Управление долгосрочными источниками финансирования - Финансы, деньги и налоги курсовая работа

Главная

Финансы, деньги и налоги
Управление долгосрочными источниками финансирования

Понятие и классификация источников долгосрочного финансирования. Финансовое обоснование эффективности инвестиционного проекта на примере банковского учреждения. Анализ чувствительности проекта к изменению основных факторов экономической эффективности.


посмотреть текст работы


скачать работу можно здесь


полная информация о работе


весь список подобных работ


Нужна помощь с учёбой? Наши эксперты готовы помочь!
Нажимая на кнопку, вы соглашаетесь с
политикой обработки персональных данных

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

- как правило, требует обеспечения в виде основных средств или гарантий.
- расширение акционерного капитала размывает владение и контроль со стороны существующих акционеров
-под обеспечение (под вексель, под товары и фонды, под залог недвижимости - ипотека.
Инвестирование в форме оборудования снижает по сравнению с денежным кредитом риск не возврата средств, так как за лизингодателем сохраняются права собственности на переданное оборудование.
На лизингодателя ложится риск морального старения оборудования и получения лизинговых платежей, а для лизингополучателя стоимость лизинга больше, чем цена покупки или банковского кредита. Поэтому первоначально необходима экспертиза.
Лизинговый контракт может включать в себя дополнительные услуги по обслуживанию оборудования: заказ материалов, управление поставками, сервисное обслуживание и ремонт оборудования, а также полная или частичная замена старого оборудования на новое.
Лизингополучатель, не являющийся собственником своих основных средств, не может предоставить их в качестве залога в случае необходимости банковского займа, что снижает его шансы к получению такого займа на более выгодных условиях.
Лизинговое соглашение более гибко, чем ссуда, так как предоставляет возможность обеим сторонам выработать удобную схему выплат. По взаимной договоренности сторон лизинговые платежи могут осуществляться после получения выручки от реализации товаров, произведенных на взятом в лизинг оборудовании. Ставки платежей могут быть фиксированными и плавающими.
Лизингодатель, не имеющий «дешевых» и стабильных источников финансовых средств, подвержен риску внезапного изменения процентных ставок по кредитам, которые он вынужден брать для финансирования инвестиций лизингополучателя, что удорожает и стоимость лизингового контракта. Этот риск нейтрализуется, если лизинговая компания является филиалом крупного банка.
Лизинговое имущество не числится у лизингополучателя на его балансе, что не увеличивает его активы
Лизинговые платежи относятся на себестоимость лизингополучателя и снижают налогооблагаемую прибыль.
Предполагает, что оборотные активы по величине совпадают с краткосрочными пассивами, т.е. чистый оборотный капитал равен нулю. Долгосрочный капитал используется исключительно как источник покрытия внеоборотных активов, т.е. численно совпадает с их величиной.
Означает, что долгосрочный капитал служит источником покрытия внеоборотных активов и системной части оборотных активов, т.е. того минимума, который необходим для осуществления хозяйственной деятельности. Чистый оборотный капитал в точности равен этому минимуму.
Предполагает, что варьирующая часть оборонных средств покрывается долгосрочными пассивами. В этом случае краткосрочной кредиторской задолженности нет, отсутствует и риск потери ликвидности. Чистый оборотный капитал равен по величине оборотным активам.
В этом случае внеоборотные активы, постоянная часть оборотных активов и примерно половина варьирующейся части оборотных активов финансируются за счет долгосрочных источников. Чистый оборотный капитал равен по величине сумме системной части текущих активов и половины их варьирующей части.
Премия за риск рассчитывается исходя из среднего класса инновации (К), определяемого на основе морфологической таблицы (Приложение 2):
ki- класс сложности инновации по i-му классификационному
п - количество классификационных признаков.
27 / 8 = 3,375 = 3 исходя из табл.2.2 Премия за риск = 1 %
Результаты маркетингового прогноза о росте числа клиентов (поквартально)
При этом ожидается, что привлеченные средства от каждого клиента филиала банка обеспечат доход в среднем 620 руб. за квартал.
Для открытия филиала банка в конце первого квартала приобретается оборудование и офисная мебель на сумму 380 тыс. руб. с рассрочкой платежей в счет погашения основного долга на 4 квартала (начиная со второго) и начислением и выплатой процентов исходя из 14% годовых на сумму текущего долга. Амортизация оборудования и мебели начисляется по норме 6,9% в год.
Арендная плата помещений для нового филиала составляет 19 тыс. руб. в месяц. Заработная плата персонала с учетом начислений на ФОТ рассчитана исходя из 19 тыс. руб. в месяц.
d = 6,5+6,5+1 = 14% годовых = 3,3 % в квартал.
2. Единовременные затраты (по кварталам):
О = 380/4 = 95 тыс. руб. со второго по пятый квартал.
а) Схема погашения кредита, тыс, руб.
3. Поступления (по кварталам), тыс. руб.
4. Текущие затраты (по кварталам), тыс, руб.
5. Потоки денежных средств (Cash Flow) по кварталам:
Отток (итого текущих и единовременных затрат)
6. Расчет дисконтированных затрат и поступлений
Дисконтированные единовременные затраты
Дисконтированные чистые поступления
Рис.2 Чистый дисконтированный доход
ИД = 1397,06/381,78 = 3,66 >1, следовательно, проект эффективен.
Среднегодовая рентабельность инвестиций (СР):
СР = 3,66-1/18 ( х12) х 100% = 177,3%, что выше доходности
безрисковых вложений (8%), следовательно, проект эффективен.
квартала, что меньше срока реализации проекта, следовательно, проект эффективен.
9. Внутренняя норма доходности (ВНД):
10. Расчет точки безубыточности (на примере V и VI кварталов).
Тб = 273<1100 клиентов по плану, то есть обеспечена безубыточность проекта.
Рис.4 Точка безубыточности (по числу клиентов)
Значение ЧТС при 10-процентном изменении показателя
1. Бахрамов Ю.М., Глухов В.В. Финансовый менеджмент.-М.: Лидер. 2011.- 432 с.
2. Бланк И.А. Управление финансовыми ресурсами.- М.: Омега-Л, ООО «Эльга», 2011.- 324 с.
3. Брусов П.Н., Филатова Т.В. Финансовый менеджмент. Долгосрочная финансовая политика. Инвестиции.- М.: КноРус, 2012.-291 с.
4. Дюсембаев К.Ш. Анализ финансового положения предприятия: Учебное пособие.- Алматы: Экономика, 2011.-294 с.
5. Жилкина А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия/ А.Н.Жилкина.- М.: Инфра-М, 2011.- 277 с.
6. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2012.-322 с.
7. Лихачева О.Н. Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика предприятия/ О.Н. Лихачева, С.А. Щуров.- М.: Вузовский учебник, 2013.- 379 с.
8. Никитина Н.В. Финансовый менеджмент/ Н.В. Никитина.- М.: КноРус, 2013.- 428 с.
9. Сироткин В.Б. Финансовый менеджмент фирмы/ В.Б. Сироткин.- М.: ИНФРА-М, 2011.- 273 с.
10. Словарь банковских и финансово-экономических терминов. / Под ред. проф. Мамырова Н.К. - Алматы: Экономика, 2011.-532 с.
11. Стоянова Е.С. «Финансовый менеджмент. Теория и практика» -М.: «Перспектива», 2012. - 656 с.
12. Утебаев М.С. Толковый финансово-кредитный словарь. - Алматы: Экономика, 2011.-433 с.
Доходность инвестиций (без учета инфляции), %
Доход на привлеченные средства от каждого клиента, руб за квартал
Сумма заемных средств на приобретение оборудования и офисной мебели, тыс. руб
Рассрочка платежей в счет погашения долга (начиная со второго квартала)
Ставка процента за кредит, % годовых
Арендная плата помещений, тыс.руб/месс
Заработная плата персонала с учетом начислений на ФОТ, тыс. руб/мес.*раб
Таблица 2. 1 Классификация нововведений и инновационных процессов по группам риска (в скобках указан класс по признаку)
Значения признаков, позволяющие определить группу риска инновационного проекта
1. По содержанию (виду) нововведения
3. Тип новатора (область знаний и функций)
(5) Социальные и общественные звенья
4. Тип инноватора (сфера нововведения: фирмы, службы)
(5) Финансовые, маркетинговые и коммерческие
(4) Эксплуатационные и обслуживающие звенья
(6) Российская Федерация, ближнее зарубежье
7. Масштаб распространения нововведения
8. По степени радикальности (новизны)
(4) Ординарные (изобретения, новые разработки)
(2) Усовершенствующие (модернизация)
9. По глубине преобразований инноватора
10. Причина появления нового (инициатива)
11. Этап ЖЦ спроса на новый продукт
13. Этапы ЖЦ товара (по типовой кривой)
14. Уровень изменчивости технологии
16. Этапы ЖЦ организации-инноватора
17. Длительность инновационного процесса
Таблица 2.2 Соотношение среднего класса инновации и средней премии за риск, устанавливаемой для инновации данного класса
Методика оценки экономической эффективности инвестиционного проекта. Понятие денежного потока. Анализ инвестиционной привлекательности ООО "Юниорстрой". Выбор оптимального источника финансирования инвестиционного проекта. Расчёт простой нормы прибыли. дипломная работа [1,1 M], добавлен 17.09.2012
Экономическое обоснование и разработка инвестиционного проекта по замене изношенного оборудования на мебельной фабрике. Выбор источников финансирования инвестиционного проекта. Расчет планируемой прибыли и убытков, анализ чувствительности проекта. курсовая работа [1,3 M], добавлен 22.03.2015
Изучение деятельности ОАО "Сургутнефтегаз". Анализ технико-экономических показателей. Источники долгосрочного финансирования. Структура источников имущества. Предложения по улучшению эффективности использования источников долгосрочного финансирования. курсовая работа [306,3 K], добавлен 10.04.2017
Сущность и классификация источников финансирования предприятия, определение основных способов их формирования и наращивания, оценка потребности в капитале. Исследование процесса привлечения и управления источниками финансирования, пути совершенствования. курсовая работа [50,5 K], добавлен 16.05.2014
Сущность инвестиций и инвестиционного плана. Методы оценки эффективности инвестиционного проекта. Текущее финансовое и экономическое состояние предприятия, целесообразность внедрения инвестиционного проекта ООО "Аптека "Фарма-Плюс", оценка эффективности. курсовая работа [58,7 K], добавлен 24.08.2011
Цели инвестиционного проекта и источники его финансирования. Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта по расширению и модернизации производственных мощностей на примере ЗАО "Детчинский комбикормовый завод". Охрана труда и экология. дипломная работа [199,9 K], добавлен 18.11.2008
Сущность инвестиционного проекта, его разделы. Классификация инвестиционных проектов с релевантными денежными потоками. Оценка эффективности инвестиционного проекта ЗАО "KVINT". Расчет его чистой текущей стоимости, оценка чувствительности и риска. курсовая работа [423,6 K], добавлен 27.01.2016
Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д. PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах. Рекомендуем скачать работу .

© 2000 — 2021



Управление долгосрочными источниками финансирования курсовая работа. Финансы, деньги и налоги.
Реферат: Рекомендуемые темы ов по курсу «История и философия науки» для естественных наук (физики, биологии, химии, информатики, математики)
Электрический Ток Лабораторная Работа
Реферат по теме Трихинеллез
Реферат по теме Інтуїтивізм Анрі Бергсона та його послідовників
Реферат по теме Психологический тест для российского кино
Реферат На Тему Мышцы Спины
Доклад: Бренды СССР: приключения в России
Карточка Для Сочинения Золотая Осень
Курсовая Работа На Тему Адаптиве Керування Малим Бізнесом В Ринкових Умовах
Отчет по практике по теме Управление персоналом в государственном учреждении
Курсовая работа: Рекреационная оценка природных рекреационных ресурсов Пермской области
Практическая Работа Лабораторная Посуда
Основные черты гражданского и уголовного права в странах Западной Европы в XIV-XVI веках
Курсовая работа по теме Повышение эффективности товариществ собственников жилья в г. Мурманск
Научная Диссертация Студента
Практическая Работа Оплата Труда
Дипломная работа по теме Технология отделки оконных откосов. Технология выполнения арок из гипсокартона
Учебное пособие: Методические указания к курсовому проектированию для студентов специальности 080801 «Прикладная информатика (в экономике)»
Реферат: Маршал Малиновский
Аттестационные Работы Медсестер Физиотерапии
Проектирование интернет-кафе ООО "ЭЛКО" - Маркетинг, реклама и торговля бизнес-план
Оценка финансового менеджмента в Банке ВТБ 24 (ЗАО) - Финансы, деньги и налоги курсовая работа
Развитие генной инженерии - Биология и естествознание контрольная работа