Управление Капиталом Организации Курсовая
Управление Капиталом Организации Курсовая
Финансовый менеджмент, финансовая математика
Вы можете узнать стоимость помощи в написании студенческой работы.
Помощь в написании работы, которую точно примут!
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ
УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ НА ПРЕДПРИЯТИИ
1.1 Экономическая сущность и процесс
накопления капитала
1.2 Капитал как производственный ресурс
и его оборот
1.6.1 Управление собственным
капиталом
1.6.2 Управление заемным капиталом
1.7. Финансовые методы
увеличения капитала
2 УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ НА
ПРЕДНРИЯТИИ ОАО «ХЛЕБОКОМБИНАТ «ГЕОРГИЕВСКИЙ»
2.1 Общая характеристика
предприятия
2.2 Организационно-техническая
структура предприятия
2.3 Оценка динамики основных
технико-экономических показателей деятельности предприятия
2.4 Анализ капитала
предприятия в динамике за последние два года
2.4.1 Анализ состава,
структуры и динамики имущества предприятия
2.4.2 Анализ источников
финансирования имущества предприятия
2.4.2.1 Анализ состава,
структуры и динамики источников формирования имущества
2.4.2.2 Оценка структуры
собственного и заемного капитала
2.4.3 Определение
соотношения собственного и заемного капитала
2.4.4 Определение финансовой
устойчивости
2.4.4.1 Определение типа
финансовой устойчивости
2.4.4.2 определение
финансовых коэффициентов рыночной
.4.5 Определение
эффективности использования собственного и заемного капитала
2.4.6
Определение рентабельности собственного и заемного капитала79
Зачастую, на практике капитал
предприятия рассматривается как нечто производное, как показатель, играющий
второстепенную роль, при этом на первое место, как правило, выносится
непосредственно сам процесс деятельности предприятия. В связи с этим
принижается роль капитала, хотя именно капитал и является объективной основой
возникновения и дальнейшей деятельности предприятия. Поскольку доход, прибыль,
приносит именно использование капитала, а не деятельность предприятия как
таковая.
Слово “капитал”, используемое
для обозначения предмета данного исследования, — произошло от латинского
“capitalis”, означающее – главный, основной. При этом необходимо отметить, что
представители разных экономических школ с капиталом связывали весьма различные
понятия: стоимость, приносящую прибавочную стоимость (А.Смит, Д.Рикардо,
К.Маркс); часть богатства, участвующую в процессе производства (Е.Бем-Баверк,
П.Сраффа); накопленное богатство (Ф.Визер, И.Фишер, Дж.С. Милль); денежную
стоимость, отраженную на бухгалтерских счетах фирм (Дж.Р.Хикс); совокупность
акционерного и собственного капитала в частных предприятиях и т.д. Именно
поэтому в современной экономической литературе нет единого определения
капитала, а на практике существует множество различных трактовок его.
Чаще всего под капиталом
подразумевают все три основных вида его: финансовый, производительный и
товарный. Нередко капиталом называют большие суммы наличных денег, накопленное
богатство, имущество в натуральном, т.е. вещественном, выражении или суммы
средств, находящиеся в распоряжении предприятия и т.д.
Целью работы является определение оптимальной
структуры капитала для ОАО «Хлебокомбинат «Георгиевский».
- изучение состава, структуры капитала
предприятия;
- рассмотрение различных подходов к
определению оптимальной структуры капитала;
- определение соотношение собственного и
заемного капитала;
- изучение порядка учета и анализа всех
составляющих капитала ОАО «Хлебокомбинат «Георгиевский»;
- выработка путей управления структурой
капитала на данном предприятии.
Объектом исследования является ОАО «Хлебокомбинат
«Георгиевский».
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ
УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ НА ПРЕДПРИЯТИИ
1.1
Экономическая
сущность и процесс формирования капитала
С
позиций финансового менеджмента капитал предприятия характеризует общую
стоимость средств в денежной, материальной и нематериальных формах,
инвестированных в формирование его активов.
Рассматривая
экономическую сущность капитала предприятия, следует отметить такие его
характеристики:
1) капитал
предприятия является основным фактором производства. В экономической теории
выделяют три основных фактора производства:
2) капитал
характеризует финансовые ресурсы предприятия, приносящие доход. В этом
своем качестве капитал может выступать изолированно от производственного
фактора — в форме ссудного капитала, обеспечивающего формирование доходов
предприятия не в производственной (операционной), а в финансовой
(инвестиционной) сфере его деятельности;
3) капитал
является главным источником формирования благосостояния его собственников. Он
обеспечивает необходимый уровень этого благосостояния, как в текущем, так и в
перспективном периоде. Потребляемая в текущем периоде часть капитала выходит из
его состава, будучи направленной, на удовлетворение текущих потребностей его
владельцев (т.е. переставая выполнять функции капитала). Накапливаемая часть
призвана обеспечить удовлетворение потребностей его собственников в
перспективном периоде;
4) капитал
предприятия является главным измерителем его рыночной стоимости. В этом
качестве выступает, прежде всего, собственный капитал предприятия, определяющий
объем его чистых активов. Вместе с тем, объем используемого предприятием
собственного капитала характеризует одновременно и потенциал привлечения им
заемных финансовых средств, обеспечивающих получение дополнительной прибыли. В
совокупности с другими, менее значимыми факторами, это формирует базу оценки
рыночной стоимости предприятия;
5) динамика
капитала предприятия является важнейшим барометром уровня эффективности его
хозяйственной деятельности. Способность собственного капитала к самовозрастанию
высокими темпами характеризует высокий уровень формирования и эффективное
распределение прибыли предприятия, его способность поддерживать финансовое
равновесие за счет внутренних источников;
Капитал
предприятия характеризуется не только своей много аспектной сущностью, но и
многообразием обличий, в которых он выступает. Под общим понятием «капитал
предприятия» понимаются самые различные его виды, характеризуемые в настоящее
время несколькими десятками терминов. Все это требует определенной
систематизации используемых терминов.
Расширенное воспроизводство
сопровождается накоплением капитала. В самом общем виде накопление капитала
означает увеличение и совершенствование наличного капитала.
Размеры накоплений зависят
нередко от внешнеэкономических факторов, в частности, от цен на экспортную и
импортную продукцию. Например, торговый бизнес Японии приносит ей немалые
доходы. Это происходит потому, что вот уже второе десятилетие продолжается спад
в мировых ценах на сырье и продовольствие, т.е. на основные статьи японского
импорта. Что касается России, то она из-за падения мировых цен на сырье и
энергоресурсы, наоборот, теряет дополнительные источники расширения капитала.
Побудительными мотивами к накоплению капитала являются, во-первых, стремление
собственника капитала (предпринимателя) реализовать личную выгоду, а во-вторых,
конкуренция на национальных и международных рынках. Последняя вынуждает капитал
к постоянному росту и качественному совершенствованию.
Накопление капитала
сопровождается его концентрацией и централизацией. Концентрация капитала – это
увеличение капитала путем накопления части прибавочной стоимости. Увеличение
размеров индивидуальных капиталов в результате концентрации приводит к росту
всего общественного капитала. Увеличение индивидуальных капиталов путем
добровольного или вынужденного слияния функционирующих самостоятельных
капиталов и переход их в руки одного предпринимателя либо группы
предпринимателей называют централизацией капитала. В результате централизации
размеры общественного капитала не увеличиваются.
Процессы концентрации и
централизации капитала ведут к обобществлению производства, к его укрупнению и
появлению монополий. В современных условиях концентрация и централизация
привели к созданию транснациональных компаний или корпораций (ТНК). ТНК – это
функционирующее в акционерной форме крупное финансово-производственное,
научно-технологическое, торгово-сервисное объединение, которое имеет
разветвленную сеть финансов в стране базирования, так и за ее пределами.
Тенденция к концентрации и централизации в настоящее время в мире усиливается.
Волна слияний и поглощений приняла поистине глобальные масштабы. Только в США
сумма финансовых сделок, в которых участвуют крупнейшие ТНК, достигает нескольких
миллиардов долларов в год.
Накопление капитала
неразрывно связано с изменениями в его строении (структуре). Различают
техническое, стоимостное и органическое строение капитала. Техническое строение
капитала означает отношение массы средств производства к количеству рабочей
силы, необходимой для приведения в действие этих средств. Стоимостное строение
есть соотношение стоимости применяемых средств производства к стоимости рабочей
силы. Под органическим строением капитала понимается его стоимостное строение,
определяемое техническим строением капитала. Органическое строение капитала
меняется по мере развития производительных сил общества. Накопление капитала -
это приращение денежных и материальных средств, идущих на расширенное
воспроизводство. Такого рода дополнительный капитал можно назвать вложением в
будущее, поскольку он идет на улучшение жизни нынешнего и последующих
поколений. Однако, накопление капитала нельзя отождествлять с накоплением
сокровищ, со сбережением денежных средств, пребывающих в покое.
Механизм накопления в первую
очередь включает источники финансирования расширенного воспроизводства.
Финансирование - выделение денежных средств - осуществляется за счет внешних и
внутренних источников дополнительного капитала. Внешним источником капитала
является банковский или иной кредит. Внутренним источником увеличения размеров
капитала является самофинансирование. На этот процесс воздействует несколько
факторов. При расширенном воспроизводстве на предприятии та величина прибыли,
которая достается частному собственнику, делится на две части: доход, идущий на
потребление и доход, идущий на накопление. В связи с этим величина накопления
зависит от того, в каком соотношении прибыль распределяется на доход и
самофинансирование капитала. Если устанавливается определенное соотношение
между доходом и накоплением, то размер последнего зависит от увеличения общей
величины прибыли. При прочих равных условиях масса прибыли возрастает так же,
как увеличивается новая стоимость (она зависит от размеров капитала,
численности работников, интенсивности и производительности труда). И, наконец,
возможности накопления возрастают, когда удешевляются средства производства:
уменьшается стоимость машин и оборудования, бережнее используется сырье,
материалы, энергоносители. Тогда при той же сумме денег, вложенной в бизнес,
можно приобрести большее количество новых факторов производства. Стимулами
накопления служат два фактора - личная выгода собственников и конкуренция.
Накопления предприятий Нк имеют следующую структуру:
- накопления, идущие на
привлечение дополнительных работников и повышение квалификации всех занятых Нр.
Производственное накопление, то есть инвестиции, расходуется
на увеличение количества средств производства (расширение производственных
площадей и строительство новых зданий и сооружений, приобретение станков,
оборудования и т.д.) и прирост материальных запасов (резервов и страховых
фондов). Непроизводственное накопление идет на прирост фондов
непроизводственной сферы (жилого фонда предприятия, медицинских учреждений,
учреждений культурно-бытового обслуживания) и дополнительные затраты на
обучение и повышение квалификации работников. Это тоже своеобразное
инвестирование, но "инвестирование в человеческий капитал".
1.2 Капитал как производственный
ресурс и его оборот
В процессе хозяйственной
деятельности происходит постоянный оборот капитала: последовательно он меняет
денежную форму на материальную, которая в свою очередь изменяется, принимая различные
формы продукции, товара и другие, в соответствии с условиями
производственно-коммерческой деятельности организации, и, наконец, капитал
вновь превращается в денежные средства, готовые начать новый кругооборот. В
бухгалтерском учете отдельно взятой организации находит отражение кругооборот
капитала, формируется информация о его состоянии и размещении на различных
фазах кругооборота, а также о приращении (изменении) величины капитала в
результате хозяйственной деятельности.
Капитал - это стоимость,
приносящая прибавочную стоимость. Только вложение капитала в хозяйственную
деятельность, его инвестирование создают прибыль. Всеобщая формула капитала:
где Д - денежные средства,
авансированные инвестором;
Т - товар (купленные средства
производства, рабочая сила и другие элементы производства);
Д' - денежные средства,
полученные инвестором от продажи продукции и включающие в себя реализованный
прибавочный продукт (прибавочную стоимость);
(Д - Д') - прибавочный
продукт (доход инвестора);
(Д - Т) - выручка от продажи
продукции;
(Д' - Т) - затраты инвестора
на покупку товара.
В приведенной выше операции
Д - Т - Д' денежные средства (Д), вкладываемые в производственно-торговый
процесс, не затрачиваются окончательно, а лишь авансируются, и после завершения
кругооборота они возвращаются вкладчику (инвестору) с дополнительным доходом
(Д'). Капитал должен постоянно совершать кругооборот:
Чем больше за год будет
совершено оборотов капитала, тем больше у инвестора будет годовая прибыль.
Капитал
предприятия характеризует вложенные в него для обеспечения функционирования и
получения прибыли имущественные ценности и денежные средства. Объем, структура
и динамика капитала в сочетании с финансовыми результатами дает представление о
размерах и деловой активности предприятий. Для анализа капитала, его структуры
и финансового состояния предприятий широко используются относительные
показатели, выраженные в процентах или коэффициентах. Относительные показатели
позволяют производить сравнение между предприятиями, различающимися по размерам,
между предприятиями, относящимися к различным отраслям, осуществлять
динамические сопоставления, сглаживая влияние инфляционных процессов.
К основным характеристикам структуры
капитала относятся его распределение на собственные и заемные средства и на
внеоборотные и оборотные активы.
Собственные
и заемные средства. Капитал предприятий по источникам его формирования
(пассивам) состоит из собственных и заемных средств.
Собственный капитал –
это чистая стоимость имущества, определяемая как разница между стоимостью
активов (имущества) организации и ее обязательствами.
Собственный капитал может
состоять из уставного, добавочного и резервного капитала, фондов специального назначения,
накоплений нераспределенной прибыли, целевого финансирования и целевых
поступлений (рис. 1.1).
Уставный капитал – это
совокупность в денежном выражении вкладов (долей, акций по номинальной
стоимости) учредителей (участников) в имущество организации при ее создании для
обеспечения деятельности в размерах, определенных учредительными документами, и
гарантирует интересы ее кредиторов.
Добавочный капитал – как
источник средств предприятия образуется в результате переоценки имущества или
продажи акции выше номинальной их стоимости, а также в результате
реинвестирования прибыли на капитальные вложения.
Резервный капитал –
включает остатки резервного и других аналогичных фондов, создаваемых в
соответствии с законодательством или в соответствии с учредительными
документами.
Фонд социальной сферы –
формируется в случае наличия у организации объектов жилого фонда и объектов
внешнего благоустройства, ранее не учтенных в составе уставного капитала,
уставного фонда, добавочного капитала.
К целевому финансированию относятся
безвозмездного полученные ценности от физических и юридических лиц, а также
безвозвратные и возвратные бюджетные ассигнования на содержания объектов
соцкультбыта и на восстановление платежеспособности предприятия, находящиеся на
бюджетном финансировании.
Чистая (нераспределенная)
прибыль – основной источник пополнения собственного капитала, которая остается
в обороте предприятия в качестве внутреннего источника самофинансирования.
Рисунок 1.1 Состав
собственного капитала
Заемные
средства представляют собой долгосрочные и краткосрочныее пассивы (за вычетом доходов
будущих периодов, фондов потребления и резервов предстоящих расходов и
платежей). Это ссуды банков, средства, вырученные от продажи облигаций,
кредиторская задолженность. Пассивы характеризуют источники и состав заемных
средств предприятий.
С
позиций более выгодного использования ресурсов владельцев предприятий
представляется предпочтительнее вкладывать в дело меньше собственных средств и
привлекать больше заемных. Оборотной стороной такого подхода является
повышение риска банкротства, в случае если кредиторы потребуют возврата крупных
заемных средств в период, когда предприятие испытывает недостаток оборотных средств
для неотложных платежей. Поэтому кредиторы предпочитают иметь дело с
предприятиями, обладающими большей долей собственного капитала. В этой связи
важной характеристикой структуры капитала и рисков инвестиций является
соотношение в нем собственных и заемных средств. Оно показывает, сколько
рублей собственного капитала приходится на 1 рубль привлеченных средств. Динамика
этого показателя отражает изменение зависимости от внешних инвесторов и
кредиторов. В целях управления этим соотношением используются коэффициенты
автономии и финансирования. Коэффициент автономии (коэффициент независимости)
характеризует структуру капитала с позиции финансовой независимости предприятия
от заемных источников средств. Он определяется как доля собственных источников
средств в общей величине всего имущества предприятия. При нормальном ходе дел
этот коэффициент должен быть равен или больше 0,5. Иначе говоря, собственные и
заемные средства должны быть равны. При этом условии обязательства предприятий могут
быть покрыты за счет собственных средств. Чем выше значение коэффициента, тем
меньше зависимость от заимствований, выше финансовая самостоятельность и рейтинг
у кредиторов. 3начение коэффициента зависит от отраслевой принадлежности
предприятий и их специфики.
Аналогичную
характеристику дает коэффициент финансирования, определяемый как соотношение
собственного и заемного капиталов. Он, как и коэффициент автономии,
характеризует финансовую самостоятельность (автономность) предприятия и его
финансовую устойчивость. Превышение собственных средств над заемными свидетельствует
о запасе финансовой устойчивости, способности покрыть долговые обязательства и
о достаточной независимости от внешних финансовых источников. Соответственно
при нормальном положении дел значение коэффициента должно быть равно или больше
1. Значение коэффициента меньше 1 свидетельствует о возможной некредитоспособности,
что затрудняет получение кредита.
Различают
долгосрочные и краткосрочные заемные средства. К долгосрочным относятся заемные
средства (в том числе банковские кредиты) со сроком погашения 12 месяцев и
более. Долгосрочными заемными средствами предприятия могут распоряжаться в течение
длительного времени. К краткосрочным относятся заемные средства (включая
кредиты банков) со сроком погашения менее 12 месяцев и кредиторская
задолженность, которая включает задолженность перед поставщиками и
подрядчиками, задолженность по векселям, перед дочерними и зависимыми
обществами, по оплате труда, по социальному страхованию, перед бюджетом и
полученные авансы. Общая величина средств, которыми предприятие может
распоряжаться в течение длительного времени, определяется как сумма собственного
капитала, включая резервы, и долгосрочных заемных средств. На этой основе может
быть определен коэффициент финансовой устойчивости, показывающий долю средств,
которые предприятия могут использовать длительное время, в общей величине
имущества предприятий (итоге баланса). Дополнительной характеристикой является
коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, позволяющий определить
(хотя и не совсем точно) долю заемных средств в долгосрочном финансировании. Он
рассчитывается как отношение величины привлечения долгосрочных кредитов и
заемных средств к сумме источников собственных средств предприятия и
долгосрочных кредитов и займов. Увеличение доли заемных средств может
рассматриваться как негативная тенденция, свидетельствующая об усилении
зависимости от внешних инвесторов (рис. 1.2).
Рисунок 1.2
Схема структуры пассива баланса
Внеоборотные и оборотные активы. Общая
величина капитала (имущества, производственных фондов) предприятий по активу баланса
распределяется на внеоборотные и оборотные активы. Это подразделение
обусловлено различиями в характере их кругооборота и участия в создании готовой
продукции (рис. 1.3).
Внеоборотные активы (основные средства и
прочие внеоборотные активы, долгосрочные вложения, иммобилизованные активы)
равны итогу раздела 1 баланса плюс раздел III «Убытки».
Они состоят из основных средств
(основных производственных фондов), нематериальных активов и финансовых
вложений. Внеоборотные активы участвуют в производстве в течение длительного
времени, постепенно по мере износа перенося свою стоимость на продукцию.
Начисленные амортизационные отчисления являются источником их простого
воспроизводства. Расширенное воспроизводство осуществляется путем привлечения
дополнительных средств (накапливаемой части прибыли,
заемных средств и др.). К нематериальным активам относятся права пользования
земельными участками, права на использование природных ресурсов, лицензии,
патенты, ноу-хау, программные продукты, монопольные права и привилегии,
торговые марки, авторские права и др., а к долгосрочным финансовым вложениям -
инвестиции в имущество других предприятий.
Оборотные активы (оборотные средства,
мобильные активы, текущие активы) равны итогу раздела II баланса. Оборотные
активы формируются за счет денежных средств, авансированных для образования
оборотных производственных фондов и фондов обращения, необходимых для обеспечения
непрерывного процесса производства и реализации продукции. Оборотные производственные
фонды по своему материально-вещественному составу представляют собой
сырье, материалы, комплектующие, а также малоценные быстроизнашивающиеся
орудия труда. К оборотным производственным фондам относятся также незавершенное
производство, полуфабрикаты собственного производства и расходы будущих
периодов.
Управление капиталом на предприятии . Курсовая работа...
Курсовая работа: Управление собственным капиталом ...
курсовая работа - Управление капиталом организации .
Управление капиталом организации - Курсовая работа
Курсовая работа: Управление капиталом организации ...
Сочинение Разговор С Собой 11 Класс Аргументы
Өркениеттер Қақтығысы Мәдениет Интеграциясы Мен Иокализацациясы Реферат
Сочинение Описание Тараса Бульбы 7 Класс
Виды И Формы Финансового Контроля Реферат
Анализ Использования Человеческих Ресурсов Эссе