UNISWAP для Человеков (на примере HUB/USDT)

Последние несколько недель и дня не проходит чтобы меня не спросили про ликвидность посредством Uniswap.

Понятно что большинство Монстров крипты знают как приготовить, заправить и съесть этого "зверя", но я хочу описать в первую очередь внутреннее устройство и логику (слегка упрощенно, чтобы поняли все).

Инструмент предоставления ликвидности интересен для любой пары, которая пока что не торгуется или даже торгуется на бирже. Это, можно сказать, безопасная альтернатива ОТС площадке и листингу на бирже. Т.к. все меня спрашивали про пару HUB/USDT, то про нее и расскажу.

Весь механизм функционирует на простейшей математике, как и практически все в крипте. Заходя в качестве провайдера ликвидности в пул, ты в равной пропорции вкладываешь обе монеты пары. К примеру в случае HUB/USDT ты вложишь к примеру 1000 HUB и эквивалент их стоимости в USDT(на текущий момент 85 USDT за каждый HUB). Но почему именно так вы сходу можете не понять, а все просто: реально вы вкладываете определенный процент к примеру 15% монет в HUB(от всех HUB) и 15% монет USDT(от всех USDT) увеличивая тем самым пул ликвидности на 15%. Ваша пропорция может увеличиваться или уменьшаться в зависимости от того входят или выходят провайдеры ликвидности, но всегда стоимость ваших HUB будут равны стоимости ваших USDT в пуле. Из чего можно сделать вывод что чтобы посчитать курс достаточно просто поделить все USDT пула ликвидности на все HUB пула ликвидности.

Все комиссии пула ликвидности распределяются пропорционально долям монет в пуле ликвидности среди всех участников и начисляются одновременно в обеих монетах пары. Кстати войдя в пул вы сразу получите дольку от комиссии, которую потратили на вход в пул.

А что происходит когда кто то приходит купить HUB?

Тут тоже все относительно просто и четко подчиняется математическим законам. Предположим кто то решил купить 1000 HUB в пуле. Сперва необходимо рассчитать сколько будет стоить купить 1000 HUB, а это делается так:

Т.к. покупкой 100 HUB пользователь уменьшит количество монеток HUB в пуле ликвидности, то определяем процент этого уменьшения, пусть это будет 15%(как в примере выше), значит для компенсации уменьшения количество HUB он должен будет перевести 15% от конечного значения всех USDT в пул ликвидности.

Пример: покупая 10% от всех HUB, ты должен будешь заплатить 10% от 110% пула ликвидности в USDT(11%), при покупке 15%HUB - 17.25%USDT, при покупке 50%HUB - 75%USDT, а покупка всех HUB обойдется в 200% от всех USDT в пуле.

Тут я чуть упрощаю для понимания обычного пользователя, думаю комиссии, процент от процента и относительные доли от конечных значений вам особо не будут интересны, тем более на значениях менее 2-3% от пула ликвидности ими можно смело пренебречь.

Главное вот что, в результате операции покупки HUB в пуле ликвидности уменьшается на 15% HUB и примерно на столько же увеличивается USDT, а новая цена считается как все USDT пула ликвидности деленное на все HUB пула ликвидности. Доли провайдеров ликвидности в % отношении от этой операции как вы поняли не изменяются, просто в абсолютном значении растут в USDT и уменьшаются в HUB. Операции продажи HUB описываются практически так же (всегда можно перевернуть пару HUB/USDT в USDT/HUB, от чего купля станет продажей)

Как видите вся экономика работы пулов описывается простыми зависимостями, но не от абсолютных значений, а от долей.

Провайдер ликвидности может как выиграть так и потерять на курсе головной монеты пула ликвидности, но в целом в крупных пулах ликвидности (от 10-15 млн USDT) годовая доходность провайдеров составляет от 15 до 25% и базовым риском порядка 5-10%, в более мелких пулах доходность выше, но и риски за счет курсовой разницы могут быть выше.

В целом я вошел в топ10 провайдеров ликвидности пары HUB/USDT. И ожидаю годовую доходность от данной сделки от 50% за первый год (чисто на комиссиях, без учета курсовых колебаний HUB, которые могут составить значительно большие суммы). Так же я возлагаю большие надежды на сайдчейн HUB в котором от нас будет открыт Оракул с отличными условиями для наших участников и только по этой причине я не стал вводить все HUB в пул ликвидности(оставил на оракула).

PS: Вы просили расписать как могу только я - я расписал. Надеюсь кому то будет полезно это и хоть чуточку прольет свет на то как работает UNISWAP. С уважением ваш Monster.