The Economist. Удивительный мир DeFi и его многочисленные опасности
@Ghost_In_The_BlockОт GITB:
Перед прочтением хотим предупредить вас о том, что оригинальная статья написана для иной возрастной группы = людей из традиционной сферы интересов и убеждений. Другими словами - для старой школы. Некоторые формулировки или примеры могут вызывать легкую надменную улыбку на лице эксперта, однако - это нормально, это пройдет.
Отнеситесь с пониманием к ветеранам Wall Street.
У криптовалют сегодня много противников и, вероятно, - у них есть причины не любить этот вид цифровых активов.
Существует популярное мнение, что первыми постоянными пользователям криптовалют стали покупатели и продавцы наркотиков.
И, хотя доказательств этого нет, нельзя отрицать, что и сегодня криптовалюты активно используются теневым сегментом рынка.
Например, при совершении киберпреступлений злоумышленники часто требуют выкуп в криптовалюте.
Кроме того, многие люди говорят, что верят в революционность криптовалют, но на самом деле они пытаются быстро разбогатеть на глобальной криптомании, в результате которой совокупная стоимость криптоактивов достигла $2.2 трлн.
И это мы еще не говорим о кражах самих криптовалют. Так, сотни миллионов долларов в эфире были украдены в этом году после того как хакеры нашли ошибку в коде.
Мошенники, легкомысленные инвесторы и биткоин-фанатики отталкивают многих от криптоиндустрии.
Однако существуют и те, кто и в самом деле верит в инновационность криптовалют.
Достаточно вспомнить знаковое событие июня, когда Сальвадор принял биткоин в качестве официальной валюты и предприниматель, объявляющий эту новость, рыдал на сцене, утверждая, что это спасет нацию.
Так что даже скептики признают, что развитие экосистемы финансовых услуг, известной как децентрализованные финансы (DeFi), заслуживает пристального трезвого взгляда.
[Нами было написано и опубликовано огромное количество материалов, касающихся сферы DeFi. Вот один из самых фундаментальных материалов]
Эта экосистема способна перестроить работу текущей финансовой системы со всеми вытекающими последствиями и опасностями.
Распространение инноваций в сфере DeFi сегодня сродни ажиотажу вокруг нововведений на ранней стадии развития Интернета - криптореволюция вполне может перестроить архитектуру цифровой экономики.
DeFi - это одна из трех технологических тенденций, меняющих привычный мир финансов.
Сегодня технологические компании активно наступают на сферу платежей и банковских услуг, а правительства запускают собственные цифровые валюты - так называемые национальные криптовалюты.
Даже банки пытаются сделать вид, что они при делах.
DeFi предлагает альтернативный путь, который направлен на распределение (децентрализацию) власти, а не на ее концентрацию.
Чтобы понять, как реализуется это распределение власти, посмотрите на блокчейн: огромное объединение компьютеров, которые хранят открытую, неизменяемую информацию и обновляют ее без какого-либо центрального органа.
На сегодняшний день блокчейн биткоина, появившийся в 2009 году, не является самым технологически совершенным. DeFi-разработчики предпочитают Ethereum - это созданный в 2015 году блокчейн, на котором построено большинство приложений DeFi.
DeFi-разработчики нацелены на трансформацию сферы финансов.
Традиционная банковская деятельность требует огромной инфраструктуры для поддержания доверия между незнакомыми людьми: от клиринговых палат до правил регулирования капитала и судов.
Это дорого и неудобно, но выгодно банкам: вспомните комиссии за транзакции, обслуживание и попробуйте найти хоть одного бедного банкира. В отличие от традиционной банковской системы, транзакции в сети блокчейн являются надежными, дешевыми, прозрачными и быстрыми - по крайней мере, в теории.
Несмотря на пугающую терминологию (сборы за транзакции часто называются "газ", валюта - эфир, право собственности на цифровые активы - NFT's, и так далее), основные процессы, происходящие в сфере DeFi, знакомы многим. К ним относятся: торговля на биржах, выдача кредитов и прием депозитов с помощью самоисполняющихся соглашений - смарт-контрактов.
Одним из показателей популярности этих инструментов является объем активов, заблокированных в качестве залога - он растет с 2018 года и сегодня достигает $90 млрд.
Другим показателем является общая стоимость транзакций в сети Ethereum:
Во втором квартале этот показатель достиг $2.5 трлн, что примерно равно объему транзакций, которые обрабатывает Visa, и эквивалентно шестой части активности на фондовой бирже Nasdaq.
Амбиции DeFi распространяются на все новые территории.
MetaMask, DeFi-кошелек с более чем 10 миллионами пользователей, действует как цифровой идентификатор личности пользователя. Чтобы попасть в децентрализованный "метаверс" - зазеркальный мир с магазинами, которые управляются пользователями, вы привязываете свой кошелек к аватару, который представляет вас в новом финансовом мире.
Эти цифровые миры станут предметом обостряющейся конкуренции по мере того, как все большие суммы будут перемещаться в Интернет.
Крупные технологические компании могут ввести огромные налоговые сборы на эти мини-экономики: тут не надо далеко ходить за примерами - магазин приложений Apple взимает комиссии с разработчиков, а Facebook продает персональные данные рекламодателям.
Наилучшей альтернативой могут стать децентрализованные сети, в которых размещаются приложения и которые управляются пользователями на взаимовыгодной основе.
DeFi может обеспечить проведение платежей и доказательство права собственности.
Криптоэнтузиасты строят утопию.
Необходимо пройти долгий путь, прежде чем DeFi станет такой же надежной системой, как, скажем, JPMorgan Chase или PayPal.
Некоторые проблемы DeFi-инструментов прозаичны. В основном они связаны с тем, что блокчейн-платформы сложно масштабировать и что вычислительная техника, которой пользуются юзеры, потребляет огромное количество электроэнергии.
Но Ethereum - это самосовершенствующаяся система.
Когда спрос на проведение транзакций растет, плата за верификацию также может возрастать, что побуждает разработчиков совершенствовать алгоритмы работы.
Будут появляться новые версии Ethereum и другие, более совершенные блокчейны могут однажды заменить его.
Существует множество спорных моментов в том, как виртуальная экономика со своими собственными нормами взаимодействует с реальным миром.
Одним из поводов для беспокойства является отсутствие внешнего якоря стоимости. Криптовалюты ничем не отличаются от доллара в том моменте, что люди согласились между собой, что валюта имеет определенную стоимость.
Однако обычные деньги также поддерживаются государствами, обладающими монополией на насилие, и центральными банками, которые являются кредиторами последней инстанции.
Без такой поддержки, сфера DeFi будет уязвима к панике.
Исполнение контрактов за пределами виртуального мира также вызывает сложности. В контракте на блокчейне может быть указано, что вы владеете домом, но это может быть не признано в реальных инстанциях, так что вас могут выселить.
Управление и подотчетность в сфере DeFi рудиментарны.
Последовательность крупных необратимых транзакций, которые люди не могут отменить, может быть опасной, особенно с учетом неизбежных ошибок пользователей при вводе данных или ошибок создателей DeFi-инструментов при написании кода.
Отмывание денег также процветает в этой неуправляемой серой зоне услуг, лежащей между Ethereum и банковской системой.
Кроме того, несмотря на заявления о децентрализации, некоторые программисты и владельцы приложений обладают непропорционально большим влиянием на систему DeFi.
Недобросовестный проект может в какой-то момент работы получить контроль над большинством компьютеров, на которых работает блокчейн.
“Цифровые либертарианцы предпочли бы, чтобы DeFi оставалась автономной системой - несовершенной, но чистой. Однако для успеха эти инструменты должны интегрироваться в традиционную финансовую и правовую системы”,
Многие приложения DeFi управляются децентрализованными организациями, которые самостоятельно голосуют [Читать цикл статей про DAO] по вопросам управления - эти органы должны подчиняться законам и правилам.
Банк международных расчетов и клуб центральных банков предложили использовать государственные криптовалюты в DeFi-приложениях, чтобы обеспечить их стабильность.
Финансы вступают в новую эру, в которой три новых видения на традиционную банковскую систему:
- От технологических платформ,
- Правительств,
- Независимых DeFi-проектов
Будут конкурировать и смешиваться.
Каждая из них воплощает техническую архитектуру и идеологию того, как должна управляться экономика.
Как и в случае с Интернетом в 1990-х годах, никто не знает, чем закончится эта революция.
Но она способна изменить принцип работы денег и, как следствие, весь остальной мир.
Оригинальная версия данной статьи была опубликована в разделе "Лидеры" издания The Economist под заголовком "Вглубь кроличьей норы".
Вы найдете ее здесь.
Переведено и адаптировано командой Telegram-канала