UNO SGUARDO AL DEBITO AMERICANO

I cinesi continuano a scaricare titoli del Tesoro USA consegnandoli a investitori privati sensibili ai rendimenti e usano quel denaro per acquistare oro. "La stampa occidentale è diventata come la Pravda: un villaggio Potëmkin costruito per i leader occidentali per permettere loro di negare la realtà".

Ecco un thread sul perché le recenti vendite record di Treasury USA da parte dei cinesi potrebbero rappresentare uno dei primi segnali di una grave crisi fiscale negli Stati Uniti. C'è molta confusione su come funzionerebbe il processo, quindi esaminiamolo passo dopo passo.

Quello che conta qui non è il debito pubblico complessivo degli Stati Uniti, ma piuttosto la bilancia dei pagamenti. Se un paese ha un deficit commerciale, questo deve essere compensato da afflussi finanziari sul conto finanziario per mantenere l'equilibrio.

Gli Stati Uniti hanno un consistente e ampio deficit commerciale. Come previsto - perché si tratta di una necessità - questo deficit commerciale deve essere accompagnato da afflussi finanziari. Diamo un'occhiata a quali sono questi afflussi.

Qui vediamo che la componente di gran lunga più importante sono i "titoli di debito" che sono "a lungo termine". Nel 2023 sono stati emessi 924 miliardi di dollari e ne sono stati acquistati 103 miliardi, il che significa un'emissione netta di circa 821 miliardi di dollari.

Questi sono gli elementi chiave che consentono agli Stati Uniti di gestire il loro deficit commerciale. Cosa sono? Molti di loro sono buoni del Tesoro.

In passato, questi bond venivano acquistati dalla Cina e da altri governi/banche centrali. Questi erano acquirenti stabili, perché faceva parte della loro strategia commerciale: sostenere il deficit commerciale degli Stati Uniti per vendere più esportazioni. Ora sono sempre più spesso acquistati da investitori privati stranieri.

Questi investitori stanno acquistando titoli del Tesoro perché i tassi di interesse sono alti. In questo momento sembrano un investimento interessante. Ma questi investitori sono "sensibili ai rendimenti" e, quindi, se i tassi di interesse dovessero scendere, probabilmente scaricheranno le obbligazioni.

Questo accadrà probabilmente durante una recessione, quando la Fed abbasserà i tassi per contrastare la recessione, forse facendo anche più QE. E, in una recessione, le entrate fiscali diminuiranno e le richieste di disoccupazione aumenteranno, quindi gli Stati Uniti dovranno emettere ancora più debito. Questo non farà altro che aggravare il problema.

Tutto questo avviene sulla scia di un'importante alleanza economica e militare russo-cinese che spinge esplicitamente verso un ordine mondiale multipolare.

Gli strateghi intelligenti di Wall Street capiscono cosa sta succedendo. Ma, se leggi la stampa finanziaria mainstream, non vedrai nessuno di questi argomenti trattati da nessuna parte.

Sembra quasi che coloro che pubblicano questi articoli pensino ancora che il "controllo della narrazione" sia l'unica cosa che conta. Ma non lo è più. Solo le dure realtà economiche contano ora e così la stampa occidentale è diventata come la Pravda: un villaggio Potëmkin costruito per i leader occidentali per permettere loro di negare la realtà.

Essendo beatamente ignari di ciò che sta realmente accadendo, i leader occidentali continuano a pensare di controllare la situazione e vanno in giro a fare richieste ai cinesi. I cinesi sono sconcertati, sapendo di essere i creditori degli Stati Uniti.

E così, i cinesi continuano a scaricare i titoli del Tesoro USA, consegnandoli agli investitori sensibili ai rendimenti, mentre riciclano il denaro in oro.

Di quanto potrebbe scendere il tenore di vita? È difficile dirlo. Semplici modelli suggeriscono che gli standard di vita degli Stati Uniti sono di circa il 27% troppo alti rispetto al loro deficit commerciale.

Le persone che capiscono le dinamiche in gioco aspettano che una recessione prenda il via per vedere se tassi più bassi e maggiori emissioni di debito porteranno gli investitori stranieri a scaricare i Treasury e a costringere il deficit commerciale degli Stati Uniti a chiudersi e a ridurre di conseguenza gli standard di vita.