 на Рис. 1-1, последовательность А, В, С корректирует последовательность 1, 2, 3, 4, 5 на Рис. 1-2.

Составная Конструкция

Когда начальный восьмиволновый цикл, показанный на Рис. 1-2 заканчивается, за ним следует похожий цикл, а за таковым —другое пятиволновое движение. Такое развитие приводит к пятиволновой модели большего масштаба, чем те волны, из которых она составлена. Результат показан на Рис. 1-3, где пик обозначен символом (5). Эта пятиволновая модель более высокой степени затем корректируется трехволновой моделью той же степени; так завершается следующий по размеру полный цикл, изображенный на Рис. 1-3. 

Как показано на Рис. 1-3, каждый сонаправленный компонент движущей волны (т.е. ее внутренние волны 1, 3 и 5) является уменьшенной копией данной движущей волны. Кроме того, каждый полноцикловый компонент (т.е. волны 1 + 2 или 3 + 4) завершенного цикла является уменьшенной копией данного цикла

Необходимо понимать важнейший момент: Рис. 1-3 не только показывает увеличенный вариант Рис. 1-2, на нем показан сам Рис. 1-2, но более детально. На Рис. 1-2 каждая из подволн 1, 3 и 5 является движущей волной, которая, в свою очередь, состоит из «пятерки» волн, а каждая из подволн 2 и 4 оказывается коррективной волной и состоит из «тройки». Волны (1) и (2) на Рис. 1-3, если исследовать их «под микроскопом», приняли бы ту же самую форму, что и волны ① и ②. Форма постоянна независимо от масштаба. Мы можем использовать Рис 1-3, чтобы проиллюстрировать две волны, восемь волн или тридцать четыре волны, в зависимости от масштаба, который мы описываем. 

Сущность Конструкции

Заметим, что в рамках коррективной модели, показанной на Рис 1-3 как волна ②, каждая из волн (А) и (С), направленных вниз, в свою очередь, состоит из пяти волн: 1, 2, 3, 4 и 5. Похожим образом волна (В), направленная вверх, складывается из трех волн: А, В и С. Такая конструкция раскрывает очень важное обстоятельство: движущие волны не всегда направлены вверх, а коррективные волны не всегда направлены вниз. Вид волны определяется не ее абсолютным направлением, но в первую очередь ее положением относительно других волн. За исключением пяти особых случаев, которые будут обсуждаться в этом уроке позже, волны относят к движущему виду (пятерка), когда они направлены так же, как и волна на единицу большей степени, составными частями которой они являются, а к коррективному (тройка или ее вариация) — когда направлены противоположно ей. Волны (А) и (С) являются движущими, будучи направлены так же, как и волна ②. Волна (В) оказывается коррективной, поскольку она корректирует волну (А) и направлена противоположно волне ②. В итоге основополагающая тенденция Волнового Принципа состоит в том, что движение цен в том же направлении, что и тренд большего масштаба, развивается пятью волнами, в то время как реакция, направленная против более масштабного тренда, развивается тремя волнами, и это верно для трендов любых степеней.

Связь формы, степени и положения относительно других волн показана на Рис. 1-4. Эта иллюстрация отражает общий принцип: в любом рыночном цикле волны будут подразделяться так, как показано в таблице.

Ни Рис. 1-2, ни Рис. 1-3 или Рис. 1-4 не подразумевают окончательности. Как и прежде, этот более крупный цикл автоматически становится двумя частями волны следующей, более высокой степени. До тех пор пока продолжается движение вперед, продолжается и процесс построения волн более высоких степеней. Обратный процесс подразделения на более мелкие степени, очевидно, идет точно так же. Насколько мы можем определить, кроме того, все волны одновременно входят в состав других и составлены из других волн. 

Почему 5-3?

Сам Эллиотт никогда не вдавался в рассуждения, почему сущностной формой рынков оказываются пять волн при прогрессе и три волны при регрессе. Он просто отмечал: происходит то, что происходит. Обязана ли сущностная форма состоять из пяти и трех волн? Подумайте над этим, и вы поймете, что это минимальное и, следовательно, наиболее эффективное требование которое позволяет достичь и колебательности, и прогресса в линейном движении. Одна волна не допускает колебательности. Наименьшее деление, создающее колебания, — это деление на три волны. Три волны, направления которых чередуются, не обеспечивают поступательного движения (если не задавать дополнительных условий, ограничивающих их размеры. Для возникновения прогресса в определенном направлении, несмотря на периоды коррекции, движение в направлении главного тренда должно состоять по меньшей мере из пяти волн. При этом возможно сохранение колебаний на фоне направленного движения цен. Хотя волн могло бы быть и больше, наиболее эффективная форма поступательного движения вперед — это 5-3, а природа, как правило, идет по наиболее эффективному пути.

Степень Волн: Обозначение и Классификация

Все волны могут классифицироваться по их относительным размерам или степени. Степень волны определяется ее размером и положением относительно волн, ее составляющих (ее компонентов), соседних с ней и заключающих ее в себе. Эллиотт дал названия волнам девяти степеней, от самой меньшей, различимой лишь на часовом графике, до самой большой волны, существование которой он мог предполагать исходя из доступных в то время данных. Он выбрал следующую терминологию для этих степеней, от наибольшей к наименьшей: Большой Суперцикл (Grand Supercycle), Суперцикл (Supercycle), Цикл (Cycle), Первичная (Primary), Промежуточная (Intermediate), Малая (Minor), Минутная (Minute), Мельчайшая (Minuette) и Наимельчайшая (Subminuette) степени. Циклы состоят из Первичных волн, которые, в свою очередь, разбиваются на Промежуточные, а потом на волны самых меньших степеней. Можно использовать и другую терминологию, хотя к этой привыкли, и сегодня большинство практиков чувствуют себя вполне комфортно, употребляя классификацию Эллиотта.

Все волны имеют определенную степень. Тем не менее бывает невозможно точно определить степень текущей волны, особенно подволн, образующих начало новой волны. Степень определяются исходя не из ценового или временного размера волны, а из ее формы, которая является функцией цены и времени. К счастью, точное определение степени обычно не имеет значения для успешного прогнозирования, поскольку значительно важнее оказывается положение относительно других волн. Понимать предстоящие события - гораздо важнее, чем дать ему точное название. Последующее развитие событий, как правило, помогает точно определить степень волны. 

Кто первым открыл Волновой Принцип?

• Коллинс
• Эллиотт
• Болтон
• Пректер и Фрост

Что управляет Волновым Принципом?

• Конгресс
• Климат и солнечные пятна
• Сочетание основ и технических характеристик
• Социальная природа
• Совет Федерального резерва

Назовите два типа Волнового развития.

• Активные и пассивные
• Пассивные и агрессивные
• Активные и двойные
• Движущие и коррекционные

Внутри коррекционного паттерна разметки A-B-C,
какая волна корректирующая?

• Волна A
• Волна B
• Волна C

Внутри пятиволнового паттерна разметки 1-2-3-4-5,
какая(ие) волна(ы) корректирующая(ие)?

• Волна 1, 3 и 5
• Волна 2 и 4
• Только волна 2
• Только волна 4