Управление инвестиционной деятельностью компании. Магистерская работа. Финансы, деньги, кредит.
💣 👉🏻👉🏻👉🏻 ВСЯ ИНФОРМАЦИЯ ДОСТУПНА ЗДЕСЬ ЖМИТЕ 👈🏻👈🏻👈🏻
Вы можете узнать стоимость помощи в написании студенческой работы.
Помощь в написании работы, которую точно примут!
Похожие работы на - Управление инвестиционной деятельностью компании
Скачать Скачать документ
Информация о работе Информация о работе
Скачать Скачать документ
Информация о работе Информация о работе
Скачать Скачать документ
Информация о работе Информация о работе
Скачать Скачать документ
Информация о работе Информация о работе
Скачать Скачать документ
Информация о работе Информация о работе
Скачать Скачать документ
Информация о работе Информация о работе
Скачать Скачать документ
Информация о работе Информация о работе
Нужна качественная работа без плагиата?
Не нашел материал для своей работы?
Поможем написать качественную работу Без плагиата!
КАЗАХСКИЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ
имени ТУРАРА РЫСКУЛОВА
Управление инвестиционной
деятельностью компании
Актуальность исследования определяется особой значимостью управления
рисками для развития организации. Учитывая такие негативные факторы, как
замедление роста мировой экономики, а также понижение стоимости национальной
валюты по отношению к доллару США, очевидно, что значимость управления рисками
на предприятии только усиливается.
Согласно принятой в риск-менеджменте практике существуют два основных
подхода к управлению рисками в организации: фрагментарный и системный.
Неоспоримыми достоинствами фрагментарного подхода являются ощутимые результаты
уже в краткосрочном периоде, возможность «точечного» применения на конкретном
проекте. Вместе с тем, фрагментарный подход к управлению рисками усугубляет
конфликт агентских отношений, т.е. является инструментом для менеджеров,
заинтересованных только в краткосрочных результатах, что не всегда отвечает
долгосрочным интересам собственников/инвесторов/акционеров. Таким образом, для
успешного стратегического развития организации необходима системность в
управлении рисками.
Вместе с тем, многие исследователи, отмечая важность системы управления
рисками, считают, что внедрение системы управления рисками требует существенных
затрат для организации.
Поэтому нами была выбрана гипотеза о том, что в организации возможно
построение системы управления рисками, позволяющей прогнозировать возможное
негативное влияние рисков, вызванных как внешними, так и внутренними факторами,
без существенных затрат для бюджета организации.
Настоящее исследование представляет собой анализ частного случая компании
ТОО «Республиканский центр помощи предпринимателям» (далее ТОО РЦПП),
применяющей фрагментарный подход к управлению рисками. ТОО РЦПП является
развивающейся компанией с относительно небольшой долей на рынке. Именно в
условиях, когда менеджер заинтересован в скорейшем выполнении требований
собственников об увеличения доли рынка без укрепления стратегических позиций на
бизнес-ландшафте, система управления рисками приобретает особое значение.
Цель исследования: разработка рекомендаций по внедрению системы
управления рисками в компании РЦПП на основе проведенного анализа финансового
положения организации.
Опираясь на выше изложенную цель, планируется получить ответ на следующий
основной вопрос: каким образом должна быть выстроена этапность перехода к
системе управления рисками в компании РЦПП?
Задачи, вытекающие из данной поставленной цели, отображены
в
таблице 1.
финансовый риск
экономический бизнес
Таблица 1. Задачи и исследовательские вопросы
Рассмотреть стратегическое
положение компании РЦПП
Определить общий круг стратегических и финансовых рисков, влияющих на деятельность
компании.
1.Каково стратегическое
положение компании на бизнес-ландшафте?
Определить условия,
сопутствующие внедрению системы управления рисками в компании РЦПП. Определить устойчивость финансового состояния
компании РЦПП.
2.Насколько устойчиво
финансовое состояние компании РЦПП?
Идентифицировать совокупность рисков, влияющих на компанию РЦПП.
Оценить риски компании РЦПП.
3.Какой уровень финансового
риска компании?
Оценить действующий в РЦПП
подход к управлению рисками.
4.Насколько эффективен
действующий подход к управлению рисками?
Примечание: составлено
автором на основе исследования частного случая
Объект исследования - компания ТОО «Республиканский центр помощи
предпринимателям», осуществляющей консалтинговые услуги.
Предмет исследования - анализ финансового состояния ТОО РЦПП и оценка
системы управления рисками компании.
Методической и теоретической основой изучения сущности
финансового риска и
методов его управления стали научные труды таких авторов, как Ермасова Н.Б.,
Байдина О., Байдин Е., Шапкин А.С., Шапкин А.В., Рэдхэд К., Хьюс С., Овсийчук
М.Ф., Кадинская О.А., Егорова Е.Е., Качалов Р.М., П.Г. Грабовой, С.Я. Петрова,
К.Г.
Романова и др.
Гипотеза магистерского исследования заключается в следующем: В
ТОО
«Республиканский центр помощи предпринимателям» возможно построение
эффективной системы управления рисками без существенных затрат для бюджета с
использованием, в первую очередь, такого метода, как бенчмаркинг других компаний.
1. Определено стратегическое положение компании на
бизнес- ландшафте, а также выделен общий круг стратегических и финансовых
рисков, влияющих на деятельность компании.
2. Произведен анализ финансовой отчетности, в ходе
которого были выявлены аспекты, влияющие на устойчивость финансового состояния ТОО.
3. Качественными и количественными
методами, проведена оценка финансовых рисков компании. Кроме того, определен
совокупный уровень финансового риска.
. Идентифицирована фрагментарность
подхода к управлению рисками в компании, обозначены основные недостатки
подобного подхода, снижающие эффективность управления рисками компании в целом.
. Разработаны рекомендации по внедрению
системы
управления рисками в ТОО
при использовании инструмента бенчмарк-анализа.
Научная новизна диссертационного исследования заключается в следующем:
1. Разработана авторская классификация финансовых рисков
предприятия с учетом специфики РК на основе изученных теоретических аспектов
управления финансовыми рисками.
2. Представлены рекомендации
по
стратегическому
развитию
ТОО
«Республиканский центр помощи предпринимателям», применение которых
позволяет снизить уровень финансовых рисков
компании.
3. Доказано, что эффективная система управления рисками в
небольшой компании может быть построена без существенных сопутствующих расходов.
Практическая ценность магистерской диссертации заключается в возможности
применения ее рекомендаций как в компании ТОО РЦПП, так и в любой другой
компании малого бизнеса.
Основные положения и результаты магистерского исследования пробированы на
научно-практических конференциях и опубликованы в сборниках научных трудов I
республиканской научно-практической конференции молодых ученых и магистрантов
«Казахстан 2050: новые ориентиры развития в быстроменяющемся мире», I и II
часть, 2014г.
Структура работы и объем диссертации. Диссертационная работа состоит из
введения, пяти глав, заключения, списка использованных источников и приложений.
Работа изложена на (88) страницах компьютерного текста и проиллюстрирована (21)
таблицами, (16) рисунками.
ТОО «Республиканский центр помощи предпринимателям» является относительно
молодой быстро развивающейся компанией, менеджмент которой стремиться к увеличению
доли на рынке.
Миссия компании состоит в предоставлении качественной профессиональной
помощи в решении бухгалтерских вопросов, продажа и обслуживание платежных
терминалов, учитывая ожидания клиентов.
К сферам деятельности компании относится предоставление консалтинговых
услуг, в том числе финансово-юридический консалтинг и услуги по ведению
бухгалтерского и налогового учета.
Основная деятельность компании заключается в оказании помощи субъектам
малого и среднего бизнеса на договорной основе по следующим направлениям:
1. Бухгалтерское сопровождение и сдача отчетов.
2. Обеспечение оборудованием и
программами для ведения учета.
. Консультационные услуги по вопросам
развития бизнеса.
. Юридическая помощь и защита интересов
предпринимателя в государственных органах.
Основополагающими принципами работы ТОО «Республиканский центр помощи
предпринимателям» являются:
- Гарантия сохранения конфиденциальности предоставленной
компании информации;
- Строгое соответствие предоставляемых компанией услуг
требованиям законодательства РК;
- Непрерывное улучшение качества предоставляемых услуг.
Менеджмент компании ТОО «Республиканский центр помощи предпринимателям»
планирует расширение клиентской базы, а также ставит стратегическую цель по
увеличению доли рынка, занимаемой компанией.
- Воздействие фактора сезонности на компанию;
- Повышение тарифов на предоставляемые услуги;
- Неравномерная нагрузка на персонал;
- Трудно прогнозируемые денежные потоки компании;
- Фрагментарный подход к управлению рисками.
Проведенные предварительные исследования показали, что многие проблемы
компании (повышение тарифов, неравномерная нагрузка на персонал, трудно
прогнозируемые денежные потоки) в разной степени связаны с воздействием фактора
сезонности. Так, в настоящее время налоговая отчетность сдается раз в полгода,
соответственно, нагрузка на персонал возрастает в определенный период, а в иное
время персонал, как правило, недогружен.
Проблема исследования. Проведенный нами анализ выявил фрагментарность
управления рисками в ТОО «Республиканский центр помощи предпринимателям», что
усугубляется зависимостью компании от периодов сдачи отчетности.
Необходимость достижения стратегической цели, поставленной руководством
компании, обуславливает необходимость проактивного подхода
к управлению рисками,
построение системы управления рисками в
компании.
Вместе с тем, руководство компании придерживается точки зрения, что
построение системы управления рисками в компании требует существенных затрат и
неоправданно с точки зрения масштаба деятельности компании.
.1 Сущность финансового риска, его виды и причины возникновения
Понятие риска неотъемлемо связано с развитием нашей цивилизации. Так, на
глубинном уровне риск представляет собой первобытный страх человека перед
смертью. По мере развития общества, понятие риска стало связываться с
опасностью не только возможной, но и осознанной человеком. С появлением
товарно-денежных отношений, риск также становится экономической категорией.
При этом следует отметить, что и по сегодняшний день категория риска
находится на стыке экономической теории и поведенческой (социальной)
психологии. Неслучайно исследования, посвященные сущности риска, проводились
также в психологии, философии, юриспруденции и других областях научных знаний.
В классической экономической теории сущность риска связывается с
величиной математического ожидания ущерба (потерь), который может возникнуть в
результате выбранного решения. Согласно неоклассической теории риск есть
результат неопределенности, при этом из двух вариантов деятельности с
одинаковым размером потенциальной прибыли, предприниматель предпочтет
деятельность, связанную с наименьшим уровнем риска.
Как правило, риск и его последствия воспринимаются как финансовые потери
или уменьшение размеров прибыли, но риск можно рассматривать также, как и
возможность получения большей прибыли при принятии большего уровня риска.
Толковый словарь определяет слово «риск» как возможность потери, неудачи.
Например, в оценке инвестиций это означает вероятность достижения желаемого
уровня прибыли. В технологии это может быть процент выхода несоответствующей
условиям продукции. Под словом «риск» в различных областях человеческой
деятельности понимается возможность наступления некоторых нежелательных событий.
Государственный стандарт ГОСТ Р 51897-2002 «Менеджмент риска. Термины и
определения» определяет риск следующим образом «3.1.1. Риск: сочетание
вероятности события и его последствий».
Далее в примечаниях к определению ГОСТ уточняет:
1. «Термин "риск" обычно используют только
тогда, когда существует возможность негативных последствий.
2. В некоторых ситуациях риск обусловлен
возможностью отклонения от ожидаемого результата или события»
Т.
Севрук считает, что риск
является ситуативной характеристикой деятельности хозяйствующего
субъекта,
при
этом
данная
характеристика
связана с
неопределенностью исхода и возможных последствий в неблагоприятных случаях. В
свою очередь, Б. Порфирьев понимает риск как количественное выражение
неблагоприятных последствий.
Л.
Тэпман считает, что риск
- узкое понятие, которое связано с опасностью какой-либо деятельности, реально
осознаваемой, вероятностно оцениваемой. При этом, для минимизации последствий
имеются возможности и ресурсы.
Согласно монографии М. Меркфаофера и В. Ковелло, риск представляет собой
аспекты ситуации или действия с множеством возможных исходов, поскольку в
отношении конкретного исхода существует неопределенность, а по крайней мере
одна из возможностей нежелательна. В то же время, существует вероятность
превысить ожидаемую прибыль, а не только не достичь планируемого результата.
Таким образом, в настоящее время в экономической теории отсутствует
общепринятое определение риска, вместе с тем, существующие определения можно
условно разделить на три группы (1, стр. 29):
- Первая группа определяет риск как деятельность, которая совершается в
надежде на благоприятное стечение обстоятельств;
- Вторая группа формулирует риск как неопределенное событие,
оказывающее в случае своего наступления отрицательное или положительное влияние
на деятельность;
- Третья группа рассматривает риск как вероятность
благоприятного или неблагоприятного исхода в ситуации выбора из нескольких
альтернативных вариантов.
Определения риска в каждой из групп различаются в зависимости от того,
что рассматривать в качестве последствий реализации риска - потери и упущенная
выгода или потери, упущенная выгода, а также доход.
Для менеджера риск является, в первую очередь, вероятностью
неблагоприятного исхода. Различные виды деятельности имеют различную степень
риска, при этом наиболее высокодоходный вариант вложения капитала, как правило,
и высоко рискованный.
На основе выше изложенного, сформулируем следующее определение
финансового риска: это вероятность возникновения неблагоприятных финансовых
последствий (потеря дохода и/или капитала) хозяйствующего субъекта при наличии
неопределенности в его деятельности.
Следует особо обратить внимание на то, что управление финансовыми рисками
не будет эффективным без многостороннего анализа сущности и причин
возникновения финансовых рисков.
Н.
Ермасова отмечает, что
существует «цикл риска» (рисунок 1), т.е. риск в своем развитии проходит три
этапа/стадии (2, стр.5)
Первый этап - зарождение риска. На данном этапе следует заняться
планированием действий для достижения результата. Так, на данном этапе
необходимо определить целесообразность инвестиционной идеи/проекта.
Второй этап - появление/наличие риска. Данный этап связан с практическим
применением
инвестиционной
идеи/проекта.
Так, необходимы
управление и контроль
над текущим уровнем риска.
Третий, результирующий этап, связан с прекращением риска. На данном этапе следует провести анализ
комплекса действий (первого и второго этапов) с целью совершенствования
процессов планирования, контроля и управления.
Сущность финансового риска опосредованно проявляется посредством его
функций - регулятивной и защитной.
Регулятивная функция риска стимулирует деятельность, в особенности при
реализации инновационных решений, стартапов. С другой стороны, принятие
проектов с необоснованным риском могут привести к значительному ущербу.
Защитная функция риска. Издревле люди ищут средства защиты от неблагоприятных
событий. В современной практике защитная функция риска проявляется в создании
резервных фондов, формировании провизий, страховании финансовых рисков. Кроме
того, данная функция риска находит свое отражение в законодательствах различных государств.
Причины возникновения финансовых рисков зависят от их видового
распределения.
Причиной возникновения риска снижения финансовой устойчивости является
несовершенство структуры капитала, что приводит к несбалансированности денежных
потоков предприятия.
Риск неплатежеспособности предприятия связан со снижением ликвидности
оборотного капитала, что приводит к несбалансированности денежных потоков предприятия.
Инвестиционный риск представляет собой возникновения ущерба в процессе
реализации инвестиционного проекта.
Процентный риск связан с непрогнозируемым изменением процентных ставок
вследствие изменения конъюнктуры на финансовых рынках.
Валютный риск присущ внешнеэкономической деятельности, такой как
экспорт/импорт продукции, приобретение сырья, расходных материалов,
оборудования в других странах и т.д.
Депозитный риск, по мнению И. Бланка, связан с возможностью
невозврата/непогашения депозитных вкладов.
Кредитный риск возникает при предоставлении кредита покупателям как риск
несвоевременной оплаты или неплатежа за продукцию предприятия.
Налоговый риск возникает при изменении налогового законодательства:
введение новых видов налогов, увеличение ставок действующих налогов, отмена
специального налогового режима, отмена налоговых льгот и т.д.
Инновационный финансовый риск проявляется при использовании новых
финансовых технологий, новых инструментов финансового инжиниринга и т.д.
Достоинством классификации видов финансовых рисков по И.
Бланку является ее
простота и наглядность. Вместе с тем, в классификации отсутствует системность,
не
показана
взаимосвязь
различных
финансовых
рисков между
собой.
Согласно данной классификации, риск банкротства образует первый уровень
как интегральный риск, приводящий к катастрофическим последствиям.
Второй уровень представлен обобщающими рисками - рисками потери
финансовой устойчивости и потери платежеспособности.
Третий уровень представлен рисками по видам деятельности.
Достоинством многоуровневой классификацией является более высокий уровень
систематизации нежели классификации по И. Бланку.
Вместе с тем, как и в предыдущей классификации, здесь отсутствует
взаимосвязь различных финансовых рисков между собой.
Рассмотрим классификацию финансовых рисков по А.С.
Шапкину (3, стр. 165).
Согласно представленной схеме, финансовые риски подразделяются на два крупных
блока: риски, связанные с покупательной способностью денег и инвестиционные риски.
Первый блок - риски, связанные с покупательной способностью денег -
представлен инфляционными и дефляционными рисками, валютными рисками и рисками ликвидности.
Инфляционный риск представляет собой риск обесценения доходов,
сбережений, активов вследствие ускорения темпов инфляции в стране.
Инфляционный рост цен опасен также сопутствующими ожиданиями. Так,
поставщики, посредники и предприятия, ожидая рост цен на сырье, материалы,
топливо, начинают повышать цены, что приводит к ускорению темпов инфляции. При
принятии инвестиционных решений, важно, чтобы менеджеры корректировали
финансовые планы предприятия с поправкой на (прогнозируемый) уровень инфляции.
Дефляционный риск связан с падением уровня цен на фоне роста уровня
дефляции. Ухудшение экономических условий приводит к снижению объемов
производства в стране, отсутствию стимулов и снижению доходов.
Валютный риск - риск возникновения убытков вследствие колебаний валютных
курсов. Валютный риск является существенным для совместных предприятий и
международных банковских учреждений. Реализация валютного риска в развивающихся
сырьевых странах (девальвация валюты), как правило, приводит к улучшению
условий для экспортеров сырья и увеличению уровня инфляции за счет роста цен на
импортируемые товары.
Термин риск ликвидности применяется к банковским учреждениям, при этом
под данным риском понимается риск чрезмерной либо недостаточной ликвидности.
Ликвидность представляет собой способность банка своевременно и в полном объеме
выполнять долговые и финансовые обязательства перед контрагентами. Оптимальная
ликвидность достигается за счет собственного капитала банка в соответствующем
размере, размещения средств в активной и пассивной части баланса без
существенных «гэпов» - разрывов по срокам. Таким образом, для поддержания
ликвидности банковского
учреждения необходим баланс между собственным капиталом, а также средствами,
привлеченными и размещенными.
В отношении предприятия чаще применяется термин риск (наступления)
неплатежеспособности. Данный риск заключается в возникновении полной
либо частичной
неплатежеспособности, т.е. недостаточности высоколиквидных средств предприятия
для погашения обязательств перед поставщиками и другими контрагентами. С другой
стороны, чрезмерное количество высоколиквидных активов приводит к
снижению/недополучению прибыли.
Второй блок - риски, связанные с вложением капитала или инвестиционные
риски, включающие:
- Риски прямых финансовых потерь: биржевые и селективные риски,
риски банкротства, кредитные риски;
- Риски снижения доходности: процентные и кредитные риски.
Риски упущенной выгоды могут принести финансовый ущерб бездействием либо
неосуществлением конкретного мероприятия.
Риски снижения доходности могут возникнуть в результате уменьшения
размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам и
кредитам. Портфельные инвестиции связаны с формированием инвестиционного
портфеля и представляют собой приобретение ценных бумаг и других активов (5, с. 73).
В свою очередь, риск снижения доходности включает в себя:
Процентные риски в финансовом учреждении возникают в результате
превышения процентных ставок, выплаченных по привлеченным средствам над
ставками по предоставленным кредитам.
Процентный риск также несет эмитент, выпускающий в обращение
среднесрочные и долгосрочные ценные бумаги с фиксированным процентом при
текущем понижении среднерыночного процента в сравнении с фиксированным уровнем.
Иначе говоря, эмитент мог бы привлекать средства с рынка под более низкий
процент, но он уже связан сделанным им выпуском ценных бумаг.
Процентные риски несет и инвестор, вложивший средства в среднесрочные и
долгосрочные ценные бумаги с фиксированным процентом при текущем повышении
среднерыночного процента в сравнении с фиксированным уровнем. Иными словами,
инвестор мог бы получить прирост доходов за счет повышения процента, но не
может высвободить свои средства (6, с. 33).
Для предприятия кредитный риск связан с дебиторской задолженностью
на балансе. Например,
предприятием была проведена продажа товара без предоплаты, что отразилось на
балансе предприятия появлением статьи дебиторская задолженность. При дефолте
дебитора, предприятие вынуждено отразить убытки на балансе. Банкротство или
дефолт одного хозяйствующего субъекта является нормальным явлением при рыночной
экономике, однако, на стадии кризиса, возможно наступление «эффекта заражения»
по принципу домино от одного субъекта к другому (реализация системного риска).
Последний мировой финансовый кризис показал, как банкротство одного субъекта
(Lehman Brothers) негативно повлияло на другие субъекты (банки и финансовые учреждения).
Кредитный риск может быть также разновидностью рисков прямых финансовых потерь.
Рассмотрим риски прямых финансовых потерь (3, с. 44-45).
Вероятность возникновения ущерба при осуществлении биржевых сделок (к
примеру, риск неплатежа комиссионного вознаграждения брокерской фирме)
составляет биржевые риски.
Селективные риски или риски неверного решения возникают при формировании
инвестиционного портфеля в ходе выбора способа вложения капитала.
Риск банкротства рассматривается Шапкиным А.С. двояко: как потеря
предприятием собственного капитала и как неспособность расплачиваться по взятым
на себя обязательствам (5, с. 87).
К достоинствам данной классификации относится ее подробность и
развернутость. Вместе с тем, достаточно сложно провести разграничения
между подвидами рисков.
Например, по нашему мнению, риски упущенной выгоды и селективные риски не
должны разделяться в различные подгруппы, поскольку в обоих случаях риск связан
ошибкой при выборе. Кроме того, одним из недостатков данной классификации является ее
теоретизированность и неприспособленность для использования казахстанскими
менеджерами при осуществлении управленческой и операционной деятельности.
Так, в условиях неразвитости фондового рынка Казахстана, а также
отсутствия доступа у большинства казахстанских предприятий к зарубежным рынкам
капитала, теряют свою актуальность биржевые и селективные риски. Здесь, главным
образом, проявляется влияние следующих факторов: недостаточность производных
инструментов на казахстанской фондовой бирже, низкая ликвидность
котирующихся инструментов, недостаточность имеющихся
средств
для
выхода
на
иностранные
финансовые
рынки
инвестирования в
зарубежные финансовые инструменты
Дефляционные риски в настоящее время присущи государствам- локомотивам
ЕС, Японии и, с некоторыми оговорками, США. Поскольку Казахстан - относительно
молодое и успешно развивающееся государство, ему более свойственны инфляционные
риски. Отметим, что экономисты в большей степени опасаются возникновения
дефляции, нежели умеренной инфляции. Так называемая «дефляционная ловушка», с
последствиями которой и по сей день не может справиться правительство Японии,
на макроуровне приводит к замедлению темпов экономического роста и удорожанию
валюты, на микроуровне - к отсутствию стимулов к инвестированию, снижению
объемов кредитования экономики.
Как видно из рисунка, финансовые риски условно подразделяются на четыре группы:
- Рыночные риски, состоящие из инфляционных, процентных и валютных рисков.
По нашему мнению, в данной группе самым существенным являются валютные риски.
Так, девальвация тенге 2014 г. показала, что реализация валютного риска способна
стать катализатором для реализации инфляционного и процентного риска;
- Риски, которые потенциально могут привести к банкротству
хозяйствующего субъекта: кредитные риски и риски наступления
неплатежеспособности. Следует отметить, что их влияние усиливается по мере
ухудшения состояния мировой экономики;
- Инвестиционные риски: риски упущенной выгоды, риски,
связанные с неоптимальным использованием средств, а также налоговые риски.
Риски упущенной выгоды (на схеме выделены пунктирной линией) являются важным
подвидом финансовых рисков, однако трудно оцениваемы в казахстанских условиях
ввиду отсутствия соответствующего инструментария, накопленного опыта управления
рисками. Считаем необходимым выделить риски, связанные с неоптимальным
использованием средств, и налоговые риски. Налоговые риски достаточно актуальны
для молодого Казахстана, ввиду относительно небольшой правоприменительной
практики, а также в связи с частным внесением изменений в налоговое
законодательство.
Достоинством данной классификации является ее простота и доступность для
практического использования. Также прослеживается взаимосвязь между различными
видами финансовых рисков. Кроме того, данная классификация учитывает специфику
нашего государства. Вместе с тем, считаем, что при использовании данной
классификации на конкретной организации также необходимо учитывать отраслевые
особенности ее деятельности.
Риск является неотъемлемой частью деятельности предприятия, организации.
Ввиду многообразия финансовых рисков существуют различные классификации. При
составлении классификации (реестра, регистра) рисков предприятия рекомендуется
учитывать отраслевые особенности, специфику деятельности предприятия.
1.2 Особенности классификации финансовых рисков и методы
их оценки
Согласно Д. Бэссилу (6, с.34-35), «…исследователи способны определить
экономическую стоимость риска. По данной причине имеется объективная
потребность в оценке и отслеживании неосязаемых и невидимых рисков. Отправная
точка для регулирования рисков это их
определения.».
Качественная оценка финансовых рисков, как правило, применяется в случае
отсутствия исторических статистических данных, а также когда количественная
оценка трудоемка и отсутствует необходимый
инструментарий
При качественной оценке рисков, уровень потенциального ущерба
характеризуется как «низкий», «средний», «высокий», т.е. не рассчитывается
показатель, конкретная сумма ущерба. Конечно же, градация оценки потенциального
ущерба может быть более детализированной, например, «очень высокий»,
«умеренный», «незначительный» и т.д.
Вместе с тем, разработанная шкала должна иметь экономический смысл. Так,
«умеренный» уровень финансового риска может соответствовать размерам потерь от
500 000 тг. до 2 000 000 тг., соразмерно масштабам деятельности и размеру организации.
Рассмотрим методы качественной оценки рисков:
- Метод экспертных оценок/экспертный анализ;
Отметим, что экспертный анализ является основным качественным методом,
иные методы так или иначе основаны на экспертном анализе.
Экспертный анализ финансового риска осуществляется по следующему
алгоритму:
- Определяется способность организации нести финансовый риск (risk
capacity) по сто бальной шкале;
- (При необходимости) устанавливается баллы (доли) по уровням компетентности экспертов, оценивающих
финансовый риск;
- Формируется сводная таблица с оценками экспертов, на основе которой
определяется интегральный уровень финансового риска;
- Сопоставляются способность организации нести финансовый риск
и интегральный его уровень;
- Если финансовый риск приемлем, разрабатывается комплекс мер
по управлению данным риском;
- Осуществляется повторный анализ риска.
Важными условиями эффективности экспертного анализа является доступ
экспертов ко всей имеющейся информации о финансовом риске и проекте, наличие
необходимой квалификации у привлекаемых экспертов, отсутствие личных
предпочтений в отношении рассматриваемого
проекта.
Недостатками данного метода являются, во-первых, субъективность
оц
Похожие работы на - Управление инвестиционной деятельностью компании Магистерская работа. Финансы, деньги, кредит.
Мерзляк Математика 6 Класс Контрольные Работы Ворд
Реферат: Терроризм как мировая проблема
Как Начать Писать Реферат
Сочинение Про Луку Из Пьесы На Дне
Реферат: Ультрафиолетовое излучение и его свойства
Данные Курсовой
Осветительные Приборы Реферат
Реферат: Мальта
Курсовая работа по теме Создание 3D-модели лабиринта с вертикальными стенами
Контрольная работа по теме Юридическое значение учредительного договора. Особенности слияния и присоединения предприятий
Сочинение Шинель Гоголь
Реферат по теме Свойство высокоэнергетических магнитов и их применение
Статья: От Манилова до Плюшкина
Курсовая работа: Класифікація отруйних речовин
Реферат по теме Стратегический ассессмент в перспективе организационных изменений
Методика Проведения Лабораторных Работ По Биологии
Билеты: Квалиметрический анализ объекта
Курсовая Работа На Тему Защита Земельных Ресурсов От Негативных Природно-Антропогенных Процессов
Дипломная работа по теме Анализ и учет задолженности предприятия
Курсовая работа по теме Деятельность Правительства Российской Федерации
Реферат: Abortion Report Essay Research Paper Abortion Report
Реферат: Методические рекомендации по оформлению контрольных и курсовых работ, индивидуальных
Похожие работы на - Понятие и виды проступков