Управление стоимостью компании - Финансы, деньги и налоги контрольная работа
Главная
Финансы, деньги и налоги
Управление стоимостью компании
Определение величины достижимого уровня роста предприятия. Анализ консервативной, умеренной и агрессивной гипотез. Оценка влияния факторов риска на уровень роста объемов продаж. Снижение оборачиваемости активов. Оценка влияния риска на переменные.
посмотреть текст работы
скачать работу можно здесь
полная информация о работе
весь список подобных работ
Нужна помощь с учёбой? Наши эксперты готовы помочь!
Нажимая на кнопку, вы соглашаетесь с
политикой обработки персональных данных
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Первоначальный собственный капитал, тыс. руб.
Первоначальный уровень кредиторской задолженности, тыс. руб.
Объем продаж предшествующего года, тыс. руб.
Плановая доля прибыли, направляемой на реинвестирование
Плановый коэффициент рентабельности продаж
Плановое соотношение величины заемных и собственных средств
Отношение общей величины активов к объему продаж
Исходные данные для агрессивной гипотезы
Первоначальный собственный капитал, тыс. руб.
Первоначальный уровень кредиторской задолженности, тыс. руб.
Объем продаж предшествующего года, тыс. руб.
Плановая доля прибыли, направляемой на реинвестирование
Плановый коэффициент рентабельности продаж
Плановое соотношение величины заемных и собственных средств
Отношение общей величины активов к объему продаж
Исходные данные для умеренной гипотезы.
Первоначальный собственный капитал, тыс. руб.
Первоначальный уровень кредиторской задолженности, тыс. руб.
Объем продаж предшествующего года, тыс. руб.
Плановая доля прибыли, направляемой на реинвестирование
Плановый коэффициент рентабельности продаж
Плановое соотношение величины заемных и собственных средств
Отношение общей величины активов к объему продаж
Отклонение от планового значения для переменных A/S и P/S (%) (умеренная гипотеза)
Плановый коэффициент рентабельности продаж
Отношение общей величины активов к объему продаж
Определение величины достижимого уровня роста предприятия
Максимальный допустимый прирост объемов продаж:
?S/S0 = (0.5*0.1*1.54)/(0.92 - (0.5*0.1*1.54)) = 0.077/0.843 = 0.091 = 9,1%
Максимальный допустимый прирост объемов продаж для второго года горизонта планирования.
E1 = 240 + (240 Ч 0,091) = 261,84 тыс. руб.
D1 = 130 + (130 Ч 0,091) = 141,83 тыс. руб.
S1 = 400 + (400 Ч 0,091) = 436,40 тыс. руб.
Уровень кредиторской задолженности, тыс. руб.
Объем продаж предшествующего года, тыс. руб.
Плановая доля прибыли, направляемой на реинвестирование
Плановый коэффициент рентабельности продаж
Плановое соотношение величины заемных и собственных средств
Отношение общей величины активов к объему продаж
Максимальный допустимый прирост объемов продаж, удовлетворяющий исходным значениям ключевых переменных на втором году
?S/S1 =(256,84*1,54*1,08*0,0023)/(1-(0,1*1,54*1,08))-1 = 0,98/0,83-1=0,18=18%
Максимальный уровень прироста объема продаж к концу второго года составит 18%
Значения параметров деятельности предприятия к концу второго года планирования составят:
E2 = 261,84 + (261,84 Ч 0,18) = 308,97 тыс. руб.
D2 = 141,83 + (141,83 Ч 0,18) = 167,36 тыс. руб.
S2 = 436,40 + (436,40 Ч 0,18) = 514,95 тыс. руб.
Уровень кредиторской задолженности, тыс. руб.
Объем продаж предшествующего года, тыс. руб.
Плановая доля прибыли, направляемой на реинвестирование
Плановый коэффициент рентабельности продаж
Плановое соотношение величины заемных и собственных средств
Отношение общей величины активов к объему продаж
Максимальный допустимый прирост объемов продаж, удовлетворяющий исходным значениям ключевых переменных на третьем году:
?S/S2 =(303,97*1,54*1,08*0,0019)/(1-(0,1*1,54*1,08))-1 = 0,96/0,83-1=0,16=16%
Максимальный уровень прироста объема продаж к концу третьего года составит 16%.
Значения параметров деятельности предприятия к концу третьего года планирования составят:
E3 = 308,97+ (308,97Ч 0,16) = 358,41 тыс. руб.
D3 = 167,36+ (167,36Ч 0,16) = 194,14 тыс. руб.
S3 = 514,95+ (514,95Ч 0,16) = 597,34 тыс. руб.
Уровень кредиторской задолженности, тыс. руб.
Объем продаж предшествующего года, тыс. руб.
Плановая доля прибыли, направляемой на реинвестирование
Плановый коэффициент рентабельности продаж
Плановое соотношение величины заемных и собственных средств
Отношение общей величины активов к объему продаж
Анализ комбинаций ключевых переменных для обеспечения достижимого роста предприятия
Исходные данные для агрессивной гипотезы.
Первоначальный собственный капитал, тыс. руб.
Первоначальный уровень кредиторской задолженности, тыс. руб.
Объем продаж предшествующего года, тыс. руб.
Плановая доля прибыли, направляемой на реинвестирование
Плановый коэффициент рентабельности продаж
Плановое соотношение величины заемных и собственных средств
Отношение общей величины активов к объему продаж
Отношение общей величины активов к объему продаж:
S1/A1 = ((1+1)*400)/((1,55(240+96)+80)) = 800/600,8 = 1,33
Уровень оборачиваемости активов увеличивается на 18% за год. Принято решение увеличить оборачиваемость на более достижимую величину - 0,83
D1/E1 = (800/((336+80)*1,2)) - 1 = 0,6
Уровень рентабельности продаж, обеспечивающий требуемые соотношения:
P1/S1 = 1/(1,6*1,2) - 336/800 = 0,52 - 0,42 = 0,1
Таким образом, для поддержания заданных темпов роста предприятия необходимы следующие соотношения ключевых переменных:
То есть, необходимо увеличить на 10% оборачиваемость активов, на 5% увеличить уровень кредиторской задолженности и поддерживать рентабельность продаж на прежнем уровне.
- привлечение дополнительных кредитов;
- дальнейшее сокращение издержек производства с целью снижения себестоимости продукции;
- проведение маркетинговых мероприятий с целью увеличения объемов продаж (рекламные и PR акции, расширение клиентской базы и т.п.).
E1 = 240 + (240 Ч 0,4) = 336 тыс. руб.
Первоначальный собственный капитал, тыс. руб.
Первоначальный уровень кредиторской задолженности, тыс. руб.
Объем продаж предшествующего года, тыс. руб.
Плановая доля прибыли, направляемой на реинвестирование
Плановый коэффициент рентабельности продаж
Плановое соотношение величины заемных и собственных средств
Отношение общей величины активов к объему продаж
S2/A2 = (1,5*800)/(1,6*590,4) = 1200/944,64 = 1,27
D2/E2 = (1200/(470,4 +120)*1,27))) - 1 = 0,6
P2/S2 = 1/(1,6*1,27) - 470,4/1200 = 0,49 - 0,39 = 0,1
Таким образом, для поддержания заданных темпов роста предприятия необходимы следующие соотношения ключевых переменных:
То есть, необходимо увеличить на 5% оборачиваемость активов и поддержать уровень кредиторской задолженности и рентабельность продаж на прежнем уровне.
- расширение ассортимента продукции;
- работа с поставщиками с целью сокращения издержек на комплектующие и материалы.
- перераспределения прибыли и ее рефинансирования в дальнейшее развитие предприятия и изменение структуры финансового рычага;
E2 = 336 + (366 Ч 0,4) = 470,4 тыс. руб.
D2 = 470,4 Ч 0,6 = 282,24 тыс. руб.
Первоначальный собственный капитал, тыс. руб.
Первоначальный уровень кредиторской задолженности, тыс. руб.
Объем продаж предшествующего года, тыс. руб.
Плановая доля прибыли, направляемой на реинвестирование
Плановый коэффициент рентабельности продаж
Плановое соотношение величины заемных и собственных средств
Отношение общей величины активов к объему продаж
S3A3= (1,2*1200)/(1,6*(658,56+144) = 1440/1284 = 1,12
Принято решение оставить оборачиваемость активов на уровне прошлого года.
D3/E3 = (1440/(658,56 +144)*1,28))) - 1 = 0,4
P3/S3 = 1/(1,4*1,28) - 658,56/1440 = 0,56 - 0,46= 0,1
Таким образом, для поддержания заданных темпов роста предприятия необходимы следующие соотношения ключевых переменных:
То есть, необходимо сократить на 20% уровень кредиторской задолженности и поддержать оборачиваемость активов и рентабельность продаж на прежнем уровне.
- сокращения доли заемных средств за счет возврата части кредитов;
- расширение ассортимента продукции;
- работа с поставщиками с целью сокращения издержек на комплектующие и материалы.
Исходные данные для умеренной гипотезы.
Первоначальный собственный капитал, тыс. руб.
Первоначальный уровень кредиторской задолженности, тыс. руб.
Объем продаж предшествующего года, тыс. руб.
Плановая доля прибыли, направляемой на реинвестирование
Плановый коэффициент рентабельности продаж
Плановое соотношение величины заемных и собственных средств
Отношение общей величины активов к объему продаж
S1/A1 = ((1+0,18)*400)/((1+0,35)(240-5)+0,12(1,18*400)) = 472/(317,25+56,64) = 1,26
D1/E1 = (472/((235 + 0,12*472)1,26)) -1 = (472/367,47) - 1 = 0,28
Так как сокращение уровня задолженности может плохо сказаться на деловой активности предприятия, принято решение установить значение коэффициента D/E на конец первого года в 0,3.
P1/S1 = 1/(1,3*1,26) - 235/472 = 0,61 - 0,49 = 0,12
Для поддержания темпов прироста объемов продаж на уровне 18%, необходимо увеличить оборачиваемость активов на 2%, сократить объем заемных средств на 5% и сохранить уровень рентабельности на прежнем уровне.
-сокращения доли заемных средств за счет возврата части кредитов;
-перераспределения прибыли и ее рефинансирования в дальнейшее развитие предприятия и изменение структуры финансового рычага;
-дальнейшее сокращение издержек производства с целью снижения себестоимости продукции;
Первоначальный собственный капитал, тыс. руб.
Первоначальный уровень кредиторской задолженности, тыс. руб.
Объем продаж предшествующего года, тыс. руб.
Плановая доля прибыли, направляемой на реинвестирование
Плановый коэффициент рентабельности продаж
Плановое соотношение величины заемных и собственных средств
Отношение общей величины активов к объему продаж
S2/A2 = 1,15*472/(1,3*278,2 + 0,12(1,15*472)) = 542,8/426,8 = 1,27
D2/E2 = (542,8/((278,2 + 0,12*542,8)*1,27)) - 1 = (542,8/436,04) - 1 = 0,24
P2/S2 = 1/(1,24*1,27) - 278,2/542,8 = 0,63 - 0,51 = 0,12
Для поддержания заданных темпов роста требуется увеличить уровень оборачиваемости активов на 1% сократить объем заемных средств на 6% и поддерживать уровень рентабельности на прежнем уровне.
- сокращения доли заемных средств за счет возврата части кредитов;
- расширение ассортимента продукции;
- работа с поставщиками с целью сокращения издержек на комплектующие и материалы
Первоначальный собственный капитал, тыс. руб.
Первоначальный уровень кредиторской задолженности, тыс. руб.
Объем продаж предшествующего года, тыс. руб.
Плановая доля прибыли, направляемой на реинвестирование
Плановый коэффициент рентабельности продаж
Плановое соотношение величины заемных и собственных средств
Отношение общей величины активов к объему продаж
S3/A3 = 1,12*542,8/(1,24*320,68 + 0,12(1,12*542,8)) = 607,94/470,59 = 1,29
D3/E3 = (607,94/((320,68 + 0,12*607,94)*1,29)) - 1 = (607,94/507,79) - 1 = 0,2
P3/S3 = 1/(1,2*1,29) - 320,68/607,94 = 0,65 - 0,52 = 0,13
Для поддержания заданных темпов роста требуется поднять уровень рентабельности продаж на 1%, сократить объем заемных средств на 4% и оставить уровень оборачиваемости активов на прежнем уровне.
E3 = 325,68 + (325,68*0,12) = 364,76
Первоначальный собственный капитал, тыс. руб.
Первоначальный уровень кредиторской задолженности, тыс. руб.
Объем продаж предшествующего года, тыс. руб.
Плановая доля прибыли, направляемой на реинвестирование
Плановый коэффициент рентабельности продаж
Плановое соотношение величины заемных и собственных средств
Отношение общей величины активов к объему продаж
- сокращения доли заемных средств за счет возврата части кредитов;
- сокращение издержек производства с целью снижения себестоимости продукции;
- работа с поставщиками с целью сокращения издержек на комплектующие и материалы.
Анализ консервативной, умеренной и агрессивной гипотез
Оценка влияния факторов риска на уровень роста объемов продаж
В качестве исходных данных для оценки влияния факторов риска на модель роста, задано снижение рентабельности продаж на 15% относительно заданного в модели.
P/S = 0,12 - 0,018 = 0,102 в первом и втором году.
P/S = 0,13 - 0,0195 = 0,1105 в третьем году.
S1/A1 = ((1+0,18)*400)/((1+0,35)(240-5)+0,102(1,18*400)) = 472/365,39 = 1,29
D1/E1 = (472/((235 + 0,102*472)1,29)) -1 =(472/365,26) - 1 = 0,29
S2/A2 = 1,15*472/(1,29*278,2 + 0,108(1,15*472)) = 542,8/417,5 = 1,3
D2/E2 = (542,8/((278,2 + 0,108*542,8)*1,3)) - 1 = (542,8/437,87) - 1 = 0,23
S3/A3 = 1,12*542,8/(1,23*320,68 + 0,1105(1,12*542,8)) =607,94/461,62 = 1,32
D3/E3 = (607,94/((320,68 + 0,1105*607,94)*1,32)) - 1 = (607,94/511,97) - 1 = 0,19
Оценка влияния риска на переменную А/S (умеренная гипотеза)
Для сохранения прежних темпов роста необходимо увеличить оборачиваемость активов в первом и втором году планирования на 1% и на 2% в третьем по отношению к рассчитанной прежде. Увеличение оборачиваемости активов может быть достигнуто за счет сокращения сроков оборачиваемости дебиторской задолженности, увеличения оборота продаж (сокращения сроков реализации продукции), повышения качества маркетинга.
В качестве исходных данных для оценки влияния факторов риска на модель роста, задано 10% отклонение A/S от планового значения.
A/S = 0,79 + 0,079 = 0,87 в первом году
A/S = 0,78 + 0,078 = 0,86 во втором и третьем году
D1/E1 = (472/((235 + 0,12*472)1,15)) -1 = (472/335,39) - 1 = 0,41
P1/S1 = 1/(1,41*1,15) - 235/472 = 0,62 - 0,50 = 0,12
D2/E2 = (542,8/((278,2 + 0,12*542,8)*1,16)) - 1 = (542,8/398,27) - 1 = 0,36
P2/S2 = 1/(1,36*1,16) - 278,2/542,8 = 0,63 - 0,51 = 0,12
D3/E3 = (607,94/((320,68 + 0,12*607,94)*1,16)) - 1 = (607,94/456,61) - 1 = 0,33
P3/S3 = 1/(1,33*1,16) - 320,68/607,94 = 0,65 - 0,53 = 0,12
Оценка влияния риска на переменную P/S (умеренная гипотеза)
Для сохранения прежних темпов роста необходимо в третьем году снизить рентабельность продаж, что сделать невозможно. Однако, если в третьем году опустить уровень коэффициента D/E до уровня 0.3, рентабельность составит прежние 0,13. Значит:
Оценка влияния риска на переменную D/E (умеренная гипотеза)
Необходимые темпы роста обеспечит увеличение объема заемных средств на 11% в первом, на 12% во втором и на 10% в третьем годах.
Сущность консервативной, умеренной и агрессивной политики финансирования оборотных активов. Анализ финансового состояния ОАО "Северсталь". Экономический и финансовый анализ оборотных активов предприятия, меры по улучшению эффективности управления ими. курсовая работа [3,2 M], добавлен 18.05.2011
Доля основного и оборотного капитала в структуре активов предприятия. Динамика фондоотдачи, материалоемкости. Детерминированные модели объема продаж (оценка использования ресурсов). Темпы роста себестоимости и объемов продаж. Уровень рентабельности. курсовая работа [1,7 M], добавлен 18.11.2015
Определение годовой прибыли предприятия и анализ рентабельности продаж. Оценка рентабельности активов при известной рентабельности продаж. Изменение коэффициента текущей ликвидности за год, обеспеченности собственными средствами, оборачиваемости активов. контрольная работа [22,4 K], добавлен 03.05.2014
Цели и задачи оценки стоимости предприятия. Содержание концепции управления стоимостью предприятия. Внедрение системы управления стоимостью. Анализ показателей финансово-хозяйственной деятельности. Мероприятия по повышению стоимости предприятия. дипломная работа [809,7 K], добавлен 13.05.2014
Анализ факторов изменения прибыли и рентабельности отдельных видов продукции и в целом по предприятию. Анализ безубыточного объема продаж, зон безопасности предприятия и факторов изменения их уровня. Порядок расчета влияния факторов на прибыль от продаж. методичка [20,3 K], добавлен 03.06.2010
Финансовое состояние туристического агентства. Оценка достаточности собственных и заёмных источников финансирования. Анализ налогообложения, факторов роста прибыли. Разработка сайта, системы он-лайн бронирования и расчетов для увеличения объемов продаж. дипломная работа [2,0 M], добавлен 19.02.2013
Теоретические аспекты управления стоимостью предприятия. Разработка стратегий создания цены. ОАО "Карат": общая характеристика, финансовое состояние. Расчет ставки дисконтирования кумулятивным методом. Рекомендации по разработке стратегии роста стоимости. курсовая работа [600,8 K], добавлен 09.05.2013
Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д. PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах. Рекомендуем скачать работу .
© 2000 — 2021
Управление стоимостью компании контрольная работа. Финансы, деньги и налоги.
Реферат по теме Психология паники
Лабораторная работа: Календарное планирование гр. № 8 "Сказка"
Реферат: Система громадських центрів, установ і підприємств обслуговування
Сочинение По Картине На Террасе Мое Настроение
Курсовая работа: Основные производственные фонды предприятий и экономическая эффективность их использования. Скачать бесплатно и без регистрации
Історія митної справи в Україні
Композиционное Построение Сценария Реферат
Зачем Нужна Математика Реферат
Разработка Месторождений Курсовой
Дипломная работа по теме Совершенствование технологии возделывания яровой пшеницы в хозяйстве
Реферат по теме Профсоюзы Франции
Прыжковые Упражнения Реферат
Дипломная Работа На Тему Эффективное Управление Малыми Производственными Группами В Организации
Реферат по теме Концепция истории отечественной словесности в "Обзоре русской духовной литературы" архиепископа Филарета (Гумилевского)
Трудовой Коллектив И Его Структура Реферат
Курсовая работа по теме Сущность и тенденции развития социальных групп
Реферат по теме Состояние и концепция совершенствования нормирования труда в современных условиях
Реферат: Новейшая история США (политика, экономика, культура, международные отношения, социальные проблемы). Скачать бесплатно и без регистрации
Отчет Практика Бухучет Пример
Общая Педагогика Реферат
Особенности ценообразования на мировом рынке - Международные отношения и мировая экономика курсовая работа
Проект локальної мережі зі списками контролю доступу за протоколами TFTPта NETBIOS з використанням статичної маршрутизації та технології NAT - Программирование, компьютеры и кибернетика курсовая работа
Государственная символика империи - История и исторические личности реферат