УРОК № 4: Практическая часть

Главный по крипте

Формирование инвестиционного портфеля.
Криптовалютный инвестиционный портфель.
Где покупать активы? Брокеры и биржи.

4.1. Формирование портфеля

Несмотря на все негативные события, которые принес нам 2020 год, его можно считать подарком для инвесторов, особенно начинающих. В период кризиса, тем более такого масштаба, проще определять приоритетные направления, которые будут развиваться в ближайшие 5-7 лет минимум. Это позволяет сформировать нам достаточно перспективный портфель с минимальными рисками.

Наш инвестиционный портфель будет состоять из:

Акции крупных IT-компаний — 25%

Акции крупных IT-компаний — это традиционный локомотив инвестиционного портфеля. Гиганты, устойчиво переносящие сильнейший исторический кризис, в период экономического роста вряд ли пойдут на дно. Излюбленный инвесторами FAANG (Facebook, Apple, Amazon, Netflix, Google), к которым можно добавить перспективные Zoom, Tesla и Oracle будут стабильно тянуть доходность портфеля вверх.

Зеленая энергетика — 20%

Зеленая энергетика является трендовым направлением уже не первый год, о чем свидетельствует взрывной рост таких компаний как Tesla. Выделять отдельные компании пока не представляется возможным, поскольку чистая энергия хоть и является перспективным направлением, но пока еще даже не является хорошим дополнением к ископаемым источникам энергии, не говоря уже и о полной их замене. В нашем случае выгоднее воспользоваться биржевым фондом — Invesco Solar ETF, который, к слову, в этом году стал выбираться со дна, на котором находился последнее десятилетие. Соответственно, мы имеем вполне объективные шансы забрать весь предстоящий рост себе в портфель. По субъективным оценкам, рост может составить 70-80% в течение 3-5 лет.

Криптовалюты — 15%

Криптовалюты, безусловно, главный флагман революции в мировой финансовой системе, перемены в которой назрели еще в 2008 году. К слову, с тех самых пор криптовалюты и стали успешно развиваться, став сегодня по-настоящему перспективным направлением для инвестиций, а не только хайп-монетками для хомяков. В наш портфель мы включим только Bitcoin и Ethereum, как две главные и наиболее устойчивые к полному краху монеты. В любом случае, биткоин является двигателем всего рынка, а эфир двигателем рынка альткоинов. Соответственно, благодаря всего двум криптовалютам мы не упустим ни сезон биткоина, ни сезон альткоинов. Соотношение 60% биткоин, 40% эфириум. Вероятная доходность в ближайшие 3-5 лет — от 100% и выше.

Драгоценные металлы — 15%

До 2023 года, по заявлениям ФРС и ЕЦБ, миром финансов будет править сверхмягкая монетарная политика: нулевые и околонулевые процентные ставки, триллионные программы количественного смягчения. Все это делается с целью поддержать мировую экономику от последствий пандемии и кризиса. Все это говорит только о том, что сильнейшая в мире валюта, американский доллар, будет обесцениваться. Традиционным защитным активом от инфляции является золото. Ему мы отдадим 70% в разделе “Драгметаллов”. 30% мы отдадим под платину и палладий, которые используются для производства ионно-литиевых батарей. Да, да, тех самых, которые служат нам в качестве аккумуляторов в наших гаджетах и в автомобилях Tesla (и не только). Данные металлы считаются сегодня крайне дефицитными, что положительно сказывается на их стоимости.

Акции “перепроданных” компаний — 10%

Данный раздел нашего портфеля, пожалуй, можно назвать самым рискованным. Сюда мы включим акции компаний, которые, как мы считаем, сильно и необоснованно обесценились в период кризиса 2020 года. Например, акции компании Boeing, United Airlines, Wells Fargo, JPMorgan Chase и General Electric. Также, сюда можно включить известные и устойчивые бренды для балансировки и диверсификации данного раздела: Coca-Cola, Procter&Gamble, Nike, Microsoft и AT&T.

10-летние облигаций США — 10%

Для защиты портфеля от вероятных катаклизмов, например, некоего “Черного лебедя” на рынке рисковых активов, всегда необходимо иметь в запасе безрисковые активы, обеспеченные гарантиями самой сильной экономики мира. 10-летние облигации США, имеют текущую доходность всего 0,7% годовых, но по мере восстановления экономики доходность будет расти до 1,5 - 2%. Это нас вполне устраивает, поскольку наши потенциальные деньги не лежат и не ржавеют от инфляции, а работают и сами себя окупают. Покупать в период кризиса корпоративные облигации может быть рискованнее, чем государственные облигации.

Швейцарский франк и японская иена — 5%

Валюты-убежища, такие как франк и иена, вырастут на 25-30% по отношению к американскому доллару до 2022/23 года. До тех пор, пока ФРС, ЕЦБ и другие центробанки не начнут сворачивать сверх мягкую монетарную политику, эти две валюты будут выступать не только в качестве безопасного актива, но и приносить нам прибыль по отношению к USD.

Вот так выглядит наш инвестиционный портфель

Facebook, Apple, Amazon, Netflix, Google, Zoom, Tesla и Oracle — 25%.
Invesco Solar ETF — 20%.
Bitcoin, Ethereum — 15%.
Золото, платина, палладий — 15%.
Boeing, United Airlines, Wells Fargo, JPMorgan Chase, General Electric, Coca-Cola, Procter&Gamble, Nike, Microsoft и AT&T — 10%.
US Treasury 10-Year Bond Yield — 10%.
Швейцарский франк (CHF) и японская иена (JPY) — 5%.

Портфель состоит на 70% из рисковых активов, на 20% из активов убежищ и на 10% из безрисковых активов. В инвестиционный период вы можете менять некоторые активы на другие, в зависимости от экономической ситуации или от фундаментальных событий вокруг конкретного актива. Данный портфель может быть модифицирован до 65% - 20% - 15% (Риск - убежище - безриск), либо 60% - 20% - 20% в случае ухудшения ситуации. Сбросить можно акции из пункта 5 до 5%, то есть половину, а также по 5% активы из пункта 1, 2 или 3.

4.2. Криптовалютный портфель

Криптовалютный инвестиционный портфель собрать одновременно сложно и легко. Как вы помните, криптовалюты относятся к виду рисковых активов, кроме того, все монеты 90% времени следуют за динамикой биткоина. Какие-либо фундаментальные события могут позитивно отразиться лишь на отдельных токенах, которые включать в портфель нежелательно в принципе. Легкость сбора инвест портфеля из криптовалют заключается в том, что разнообразием он отличаться не будет. И все же, давайте его сформируем, ориентируясь на несколько важных маркеров:

Неотъемлемой частью крипто портфеля является биткоин.
Включаем в портфель исключительно децентрализованные монеты.
Включаем в портфель уникальные по своим функциям монеты.
Включаем в портфель монеты с высокой положительной репутацией.
Включаем в портфель монеты, на которые есть деривативы: опционы, фьючерсы, маржинальная торговля.
Стейблкоины.

Bitcoin — 40%

Пункт номер 1 успешно выполнен. Главная криптовалюта — неотъемлемая часть нашего инвестиционного портфеля. Учитывая риски, которые несет в себе криптовалютная индустрия, а также количество скама на 1 квадратный метр, 40% в нашем портфеле будет принадлежать биткоину.

Ethereum, Litecoin, Dash, Monero — 28-36%

Данные криптовалюты в нашем портфеле по нескольким причинам одновременно:

Это топовые и полностью децентрализованные криптовалюты.
Они имеют безупречную репутацию. Даже несмотря на некоторый негатив бирж к полностью анонимным монетам, к которым относится DASH и Monero, включить их в портфель все же стоит.
Каждая из представленных криптовалют уникальна — цифровым серебром называют не эфир, а Litecoin, как более “легкое” решение для быстрых переводов вместо биткоина. Эфир — это мировой суперкомпьютер, на базе которого было протестировано уже 2 глобальные финансовые модели — ICO (аналог IPO) и DeFi, как аналог или обновленная кредитно-депозитная система. DASH и Monero полностью анонимные криптовалюты.
Ну и наконец на данные монеты есть деривативы, что позволяет хеджировать риски, связанные с ними.

Ripple (XRP), Binance Coin (BNB) — 6-8%

Централизованные криптовалюты с неоднозначной репутацией, но все же уникальные, ценные и применяемые как в традиционной банковской, так и в криптовалютной индустрии. Однако отдавать им более 8% в нашем портфеле, тем более всего на 2 монеты, было бы крайне рискованно.

Tezos, ADA, Augur, LINK, IOTA — 5-10%

На данных монетах задержимся подробнее. Главное, что их объединяет — это уникальные возможности, которые предоставляют данные проекты, что в перспективе может привести к росту их стоимости. Также, на данные токены доступна маржинальная торговля не некоторых криптовалютных биржах, что дает возможность хеджировать риски, открывая шорт-позиции.

Tezos (XTZ) — это децентрализованный блокчейн, где присутствует облегченная схема формальных проверок. Основной задачей сети является поддержка смарт-контрактов и децентрализованных приложений (DApps). Tezos предлагает платформу для создания интеллектуальных контрактов и создания децентрализованных приложений, которые не могут быть подвергнуты цензуре или закрытию третьими лицами. Токен XTZ может использоваться как платежный инструмент, форма хранения и передачи активов и ценности, а также как спекулятивный и инвестиционный актив.
Cardano (ADA) - децентрализованная блокчейн-платформа для создания dApps (децентрализованных приложений). Cardano имеет перед другими блокчейн-проектами сразу несколько ключевых преимуществ. Во-первых, в работе системы используется алгоритм Ouroboros, являющийся инновационной версией Proof of Stake, который, как было доказано математически, безопасен и сравним с уровнем безопасности биткоина, уязвимости в котором не обнаружены и по сей день. Во-вторых, сеть Cardano состоит из двух уровней или слоев: первый уровень служит для обработки токенов, второй уровень создан для качественной работы smart-контрактов. Таким образом, Cardano функционирует и как криптовалюта, и как платформа для смарт-контрактов, что делает ее весьма привлекательной для создания финансовых и юридических приложений. В третьих - это высокая пропускная способность, легкая масштабируемость и гибкость при обновлении системы, если вдруг сети могут потребоваться софт-форки.
Chainlink (LINK) - это децентрализованный сервис оракулов, которые созданы с целью перевода запрашиваемой информации извне в доступный для блокчейна формат. Например, два участника сделали ставку на исход спортивного события в рамках блокчейн системы, путем формирования смарт-контракта, один из которых поставил на команду А, а другой на команду Б. Чтобы правильно определить победителя, смарт-контракту потребуются достоверные данные извне, например, с сайта спортивной статистики. Если победила команда А, оракул форматирует данную информацию в смарт-контракт, который и определяет победителя на основе полученной информации. Фактически, оракул - это поставщик той или иной информации извне.
IOTA – революционная криптовалютная платформа, созданная для концепции Интернета Вещей (Internet of Things или IoT). Проект IOTA не похож ни на один другой проект или криптовалюту, что делает ее уникальной и крайне перспективной. Разработчики проекта совместно с такими компаниями как Google, IBM, Microsoft и Samsung работают над реализацией всемирной вычислительной сети M2M (machine to machine). IOTA – это одновременно и криптовалюта и система для осуществления мгновенных микротранзакций без каких-либо комиссий. Этим она серьезно отличается от других монет, так как здесь возможна транзакция размером в 1 coin или, грубо говоря, 0,001 цента в долларовом эквиваленте. В Tangle IOTA блоков нет, а все транзакции связаны между собой и подтверждают друг друга. Например, если у традиционных блокчейн проектов с ростом числа пользователей и транзакций возникает проблема с масштабируемостью, то в сети IOTA скорость транзакций в таких случаях наоборот возрастает, поскольку чем больше транзакций подтверждающих друг друга, тем быстрее они проходят.
Augur (REP) – токен стандарта ERC-20, создан в апреле 2015 года. Augur – это площадка, которая предоставляет возможность открыть спор на какую-либо тему, а так же поставить на его итог. Предмет спора может быть любой: существуют ли инопланетяне, когда появятся летающие автомобили, действительно ли Крейг Райт – это Сатоши Накамото. Тот, кто предлагает спор – маркет-мейкер, по аналогии с биржами. С их средств вносится депозит, который делится на варианты ответа. Процент вариантов ответа не фиксирован, то есть он может меняться в зависимости от ставок и событий, которые могут повлиять на этот спор.

Вышеперечисленные проекты были созданы еще во времена ICO, прошли проверку временем и сегодня пользуются все большей популярностью среди крипто инвесторов. Кроме того, данные проекты находят все больше и больше применения как в криптовалютной, так и в традиционной экосистеме, что делает их крайне перспективными. По 1-2% в нашем портфеле на каждый токен — вполне разумное и взвешенное решение.

USDT - Tether и/или USD Coin — 10%

Самые популярные и наиболее ликвидные стейблкоины, как тип безрисковых активов на криптовалютном рынке, сбалансируют наш цифровой портфель. 10% в стейблкоинах будет достаточно до тех пор, пока криптовалюты не достигнут нового исторического максимума и не пойдут на поиски дна, как это было в 2018 году.

4.3. Где покупать активы? Брокеры и биржи

Традиционные рынки

Interactive Broker — крупный международный брокер, с кредитным рейтингом ААА. В последнее время появляются сообщения о блокировке клиентов из России, однако связано это с процедурами KYC и AML. Работать через данного брокера можно в том случае, если вы способны обосновать происхождение средств, а также если ваш инвестиционный капитал минимум $5 000, поскольку обслуживание счета на IB достаточно дорогое.
Банк-брокер — любой банк в вашей стране, который оказывается брокерские услуги. Например, в России это Сбербанк Инвестиции, Альфа-Директ, ВТБ Инвестиции и Тинькофф-Инвестиции. В банках вы можете купить акции, облигации, ETF, фьючерсы на драгметаллы, либо физически драгметаллы в слитках, валюты и другие инструменты. Кроме того, банки часто предоставляют дополнительные и уникальные условия для клиентов, открывающих ИИС (Индивидуальный инвестиционный счет).
БКС — один из старейших на территории СНГ брокеров, который предоставляет возможность покупки практически всех видов активов, из которых сформирован наш инвестиционный портфель.

Обращаем ваше внимание, что прибыль полученная с российского рынка (по российским бумагам) облагается 13% подоходным налогом. Налог на прибыль с американских бумаг составляет 30%.

Размер комиссий по торговым операциям составляет 0,3% + обслуживание счета 99 рублей при выборе тарифа “Инвестор”. При выборе тарифа “Трейдер” размер комиссии составляет 0,05%, а обслуживание счета от 199 до 290 рублей. Дело в том, что название тарифов, а также условия по ним у всех банков практически идентичны.

Криптовалютный рынок

Криптовалютные биржи — Binance, FTX, Kraken как наиболее популярные биржи для маржинальной торговли и торговле на спот-рынке. В дополнении к популярности данных площадок можно отметить их высокую и практически безупречную репутацию.
Фьючерсы и опционы — для торговли фьючерсами и опционами наиболее подходящими платформами можно считать Deribit, OKEx и тот же Binance.

Заключение

Пожалуй, на этом курс по портфельным инвестициям можно считать завершенным. Чтобы окончательно закрепить полученную информацию, пройдите пошагово раздел за разделом, формируя при этом собственный инвестиционный портфель. Таким образом вы лучше усвоите весь материал и в будущем, без каких-либо проблем, сможете сформировать любой инвестиционный портфель от защитного до максимально рискового, вне зависимости от того, какая экономическая ситуация в мире: пандемия или рост криптовалютного рынка на “хххх%”.

Желаю вам успехов!