Управление заемным капиталом в ОАО "Саханефтегазсбыт" - Финансы, деньги и налоги курсовая работа

Главная

Финансы, деньги и налоги
Управление заемным капиталом в ОАО "Саханефтегазсбыт"

Понятие заемного капитала. Информационная база для его анализа. Анализ заемного капитала и эффективности его использования на примере ОАО "Саханефтазсбыт". Краткая экономическая характеристика организации. Анализ структуры и динамики заемного капитала.


посмотреть текст работы


скачать работу можно здесь


полная информация о работе


весь список подобных работ


Нужна помощь с учёбой? Наши эксперты готовы помочь!
Нажимая на кнопку, вы соглашаетесь с
политикой обработки персональных данных

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ЗАЕМНЫМ КАПИТАЛОМ ОРГАНИЗАЦИИ
1.1 Понятие и сущность заемного капитала
1.2 Информационная база для анализа заемного капитала
1.3 Оценка использования эффективности управления заемным капиталом
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ЗАЕМНОГО КАПИТАЛА И ЭФФЕКТИВНОСТИ ЕГО ИСПОЛЬЗОВАНИЯ НА ПРИМЕРЕ ОАО «САХАНЕФТАЗСБЫТ»
2.1 Краткая экономическая характеристика организации
2.2 Анализ структуры и динамики заемного капитала
2.3Рекомендации по повышению эффективности деятельности
Основу любого бизнеса составляет собственный капитал, однако на организациях существует необходимость в использовании заемных средств. Заемный капитал, используемый организацией, характеризует в совокупности объем его финансовых обязательств.
Деятельность любой компании возможна лишь при наличии источников его финансирования. Каждая организация, когда только начинает свою деятельность, должно располагать определенной суммой денег. На эту сумму организация закупает материалы и сырьё, получает услуги от других организации, выдает заработную плату своим работникам, оплачивает счета, все это является одним из важнейших параметров хозяйствования, которое называют «заемным средством». Организация не может достичь эффективной финансовой деятельности без привлечения заёмных средств.
Руководство организации должно четко представлять, за счет каких источников (ресурсов) оно будет осуществлять свою деятельность, куда будет вкладывать свой капитал. Забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности любой организации.
Исходя из этого, актуальность данной темы обусловлена необходимостью дальнейшего всестороннего анализа формирования и использования заемного капитала, который оказывает непосредственное влияние на финансовый результат деятельности организации. Это позволит выбрать и обосновать наиболее рациональную стратегию привлечения заемных средств, а также определить возможные пути и необходимые меры по использованию капитала для повышения эффективности деятельности организации.
В период рыночных отношений, заемные средства имеют особо важное значение, так как они являются частью производительного капитала, которая в свою очередь возвращается в организацию в виде денежной суммы, перенося свою стоимость на вновь созданный продукт.
Управление заемными средствами - заемным капиталом - важно как для больших компании, где оборотные средства составляют более половины ее активов, так и для небольших, у которых главный источник финансирования - это краткосрочные обязательства.
В сегодняшний день привлечение заемных средств распространено на практике. С одной стороны, это показатель эффективного функционирования организации, с помощью которого восполнен дефицит финансовых ресурсов и который свидетельствует о доверии кредиторов и обеспечивает повышение рентабельности собственного капитала. С другой стороны, есть риск, связанный с высоким уровнем процента за кредит. Несмотря на это, хозяйствующие субъекты, использующие кредит, в большинстве случаев находятся в более выигрышном положении, так как использование кредита повышает рентабельность собственного капитала.
Цель работы - проанализировать управление заемным капиталом и определить основные пути совершенствования управления заемным капиталом в ОАО «Саханефтегазсбыт».
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
- изучить сущность, структуру и роль заемного капитала.
-описать информационную базу оценки эффективности привлечения заемного капитала.
- рассмотреть показатели эффективности использования заемного капитала;
-дать краткую характеристику исследуемой организации.
-провести анализ динамики и структуры заемного капитала ОАО «Саханефтегазсбыт».
-разработать рекомендации по повышению эффективности использования заемного капитала.
Объектом исследования является организация ОАО «Саханефтегазсбыт».
Предметом исследования является анализ заемного капитала.
Информационной базой данной работы стали: учебная литература, статистический материал, электронные ресурсы, формы бухгалтерской отчетности за 2013 г, 2014 г.
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ЗАЕМНЫМ КАПИТАЛОМ
1.1 Понятие и сущность заемного капитала
Как уже известно, финансовые ресурсы организации формируются за счет собственного и заемного капитала. В буквальном смысле слово «капитал» означает главный, основной, т. е. главная сумма. Капитал - это сумма благ в виде материальных, интеллектуальных и финансовых средств, используемых в качестве ресурса в целях производства большего количества благ. При рассмотрении данной темы под капиталом следует понимать ресурсы, которые используются для производства товаров или оказании услуг. Функционирование любой организации происходит с использованием этого капитала, но при недостаче собственных средств, организации приходится привлекать их из других организации. Их называют заемным капиталом.
Заемный капитал - это денежные средства, полученные в виде долгового обязательства. Главное его отличие от собственного капитала - наличие конечного срока и безоговорочный возврат суммы.
Заемный капитал представляет собой часть стоимости имущества организации, приобретенного в счет обязательства вернуть поставщику, банку, другому заимодавцу деньги либо ценности, эквивалентные стоимости такого имущества. В составе заемного капитала различают краткосрочные и долгосрочные заемные средства, кредиторскую задолженность (привлечённый капитал).
Долгосрочные заемные средства -- это кредиты и займы, полученные организацией на период более года, срок погашения которых наступает не ранее чем через год. К ним относятся задолженность по налоговому кредиту; задолженность по эмитированным облигациям; задолженность по финансовой помощи, предоставленной на возвратной основе, кредиты банков и т.п.
Краткосрочные заемные средства -- обязательства, срок погашения которых не превышает года. Среди этих средств следует выделить текущую кредиторскую задолженность, которая возникает в результате коммерческих и других текущих расчетных операций. К ней относятся: задолженность персоналу по оплате труда; задолженность бюджету и внебюджетным фондам по обязательным платежам; авансы полученные; предварительная оплата заказов и продукции; задолженность поставщикам и другие виды задолженности. Краткосрочные кредиты и займы и кредиторская задолженность являются источниками формирования оборотных активов.
Организациям часто приходится брать дополнительные денежные средства в долг, исходя из того, что без денег они просто не смогут вести свою деятельность, то есть по мере развития организации возникает потребность в привлечении заемных средств. Привлечение заемных средств является фактором успешного функционирования организации, может свидетельствовать о доверии кредиторов и повысить рентабельность собственных средств. Но также при этом возникает кредиторская задолженность, организация обременяется финансовыми обязательствами. Для характеристики эффективности управленческих финансовых решении нужно учитывать величину и эффективность использования заемных средств. Величина заемных средств связана с источником привлечения заемного капитала, а эффективность их использования зависит от изначально поставленной цели привлечения заемного капитала.
Привлечение заёмных средств - довольно распространённая практика. С одной стороны, это фактор успешного функционирования организации, способствующий быстрому преодолению дефицита финансовых ресурсов, свидетельствующий о доверии кредиторов и обеспечивающий повышение рентабельности собственных средств
С другой стороны, организация обменивается финансовыми обязательствами (особенно, если уровень процентов за кредит высокий). Привлечение заёмных средств широко практикуется при агрессивной политике финансирования. Величина и эффективность использования заёмных средств - одна из главных оценочных характеристик эффективности управленческих решений. В целом, хозяйствующие субъекты, использующие кредит, находятся в более выигрышном положении, нежели организация, опирающиеся только на собственный капитал. Несмотря на платность кредита, использование последнего обеспечивает повышение рентабельности организации.
Раскрытие сущности, состава собственного и заемного капитала позволяет определиться в методах, подходах и показателях, необходимых для анализа источников финансирования хозяйственной деятельности организации.
Заемный капитал характеризуется следующими положительными особенностями:
1. Достаточно широкими возможностями привлечения, особенно при высоком кредитном рейтинге организации, наличии залога или гарантии поручителя.
2. Обеспечением роста финансового потенциала организации при необходимости существенного расширения его активов и возрастания темпов роста объема его хозяйственной деятельности.
3. Более низкой стоимостью в сравнении с собственным капиталом за счет обеспечения эффекта «налогового щита» (изъятия затрат по его обслуживанию из налогооблагаемой базы при уплате налога на прибыль).
4. Способностью генерировать прирост финансовой рентабельности (коэффициента рентабельности собственного капитала).
В то же время использование заемного капитала имеет ряд недостатков:
- Использование этого капитала генерирует наиболее опасные финансовые риски в хозяйственной деятельности организации-- риск снижения финансовой устойчивости и потери платежеспособности. Уровень этих рисков возрастает пропорционально росту удельного веса использования заемного капитала.
- Активы, сформированные за счет заемного капитала, генерируют меньшую (при прочих равных условиях) норму прибыли, которая снижается на сумму выплачиваемого ссудного процента во всех его формах (процента за банковский кредит; лизинговой ставки; купонного процента по облигациям; вексельного процента за товарный кредит и т.п.).
- Высокая зависимость стоимости заемного капитала от колебаний конъюнктуры финансового рынка. В ряде случаев при снижении средней ставки ссудного процента на рынке использование ранее полученных кредитов (особенно на долгосрочной основе) становится для организации невыгодным в связи с наличием более дешевых альтернативных источников кредитных ресурсов.
- Сложность процедуры привлечения (особенно в больших размерах), так как предоставление кредитных ресурсов зависит от решения других хозяйствующих субъектов (кредиторов), требует в ряде случаев соответствующих сторонних гарантий или залога (при этом гарантии страховых компаний, банков или других хозяйствующих субъектов предоставляются, как правило, на платной основе).
1.2 Информационная база для анализа заемного капитала
Результативность анализа финансового состояния организации во многом зависит от организации и совершенства его информационной базы. Основными источниками информации являются отчетный бухгалтерский баланс, отчеты о финансовых результатах (об изменениях капитала, о движении денежных средств, приложение к балансу и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса).
Источниками данных для анализа является бухгалтерская отчетность, которая является единой для организаций всех форм собственности, а также данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса. Бухгалтерская отчетность состоит из следующих форм:
-форма № 2 «Отчет о финансовых результатах»
-форма № 3 «Отчет об изменении капитала»
-форма № 4 «Отчет о движении денежных средств»
-форма № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу»
По бухгалтерскому балансу определяют финансовый результат работы организации в виде наращения собственного капитала за отчетный период, на основе которого судят о способности руководителей сохранять и приумножать вверенные им материальные и денежные ресурсы.
Второй составляющей бухгалтерской отчетности является отчет о финансовых результатах, которые в соответствии с основной задачей бухгалтерского учета должен дать полную и достоверную информацию о доходах и расходах организации.
Отчет об изменениях капитала отражает информацию об источниках формирования собственного капитала организации за отчетный период и причинах его изменения.
Отчет о движении денежных средств должен раскрывать информацию о денежных потоках организации, характеризующую источники поступления денежных средств и направления их расходования. Главная цель такого отчета - дать представление о способности организации создавать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов. Здесь должна быть раскрыта информация о потоках денежных средств и их эквивалентов за период в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.
Приложение к балансу расшифровывает сведения о нематериальных активах, основных средствах, доходных вложениях в материальные активы, финансовых вложениях, дебиторской и кредиторской задолженностях, а также показывает расходы, но обычным видам деятельности.
Данные о составе и динамике заемных средств отражаются в четвертом и пятом разделе пассива «Бухгалтерского баланса», а также шестом и седьмом разделе «Приложения к бухгалтерскому балансу». К ним относятся: краткосрочные кредиты и займы; долгосрочные кредиты и займы; кредиторская задолженность организации поставщикам и подрядчикам, образовавшаяся в результате разрыва между временем получения товарно-материальных ценностей или потреблением услуг и его фактической оплаты; задолженность по расчетам с бюджетом, возникшая вследствие разрыва между временем начисления и датой платежа; долговые обязательства организации перед своими работниками по оплате их труда; задолженность органам социального страхования и обеспечения, образовавшаяся ввиду разрыва между временем возникновения обязательства и датой платежа; задолженность организации прочим хозяйственным контрагентам. Во второй форме мы можем получить информацию о полученной выручке организации, как с учетом налогов, так и без них. Также здесь содержится информация о полученной прибыли (балансовой и чистой) либо понесенном убытке от основной и не основной видов деятельности. Приложение к бухгалтерскому балансу позволяет изучить состав, давность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту образования просроченной задолженности поставщиками ресурсов, персоналу организации по оплате труда, бюджету, определить сумму выплаченных пеней.
Бухгалтерская отчетность должна давать достоверное и полное представление о финансовом положении организации, финансовых результатах ее деятельности и изменениях в ее финансовом состоянии. Достоверной и полной считается бухгалтерская отчетность, сформированная исходя из правил, установленных нормативными актами по бухгалтерскому учету.
1.3 Оценка использования эффективности управления заемным капиталом
Анализ эффективности использования заемного капитала организации представляет собой способ накопления, трансформации и использование информации бухгалтерского учета и отчетности, имеющий целью:
- оценить текущее и перспективное финансовое состояние организации;
- обосновать возможные и приемлемые темпы развития организации с позиции обеспечения их источниками финансирования;
- выявить доступные источники средств, оценить рациональные способы их мобилизации;
- спрогнозировать положение организации на рынке капиталов.
Анализ эффективности использования заемного капитала организаций проводится с помощью различных моделей, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями.
Наиболее приемлемыми для анализа являются дескриптивные модели. Дескриптивные модели, или модели описательного характера, как для проведения анализа капитала, так и для оценки финансового состояния организации. К ним относятся: построение структуры отчетных балансов; построение бухгалтерской отчетности в различных аналитических разрезах; горизонталный и вертикальный анализ отчетности; трендовый и факторный анализ; аналитические записки к отчетности.
Горизонтальный (временной анализ) - это сравнение каждой позиции отчетности с аналогичной ей позицией в предыдущем периоде или за более длительный промежуток времени.
Вертикальный анализ - это определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением изменения каждой позиции по сравнению с предыдущим периодом.
Трендовый анализ - это сравнение каждой позиции отчетности с аналогичной ей позицией ряда предыдущих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем.
Факторный анализ - это анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических методов исследования. Он может быть прямым (анализ) и обратным (синтез).
Существует множество показателей для оценки заемного капитала, поэтому для удобства разделим их на несколько групп:
- показатели оценки движения капитала организации;
К показателям оценки движения капитала относят коэффициенты поступления, выбытия и использования, рассчитываемые по всему совокупному капиталу и по его составляющим.
Коэффициент поступления всего капитала (А) показывает, какую часть средств от имеющихся на конец отчетного периода составляют новые источники финансирования:
Коэффициент поступления заемного капитала (ЗК) показывает, какую часть заемного капитала от имеющего на конец отчетного периода составляют вновь поступившие долгосрочные и краткосрочные заемные средства:
Коэффициент выбытия заемного капитала показывает, какая часть его выбыла в течение отчетного периода посредством возвращения кредитов и займов и погашения кредиторской задолженности:
Показатели деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно организация использует заемный капитал. Как правило, к этой группе относятся различные коэффициенты оборачиваемости: оборачиваемость кредиторской задолженности, оборачиваемость заемного капитала.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности рассчитывается как частное от деления себестоимости реализованной продукции на среднегодовую стоимость кредиторской задолженности (КЗ) и показывает, сколько для организации требуется сделать оборотов инвестиционного капитала для оплаты выставленных ей счетов:
Коэффициенты оборачиваемости можно рассчитывать в днях. Для этого необходимо количество дней в году разделить на рассчитанные коэффициенты оборачиваемости. Тогда мы узнаем, сколько в среднем дней требуется для осуществления одного оборота кредиторской задолженности и заемного капитала.
Коэффициенты структуры капитала характеризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов. Они отражают способность организации погашать долгосрочную задолженность. Коэффициенты этой группы также называют коэффициентами платежеспособности, такие как коэффициент собственного капитала, коэффициент заемного капитала, коэффициент соотношения собственного капитала к заемному.
Коэффициент собственного капитала характеризует долю собственного капитала в структуре капитала организации, а следовательно, соотношение интересов собственников организации и кредиторов. Этот коэффициент еще называют коэффициентом автономии (независимости):
Данный коэффициент желательно поддерживает на достаточно высоком уровне, поскольку в таком случае он свидетельствует о стабильной финансовой структуре средств, которой отдают предпочтение кредиторы. Она выражается в невысоком удельном весе заемного капитала и более высоком уровне средств, обеспеченных собственными средствами. Это является защитой от больших потерь в периоды спада деловой активности и гарантией получения кредитов.
Коэффициентом собственного капитала, характеризующим достаточно стабильное положение при прочих равных условиях в глазах инвесторов и кредиторов, является отношение собственного капитала к итогу на уровне 60%. При этом оптимальное значение данного показателя для организации является больше 0, 5.
Может рассчитываться также коэффициент заемного капитала, выражающий долю заемного капитала в общей сумме источников финансирования валюты баланса. Этот коэффициент является обратным коэффициенту независимости (автономии):
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала характеризует степень зависимости организации от внешних займов (кредитов):
Он показывает, сколько заемных средств приходится на 1 рубль собственных. Чем выше этот коэффициент, тем больше займов у организации и тем рискованнее ситуация, которая может привести в конечном итоге к банкротству. Высокий уровень коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения в организации дефицита денежных средств. Считается, что коэффициент соотношения заемного и собственного капитала в условиях рыночной экономики не должен превышать единицы.
Ведущим методом анализа эффективности использования капитала является коэффициентный метод.
Одним из показателей, применяемых для оценки эффективности использования заемного капитала, является эффект финансового рычага ЭФР):
где - экономическая рентабельность совокупного капитала до уплаты налогов (отношение суммы прибыли к среднегодовой сумме всего капитала);
- коэффициент налогообложения (отношение суммы налогов к сумме прибыли);
СП - ставка ссудного процента, предусмотренного контрактом;
Эффект финансового рычага показывает, на сколько процентов увеличивается рентабельность собственного капитала (ROE) за счет привлечения заемных средств в оборот организации. Он возникает в тех случаях, если экономическая рентабельность капитала выше ссудного процента.
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ЗАЕМНОГО КАПИТАЛА И ЭФФЕКТИВНОСТИ ЕГО ИСПОЛЬЗОВАНИЯ НА ПРИМЕРЕ ОАО «САХАНЕФТЕГАЗСБЫТ»
2.1 Краткая экономическая характеристика на примере ОАО «Саханефтегазсбыт»
Открытое акционерное общество «Саханефтегазсбыт» образовано 1 сентября 2000 г. Во исполнение Указа Президента РС(Я) и постановления Правительства РС(Я). Общество зарегистрировано Министерством юстиции Республики Саха (Якутия).
Учредителем выступила РС(Я) в лице Министерства имущественных и земельных отношений РС(Я) со сто процентной долей государства в уставном капитале.
Основными вида деятельности общества являются: оптово- розничная реализация нефтепродуктов и оказание услуг по приему, складским операциям и хранению нефтепродуктов.
Дополнительными видами деятельности организации являются:
- хранение и складирование нефти и продуктов ее переработки;
- транспортирование по трубопроводам нефти;
- розничная торговля моторным топливом;
- деятельность внутреннего водного пассажирского транспорта;
- производство общестроительных работ по возведению зданий;
- производство общестроительных работ по прокладке местных трубопроводов, линий связи и линий электропередачи, включая взаимосвязанные вспомогательные работы;
- производство общестроительных работ по строительству автомобильных дорог, железных дорог и взлетно-посадочных полос аэродромов.
Уставный капитал общества по состоянию на 31.12.2014 год составлял 3135811000 (Три миллиарда сто тридцать пять миллионов восемьсот одиннадцать тысяч) рублей.
ОАО «Саханефтегазсбыт» является самостоятельно хозяйствующим субъектом с правом юридического лица, имеет самостоятельный баланс, расчетные и иные счета в банках.
Для более детального изучения деятельности организации проводится анализ основных показателей ОАО «Саханефтегазсбыт». Расчеты представлены в таблице 1.
Таблица 1. Анализ основных показателей ОАО «Саханефтегазсбыт» за 2013-2014 гг., в тыс.руб.
За исследуемый период в структуре основных экономических показателей деятельности общества наблюдаются значительные изменения.
Из таблицы видно, что выручка в 2014 году по сравнению с 2013 годом снизилась на 868451 тыс.руб. или 93%. Снижение выручки является отрицательным фактором деятельности организации. В отчетном году получена чистая прибыль в размере 132260 тыс.руб, что на 127732 тыс.руб больше, чем в предыдущем году. Это оказывает положительное влияние на финансовое состояние организации. Прочие расходы в 2014 году составили 285284 тыс.руб, по сравнению с 2013 годом меньше на 50153 тыс.руб. Прочие доходы увеличились на 102%, т.е. на 3149 тыс.руб. по сравнению с прошлым годом.
2.2 Анализ структуры динамики заемного капитала
На основе сравнительного баланса осуществляется анализ структуры имущества. Структура стоимости имущества дает общее представление о финансовом состоянии организации. Она показывает долю каждого элемента в активах и соотношение заемных и собственных средств, покрывающих их, в пассивах. В структуре стоимости имущества отражается специфика деятельности каждой организации.
Сравнительный аналитический баланс характеризует как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей. Он систематизирует ее предыдущие расчеты.
В таблице представлены сравнительныaй аналитический баланс за анализируемый период ОАО «Саханефтегазсбыт»
Таблица 2 Сравнительно-аналитический баланс
1.Внеоборотные активы, в том числе:
Денежные средства и денежные эквиваленты
Нераспределенная прибыль(непокрытый убыток) текущего года
Нераспределенная прибыль(непокрытый убыток) прошлых лет
2.Долгосрочные обязательства, в том числе:
3.Краткосрочные обязательства, в том числе:
Из таблицы видно, что имущество организации увеличилось на 697941 тыс. руб., и его величина в 2014 году составила 105, 82% от величины предыдущего года.
У организации произошло изменение структуры стоимости имущества в сторону увеличения удельного веса в нем внеоборотных средств. Сумма внеоборотных активов увеличилась на 337466 тыс. руб., или на 21%, а сумма оборотных активов незначительно уменьшилась на 497 тыс. руб., или на 0, 89%. У организации произошло изменение структуры стоимости имущества в сторону увеличения удельного веса в нем внеоборотных активов и, соответственно уменьшения оборотных.
Предварительное рассмотрение сравнительного баланса уже на начальном этапе анализа позволяет установить следующие благоприятные тенденции:
- увеличилась общая сумма средств организации;
- величина запасов увеличилась на 754459 тыс. руб., или на 12, 18%;
- сумма денежных средств организации уменьшилась;
- увеличилась величина собственного капитала на 697941 тыс. руб., или на 5, 82%.
Для поддержания высокой мобильности имущества, как постоянного финансового показателя, организации необходимо привлекать как можно меньше заемных средств и по возможности увеличивать собственные.
Сама по себе структура имущества и даже ее динамика не дают ответ на вопрос, насколько выгодно для инвестора вложение денег в данной организации, а лишь оценивают состояние активов и наличие средств для погашения долгов.
Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие состояние запасов и обеспеченность их источников формирования.
Далее рассмотрим динамику структуры заемного капитала ОАО «Саханефтегазсбыт» за 2013-2014 гг.
Таблица 3. Динамика структуры заемного капитала ОАО «Саханефтегазсбыт» за 2013-2014 гг.
Наибольшие доли в структуре заемного капитала ОАО «Саханефтегазсбыт» составляют долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы и кредиторская задолженность. Наименьшие доли за этот период составляли отложенные налоговые обязательства. Каких либо существенных изменений в структуре капитала за этот период не произошло. Долгосрочные займы и кредиты в 2014 году по сравнению с прошлым годом увеличилась на 316656 тыс.руб и краткосрочные обязательства тоже увеличились на 414987 тыс.руб.
В целом из проведенного анализа мы видим, что капитал организации за 2014 гг. увеличился.
Наибольшие доли в структуре заемного капитала ОАО «Саханефтегазсбыт» составляют долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, а также кредиторская задолженность.
2.3 Рекомендации по повышению эффективности деятельности
Часть средств, которая организация использует в процессе своей деятельности, являются заемными. К ним относятся кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность и др.
Возникает вопрос: насколько эффективно на организации используются заемные ресурсы и имеет ли смысл их привлекать?
Для определения степени возможного риска банкротства в связи с использованием заемных средств используют показатели структуры капитала (финансовой устойчивости). Они отражают соотношение собственных и заемных средств в источниках финансирования компании, характеризуют степень финансовой независимости организаций от кредиторов.
Таблица 4. Коэффициенты оборачиваемости заемного капитала в ОАО «Саханефтегазсбыт»
Коэффициент поступления всего капитала
1. Коэффициент поступления заемного капитала
Коэффициент выбытия заемного капитала
2. Оборачиваемость кредиторской задолженности
3. Коэффициент собственного капитала
4. Коэффициент соотношения заемного капитала с собственным капиталом
По результатам приведенного анализа, можно сделать следующие выводы.Коэффициент поступления заемного капитала, показывает, какую часть заемного капитала от имеющегося на конец отчетного периода составляют вновь поступившие долгосрочные и краткосрочные заемные средства, равен 0, 018, но он меньше, чем в 2013 году, когда он был равен 0, 32.
Коэффициент поступления собственного капитала и коэффициент поступления заемного капитала более подробно раскрывают коэффициент поступления всего капитала. Так, его показатель в 2013 году, равный 0, 23, высокий только за счет показателя Коэффициента поступления заемного капитала. А вот в 2014 году он уменьшился до 0, 013 за счет отрицательного Коэффициента поступления собственного капитала.
Одним из показателей, применяемых для оценки эффективности использования заемного капитала, является эффект финансового рычага (ЭФР)
Эффект финансового рычага показывает, на сколько процентов увеличивается сумма собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот организации. Положительный ЭФР возникает в тех случаях, когда рентабельность совокупного капитала выше средневзвешенной цены заемных ресурсов, то есть если BEP > Ц ЗК .
Например, рентабельность совокупных активов после уплаты налога составляет 15%, в то в
Управление заемным капиталом в ОАО "Саханефтегазсбыт" курсовая работа. Финансы, деньги и налоги.
Статистический анализ динамических рядов
Сочинение Местоимение Мой Друг
Реферат по теме Регулирование ценообразования
Движение И Развитие В Философии Реферат
Реферат по теме Мужество и героизм защитников Отечества в битве за Днепр
Реферат: Анализ финансового состояние банка
Реферат: Базовое составление строительной сметы. Скачать бесплатно и без регистрации
Лабораторная Работа Химический Состав Клеток
Реферат: Промышленный синтез фенола
Стратегический Менеджмент Практика Новой Управленческой Парадигмы Курсовая
Сочинение На Тему Мама 6 Класс
Реферат по теме Причерноморский экономический район Украины
Курсовая работа по теме Цивилизация Ацтеков
Отчет Руководителя По Практике Пример
Реферат: на тему: «Стратегическое управление»
Курсовая работа: Компенсация морального вреда в трудовых отношениях
Реферат: Заснування Києва
Курсовая работа по теме Технико-экономический анализ деятельности предприятия
Контрольная Работа За 1 Триместр 2 Класса
Контрольная работа: Интеграл дифференциального уравнения
Застосування міжнародних сил ООН у припиненні конфліктів - Международные отношения и мировая экономика реферат
Розрахунок навантажень і вибір елементів електричного двигуна - Физика и энергетика курсовая работа
Флегмона затылка - Сельское, лесное хозяйство и землепользование курсовая работа